Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

AppLovin Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en miles

3 meses terminados	31 mar 2026	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Utilidad (pérdida) neta	1,205,613)	1,102,256)	835,545)	819,531)	576,419)	599,204)	434,420)	309,969)	236,183)	172,233)	108,639)	80,357)	(4,518)	(79,512)	23,662)	(21,799)	(115,298)	31,407)	142)	14,364)	(10,575)
Amortización, depreciación y pasos a pérdidas y ganancias	33,665)	32,736)	35,102)	47,053)	79,887)	127,837)	99,635)	108,541)	112,667)	119,111)	121,797)	119,892)	128,208)	101,577)	163,830)	152,688)	128,989)	115,654)	119,436)	107,156)	88,817)
Deterioro del fondo de comercio	—)	—)	—)	—)	188,943)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compensación basada en acciones, excluyendo indemnizaciones liquidadas en efectivo	83,372)	80,254)	33,141)	35,745)	61,281)	93,833)	81,557)	98,724)	95,253)	88,049)	110,839)	81,253)	82,966)	47,669)	42,147)	57,156)	44,640)	41,349)	34,725)	27,144)	29,959)
Ganancia por desinversión, neta de costos de transacción	—)	—)	—)	(106,229)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Deterioro de las inversiones	—)	50,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	27,953)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otro	(16,478)	(59,379)	39,270)	33,531)	8,086)	33,498)	6,929)	1,760)	8,540)	11,579)	9,367)	3,320)	9,139)	133,920)	7,687)	8,359)	9,497)	16,153)	3,820)	12,164)	14,432)
Cuentas por cobrar	(138,098)	(215,472)	(35,196)	(124,169)	(167,382)	(229,498)	(112,345)	(40,349)	(84,836)	(114,483)	(180,067)	(32,343)	65,614)	(35,479)	24,066)	6,834)	(170,250)	(101,949)	(30,118)	(25,964)	(43,917)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	(9,827)	50,184)	63,783)	72,552)	(51,861)	(218,530)	7,038)	(652)	26,813)	(104,484)	(24,356)	12,421)	(17,549)	(6,210)	(48,898)	27,403)	(53,363)	(43,530)	(12,150)	(69,279)	(18,303)
Cuentas a pagar	(49,556)	230,417)	(36,971)	6,495)	32,545)	134,010)	40,122)	(2,603)	18,056)	90,619)	20,220)	(21,987)	9,722)	11,360)	(21,654)	(97,831)	111,604)	49,267)	15,409)	24,566)	9,370)
Pasivos devengados y otros pasivos	182,702)	42,738)	118,748)	(12,283)	103,794)	160,649)	(6,654)	(20,863)	(19,897)	53,411)	32,627)	(13,119)	15,080)	(10,126)	(16,358)	(25,999)	12,462)	(23,336)	(6,704)	306)	(7,964)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(14,779)	107,867)	110,364)	(57,405)	(82,904)	(153,369)	(71,839)	(64,467)	(59,864)	(74,937)	(151,576)	(55,028)	72,867)	(40,455)	(62,844)	(89,593)	(99,547)	(119,548)	(33,563)	(70,371)	(60,814)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	85,780)	211,478)	217,877)	(47,305)	255,293)	101,799)	116,282)	144,558)	156,596)	171,755)	90,427)	149,437)	293,180)	242,711)	150,820)	128,610)	83,579)	53,608)	124,418)	76,093)	72,394)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	1,291,393)	1,313,734)	1,053,422)	772,226)	831,712)	701,003)	550,702)	454,527)	392,779)	343,988)	199,066)	229,794)	288,662)	163,199)	174,482)	106,811)	(31,719)	85,015)	124,560)	90,457)	61,819)
Ingresos por desinversión, netos de efectivo desinvertido	—)	—)	(17,405)	424,702)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisición de valores participativos no negociables	—)	—)	(1,500)	—)	(18,678)	—)	(650)	(48,000)	(28,333)	(1,000)	(100)	—)	(16,834)	(9,796)	—)	(42,400)	(14,146)	—)	(1,000)	—)	(14,000)
Adquisiciones de activos intangibles	—)	(28,318)	—)	—)	—)	(7,264)	(3,200)	(15,089)	—)	(5,560)	(15,550)	(38,468)	(4,321)	(5,532)	(43,284)	(249,486)	(1,047,474)	(8,901)	(183,119)	(1,014,377)	(4,152)
Otras actividades de inversión	(5,247)	27,490)	(723)	(23,154)	(3,986)	6,897)	(2,546)	(5,267)	(3,302)	(244)	(183)	(3,749)	8,180)	37,614)	1,274)	(115)	1,877)	223)	1,049)	9,468)	(121)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(5,247)	(828)	(19,628)	401,548)	(22,664)	(367)	(6,396)	(68,356)	(31,635)	(6,804)	(15,833)	(42,217)	(12,975)	22,286)	(42,010)	(292,001)	(1,059,743)	(8,678)	(183,070)	(1,004,909)	(18,273)
Recompras de acciones ordinarias	(981,723)	(417,615)	(501,900)	(271,518)	(1,000,911)	(625)	(228,448)	—)	(752,224)	—)	(581,492)	(507,204)	(64,897)	—)	(94,865)	(200,318)	(43,697)	—)	—)	—)	—)
Pagos de retenciones relacionadas con la liquidación neta de acciones	(26,874)	(75,528)	(60,232)	(70,983)	(185,667)	(499,083)	(207,962)	(356,336)	(80,144)	(130,589)	(59,243)	(37,436)	(19,167)	(27,535)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Reembolsos de principal de la deuda	—)	—)	—)	(200,000)	—)	(3,538,469)	(8,891)	(8,891)	(668,972)	(7,500)	(473,838)	(8,329)	(8,327)	(8,328)	(8,327)	(4,578)	(4,577)	(8,328)	(4,577)	(404,578)	(302,327)
Pagos de obligaciones de activos con licencia	—)	—)	—)	—)	(13,532)	—)	—)	—)	—)	(11,856)	—)	—)	(15,254)	—)	—)	—)	(17,374)	(17,970)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda	—)	—)	—)	—)	200,000)	3,542,511)	—)	—)	1,072,330)	—)	395,281)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,484,330)	—)	—)	844,729)
Ingresos de la emisión de acciones ordinarias tras el ejercicio de opciones sobre acciones y la compra de acciones del ESPP	—)	4,315)	6,190)	9,495)	5,329)	12,998)	9,702)	9,316)	9,782)	5,910)	11,272)	5,700)	2,906)	5,622)	5,860)	11,426)	8,110)	8,547)	7,598)	5,006)	12,882)
Ingresos de la emisión de acciones ordinarias en la oferta pública inicial, netos de los costos de emisión ajustados por reembolso de costos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	988)	1,746,065)	(1,825)
Pagos de pagarés vinculados	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(11,655)	—)	—)	—)
Otras actividades de financiación	(3,635)	(4,387)	(4,318)	(4,371)	(7,436)	(40,489)	(5,476)	(5,089)	(5,384)	(26,489)	(16,134)	(9,429)	(6,676)	(25,170)	(39,059)	(76,152)	(7,886)	(7,985)	(79,168)	(9,101)	(153,085)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,012,232)	(493,215)	(560,260)	(537,377)	(1,002,217)	(523,157)	(441,075)	(361,000)	(424,612)	(170,524)	(724,154)	(556,698)	(111,415)	(55,411)	(136,391)	(269,622)	(65,424)	1,446,939)	(75,159)	1,337,392)	400,374)
Efecto del tipo de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo	(2,339)	506)	757)	5,187)	2,782)	(3,664)	3,916)	(1,058)	(2,348)	3,001)	(2,815)	(545)	1,137)	6,902)	(4,133)	(6,884)	(362)	(2,389)	(457)	(272)	(80)
Aumento neto (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo, incluyendo efectivo procedente de operaciones descontinuadas	271,575)	820,197)	474,291)	641,584)	(190,387)	173,815)	107,147)	24,113)	(65,816)	169,661)	(543,736)	(369,666)	165,409)	136,976)	(8,052)	(461,696)	(1,157,248)	1,520,887)	(134,126)	422,668)	443,840)
Disminución neta de efectivo por la suspensión de operaciones	—)	—)	—)	8,508)	35,873)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	271,575)	820,197)	474,291)	650,092)	(154,514)	173,815)	107,147)	24,113)	(65,816)	169,661)	(543,736)	(369,666)	165,409)	136,976)	(8,052)	(461,696)	(1,157,248)	1,520,887)	(134,126)	422,668)	443,840)

La rentabilidad neta ha experimentado una transformación significativa, evolucionando desde una etapa de volatilidad con pérdidas recurrentes entre 2021 y 2022 hacia un crecimiento sostenido y acelerado. A partir del año 2023, se observa una tendencia ascendente constante en la utilidad neta, alcanzando cifras superiores a los 1.200 millones de dólares hacia el primer trimestre de 2026, lo que indica una optimización sustancial de los márgenes operativos.

Generación de efectivo operativo: El flujo de efectivo proporcionado por actividades operativas muestra una trayectoria de crecimiento robusta y constante. Desde niveles iniciales cercanos a los 61 millones de dólares en marzo de 2021, el flujo ha ascendido hasta superar los 1.200 millones de dólares en los trimestres finales del periodo, evidenciando una capacidad creciente para convertir los ingresos en liquidez real.
Gastos no monetarios y amortizaciones: Se identifica una tendencia decreciente en los cargos por amortización y depreciación, los cuales se redujeron drásticamente a partir de 2024. Asimismo, la compensación basada en acciones ha mostrado fluctuaciones, con una tendencia a la estabilización en periodos recientes, lo que sugiere un cambio en la estructura de costos operativos.
Estrategia de inversión: Las actividades de inversión estuvieron marcadas inicialmente por fuertes salidas de capital destinadas a la adquisición de activos intangibles y valores participativos. No obstante, en periodos posteriores, el volumen de estas inversiones disminuyó, destacando un ingreso extraordinario por desinversiones en 2025 que fortaleció la posición de liquidez.
Gestión financiera y retorno de capital: Se observa una política agresiva de recompra de acciones ordinarias, intensificada notablemente entre 2024 y 2026, con salidas de capital que superan frecuentemente los 500 millones de dólares por trimestre. Esta estrategia de retorno al accionista ha sido financiada mediante una combinación de flujo operativo y emisiones periódicas de deuda a largo plazo.
Gestión de pasivos: La estructura de financiación muestra una alternancia entre el reembolso de principal de deuda y la emisión de nuevos instrumentos crediticios. Se destaca una emisión masiva de deuda en el periodo final analizado, la cual ha servido para sostener el ritmo de recompras de acciones y gestionar los requerimientos de capital operativo.

El análisis integral sugiere una transición de una fase de expansión y adquisición hacia una etapa de madurez operativa caracterizada por una alta generación de caja y una priorización del valor para el accionista a través de la reducción del número de acciones en circulación.

AppLovin Corp. (NASDAQ:APP)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales