Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Cadence Design Systems Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta	1,108,888)	1,055,484)	1,041,144)	848,952)	695,955)
Depreciación y amortización	227,828)	196,935)	145,292)	132,088)	142,308)
Compensación basada en acciones	455,175)	391,219)	325,611)	270,439)	210,090)
Pérdidas (gananciales) en desinversiones e inversiones, netas	(69,089)	(49,593)	(34,602)	5,425)	(580)
Impuestos diferidos sobre la renta	66,048)	(128,737)	(36,512)	(107,606)	(43,178)
Amortización de activos ROU y cambio en pasivos por arrendamiento operativo	6,016)	(1,920)	451)	3,342)	(11,606)
Otras partidas no monetarias	7,166)	6,138)	6,570)	1,709)	2,171)
Créditos	(274,894)	(180,287)	(11,748)	(138,471)	2,014)
Inventarios	(91,029)	(82,771)	(65,895)	(23,073)	(39,027)
Gastos pagados por adelantado y otros	43,382)	(81,529)	39,015)	(38,927)	(34,342)
Otros activos	(18,569)	11,866)	(45,784)	(933)	(7,133)
Cuentas por pagar y pasivos devengados	184,897)	33,676)	5,415)	113,945)	67,356)
Ingresos diferidos	69,411)	66,478)	(21,583)	131,462)	100,731)
Otros pasivos a largo plazo	13,551)	23,592)	1,802)	43,542)	16,199)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de efecto de los negocios adquiridos	(73,251)	(208,975)	(98,778)	87,545)	105,798)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	619,893)	205,067)	308,032)	392,942)	405,003)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,728,781)	1,260,551)	1,349,176)	1,241,894)	1,100,958)
Compras de inversiones	(40,895)	(4,982)	(176,170)	(1,000)	—)
Ingresos de la venta y vencimiento de inversiones	140,281)	47,980)	64,775)	366)	128)
Ingresos procedentes de la venta de propiedad intelectual y otros activos	11,500)	—)	—)	—)	—)
Compras de inmovilizado material	(141,871)	(142,542)	(102,337)	(123,215)	(65,298)
Compras de activos intangibles	—)	—)	(166)	(1,000)	(1,583)
Efectivo pagado en combinaciones de negocios, neto de efectivo adquirido	(429,538)	(737,574)	(198,351)	(613,785)	(226,201)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(460,523)	(837,118)	(412,249)	(738,634)	(292,954)
Ingresos procedentes de una línea de crédito renovable	—)	—)	50,000)	585,000)	—)
Pagos de la línea de crédito renovable	—)	—)	(150,000)	(485,000)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda	—)	3,196,595)	—)	300,000)	—)
Pagos de deudas	—)	(1,350,000)	—)	—)	—)
Pagos de costos de emisión de deuda	—)	(23,828)	—)	(425)	(1,285)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias	145,901)	204,237)	132,957)	105,331)	87,772)
Acciones recibidas para el pago de impuestos de los empleados sobre la adquisición de acciones restringidas	(169,842)	(237,737)	(136,396)	(111,864)	(117,982)
Pagos por recompras de acciones ordinarias	(925,034)	(550,026)	(700,134)	(1,050,091)	(612,297)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	(948,975)	1,239,241)	(803,573)	(657,049)	(643,792)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	38,004)	(26,796)	(7,527)	(52,826)	(3,704)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo	357,287)	1,635,878)	125,827)	(206,615)	160,508)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año	2,644,030)	1,008,152)	882,325)	1,088,940)	928,432)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio	3,001,317)	2,644,030)	1,008,152)	882,325)	1,088,940)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. La utilidad neta muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado, pasando de 695.955 miles de dólares en 2021 a 1.108.888 miles de dólares en 2025.

Utilidad Neta: Se observa una trayectoria ascendente en la utilidad neta, indicando una mejora en la rentabilidad general. El crecimiento es particularmente notable entre 2021 y 2023.

En cuanto a los gastos, la depreciación y amortización experimenta un incremento progresivo, alcanzando los 227.828 miles de dólares en 2025. La compensación basada en acciones también presenta un aumento constante, llegando a los 455.175 miles de dólares en 2025. Las pérdidas (gananciales) en desinversiones e inversiones, netas, son negativas en todos los períodos, y su magnitud aumenta con el tiempo.

Depreciación y Amortización: El aumento constante sugiere una mayor inversión en activos fijos y/o una vida útil más corta de los mismos.
Compensación basada en acciones: El incremento puede indicar una mayor dependencia de planes de compensación basados en acciones para atraer y retener talento.

Los créditos muestran valores negativos crecientes, lo que sugiere una disminución neta en esta cuenta. Los inventarios también disminuyen de forma constante, aunque con valores negativos, lo que podría indicar una gestión eficiente del inventario o una reducción en la necesidad de mantener existencias.

Créditos: La disminución continua podría reflejar una mejora en la gestión de cobros o una reducción en las ventas a crédito.
Inventarios: La reducción constante podría indicar una optimización de la cadena de suministro o una disminución en la demanda de los productos.

En relación con las actividades operativas, el efectivo neto proporcionado por estas actividades muestra una tendencia general al alza, alcanzando los 1.728.781 miles de dólares en 2025. Sin embargo, los ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas varían significativamente de un año a otro.

Las actividades de inversión se caracterizan por un uso neto de efectivo, con compras de inmovilizado material y activos intangibles que superan los ingresos procedentes de la venta de inversiones. Las actividades de financiación muestran fluctuaciones importantes, con ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias y deuda, compensados por recompras de acciones ordinarias y pagos de deuda.

Actividades de Inversión: El uso neto de efectivo indica una inversión continua en activos a largo plazo.
Actividades de Financiación: Las fluctuaciones sugieren una gestión activa de la estructura de capital, con emisiones y recompras de acciones, así como la gestión de la deuda.

Finalmente, el efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio muestra un aumento general, aunque con una disminución en 2022, recuperándose posteriormente y alcanzando los 3.001.317 miles de dólares en 2025. El efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo es relativamente pequeño en comparación con otros movimientos.

Cadence Design Systems Inc. (NASDAQ:CDNS)

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