Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

ServiceNow Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta	1,748)	1,425)	1,731)	325)	230)
Depreciación y amortización	738)	564)	562)	433)	472)
Amortización de comisiones diferidas	621)	550)	459)	358)	294)
Compensación basada en acciones	1,955)	1,746)	1,604)	1,401)	1,131)
Impuestos diferidos sobre la renta	249)	98)	(857)	15)	(34)
Otro	104)	(51)	—)	17)	40)
Cuentas por cobrar	(312)	(254)	(300)	(340)	(401)
Comisiones diferidas	(758)	(713)	(717)	(566)	(565)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	(384)	(332)	(203)	(39)	(93)
Cuentas a pagar	55)	(52)	(142)	172)	55)
Ingresos diferidos	1,179)	1,179)	1,085)	904)	960)
Gastos devengados y otros pasivos	249)	107)	176)	43)	102)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de efecto de las combinaciones de negocios	29)	(65)	(101)	174)	58)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,696)	2,842)	1,667)	2,398)	1,961)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	5,444)	4,267)	3,398)	2,723)	2,191)
Compras de bienes y equipos	(868)	(852)	(694)	(550)	(392)
Combinaciones de negocios, neto de efectivo adquirido	(1,084)	(113)	(279)	(91)	(785)
Compras de otros intangibles	(43)	(40)	(3)	—)	—)
Compras de valores negociables	(2,814)	(5,031)	(4,634)	(4,038)	(2,485)
Compras de inversiones estratégicas	(1,056)	(181)	(75)	(167)	(71)
Ventas y vencimientos de valores negociables	4,138)	3,752)	3,522)	2,245)	2,119)
Otro	38)	(36)	(4)	18)	7)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(1,689)	(2,501)	(2,167)	(2,583)	(1,607)
Amortizaciones de bonos senior convertibles atribuibles al principal	—)	—)	—)	(94)	(61)
Ingresos de los planes de acciones de los empleados	270)	237)	194)	177)	167)
Recompras de acciones ordinarias	(1,840)	(696)	(538)	—)	—)
Impuestos pagados relacionados con la liquidación neta de acciones de adjudicaciones de acciones	(770)	(700)	(459)	(427)	(612)
Combinación de negocios	—)	(184)	—)	—)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(2,340)	(1,343)	(803)	(344)	(506)
Efecto de la moneda extranjera sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	7)	(17)	1)	(53)	(25)
Variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	1,422)	406)	429)	(257)	53)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio del período	2,310)	1,904)	1,475)	1,732)	1,679)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del período	3,732)	2,310)	1,904)	1,475)	1,732)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. La utilidad neta experimentó un crecimiento considerable entre 2021 y 2023, con un aumento notable, seguido de una estabilización y un ligero incremento en los años posteriores.

Utilidad Neta: Se observa una evolución desde 230 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 1748 millones en 2025, con un pico de 1731 millones en 2023. Este crecimiento indica una mejora en la rentabilidad general.

En cuanto a los gastos, la depreciación y amortización se mantuvo relativamente estable durante el período analizado, con un ligero aumento hacia el final. La compensación basada en acciones mostró una tendencia ascendente constante, lo que sugiere un incremento en los planes de remuneración basados en acciones.

Depreciación y Amortización: Los valores se mantienen en un rango entre 433 y 738 millones de dólares, mostrando una variación moderada.
Compensación basada en acciones: Se aprecia un incremento progresivo desde 1131 millones de dólares en 2021 hasta 1955 millones en 2025.

Los impuestos diferidos sobre la renta presentaron fluctuaciones significativas, incluyendo valores negativos, lo que podría indicar la utilización de beneficios fiscales o cambios en las tasas impositivas. Las cuentas por cobrar y las comisiones diferidas mostraron una tendencia negativa constante, lo que podría sugerir una gestión más eficiente de los activos y pasivos a corto plazo.

Impuestos diferidos sobre la renta: Se observa una volatilidad considerable, pasando de -34 millones en 2021 a 249 millones en 2025.
Cuentas por cobrar: Disminución constante desde -401 millones en 2021 hasta -312 millones en 2025.
Comisiones diferidas: También muestran una disminución constante, pasando de -565 millones en 2021 a -758 millones en 2025.

El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas experimentó un crecimiento constante a lo largo del período, lo que indica una mejora en la capacidad de generar efectivo a partir de las operaciones principales. Sin embargo, las actividades de inversión y financiación mostraron un uso neto de efectivo, principalmente debido a las compras de valores negociables y las recompras de acciones.

Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas: Aumento significativo desde 2191 millones en 2021 hasta 5444 millones en 2025.
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión: Mantiene un flujo de salida constante, aunque con variaciones anuales.
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación: Aumento considerable en el uso de efectivo, especialmente en 2025 (-2340 millones).

Finalmente, la variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido fue positiva en la mayoría de los años, lo que resultó en un aumento general en la posición de efectivo al final del período. El efectivo final aumentó de 1732 millones en 2021 a 3732 millones en 2025.

ServiceNow Inc. (NYSE:NOW)

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