Estado de flujos de efectivo
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
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- Balance: activo
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Análisis de ratios de solvencia
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Datos financieros seleccionados desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
- Relación precio/valor contable (P/BV) desde 2005
- Análisis de la deuda
Aceptamos:
International Business Machines Corp., estado de flujos de efectivo consolidado
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
La rentabilidad neta presenta una fluctuación considerable durante el periodo analizado, registrando una caída pronunciada en 2022 seguida de una recuperación sostenida que culmina en el valor más alto del periodo en 2025. Esta variabilidad contrasta con la estabilidad del flujo de efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, el cual se mantiene consistentemente por encima de los 10.000 millones de dólares, lo que indica una capacidad robusta de generación de caja independientemente de las oscilaciones en la utilidad contable.
- Utilidad neta
- Se observa un ciclo de volatilidad con un mínimo de 1.639 millones de dólares en 2022 y un crecimiento acelerado hasta alcanzar los 10.593 millones de dólares en 2025.
- Compensación basada en acciones
- Existe una tendencia creciente y constante, pasando de 982 millones de dólares en 2021 a 1.715 millones de dólares en 2025.
- Depreciación y amortización
- Los gastos por depreciación muestran una tendencia a la baja desde 2021, mientras que la amortización de software y activos intangibles se mantiene relativamente estable con un ligero incremento hacia el final del periodo.
La estrategia de inversión se caracteriza por un uso intensivo de capital destinado a la adquisición de negocios, tendencia que se intensifica significativamente en 2025 con un desembolso de 8.294 millones de dólares. Paralelamente, se observa una gestión activa de valores negociables, con flujos constantes de compra y venta que impactan el efectivo neto utilizado en actividades de inversión, el cual se mantiene en terreno negativo durante todo el quinquenio.
- Adquisición de negocios
- Se identifica un incremento en la inversión en nuevas empresas, destacando el salto cuantitativo en el último año registrado.
- Dividendos en efectivo
- Se mantiene una política de distribución de dividendos estable y ligeramente creciente, situándose entre los 5.869 y 6.255 millones de dólares anuales.
- Gestión de deuda
- La entidad recurre a la emisión de nueva deuda para financiar sus operaciones y saldar obligaciones previas, con un pico de ingresos por deuda en 2023 de 9.586 millones de dólares.
La posición de liquidez ha mostrado una trayectoria ascendente, incrementando el efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido desde los 6.957 millones de dólares al cierre de 2021 hasta los 13.640 millones de dólares al cierre de 2025. Esta acumulación de activos líquidos sugiere un fortalecimiento de la solvencia a corto plazo a pesar de los fuertes egresos por inversiones y el pago constante de dividendos.