Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Salesforce Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 ene 2026	31 ene 2025	31 ene 2024	31 ene 2023	31 ene 2022	31 ene 2021
Utilidad neta	7,457)	6,197)	4,136)	208)	1,444)	4,072)
Depreciación y amortización	3,631)	3,477)	3,959)	3,786)	3,298)	2,846)
Amortización de los costos capitalizados para la obtención de contratos de ingresos, netos	2,197)	2,095)	1,925)	1,668)	1,348)	1,058)
Gastos de compensación basados en acciones	3,509)	3,183)	2,787)	3,279)	2,779)	2,190)
(Ganancias) pérdidas en inversiones estratégicas, netas	(1,017)	121)	277)	239)	(1,211)	(2,170)
Beneficio fiscal de la transferencia de bienes intangibles dentro de la entidad	—)	—)	—)	—)	—)	(2,003)
Cuentas por cobrar, netas	(2,160)	(490)	(659)	(995)	(1,824)	(1,556)
Costos capitalizados para obtener contratos de ingresos, netos	(2,811)	(2,121)	(1,872)	(2,345)	(2,283)	(1,645)
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes y otros activos	819)	(1,495)	(843)	(302)	114)	(133)
Cuentas por pagar y gastos devengados y otros pasivos	1,014)	1,089)	(478)	528)	507)	1,100)
Pasivos por arrendamiento operativo	(567)	(548)	(621)	(699)	(801)	(830)
Ingresos no devengados	2,924)	1,584)	1,623)	1,744)	2,629)	1,872)
Cambios en activos y pasivos, netos de combinaciones de negocios	(781)	(1,981)	(2,850)	(2,069)	(1,658)	(1,192)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	7,539)	6,895)	6,098)	6,903)	4,556)	729)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	14,996)	13,092)	10,234)	7,111)	6,000)	4,801)
Combinaciones de negocios, neto de efectivo adquirido	(9,268)	(2,734)	(82)	(439)	(14,876)	(1,281)
Compras de inversiones estratégicas	(1,958)	(539)	(496)	(550)	(1,718)	(1,069)
Ventas de inversiones estratégicas	184)	126)	108)	355)	2,201)	1,051)
Compras de valores negociables	(3,763)	(6,879)	(3,761)	(4,777)	(5,674)	(4,833)
Ventas de valores negociables	4,414)	4,143)	1,511)	1,771)	4,179)	1,836)
Vencimientos de los valores negociables	2,395)	3,378)	2,129)	2,449)	2,069)	1,035)
Gastos de capital	(594)	(658)	(736)	(798)	(717)	(710)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(8,590)	(3,163)	(1,327)	(1,989)	(14,536)	(3,971)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda, netos de los costes de emisión	6,000)	—)	—)	—)	7,906)	(20)
Reembolsos de los bonos convertibles de Slack, netos de los ingresos por compra limitados	—)	—)	—)	—)	(1,197)	—)
Recompras de acciones ordinarias	(12,596)	(7,829)	(7,620)	(4,000)	—)	—)
Pagos de impuestos relacionados con la liquidación neta de acciones de adjudicaciones de acciones	(351)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos de los planes de acciones de los empleados	1,039)	1,540)	1,954)	861)	1,289)	1,321)
Pagos del principal de las obligaciones de financiación	(584)	(603)	(629)	(419)	(156)	(103)
Amortización de deudas	—)	(1,000)	(1,182)	(4)	(4)	(4)
Pagos de dividendos y equivalentes de dividendos	(1,587)	(1,537)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(8,079)	(9,429)	(7,477)	(3,562)	7,838)	1,194)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio	152)	(124)	26)	(8)	(33)	26)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	(1,521)	376)	1,456)	1,552)	(731)	2,050)
Efectivo y equivalentes de efectivo, inicio del período	8,848)	8,472)	7,016)	5,464)	6,195)	4,145)
Efectivo y equivalentes de efectivo, final del período	7,327)	8,848)	8,472)	7,016)	5,464)	6,195)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. La utilidad neta muestra una volatilidad considerable, con un descenso notable en el año 2022, seguido de una recuperación y un crecimiento sostenido en los años posteriores, alcanzando su punto más alto en el año 2026.

Utilidad Neta: Se observa una marcada fluctuación, pasando de 4072 US$ millones en 2021 a 1444 US$ millones en 2022, para luego experimentar un crecimiento constante hasta alcanzar 7457 US$ millones en 2026.

La depreciación y amortización, así como la amortización de los costos capitalizados para la obtención de contratos de ingresos, muestran un incremento constante a lo largo del período analizado. Los gastos de compensación basados en acciones también presentan una tendencia al alza, aunque con una ligera disminución en 2024.

Depreciación y Amortización: Presenta un aumento progresivo de 2846 US$ millones en 2021 a 3631 US$ millones en 2026.
Amortización de Costos Capitalizados: Muestra una tendencia similar, incrementándose de 1058 US$ millones en 2021 a 2197 US$ millones en 2026.
Gastos de Compensación: Aumentan de 2190 US$ millones en 2021 a 3509 US$ millones en 2026, con una breve disminución en 2024.

Las (ganancias) pérdidas en inversiones estratégicas, netas, son variables, alternando entre resultados positivos y negativos. Las cuentas por cobrar, netas, experimentan una disminución general, aunque con un repunte en 2026. Los costos capitalizados para obtener contratos de ingresos, netos, muestran un aumento constante.

(Ganancias) Pérdidas en Inversiones: Varían significativamente, con un valor negativo de -2170 US$ millones en 2021 y -1017 US$ millones en 2026.
Cuentas por Cobrar: Disminuyen de -1556 US$ millones en 2021 a -2160 US$ millones en 2026.
Costos Capitalizados: Aumentan de -1645 US$ millones en 2021 a -2811 US$ millones en 2026.

En cuanto al flujo de efectivo, las actividades operativas generan un flujo de efectivo neto positivo y creciente a lo largo del período. Sin embargo, las actividades de inversión y financiación muestran patrones más complejos. Las actividades de inversión generan un flujo de efectivo neto negativo constante, mientras que las actividades de financiación muestran fluctuaciones significativas.

Efectivo Operativo: Aumenta consistentemente de 4801 US$ millones en 2021 a 14996 US$ millones en 2026.
Efectivo Inversión: Es consistentemente negativo, pasando de -3971 US$ millones en 2021 a -8590 US$ millones en 2026.
Efectivo Financiación: Varía considerablemente, pasando de 1194 US$ millones en 2021 a -8079 US$ millones en 2026.

Las recompras de acciones ordinarias aumentan significativamente en los últimos años del período analizado. El efectivo y equivalentes de efectivo, final del período, muestra una tendencia general al alza, aunque con una ligera disminución en 2026.

Recompras de Acciones: Aumentan drásticamente de 0 US$ millones en 2021 a -12596 US$ millones en 2026.
Efectivo Final: Aumenta de 6195 US$ millones en 2021 a 7327 US$ millones en 2026.

Salesforce Inc. (NYSE:CRM)

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