Stock Analysis on Net

International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

Relación valor de la empresa con respecto a la FCFF (EV/FCFF) 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Flujo de caja libre a la empresa (FCFF)

International Business Machines Corp., FCFF, cálculo

US$ en millones

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 meses finalizados 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Ingresos netos atribuibles a IBM 5,743  5,590  9,431  8,728  5,753 
Utilidad neta atribuible a la participación no controladora 19  22  25  17  17 
Cargos netos no monetarios 5,072  4,336  4,089  5,949  4,141 
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de adquisiciones/desinversiones 1,962  8,249  1,225  553  6,813 
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas 12,796  18,197  14,770  15,247  16,724 
Intereses pagados sobre la deuda, netos de impuestos1 1,467  1,446  1,584  1,352  1,196 
Intereses capitalizados, netos de impuestos2
Pagos por propiedad, planta y equipo (2,062) (2,618) (2,286) (3,395) (3,229)
Producto de la enajenación de bienes, instalaciones y equipo 387  188  537  248  460 
Inversión en software (706) (612) (621) (569) (544)
Flujo de caja libre a la empresa (FCFF) 11,885  16,605  13,989  12,886  14,612 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

Componente Descripción La empresa
FCFF El flujo de efectivo libre a la empresa es el flujo de efectivo disponible para los proveedores de capital de International Business Machines Corp. después de que se hayan pagado todos los gastos operativos y se hayan realizado las inversiones necesarias en capital de trabajo y fijo. FCFF de International Business Machines Corp. aumentó de 2019 a 2020, pero luego disminuyó significativamente de 2020 a 2021.

Intereses pagados, netos de impuestos

International Business Machines Corp., intereses pagados, neto de impuestos, cálculo

US$ en millones

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 meses finalizados 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Tasa efectiva del impuesto sobre la renta (EITR)
EITR1 3.00% 21.00% 6.00% 5.00% 1.00%
Intereses pagados, netos de impuestos
Intereses pagados por la deuda, antes de impuestos 1,512  1,830  1,685  1,423  1,208 
Menos: Intereses pagados por deudas, impuestos2 45  384  101  71  12 
Intereses pagados sobre la deuda, netos de impuestos 1,467  1,446  1,584  1,352  1,196 
Costos de intereses capitalizados, netos de impuestos
Intereses capitalizados, antes de impuestos
Menos: Intereses capitalizados, impuestos3 —  —  —  — 
Intereses capitalizados, netos de impuestos

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

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2 2021 cálculo
Intereses pagados por deudas, impuestos = Intereses pagados por la deuda × EITR
= 1,512 × 3.00% = 45

3 2021 cálculo
Intereses capitalizados, impuestos = Intereses capitalizados × EITR
= 3 × 3.00% = 0


Relación valor de la empresa con respecto a la FCFF, Actual

International Business Machines Corp., EV/FCFF cálculo, comparación con los puntos de referencia

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Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Valor empresarial (EV) 171,170 
Flujo de caja libre a la empresa (FCFF) 11,885 
Ratio de valoración
EV/FCFF 14.40
Referencia
EV/FCFF, competidores1
Accenture PLC 20.20
Adobe Inc. 24.51
Automatic Data Processing Inc. 20.77
Intuit Inc. 34.20
Mastercard Inc. 34.85
Microsoft Corp. 34.49
Oracle Corp. 32.74
PayPal Holdings Inc. 8.20
Salesforce Inc. 30.74
ServiceNow Inc. 51.99
Visa Inc. 27.79
EV/FCFF, sector
Software y servicios 27.41
EV/FCFF, industria
Tecnología de la información 24.56

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31).

1 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Si ev / FCFF de la empresa es más bajo que el EV / FCFF de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si ev / FCFF de la empresa es más alto que el EV / FCFF de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.


Relación valor de la empresa con respecto a la FCFF, histórico

International Business Machines Corp., EV/FCFF, cálculo, comparación con los puntos de referencia

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Valor empresarial (EV)1 155,684  155,259  179,930  158,056  178,322 
Flujo de caja libre a la empresa (FCFF)2 11,885  16,605  13,989  12,886  14,612 
Ratio de valoración
EV/FCFF3 13.10 9.35 12.86 12.27 12.20
Referencia
EV/FCFF, competidores4
Accenture PLC 24.76 17.90 18.49 17.18 19.43
Adobe Inc. 33.61 40.43 40.48 31.36 33.45
Automatic Data Processing Inc. 21.01 12.58 19.68 14.87 12.54
Intuit Inc. 48.64 37.90 33.30 27.69 25.66
Mastercard Inc. 40.63 50.00 44.83 38.09 33.93
Microsoft Corp. 38.37 33.99 26.37 23.99 15.60
Oracle Corp. 16.36 14.99 14.03 11.11 15.07
PayPal Holdings Inc. 19.26 52.80 28.53 16.81 36.26
Salesforce Inc. 44.91 39.63 41.21 40.68 33.77
ServiceNow Inc. 60.36 84.56 73.46 75.66 56.67
Visa Inc. 28.71 44.35 31.67 25.49 29.33
EV/FCFF, sector
Software y servicios 31.33 30.62 25.85 22.02 19.38
EV/FCFF, industria
Tecnología de la información 28.08 25.94 21.21 18.09 18.30

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

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3 2021 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 155,684 ÷ 11,885 = 13.10

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Ratio de valoración Descripción La empresa
EV/FCFF El valor de la empresa sobre el flujo de caja libre para la empresa es el indicador de valoración de toda la empresa. EV/FCFF de International Business Machines Corp. disminuyó de 2019 a 2020, pero luego aumentó de 2020 a 2021 superando el nivel de 2019.