Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Synopsys Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 oct 2024	31 oct 2023	31 oct 2022	31 oct 2021	31 oct 2020	31 oct 2019
Utilidad neta	2,235,810)	1,218,125)	978,436)	756,359)	663,447)	532,367)
Amortización y depreciación	295,065)	247,120)	228,405)	203,676)	209,986)	201,676)
Reducción de los activos por derecho de uso de arrendamiento operativo	97,273)	97,705)	89,541)	86,645)	82,895)	—)
Amortización de costos capitalizados para la obtención de contratos de ingresos	73,587)	82,190)	73,026)	64,698)	61,185)	62,750)
Compensación basada en acciones	692,316)	563,292)	459,029)	345,272)	248,584)	155,001)
Provisión para pérdidas crediticias	19,724)	19,932)	(3,477)	18,515)	20,875)	11,669)
Ganancia por la venta de inversiones estratégicas	(55,077)	—)	—)	—)	—)	—)
Ganancia por desinversiones, neto de costos de transacción	(868,830)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortización de los costes de financiación puente	33,677)	—)	—)	—)	—)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	(407,649)	(211,045)	(36,913)	(128,583)	(111,526)	(82,620)
Otro	(1,295)	13,295)	10,188)	15,859)	4,325)	(4,052)
Cuentas por cobrar	(103,460)	(178,432)	(251,390)	201,706)	(236,806)	(8,575)
Inventarios	(51,449)	(123,752)	1,320)	(48,046)	(55,024)	(19,243)
Activos de prepago y otros activos corrientes	(410,432)	(106,396)	(89,983)	(102,174)	(11,298)	(49,779)
Otros activos a largo plazo	(168,255)	(100,618)	(15,283)	(153,037)	(83,367)	(124,895)
Cuentas por pagar y pasivos devengados	187,564)	170,496)	(34,066)	125,133)	113,773)	(19,280)
Pasivos por arrendamiento operativo	(96,966)	(73,281)	(85,828)	(82,581)	(78,578)	—)
Impuestos sobre la renta	(73,215)	198,078)	1,644)	28,855)	14,120)	19,777)
Ingresos diferidos	8,641)	(113,435)	414,251)	160,325)	148,722)	125,717)
Cambios netos en activos y pasivos operativos, netos de efectos de adquisiciones y enajenaciones	(707,572)	(327,340)	(59,335)	130,181)	(188,458)	(76,278)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(828,781)	485,149)	760,464)	736,263)	327,866)	268,146)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,407,029)	1,703,274)	1,738,900)	1,492,622)	991,313)	800,513)
Ingresos por vencimientos y ventas de inversiones a corto plazo	138,961)	130,435)	93,696)	12,850)	—)	—)
Compras de inversiones a corto plazo	(136,821)	(131,079)	(97,245)	(161,732)	—)	—)
Ingresos por ventas de inversiones estratégicas	55,696)	8,492)	582)	—)	2,151)	6,361)
Compras de inversiones estratégicas	(1,293)	(435)	(7,000)	(7,591)	(2,762)	(3,245)
Compras de propiedades y equipo, netas	(123,161)	(189,618)	(136,589)	(93,764)	(154,717)	(198,129)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(156,947)	(297,692)	(422,374)	(296,017)	(201,045)	(36,605)
Ingresos procedentes de la desinversión empresarial, netos de efectivo desinvertido	1,446,578)	—)	—)	—)	—)	—)
Capitalización de los costes de desarrollo de software	—)	(2,204)	(2,493)	(1,976)	(4,045)	(4,259)
Otro	—)	—)	(1,200)	(800)	—)	—)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	1,223,013)	(482,101)	(572,623)	(549,030)	(360,418)	(235,877)
Ingresos procedentes de líneas de crédito	—)	—)	—)	—)	276,489)	192,897)
Amortización de deudas	(2,607)	(2,603)	(76,838)	(28,061)	(288,879)	(524,063)
Pago de la financiación puente y de los costes de los préstamos a plazo	(72,265)	—)	—)	—)	—)	—)
Emisiones de acciones ordinarias	232,212)	252,986)	237,956)	210,719)	197,403)	156,364)
Pagos de impuestos relacionados con la liquidación neta de acciones de adjudicaciones de acciones	(337,541)	(241,408)	(174,005)	(138,950)	(82,225)	(57,143)
Compra de contrato a plazo de acciones	—)	(45,000)	—)	(35,000)	—)	—)
Compras de autocartera	—)	(1,160,724)	(1,100,000)	(753,081)	(242,078)	(329,185)
Otro	(1,096)	(122)	(3,413)	(4,375)	(1,316)	(762)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(181,297)	(1,196,871)	(1,116,300)	(748,748)	(140,606)	(561,892)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	8,797)	(2,979)	(65,296)	2,369)	17,154)	2,782)
Variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	2,457,542)	21,323)	(15,319)	197,213)	507,443)	5,526)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, principios de año	1,441,187)	1,419,864)	1,435,183)	1,237,970)	730,527)	725,001)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin de año	3,898,729)	1,441,187)	1,419,864)	1,435,183)	1,237,970)	730,527)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-10-31).

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias importantes en la performance y estructura financiera durante el período considerado.

Utilidad neta: Se observa un crecimiento sostenido en la utilidad neta, que pasa de 532,367 miles de dólares en 2019 a 2,235,810 miles en 2024, lo que indica una mejora significativa en la rentabilidad de la empresa a lo largo de los años.
Amortización y depreciación: Los gastos por amortización y depreciación muestran una tendencia al alza, incrementándose de 201,676 en 2019 a 295,065 en 2024. Esto puede reflejar una mayor inversión en activos fijos y amortización de costos capitalizados.
Reducción de activos por derecho de uso de arrendamiento operativo: Este ítem sólo aparece a partir de 2020, con un valor estable en torno a 83,895 en 2020 y 97,273 en 2024, sugiriendo una ligera reducción en la estimación de estos activos, posiblemente por amortización o cambios en los contratos de arrendamiento.
Compensación basada en acciones: Se evidencia un incremento sustancial en este concepto, de 155,001 en 2019 a 692,316 en 2024, lo que refleja una expansión en las compensaciones en acciones a empleados y ejecutivos, probablemente ligada a un plan de incentivos que crece en magnitud.
Provisión para pérdidas crediticias: La provisión crece de 11,669 en 2019 a 19,724 en 2024, aunque presenta una caída en 2022 (-3,477), lo que podría estar relacionado con mejoras en la calidad crediticia o cambios en las estimaciones del riesgo.
Ganancia por ventas y desinversiones tradicionales: Las ganancias por la venta de inversiones estratégicas y desinversiones muestran valores negativos (-55,077 y -868,830 en 2024), sugiriendo pérdidas asociadas a estas actividades, posiblemente por ventas con desventajas o deterioro de activos.
Impuestos sobre la renta y impuestos diferidos: El gasto en impuestos diferidos se incrementa significativamente, de -82,620 en 2019 a -407,649 en 2024, mientras que los impuestos sobre la renta muestran variabilidad, con picos en 2019 y 2024, indicando posibles cambios en la carga fiscal efectiva.
Activos y pasivos operativos: Variables como cuentas por cobrar y inventarios presentan fluctuaciones. Por ejemplo, las cuentas por cobrar muestran un aumento en 2020 y 2021, seguidos de una disminución notable en 2022-2024, sugiriendo mejoras en la gestión del ciclo de cobro. Los inventarios también registran variaciones, con altos niveles en 2020 y 2024, indicando posibles cambios en la demanda o en la estrategia de inventarios.
Otros activos y pasivos a largo plazo: Estos conceptos muestran incrementos y decrementos, sugiriendo movimientos en activos no corrientes y adaptaciones a nuevas políticas o inversiones a largo plazo, con valores negativos en algunos años y picos en otros.
Capital de trabajo y cambios en activos y pasivos: El análisis de los cambios netos en activos y pasivos operativos señala movimientos significativos, particularmente en 2020 y 2024, indicando fluctuaciones en el ciclo de operaciones y posibles reestructuraciones.
Flujos de efectivo de operaciones: El efectivo neto proporcionado por actividades operativas muestra un crecimiento notable, alcanzando 1,703,274 en 2024 desde 800,513 en 2019, afirmando una generación de caja consistente y robusta. Sin embargo, en 2024 se registra una caída en el ajuste de conciliación, reflejando quizás mayores necesidades en la gestión de capital de trabajo o extraordinarios en los movimientos operativos.
Inversiones y actividades de inversión: Las actividades de inversión muestran una tendencia a usar efectivo en la adquisición de inversiones y propiedades, con valores negativos en compras de propiedades y equipo y adquisiciones de inversiones, pero también picos en 2024, donde el flujo neto se invierte a positivo (1,223,013), indicando posiblemente desinversiones o ventas de activos.
Actividades de financiamiento: El flujo de efectivo utilizado en financiamiento es mayormente negativo, señalando pagos por deuda, dividendos y recompras de acciones, llegando a -1,816,970 en 2024 con compras de acciones propias de más de un billón de dólares, reflejando una estrategia de retorno a los accionistas o amortización de deuda.
Emisión de acciones y pagos relacionados: El volumen de emisión de acciones ha sido constante y en aumento, aunque en 2024 presenta una ligera reducción. Los pagos de impuestos relacionados con el pago de acciones y la recompra de acciones muestran incrementos sustanciales en términos absolutos, señalando un esfuerzo importante en gestión del capital y recompra de acciones.
Variaciones en efectivo y su impacto: El efecto neto en efectivo, equivalentes y restringidos evidencia una variación positiva importante en 2024 (2,457,542), en contraste con períodos anteriores de flujos negativos, consolidando la tendencia a una posición de caja fortalecida al cierre del período.

Synopsys Inc. (NASDAQ:SNPS)

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