Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

AppLovin Corp., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad (pérdida) neta	1,579,776)	356,711)	(192,947)	35,338)
Amortización, depreciación y pasos a pérdidas y ganancias	448,680)	489,008)	547,084)	431,063)
Compensación basada en acciones, excluyendo indemnizaciones liquidadas en efectivo	369,367)	363,107)	191,612)	133,177)
Deterioro de las inversiones	—)	27,953)	—)	—)
Pérdida en la liquidación de la deuda	28,375)	4,337)	—)	18,236)
Cambio en los activos operativos por derecho de uso	12,689)	17,842)	17,107)	26,313)
Amortización de costes de emisión de deuda y descuento	5,460)	9,363)	12,678)	12,825)
Pérdida por enajenación de activos de larga duración	1,646)	—)	127,892)	—)
Otro	2,557)	1,863)	1,786)	(10,805)
Cuentas por cobrar	(467,028)	(261,279)	(174,829)	(201,948)
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes	4,056)	(12,280)	(3,725)	(97,324)
Otros activos	(189,387)	(121,688)	(77,343)	(45,938)
Cuentas a pagar	189,585)	98,574)	3,479)	98,612)
Pasivos por arrendamiento operativo	(14,106)	(18,612)	(18,898)	(26,854)
Pasivos devengados y otros pasivos	133,974)	92,754)	(6,412)	3,063)
Ingresos diferidos	(6,633)	13,857)	(14,711)	(13,907)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(349,539)	(208,674)	(292,439)	(284,296)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con las actividades operativas	519,235)	704,799)	605,720)	326,513)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,099,011)	1,061,510)	412,773)	361,851)
Adquisición de valores participativos no negociables	(76,983)	(17,934)	(66,342)	(15,000)
Adquisiciones de negocios y activos intangibles	(25,553)	(63,899)	(1,345,776)	(1,210,549)
Compra de bienes y equipos	(4,776)	(4,246)	(662)	(1,390)
Ingresos por la venta de activos y otros	558)	8,250)	41,312)	12,009)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(106,754)	(77,829)	(1,371,468)	(1,214,930)
Reembolsos de principal de la deuda	(4,225,223)	(497,994)	(25,810)	(719,810)
Pagos de retenciones relacionadas con la liquidación neta de acciones	(1,143,525)	(246,435)	(27,535)	—)
Recompras de acciones ordinarias	(981,297)	(1,153,593)	(338,880)	—)
Pagos de costes de adquisición diferidos	—)	(33,903)	(124,184)	(234,068)
Pagos de obligaciones de activos con licencia	—)	(27,110)	(17,374)	(17,970)
Pagos del costo de emisión de deuda	(35,563)	(4,655)	—)	(14,941)
Pagos de principal de arrendamientos financieros	(20,875)	(20,170)	(24,083)	(15,271)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda	4,614,841)	395,281)	—)	2,344,000)
Ingresos de la emisión de acciones ordinarias tras el ejercicio de opciones sobre acciones y la compra de acciones del ESPP	41,798)	25,788)	31,018)	34,033)
Ingresos de la emisión de acciones ordinarias en la oferta pública inicial, netos de los costos de emisión ajustados por reembolso de costos	—)	—)	—)	1,745,228)
Pagos de pagarés vinculados	—)	—)	—)	(11,655)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,749,844)	(1,562,791)	(526,848)	3,109,546)
Efecto del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y los equivalentes de efectivo restringidos	(3,154)	778)	(4,477)	(3,198)
Aumento (disminución) neto en efectivo, equivalentes de efectivo y equivalentes de efectivo restringidos	239,259)	(578,332)	(1,490,020)	2,253,269)
Efectivo, equivalentes de efectivo y equivalentes de efectivo restringidos al comienzo del período	502,152)	1,080,484)	2,570,504)	317,235)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período	741,411)	502,152)	1,080,484)	2,570,504)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. Inicialmente, se observa una volatilidad considerable en la utilidad neta, pasando de un valor positivo de 35.338 miles de dólares en 2021 a una pérdida sustancial de -192.947 miles de dólares en 2022, para luego recuperarse a 356.711 miles de dólares en 2023 y alcanzar un máximo de 1.579.776 miles de dólares en 2024.

Gastos Operativos: La amortización, depreciación y los pasos a pérdidas y ganancias se mantuvieron relativamente estables a lo largo del período, con una ligera disminución en 2024. La compensación basada en acciones experimentó un aumento constante, pasando de 133.177 miles de dólares en 2021 a 369.367 miles de dólares en 2024.

Se identifican partidas no recurrentes que impactan en los resultados. El deterioro de las inversiones se registra por primera vez en 2023 con 27.953 miles de dólares, mientras que la pérdida en la liquidación de la deuda aparece en 2022 y 2024, con valores de 127.892 y 28.375 miles de dólares respectivamente.

Activos y Pasivos: Las cuentas por cobrar muestran un incremento constante en su valor negativo, lo que sugiere un aumento en las cuentas incobrables o una gestión menos eficiente de los cobros. Los otros activos también presentan una tendencia decreciente, indicando una posible reducción en la valoración de estos elementos. Por otro lado, las cuentas a pagar y los pasivos devengados y otros pasivos experimentan un crecimiento significativo, especialmente en 2024.

En cuanto a las actividades de inversión, se observa una disminución en las adquisiciones de negocios y activos intangibles a partir de 2023, aunque siguen siendo una salida de efectivo importante. La compra de bienes y equipos se mantiene relativamente constante. El efectivo neto utilizado en actividades de inversión disminuye en 2023, pero vuelve a aumentar en 2024.

Financiación: Las actividades de financiación muestran una dinámica compleja. En 2021, se registra un flujo de efectivo neto positivo significativo, impulsado por los ingresos procedentes de la emisión de deuda y la oferta pública inicial. Sin embargo, en los años siguientes, se observa un flujo de efectivo neto negativo, debido principalmente a los reembolsos de principal de la deuda, los pagos de retenciones relacionadas con la liquidación neta de acciones y las recompras de acciones ordinarias.

El aumento (disminución) neto en efectivo, equivalentes de efectivo y equivalentes de efectivo restringidos es positivo en 2021 y 2024, pero negativo en 2022 y 2023. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del período muestra una fluctuación considerable, alcanzando un máximo en 2021 y un mínimo en 2023, para luego recuperarse en 2024.

En resumen, los datos financieros reflejan una empresa con una rentabilidad volátil, un aumento en los gastos operativos, una gestión de activos y pasivos en evolución y una estrategia de financiación que ha variado significativamente a lo largo del período analizado.

AppLovin Corp. (NASDAQ:APP)

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