International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario presenta fluctuaciones a lo largo del período, con una tendencia general hacia la recuperación tras una caída en 2021. Se observa un descenso de 20.69 en 2020 a 15.68 en 2021, indicando una disminución en la eficiencia en la gestión de inventarios. Posteriormente, en 2022, el ratio aumenta a 17.94, sugiriendo una relativa mejora, y en 2023 alcanza su valor más alto en el período, con 23.74, antes de disminuir ligeramente en 2024 a 21.1. La tendencia indica que la empresa ha optimizado el inventario en 2023, reduciendo el tiempo que los inventarios permanecen en almacén, aunque en 2024 se presenta una ligera reducción en dicha eficiencia.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio muestra una tendencia a la baja en 2021 respecto a 2020, disminuyendo de 10.32 a 8.49, lo que puede reflejar condiciones de crédito más flexibles o una mayor dificultad para cobrar. En 2022, el índice sube a 9.25, pero vuelve a disminuir en siguientes años, llegando a 8.57 en 2023 y aumentando marginalmente a 9.22 en 2024. Esto indica cierta estabilidad en la gestión de cobros en los últimos dos años, aunque en general la eficiencia en la rotación de cuentas por cobrar se mantiene en niveles similares a los de 2021.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio se mantiene en niveles bastante constantes, con una ligera tendencia a la disminución desde 7.75 en 2020 hasta 6.54 en 2021, y estabilizándose en valores cercanos a 6.87 en 2022 y 6.67 en 2023. En 2024, el ratio sube ligeramente a 6.75. La tendencia sugiere que la compañía ha reducido el período en el que mantiene sus cuentas por pagar, buscando quizás mejorar el flujo de caja o aprovechar condiciones de crédito más favorables.

Ratio de rotación del capital circulante

El valor único de 46.83 para 2024 indica una eficiencia significativa en la gestión del capital circulante, aunque no existe comparación con períodos anteriores. Sin embargo, este dato puede reflejar una gestión eficaz del activo corriente en relación a los pasivos a corto plazo en ese año específico.

Días de rotación de inventario

Este indicador presenta una tendencia variable: inicia en 18 días en 2020, aumenta a 23 días en 2021, disminuye a 20 en 2022, vuelve a reducirse a 15 en 2023 y posteriormente sube a 17 en 2024. La variabilidad indica que la duración del inventario en promedio se ha estrechado en 2023, sugiriendo una gestión más eficiente en ese período, aunque en 2024 se observa un ligero aumento.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de cobro se mantienen elevados, comenzando en 35 días en 2020, aumentan a 43 en 2021, se mantienen en 39 en 2022 y se estabilizan en 43 en 2023 y 2024. La permanencia de los días en niveles elevados puede reflejar políticas de crédito más flexibles o mayores dificultades en el cobro, pero la estabilidad indica que no se han producido cambios drásticos en los procesos de cobranza en los últimos años.

Ciclo de funcionamiento

Este ciclo total presenta una tendencia ascendente a partir de 53 días en 2020, alcanzando 66 días en 2021, seguido de una reducción a 59 días en 2022 y una estabilización cercana a 58 y 57 días en 2023 y 2024, respectivamente. La variación sugiere una cierta estabilización en el proceso operativo, aunque con momentos de mayor eficiencia en 2022.

Días de rotación de cuentas por pagar

El período en que la empresa tarda en pagar sus cuentas oscila entre 47 días en 2020 y 56 días en 2021, posteriormente reduciéndose a 53 en 2022 pero incrementándose nuevamente a 55 en 2023, y manteniéndose en 54 días en 2024. La tendencia indica una tendencia general a pagar con mayor prontitud en comparación con 2020-2021, aunque con cierta variabilidad, sugiriendo una gestión de pasivos que busca equilibrar el flujo de efectivo.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo se mantiene en valores bajos, de 6 días en 2020 y 2022, y en 2021, con una notable reducción a 3 días en 2023 y 2024. La disminución significativa en esta métrica indica una mayor eficiencia en convertir las inversiones en inventario y cuentas por cobrar en efectivo en menor tiempo, mejorando la gestión del efectivo y el flujo de caja de la empresa en los últimos años.

Costos

El análisis de los costos revela una disminución significativa entre 2020 y 2021, pasando de aproximadamente 38,045 millones de dólares a 25,864 millones, lo que representa una reducción notable. Posteriormente, en 2022, los costos aumentan ligeramente a 27,843 millones, pero en los años siguientes muestran una tendencia estable y decreciente, cerrando en 27,560 millones en 2023 y disminuyendo marginalmente a 27,202 millones en 2024. Esta tendencia sugiere un esfuerzo por mantener los costos bajo control tras la reducción inicial y una estabilización de los mismos en los últimos años.

Inventario

El inventario experimenta una disminución progresiva desde 2020 hasta 2023, bajando de aproximadamente 1,839 millones de dólares a 1,161 millones. En 2024, se observa un incremento hasta 1,289 millones. La reducción en inventario en años previos puede indicar una optimización en la gestión de los inventarios o una menor necesidad de stocks en relación a la producción o ventas, mientras que el incremento en 2024 puede deberse a una acumulación o ajustes en los niveles de inventario para responder a cambios en la demanda o estrategias de inventario.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia variable durante los años considerados. En 2020, el ratio se situaba en 20.69, disminuyendo notablemente en 2021 a 15.68, lo que indica una rotación menor del inventario en ese período. En 2022, el ratio se recupera a 17.94, aunque todavía por debajo del nivel de 2020, sugiriendo una mayor eficiencia en la gestión del inventario. En 2023, el ratio alcanza un pico de 23.74, indicando una rotación muy eficiente, y en 2024 se presenta una ligera disminución a 21.1, aún manteniendo un nivel alto comparado con años anteriores. La tendencia indica una mejora en la gestión del inventario, con períodos de mayor eficiencia en los últimos años.

Ingresos

Se observa una tendencia fluctuante en los ingresos durante el período analizado. En 2020, los ingresos alcanzaron los 73,620 millones de dólares, pero experimentaron una caída significativa en 2021, situándose en 57,350 millones de dólares. Posteriormente, los ingresos mostraron una recuperación moderada en 2022, llegando a 60,530 millones, y continuaron creciendo en 2023 y 2024, alcanzando aproximadamente 61,860 y 62,753 millones respectivamente. Este patrón indica una recuperación progresiva después de una caída marcada en 2021, con una tendencia general a la estabilidad en los años posteriores.

Pagarés y cuentas por cobrar, comerciales, netos de provisiones

Los valores de pagarés y cuentas por cobrar muestran cierta estabilidad, aunque con fluctuaciones menores a lo largo del período. En 2020, estos valores fueron de 7,132 millones de dólares, disminuyendo ligeramente en 2021 y 2022 a 6,754 y 6,541 millones, respectivamente. En el siguiente año, 2023, se observa un aumento a 7,214 millones, seguido de una ligera disminución en 2024 a 6,804 millones. Estos datos sugieren un manejo relativamente constante de las cuentas por cobrar, con pequeñas variaciones que podrían responder a cambios en las políticas de crédito o en la actividad comercial.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta variaciones a lo largo del tiempo, pero mantiene un rango bastante estrecho. En 2020, dicho índice fue de 10.32, disminuyendo a 8.49 en 2021, lo que indica una menor eficiencia en la rotación de las cuentas por cobrar en ese año. En 2022, el índice aumentó a 9.25 y en 2023 y 2024 osciló entre 8.57 y 9.22. La tendencia sugiere una recuperación parcial en la eficiencia en la gestión de cuentas por cobrar después del descenso en 2021, manteniéndose en niveles relativamente consistentes hacia los años finales del período considerado.

Análisis de la tendencia del costo

El costo presenta una disminución significativa entre 2020 y 2021, pasando de 38,045 millones de dólares a 25,864 millones, lo cual indica una reducción sustancial en los gastos. Posteriormente, en 2022, el costo se incrementa ligeramente a 27,843 millones, pero en 2023 se mantiene estable en torno a los 27,560 millones y en 2024 muestra una leve disminución a 27,202 millones. Esto sugiere una tendencia general de estabilización en los gastos, tras el descenso notable del año 2021.

Análisis de las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar experimentan una disminución en 2021 respecto a 2020, bajando de 4,908 millones a 3,955 millones. En los años siguientes, se observa cierta estabilidad con ligeros incrementos en 2022 a 4,051 millones y en 2023 a 4,132 millones, seguido de una disminución en 2024 a 4,032 millones. Este patrón indica un comportamiento relativamente estable en las cuentas a pagar en los últimos años, con pequeños cambios en los niveles de pasivos pendientes.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar disminuye de 7.75 en 2020 a 6.54 en 2021, sugiriendo que la empresa toma más tiempo en pagar sus compromisos comerciales en ese período. Luego, muestra una tendencia de recuperación parcial con valores de 6.87 en 2022, 6.67 en 2023 y 6.75 en 2024, arribando a niveles similares a los de 2022. La fluctuación en este ratio refleja cambios en la política de pagos o en las condiciones de crédito con proveedores, pero en general se mantiene en un rango relativamente estable durante los últimos años.

Capital de explotación

El capital de explotación presenta una tendencia inicialmente negativa en 2020 y 2021, con valores negativos significativos (-704 y -4080 millones de dólares), lo que indica una situación de capital invertido en operaciones o un déficit en los recursos necesarios para mantener la operación. Sin embargo, en 2022 se observa una mejora parcial, reduciendo esa negativa a -2387 millones, y en 2023 la tendencia continúa hacia una menor pérdida con -1214 millones. Finalmente, en 2024, el dato positivo de 1340 millones señala una reversión y posible recuperación, indicando que la empresa ha logrado una gestión más eficiente o ha recibido recursos adicionales que permiten generar un capital de explotación positivo, siendo este el primer período con resultado favorable en la serie analizada.

Ingresos

Los ingresos muestran una tendencia variable a lo largo del período. Se observa una caída significativa en 2021 respecto a 2020, disminuyendo de 73,620 millones en 2020 a 57,350 millones en 2021, lo que podría reflejar cambios en el mercado o en la estrategia comercial. Posteriormente, en 2022, los ingresos se recuperan ligeramente a 60,530 millones y mantienen una tendencia estable en 2023 con 61,860 millones. En 2024, los ingresos aumentan ligeramente a 62,753 millones, evidenciando una estabilización o incluso un crecimiento moderado en comparación con los años intermedios, lo que puede indicar una recuperación o una estrategia enfocada en mantener los ingresos en niveles cercanos a los de 2020.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio, que refleja la eficiencia en el uso del capital circulante para generar ventas, se presenta solo para 2024, en 46.83. La ausencia de datos en años anteriores impide determinar si la eficiencia ha mejorado o empeorado a lo largo del tiempo, pero el valor en 2024 puede ser utilizado como referencia para comparaciones futuras o análisis de tendencias en relación con otros indicadores de la compañía. La cifra elevada sugiere una alta rotación del capital circulante, lo que generalmente indica una gestión eficiente del inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, en la medida que se correlaciona con niveles elevados de ingresos en ese año.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario mostró fluctuaciones a lo largo del período analizado. En 2020, el porcentaje fue de 20.69, disminuyendo en 2021 a 15.68, lo que indica una disminución en la eficiencia para vender o renovar el inventario en ese año. Sin embargo, en 2022 se observó una recuperación, alcanzando un valor de 17.94, aunque aún por debajo del nivel de 2020. En 2023, el ratio se elevó significativamente a 23.74, superando ampliamente los niveles previos, lo que sugiere una notable mejora en la gestión del inventario y en la rotación de productos. En 2024, el ratio disminuyó ligeramente a 21.1, permaneciendo en un nivel alto en comparación con años anteriores, aunque ligeramente por debajo del pico alcanzado en 2023.

Días de rotación de inventario

El análisis de los días de rotación de inventario revela un patrón inverso al ratio de rotación. En 2020, el período fue de 18 días, aumentando en 2021 a 23 días, signo de una menor eficiencia en la rotación de inventario durante ese año. En 2022, los días disminuyeron a 20, indicando una ligera mejora en la gestión y rotación del inventario. La tendencia positiva continuó en 2023, con una reducción a 15 días, reflejando una rotación más rápida y eficiente. En 2024, los días aumentaron nuevamente a 17, aunque todavía se mantienen en niveles bajos en comparación con 2021, sugiriendo una gestión relativamente efectiva del inventario en ese último período.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra fluctuaciones a lo largo de los años. En 2020, el valor fue de 10.32, que disminuyó a 8.49 en 2021, indicando una menor eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar. Sin embargo, en 2022, el índice aumentó a 9.25, sugiriendo una ligera recuperación en la rotación. Posteriormente, en 2023, el índice volvió a disminuir a 8.57, y en 2024 se observa un nuevo incremento a 9.22. En conjunto, estos cambios reflejan cierta variabilidad en la gestión de las cuentas por cobrar, con periodos de recuperación y deterioro relativamente equivalentes.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días necesarios para la rotación de cuentas por cobrar permaneció relativamente estable con ligeras variaciones. En 2020, fue de 35 días. La tendencia decreció en 2021 a 43 días, indicando que el cobro tomó más tiempo en comparación con el año anterior. En 2022, este número disminuyó a 39 días, sugiriendo una mejora en la eficiencia de cobro. Sin embargo, en 2023 volvió a elevarse a 43 días, manteniéndose igual que en 2021, y en 2024 bajó ligeramente a 40 días. La stabilizedidad en estos valores refleja que la gestión del efectivo proveniente de cuentas por cobrar ha experimentado altibajos, pero en general se mantiene en un rango cercano a los 40 días.

Días de rotación de inventario

El período de rotación de inventario muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. Inicia en 18 días en 2020, experimentando un incremento notable hasta 23 días en 2021, seguido de una disminución a 20 días en 2022. En 2023, el valor se reduce a 15 días, alcanzando su nivel más bajo en 2024 con 17 días. Este comportamiento puede indicar una mejora en la eficiencia de gestión del inventario, reduciendo el tiempo que los productos permanecen en inventario en los últimos años.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador se mantiene en niveles relativamente altos, comenzando en 35 días en 2020, y mostrando tendencia creciente hasta 43 días en 2021. Posteriormente, se mantiene estable en 39 días en 2022, y luego se estabiliza en 43 días en 2023, con una ligera disminución a 40 días en 2024. La persistencia de estos valores indica que la empresa mantiene un período de cobro relativamente prolongado, con una tendencia ligeramente al alza, lo cual puede afectar la liquidez si no se gestiona adecuadamente.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que combina la rotación de inventario y cuentas por cobrar, presenta una tendencia similar a la suma de sus componentes. Comienza en 53 días en 2020, aumentando a 66 días en 2021, lo cual refleja un aumento en la duración media del ciclo operativo. Luego, se observa una ligera disminución a 59 días en 2022 y una estabilidad en torno a 58 y 57 días en 2023 y 2024, respectivamente. La disminución en el ciclo total en los últimos años podría indicar una mayor eficiencia operacional, aunque aún se mantiene en niveles moderados.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia general de estabilización tras una disminución inicial. En 2020, el ratio se situaba en 7.75, indicando una mayor frecuencia de rotación de las cuentas por pagar en relación con las compras a crédito. En 2021, el ratio disminuyó significativamente a 6.54, sugiriendo una menor rotación o un incremento en las cuentas por pagar en comparación con las compras.

Posteriormente, en 2022, el ratio subió ligeramente a 6.87, recuperándose parte de la disminución previa. La tendencia continuó en 2023 con un valor de 6.67 y en 2024 a 6.75, manteniendo niveles relativamente estables en torno a esa media. Este patrón indica una cierta estabilización en la gestión de las cuentas por pagar, evitando saltos bruscos y sugiriendo un control más equilibrado en la política de pago a proveedores.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días de rotación presenta variaciones a lo largo del período analizado. En 2020 fue de 47 días, reflejando un período de pago más corto en relación con el período de referencia. En 2021, los días aumentaron significativamente a 56, lo que indica una extensión en el tiempo de pago a proveedores y una posible morosidad o estrategia de prolongación de pagos.

En los años posteriores, los días se mantuvieron en valores ligeramente superiores a los 50, con 53 días en 2022, 55 días en 2023 y 54 días en 2024. La estabilidad en estos valores sugiere un patrón de gestión consistente en el plazo de pago, con una ligera tendencia a prolongar el período de pago en comparación con 2020, pero sin cambios drásticos en la política crediticia hacia proveedores.

En conjunto, estos datos reflejan que, tras una disminución en la rotación en 2021, la gestión del ciclo de pago se estabilizó en torno a los 54-55 días, manteniendo un equilibrio entre la liquidez y las relaciones con los proveedores.

La tendencia en los días de rotación de inventario muestra una fluctuación a lo largo del período analizado. Después de un incremento de 5 días en 2021 en comparación con 2020, se observa una reducción en 2022, seguida por una disminución significativa en 2023, llegando a 15 días. En 2024, nuevamente se presenta un ligero aumento a 17 días. Este patrón indica una posible mejora en la eficiencia en la gestión de inventarios, especialmente en 2023, cuando se logra el ciclo más corto.

En relación con los días de rotación de cuentas por cobrar, se observa una tendencia ascendente de 2020 a 2021, con un aumento de 8 días, llegando a 43 días, y manteniéndose en niveles similares en 2022 y 2023, con ligeras variaciones (39 y 43 días respectivamente). En 2024, existe una ligera reducción a 40 días. Este comportamiento sugiere una tendencia a un período más prolongado para la recuperación de cuentas por cobrar, lo que podría reflejar cambios en las políticas de crédito o en el comportamiento de pago de los clientes.

Los días de rotación de cuentas por pagar muestran una tendencia ascendente desde 2020 hasta 2021, alcanzando 56 días, y permanecen relativamente estables en 2022 y 2023, con un valor de 53 y 55 días respectivamente. En 2024, disminuyen ligeramente a 54 días. La estabilidad en estos indicadores indica una consistencia en los plazos de pago a proveedores, con una leve tendencia a ampliar los periodos en algunos años, posiblemente para gestionar mejor el flujo de caja.

El ciclo de conversión de efectivo presenta una tendencia positiva significativa en 2021, al aumentar de 6 a 10 días respecto a 2020, pero reduce drásticamente en 2022 y 2023 a 6 y 3 días respectivamente, manteniéndose en 3 días en 2024. Esto refleja una mejora en la eficiencia del ciclo de efectivo, indicando una gestión más eficiente en la conversión de inventarios y cuentas por cobrar en efectivo, con menor tiempo de duración en el ciclo total en los últimos años.