Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Adobe Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 29 nov 2024 | 1 dic 2023 | 2 dic 2022 | 3 dic 2021 | 27 nov 2020 | 29 nov 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | |||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | |||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | |||||||
| Activos operativos | |||||||
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | |||||||
| Menos: Deuda, parte corriente | |||||||
| Menos: Deuda, excluida la parte actual | |||||||
| Pasivos de explotación | |||||||
| Activos operativos netos1 | |||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | |||||||
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Software y servicios | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Tecnología de la información | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento en los activos operativos netos desde 2020 hasta 2021, pasando de 11389 millones de dólares a 13122 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2022, situándose en 12084 millones de dólares. En 2023, se aprecia una leve recuperación hasta los 12310 millones de dólares, seguida de una nueva disminución en 2024, alcanzando los 11847 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una fluctuación en la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones a través de activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una marcada volatilidad. Se pasa de 898 millones de dólares en 2020 a 1733 millones de dólares en 2021, lo que indica un aumento en las diferencias temporales entre el reconocimiento de ingresos y gastos. En 2022, se experimenta un cambio drástico con un valor negativo de -1038 millones de dólares, sugiriendo una reversión significativa de periodificaciones previas. En 2023, el valor se recupera a 226 millones de dólares, aunque en 2024 vuelve a ser negativo, alcanzando -463 millones de dólares. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en las políticas contables o en la naturaleza de las transacciones.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance refleja la calidad de los beneficios. En 2020, se sitúa en el 8.2%. Aumenta considerablemente en 2021, alcanzando el 14.14%, lo que indica una mayor proporción de beneficios respaldados por flujos de efectivo futuros. En 2022, el ratio se vuelve negativo (-8.24%), lo que sugiere que los beneficios reportados no están respaldados por flujos de efectivo, sino más bien por ajustes contables. En 2023, el ratio se reduce significativamente a 1.85%, y en 2024 se vuelve negativo nuevamente (-3.83%). Esta tendencia indica una disminución en la calidad de los beneficios y una creciente dependencia de ajustes contables para reportar resultados.
En resumen, los datos sugieren una empresa con activos operativos netos fluctuantes, periodificaciones agregadas volátiles y una calidad de beneficios decreciente, evidenciada por la tendencia negativa del ratio de devengo basado en el balance.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Adobe Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 29 nov 2024 | 1 dic 2023 | 2 dic 2022 | 3 dic 2021 | 27 nov 2020 | 29 nov 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | |||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | |||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado para) proporcionado por las actividades de inversión | |||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | |||||||
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Software y servicios | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Tecnología de la información | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento en los activos operativos netos desde 2020 hasta 2021, pasando de 11389 millones de dólares a 13122 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2022, situándose en 12084 millones de dólares. En 2023, se aprecia una ligera recuperación hasta los 12310 millones de dólares, seguida de una nueva disminución en 2024, alcanzando los 11847 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una fluctuación en la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones con activos a largo plazo.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una variación considerable. En 2020, se registran -53 millones de dólares, seguido de un aumento significativo a 1129 millones de dólares en 2021. A partir de 2022, se observa una tendencia negativa constante, con valores de -2512 millones de dólares, -2650 millones de dólares y -2645 millones de dólares en 2022, 2023 y 2024 respectivamente. Esta evolución indica un cambio en la gestión de los flujos de efectivo, pasando de una situación de generación neta a una de utilización neta de efectivo.
- Ratio de Devengos Basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- El ratio de devengos presenta una volatilidad notable. En 2020, se sitúa en -0.48%. En 2021, experimenta un aumento considerable hasta el 9.21%. A partir de 2022, el ratio se vuelve negativo y se intensifica, alcanzando -19.93% en 2022, -21.73% en 2023 y -21.9% en 2024. Esta tendencia sugiere una creciente discrepancia entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados, lo que podría indicar problemas en la calidad de los beneficios o en la gestión del capital de trabajo.
En resumen, los datos indican una fluctuación en los activos operativos netos, un cambio en la gestión de los flujos de efectivo y una disminución en la calidad de los beneficios, medida a través del ratio de devengos. Se recomienda un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de estas tendencias y evaluar su impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.