Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
AppLovin Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 7,259,610) | 5,869,259) | 5,359,187) | 5,847,846) | 6,163,579) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 2,487,096) | 741,411) | 502,152) | 1,080,484) | 1,520,504) | |
| Menos: Equivalentes de efectivo restringidos | —) | —) | —) | —) | 1,050,000) | |
| Activos operativos | 4,772,514) | 5,127,848) | 4,857,035) | 4,767,362) | 3,593,075) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 5,124,939) | 4,779,441) | 4,102,858) | 3,945,169) | 4,025,288) | |
| Menos: Pasivos por arrendamientos financieros, corrientes | 17,481) | 22,336) | 19,683) | 22,304) | 21,999) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | —) | —) | 215,000) | 33,310) | 25,810) | |
| Menos: Deuda a largo plazo | 3,512,987) | 3,508,983) | 2,905,906) | 3,178,412) | 3,201,834) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero, no corrientes | 105,172) | 133,893) | 144,174) | 44,736) | 24,085) | |
| Pasivos de explotación | 1,489,299) | 1,114,229) | 818,095) | 666,407) | 751,560) | |
| Activos operativos netos1 | 3,283,215) | 4,013,619) | 4,038,940) | 4,100,955) | 2,841,515) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (730,404) | (25,321) | (62,015) | 1,259,440) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | |
| Adobe Inc. | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | |
| International Business Machines Corp. | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | |
| Palantir Technologies Inc. | 509.21% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | |
| ServiceNow Inc. | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Software y servicios | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 4,772,514 – 1,489,299 = 3,283,215
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 3,283,215 – 4,013,619 = -730,404
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -730,404 ÷ [(3,283,215 + 4,013,619) ÷ 2] = -20.02%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una ligera disminución en los activos operativos netos durante el período 2022-2024, con una reducción de aproximadamente 2.1%. No obstante, se registra un descenso más pronunciado en 2025, con una disminución considerable en comparación con el valor de 2022. Esta tendencia sugiere una posible contracción en la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Inicialmente positivas en 2022, se tornan negativas en 2023 y continúan disminuyendo en magnitud negativa en los años siguientes. El valor de 2025 presenta una disminución sustancial en comparación con los años anteriores, indicando un cambio significativo en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta una variación drástica. Comienza en 36.28% en 2022, disminuyendo a valores negativos en 2023 (-1.52%) y 2024 (-0.63%). En 2025, este ratio se vuelve significativamente negativo (-20.02%), lo que sugiere una creciente discrepancia entre los ingresos reconocidos y los flujos de efectivo recibidos. Esta evolución podría indicar problemas en la conversión de ingresos en efectivo o una gestión de cuentas por cobrar menos eficiente.
En resumen, los datos sugieren una tendencia a la disminución de los activos operativos netos, acompañada de un deterioro en la calidad de los ingresos, evidenciado por la evolución negativa del ratio de devengo y las periodificaciones agregadas basadas en balances. Se recomienda un análisis más profundo de las causas subyacentes a estas tendencias para evaluar el impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
AppLovin Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a AppLovin | 3,333,751) | 1,579,776) | 356,711) | (192,746) | 35,446) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 3,971,094) | 2,099,011) | 1,061,510) | 412,773) | 361,851) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | 358,428) | (106,754) | (77,829) | (1,371,468) | (1,214,930) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (995,771) | (412,481) | (626,970) | 765,949) | 888,525) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | |
| Adobe Inc. | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | |
| Cadence Design Systems Inc. | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | |
| International Business Machines Corp. | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | |
| Palantir Technologies Inc. | 2,593.23% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | |
| ServiceNow Inc. | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Software y servicios | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -995,771 ÷ [(3,283,215 + 4,013,619) ÷ 2] = -27.29%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una ligera disminución en los activos operativos netos durante el período 2023-2024, seguida de una reducción más pronunciada en 2025. Inicialmente, el valor disminuyó de 4.100.955 unidades a 4.038.940 unidades, y posteriormente a 4.013.619 unidades. La caída más notable se registra en 2025, con un valor de 3.283.215 unidades. Esta tendencia sugiere una posible reducción en la capacidad operativa o una reestructuración de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución considerable. En 2022, se registra un valor positivo de 765.949 unidades, indicando una generación de efectivo. Sin embargo, a partir de 2023, se observa una transición a valores negativos, con -626.970 unidades en 2023, -412.481 unidades en 2024 y -995.771 unidades en 2025. Esta evolución sugiere un deterioro en la capacidad de generar efectivo a través de las operaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia negativa constante. Inicialmente, se sitúa en 22,07% en 2022, pero disminuye a -15,4% en 2023, -10,24% en 2024 y alcanza -27,29% en 2025. Esta disminución indica una creciente discrepancia entre los beneficios declarados y el efectivo generado por las operaciones, lo que podría señalar problemas en la calidad de los beneficios o en la gestión del capital de trabajo. La transición a valores negativos sugiere que los beneficios contables no se están traduciendo en flujos de efectivo reales.
En resumen, los datos indican una tendencia a la baja en los activos operativos netos, acompañada de una disminución en la generación de efectivo y un deterioro en la relación entre beneficios y flujos de efectivo. Estos patrones sugieren la necesidad de un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes y evaluar el impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.