Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
International Business Machines Corp., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles. Se observa una disminución en el valor del "Software en mayúsculas" entre 2021 y 2024, seguido de un ligero incremento en 2025. En contraste, las "Relaciones con los clientes" muestran una tendencia general al alza a lo largo de todo el período, con un aumento notable en 2025.
La categoría "Tecnología completa" experimentó una disminución inicial entre 2021 y 2022, pero luego se recuperó y continuó creciendo hasta 2025. El valor de "Patentes/marcas comerciales" disminuyó entre 2021 y 2023, mostrando una leve recuperación en los dos años siguientes. El concepto "Otro" presenta valores bajos y fluctuantes, con un incremento significativo a partir de 2024.
- Activos Intangibles Brutos
- El "Activos intangibles, importe en libros bruto" muestra una tendencia ascendente general, aunque con fluctuaciones interanuales. Se observa un crecimiento más pronunciado en los últimos años del período analizado.
La "Amortización acumulada" presenta un incremento constante y significativo a lo largo de todo el período, lo que indica una mayor depreciación de los activos intangibles. Como consecuencia, el "Activos intangibles, importe neto en libros" disminuyó entre 2021 y 2024, mostrando una ligera recuperación en 2025.
- Fondo de Comercio
- La "Buena voluntad" experimentó un crecimiento constante a lo largo del período, con un aumento particularmente notable entre 2024 y 2025. Este incremento sugiere posibles adquisiciones o revaluaciones de activos.
Finalmente, el total de "Activos intangibles, incluido el fondo de comercio" sigue una trayectoria ascendente, impulsada principalmente por el crecimiento de la buena voluntad. La combinación de la amortización acumulada creciente y el aumento del fondo de comercio influye en la evolución del valor neto en libros de los activos intangibles.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
International Business Machines Corp., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una ligera disminución en los activos totales entre 2021 y 2022, seguida de un crecimiento constante en los años posteriores. En 2025, los activos totales alcanzan su valor más alto del período, mostrando un incremento notable en comparación con los años anteriores. Este crecimiento sugiere una expansión en la escala de las operaciones o una acumulación de recursos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta un patrón similar al de los activos totales, con una disminución inicial en 2022 y un crecimiento posterior. Sin embargo, los valores ajustados son significativamente menores que los totales, lo que indica la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado. El incremento más pronunciado en los activos totales ajustados se registra entre 2024 y 2025.
- Capital Contable Total
- El capital contable total muestra una tendencia ascendente constante a lo largo de todo el período. El crecimiento es particularmente fuerte entre 2022 y 2025, lo que sugiere una mejora en la salud financiera y la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones con recursos propios. El valor en 2025 es considerablemente superior al de 2021.
- Capital Contable Total Ajustado
- El capital contable total ajustado presenta valores negativos en todos los años del período analizado. Aunque los valores se acercan a cero, permanecen en territorio negativo. La fluctuación entre años no es tan marcada como en otros conceptos, pero se observa una ligera mejora en el valor ajustado entre 2022 y 2024, seguida de un ligero retroceso en 2025. La persistencia de valores negativos sugiere la existencia de partidas que reducen significativamente el capital contable en el cálculo ajustado.
En resumen, los datos indican una tendencia general de crecimiento en los activos totales y el capital contable total, mientras que el capital contable total ajustado permanece consistentemente negativo. La diferencia entre los valores totales y ajustados sugiere la importancia de considerar los ajustes realizados al calcular estos indicadores.
International Business Machines Corp., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
International Business Machines Corp., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- El ratio de rotación total de activos muestra una ligera mejora inicial, pasando de 0.43 en 2021 a 0.48 en 2022, seguido de una estabilización en torno a 0.46 en 2023 y 2024, y una leve disminución a 0.44 en 2025. El ratio de rotación total de activos (ajustado) presenta una trayectoria ascendente de 0.75 en 2021 a 0.85 en 2022, con una posterior estabilización en 0.82 para 2023 y 2024, y una ligera reducción a 0.8 en 2025. La versión ajustada consistentemente supera a la no ajustada, indicando que los ajustes realizados tienen un impacto positivo en la eficiencia con la que se utilizan los activos.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero experimenta una disminución constante desde 6.98 en 2021 hasta 4.65 en 2025, sugiriendo una reducción progresiva en el uso de deuda para financiar los activos. La ausencia de datos para el ratio de apalancamiento financiero (ajustado) impide un análisis comparativo.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable exhibe una volatilidad considerable. Se observa una caída drástica de 30.38% en 2021 a 7.47% en 2022, seguida de una recuperación significativa a 33.29% en 2023, una disminución a 22.06% en 2024 y un nuevo aumento a 32.45% en 2025. La ausencia de datos para el ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) limita la posibilidad de un análisis más profundo.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos muestra una tendencia general al alza. Aumenta de 4.35% en 2021 a 5.55% en 2023, con fluctuaciones intermedias (1.29% en 2022 y 4.39% en 2024), culminando en 6.97% en 2025. El ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) sigue una trayectoria similar, con valores consistentemente más altos que la versión no ajustada, pasando de 7.52% en 2021 a 12.59% en 2025. Los ajustes realizados parecen mejorar significativamente la rentabilidad percibida de los activos.
En resumen, se observa una tendencia a la reducción del apalancamiento financiero, una mejora en la eficiencia en el uso de los activos (especialmente al considerar los ajustes), y una volatilidad significativa en la rentabilidad sobre el capital contable, mientras que la rentabilidad sobre los activos muestra una tendencia general positiva.
International Business Machines Corp., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en el valor de los activos totales. Tras una disminución en 2022, se registra un incremento constante en 2023, 2024 y 2025, alcanzando el valor más alto al final del período. Este crecimiento sugiere una expansión en la capacidad operativa o una inversión en nuevos activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta un patrón similar al de los activos totales, con una disminución inicial en 2022 seguida de un aumento progresivo hasta 2025. El valor final de los activos totales ajustados es considerablemente menor que el de los activos totales, lo que indica que una porción significativa de los activos no se considera en el cálculo ajustado.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos muestra una relativa estabilidad, oscilando entre 0.43 y 0.48 durante el período. Se aprecia un ligero aumento en 2022, seguido de una estabilización y una leve disminución en 2025. Este ratio indica la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado presenta valores más altos que el ratio no ajustado, lo que es consistente con la menor base de activos utilizada en su cálculo. Se observa un incremento notable en 2022, seguido de una estabilización en 2023 y 2024, y una ligera disminución en 2025. Este ratio sugiere una mayor eficiencia en la utilización de los activos ajustados para generar ingresos.
En resumen, la empresa experimenta un crecimiento en sus activos totales, mientras que la eficiencia en la rotación de activos se mantiene relativamente constante, aunque con una ligera tendencia a la baja en el último año analizado. La diferencia entre los activos totales y los activos totales ajustados es un factor relevante a considerar en el análisis de la estructura de activos.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable total de IBM
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable total ajustado de IBM
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en los activos totales. Tras una disminución en 2022, se registra un incremento constante en 2023, 2024 y 2025, alcanzando el valor más alto al final del período. Este crecimiento sugiere una expansión en la capacidad operativa o adquisiciones de activos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran un patrón similar al de los activos totales, con una disminución inicial en 2022 seguida de un aumento progresivo hasta 2025. La magnitud de los activos ajustados es considerablemente menor que los activos totales, lo que indica que una parte significativa de los activos podría estar relacionada con elementos no recurrentes o ajustes contables.
- Capital Contable Total
- El capital contable total experimenta un crecimiento constante a lo largo de todo el período. Este incremento indica una mejora en la salud financiera y la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones con recursos propios.
- Capital Contable Total Ajustado
- El capital contable total ajustado presenta valores negativos en todos los años analizados. Aunque fluctúa, permanece en territorio negativo, lo que sugiere la existencia de partidas que reducen significativamente el valor del capital contable, posiblemente relacionadas con ajustes contables o pérdidas acumuladas. La variación en el valor negativo indica cambios en la magnitud de estos factores reductores.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia decreciente a lo largo del período. Esta disminución indica una reducción en el nivel de endeudamiento en relación con los activos totales, lo que implica una menor dependencia de financiamiento externo y una mejora en la estructura de capital. El ratio se estabiliza en un valor relativamente bajo al final del período.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- No se dispone de datos para el ratio de apalancamiento financiero ajustado, lo que impide realizar un análisis comparativo con el ratio no ajustado.
En resumen, los datos sugieren una empresa en expansión en términos de activos totales, con una mejora en su capital contable y una reducción en su nivel de apalancamiento financiero. Sin embargo, la presencia de valores negativos en el capital contable ajustado requiere una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes y su impacto en la estabilidad financiera a largo plazo.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta atribuible a IBM ÷ Capital contable total de IBM
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a IBM ÷ Capital contable total ajustado de IBM
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital Contable Total
- Se observa un incremento constante en el capital contable total, pasando de 18.901 millones de dólares en 2021 a 32.648 millones de dólares en 2025. Este crecimiento indica una mejora en la posición financiera de la entidad y una mayor capacidad para financiar sus operaciones y expansión.
- Capital Contable Total Ajustado
- El capital contable total ajustado presenta valores negativos en todos los años analizados, oscilando entre -37.645 millones de dólares en 2023 y -33.399 millones de dólares en 2024. Aunque fluctúa, la tendencia general sugiere una ligera mejora, con un valor menos negativo en 2024 en comparación con los años anteriores. La naturaleza de este ajuste y su impacto en la valoración de la empresa requerirían un análisis más profundo.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra una volatilidad considerable. Se registra un valor alto del 30,38% en 2021, seguido de una disminución significativa al 7,47% en 2022. Posteriormente, se observa una recuperación notable, alcanzando el 33,29% en 2023 y el 32,45% en 2025, con un valor intermedio del 22,06% en 2024. Esta fluctuación sugiere cambios en la eficiencia con la que la entidad utiliza su capital contable para generar beneficios.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- No se dispone de datos para este ratio en el período analizado, lo que impide cualquier evaluación de la rentabilidad considerando el capital contable ajustado.
En resumen, la entidad presenta un crecimiento constante en su capital contable total, acompañado de una volatilidad en su ratio de rentabilidad. El capital contable ajustado permanece negativo, aunque muestra una ligera tendencia a la mejora. La falta de datos para el ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado limita la capacidad de realizar una evaluación completa de su desempeño financiero.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta atribuible a IBM ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a IBM ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en el valor de los activos totales. Tras una disminución en 2022, se registra un incremento constante en los años 2023, 2024 y 2025, alcanzando el valor más alto al final del período. Este crecimiento sugiere una expansión en la capacidad operativa o adquisiciones de activos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran un patrón similar al de los activos totales, con una disminución inicial en 2022 seguida de un aumento progresivo en los años posteriores. La magnitud del incremento es considerable, especialmente en el último año del período, lo que indica una optimización en la gestión de activos o una reestructuración de la base de activos.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos experimenta una marcada volatilidad. Se observa una caída significativa en 2022, seguida de una recuperación sustancial en 2023. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2024, pero se produce un nuevo aumento en 2025, alcanzando el valor más alto del período. Esta fluctuación sugiere cambios en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar beneficios.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados presenta una tendencia más pronunciada que el ratio no ajustado. Tras una caída en 2022, se observa un incremento considerable en 2023, seguido de una estabilización y un nuevo aumento significativo en 2025. Este ratio consistentemente superior al no ajustado indica que la rentabilidad es mayor cuando se consideran únicamente los activos ajustados, lo que podría sugerir que ciertos activos no contribuyen significativamente a la generación de beneficios.
En resumen, los datos indican una tendencia general de crecimiento en los activos, acompañada de una mejora en la rentabilidad, especialmente cuando se consideran los activos ajustados. La volatilidad observada en los ratios de rentabilidad sugiere la influencia de factores externos o cambios internos en la estrategia empresarial.