Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

El análisis de los ratios financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la capacidad de cobertura de intereses a lo largo del período examinado.

Ratio de Deuda sobre Fondos Propios

Se observa un incremento progresivo en este ratio desde 2018 hasta 2020, pasando de 0.69 a 10.39. Este aumento indica un mayor endeudamiento en relación con los fondos propios. Posteriormente, se aprecia una disminución en 2021 y 2022, situándose en 6.93 y 6.52 respectivamente, aunque permaneciendo en niveles considerablemente superiores a los iniciales.

Ratio de Deuda sobre Capital Propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Este ratio presenta una trayectoria similar al anterior, con un incremento marcado hasta 2020 (de 0.69 a 12.34) y una posterior moderación en 2021 y 2022 (27.57 y 8.55). La inclusión del pasivo por arrendamiento operativo amplifica el impacto del endeudamiento, especialmente en los años más recientes.

Ratio de Deuda sobre Capital Total

El ratio de deuda sobre capital total muestra una evolución más estable, aunque con una tendencia al alza desde 0.41 en 2018 a 0.91 en 2020. En los años 2021 y 2022, se observa una ligera disminución, estabilizándose alrededor de 0.87-0.90.

Ratio Deuda/Capital Total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Similar al ratio anterior, pero incluyendo el pasivo por arrendamiento operativo, se observa un incremento hasta 2020 (de 0.41 a 0.93) seguido de una estabilización en los años siguientes (0.96-0.92).

Relación Deuda/Activos

Este ratio experimenta un aumento constante hasta 2020, pasando de 0.16 a 0.44, lo que sugiere un incremento en la proporción de activos financiados con deuda. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2021 y 2022, situándose en 0.39 y 0.33 respectivamente.

Relación Deuda/Activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La inclusión del pasivo por arrendamiento operativo incrementa la relación deuda/activos, mostrando una tendencia similar a la observada anteriormente, con un aumento hasta 2020 (de 0.16 a 0.52) y una posterior moderación.

Ratio de Apalancamiento Financiero

Este ratio presenta un incremento significativo a partir de 2019, alcanzando valores muy altos en 2020 (23.56) y 2021 (151.62). Esta evolución indica un aumento considerable en el apalancamiento financiero, lo que implica un mayor riesgo financiero. En 2022, se observa una disminución, pero el ratio se mantiene en un nivel elevado (19.63).

Ratio de Cobertura de Intereses

El ratio de cobertura de intereses muestra una tendencia decreciente a lo largo del período. Inicialmente, se mantiene en niveles saludables (15.01 en 2018), pero disminuye progresivamente hasta valores negativos en 2020 (-9.28) y 2021 (-15.78). En 2022, se observa una ligera recuperación, pero el ratio permanece bajo (1.86), lo que indica una capacidad limitada para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas.

En resumen, los datos sugieren un aumento significativo en el endeudamiento a partir de 2019, exacerbado por la inclusión del pasivo por arrendamiento operativo. Este incremento en el endeudamiento ha afectado negativamente la capacidad de cobertura de intereses, lo que podría indicar un mayor riesgo financiero.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa un incremento general en la deuda total desde el primer trimestre de 2018 hasta el cuarto trimestre de 2020. Inicialmente, la deuda fluctúa entre aproximadamente 8.600 y 10.000 millones de dólares, mostrando una relativa estabilidad. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2020, se registra un aumento considerable, alcanzando un máximo de 34.870 millones de dólares en el tercer trimestre de 2020. Posteriormente, la deuda total disminuye gradualmente, situándose en torno a los 24.800 millones de dólares en el segundo trimestre de 2022.

Capital Contable

El capital contable presenta una trayectoria más variable. Se aprecia un crecimiento inicial desde el primer trimestre de 2018 hasta el tercer trimestre de 2019, estabilizándose en un rango de 12.500 a 15.000 millones de dólares. A partir del primer trimestre de 2020, el capital contable experimenta una disminución drástica, alcanzando mínimos de 3.357 millones de dólares en el tercer trimestre de 2020. A partir de ese punto, se observa una recuperación progresiva, aunque no alcanza los niveles previos a 2020, llegando a 3.811 millones de dólares en el segundo trimestre de 2022.

Ratio de Deuda sobre Fondos Propios

El ratio de deuda sobre fondos propios refleja la relación entre la deuda total y el capital contable. Inicialmente, este ratio se mantiene relativamente estable, oscilando entre 0.67 y 0.83. No obstante, a partir del primer trimestre de 2020, se produce un aumento exponencial, pasando de 1.19 a un máximo de 60.26 en el primer trimestre de 2021. Esta escalada indica un incremento significativo en el apalancamiento financiero. A partir del primer trimestre de 2021, el ratio comienza a disminuir, aunque se mantiene en niveles elevados en comparación con los períodos anteriores, situándose en 6.52 en el segundo trimestre de 2022.

En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento en la deuda, especialmente marcado a partir de 2020, acompañado de una disminución del capital contable y un consecuente aumento del ratio de deuda sobre fondos propios. La tendencia posterior muestra una reducción de la deuda y una recuperación parcial del capital contable, aunque el ratio de apalancamiento se mantiene en niveles considerablemente más altos que al inicio del período analizado.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa un incremento general en la deuda total, con fluctuaciones trimestrales. Inicialmente, la deuda disminuyó desde el primer trimestre de 2018 hasta el cuarto trimestre de 2018, para luego experimentar un aumento considerable y continuo hasta el segundo trimestre de 2020. Posteriormente, se aprecia una reducción en la deuda durante el segundo semestre de 2020 y a lo largo de 2021, aunque con cierta volatilidad. Finalmente, en 2022, se observa una ligera disminución en la deuda total.

Capital Contable

El capital contable muestra un patrón de crecimiento inicial desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2019. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2020, se registra una disminución drástica y pronunciada, alcanzando mínimos en el primer trimestre de 2021. A partir de ese punto, se observa una recuperación gradual del capital contable, aunque no alcanza los niveles previos a 2020.

Ratio Deuda sobre Capital Propio

El ratio de deuda sobre capital propio presenta una evolución notable. Inicialmente, se mantuvo relativamente estable, fluctuando entre 0.69 y 1.21. No obstante, a partir del primer trimestre de 2020, el ratio experimenta un aumento exponencial, alcanzando valores extremadamente altos en el segundo trimestre de 2020 (3.54) y en el primer trimestre de 2021 (73.16). Esta escalada indica un incremento significativo en el apalancamiento financiero. A partir del segundo trimestre de 2021, el ratio comienza a disminuir, aunque se mantiene en niveles elevados en comparación con los períodos anteriores. En 2022, se observa una estabilización en torno a 8.55-11.2.

En resumen, los datos sugieren una transformación en la estructura de capital, caracterizada por un aumento sustancial de la deuda y una disminución del capital contable, lo que se refleja en un incremento significativo del ratio de deuda sobre capital propio, especialmente durante el período 2020-2021. La posterior reducción de la deuda y recuperación del capital contable en 2021 y 2022 indican un esfuerzo por reequilibrar la estructura financiera, aunque el apalancamiento sigue siendo considerablemente mayor que en los períodos iniciales.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa un incremento general en la deuda total desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2020. Inicialmente, la deuda fluctúa entre aproximadamente 8.600 y 10.000 millones de dólares, mostrando una relativa estabilidad. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2020, se registra un aumento considerable, alcanzando un máximo de 34.870 millones de dólares en el tercer trimestre de 2020. Posteriormente, la deuda total muestra una tendencia a la baja, aunque permanece en niveles elevados en comparación con los valores iniciales, situándose alrededor de 24.800 a 29.000 millones de dólares al final del período.

Capital Total

El capital total presenta una trayectoria ascendente constante desde el primer trimestre de 2018 hasta el tercer trimestre de 2020. Comienza en 21.206 millones de dólares y aumenta gradualmente hasta alcanzar un máximo de 38.227 millones de dólares en el tercer trimestre de 2020. A partir de ese momento, se observa una disminución, aunque el capital total se mantiene en niveles superiores a los iniciales, oscilando entre 28.500 y 30.800 millones de dólares al final del período.

Ratio de Deuda sobre Capital Total

El ratio de deuda sobre capital total se mantiene relativamente estable en un rango de 0.40 a 0.45 durante la mayor parte del período comprendido entre el primer trimestre de 2018 y el segundo trimestre de 2019. A partir del primer trimestre de 2020, se aprecia un aumento significativo y sostenido en este ratio, lo que indica un incremento en el apalancamiento financiero. El ratio alcanza su punto máximo en el tercer trimestre de 2020 con un valor de 0.91, y se mantiene en niveles elevados, superando el 0.80, hasta el final del período analizado. Esta evolución sugiere una mayor dependencia de la financiación mediante deuda en relación con el capital propio.

En resumen, los datos indican una tendencia al aumento del endeudamiento, especialmente a partir de 2020, lo que se refleja en un incremento sustancial del ratio de deuda sobre capital total. Si bien el capital total también experimenta un crecimiento inicial, este no es suficiente para compensar el aumento de la deuda, resultando en un mayor apalancamiento financiero.

El análisis de los datos revela una evolución significativa en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa un incremento general en la deuda total, pasando de 8.649 millones de dólares en el primer trimestre de 2018 a 32.571 millones de dólares en el segundo trimestre de 2022. Este aumento no es lineal, presentando fluctuaciones. Se identifica un incremento notable entre el cuarto trimestre de 2019 y el segundo trimestre de 2020, coincidiendo con un período de potencial impacto económico adverso. Posteriormente, la deuda se estabiliza, mostrando una ligera disminución en los últimos trimestres analizados.

Capital Total

El capital total también experimenta un crecimiento, aunque de manera más moderada en comparación con la deuda. Pasa de 21.206 millones de dólares en el primer trimestre de 2018 a 36.382 millones de dólares en el segundo trimestre de 2022. Al igual que la deuda, presenta variaciones trimestrales, con un aumento más pronunciado entre el cuarto trimestre de 2019 y el segundo trimestre de 2020.

Ratio Deuda/Capital Total

La ratio deuda/capital total muestra una tendencia ascendente a lo largo del período. Inicialmente, se sitúa en 0,41 en el primer trimestre de 2018, y aumenta progresivamente hasta alcanzar 0,9 en el segundo trimestre de 2022. Este incremento indica un mayor apalancamiento financiero, es decir, una mayor proporción de deuda en relación con el capital propio. El aumento más significativo en esta ratio se produce entre el cuarto trimestre de 2019 y el segundo trimestre de 2020, llegando a valores superiores a 0,9, lo que sugiere un incremento sustancial en el riesgo financiero. A pesar de las fluctuaciones, la ratio se mantiene en niveles elevados durante los últimos trimestres analizados.

En resumen, los datos indican una creciente dependencia del financiamiento mediante deuda, lo que podría implicar mayores costos financieros y una mayor vulnerabilidad ante cambios en las condiciones económicas.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura financiera a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa un incremento general en la deuda total desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2020. Inicialmente, la deuda fluctúa entre aproximadamente 8649 y 9904 millones de dólares, mostrando una relativa estabilidad. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2020, se registra un aumento considerable, alcanzando un máximo de 34870 millones de dólares en el tercer trimestre de 2020. Posteriormente, la deuda total disminuye gradualmente, situándose en 24839 millones de dólares en el segundo trimestre de 2022.

Activos Totales

Los activos totales muestran una tendencia ascendente constante desde el primer trimestre de 2018 hasta el cuarto trimestre de 2020. Comienzan en 54078 millones de dólares y alcanzan un máximo de 79076 millones de dólares en el tercer trimestre de 2020. A partir de ese momento, los activos totales experimentan una ligera fluctuación, manteniéndose en un rango entre 71996 y 75309 millones de dólares hasta el cuarto trimestre de 2021. En el primer semestre de 2022, se observa un ligero incremento, llegando a 74805 millones de dólares.

Relación Deuda/Activos

La relación deuda/activos se mantiene relativamente estable en un rango bajo, entre 0.16 y 0.18, durante el período comprendido entre el primer trimestre de 2018 y el cuarto trimestre de 2019. A partir del primer trimestre de 2020, se aprecia un aumento significativo y sostenido en esta relación, lo que indica un incremento en el apalancamiento financiero. Alcanza un máximo de 0.44 en el tercer trimestre de 2020, reflejando el fuerte aumento de la deuda en relación con los activos. Posteriormente, la relación disminuye gradualmente, aunque se mantiene en niveles más altos que los observados antes de 2020, situándose en 0.33 en el segundo trimestre de 2022.

En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento financiero inicial, seguido de un aumento significativo en la deuda, probablemente en respuesta a circunstancias externas. La posterior reducción de la deuda, combinada con la relativa estabilidad de los activos, indica un esfuerzo por mejorar la estructura financiera y reducir el apalancamiento.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la solvencia a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa un incremento general en la deuda total, expresada en millones de dólares estadounidenses, desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2022. Inicialmente, la deuda fluctúa entre aproximadamente 8649 y 9904 millones de dólares. Sin embargo, a partir del último trimestre de 2018, se registra un aumento considerable, alcanzando un máximo de 41440 millones de dólares en el segundo trimestre de 2020. Posteriormente, la deuda disminuye gradualmente, situándose en 32571 millones de dólares en el segundo trimestre de 2022.

Activos Totales

Los activos totales, también expresados en millones de dólares estadounidenses, muestran una tendencia ascendente general durante el período analizado. Se parte de 54078 millones de dólares en el primer trimestre de 2018, incrementándose hasta alcanzar un máximo de 79076 millones de dólares en el segundo trimestre de 2020. Tras este pico, los activos totales experimentan una ligera disminución, estabilizándose en torno a los 72000-75000 millones de dólares en los trimestres posteriores.

Relación Deuda/Activos

La relación deuda/activos, un indicador de la solvencia, presenta una evolución notable. Inicialmente, se mantiene relativamente estable, oscilando entre 0.16 y 0.18. A partir del último trimestre de 2018, la relación comienza a aumentar, reflejando un mayor endeudamiento en relación con los activos. El pico más alto se alcanza en el segundo trimestre de 2020, con un valor de 0.43. A partir de este punto, la relación muestra una tendencia a la baja, aunque se mantiene en niveles superiores a los iniciales, situándose en 0.44 en el segundo trimestre de 2022. Este comportamiento sugiere un incremento en el apalancamiento financiero, seguido de un esfuerzo por reducir la dependencia de la deuda.

En resumen, los datos indican un aumento significativo de la deuda total, especialmente durante el año 2020, acompañado de un incremento en la relación deuda/activos. Aunque los activos totales también aumentaron, el crecimiento de la deuda fue más pronunciado, lo que sugiere un mayor riesgo financiero. La posterior disminución de la deuda, aunque gradual, indica una posible estrategia para mejorar la estructura de capital.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos totales, el capital contable y el ratio de apalancamiento financiero a lo largo del período examinado.

Activos Totales

Se observa una tendencia general al alza en los activos totales desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2022. Inicialmente, los activos totales experimentaron un crecimiento constante, pasando de 54.078 millones de dólares en el primer trimestre de 2018 a 64.532 millones de dólares en el último trimestre de 2019. En el primer trimestre de 2020, se registra un incremento notable hasta 68.738 millones de dólares, seguido de fluctuaciones trimestrales. El valor más alto se alcanza en el segundo trimestre de 2020 con 72.261 millones de dólares, para luego disminuir y estabilizarse en un rango entre 72.459 y 75.309 millones de dólares hasta el segundo trimestre de 2022.

Capital Contable

El capital contable muestra un patrón de crecimiento hasta el tercer trimestre de 2019, alcanzando un máximo de 15.358 millones de dólares. Posteriormente, se observa una disminución significativa en el primer trimestre de 2020, descendiendo a 8.690 millones de dólares. Esta tendencia a la baja continúa en los trimestres siguientes, llegando a un mínimo de 3.357 millones de dólares en el segundo trimestre de 2020. A partir de ese punto, el capital contable comienza a recuperarse, mostrando un crecimiento considerable hasta el segundo trimestre de 2021, alcanzando los 3.887 millones de dólares. El crecimiento se modera en los trimestres posteriores, estabilizándose en un rango entre 2.991 y 3.811 millones de dólares.

Ratio de Apalancamiento Financiero

El ratio de apalancamiento financiero se mantuvo relativamente estable entre el primer trimestre de 2018 y el último trimestre de 2019, oscilando entre 4.01 y 4.8. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2020, se registra un aumento drástico y sostenido en este ratio. El ratio se incrementa significativamente, pasando de 4.8 en el último trimestre de 2019 a 8.32 en el primer trimestre de 2020, y continúa aumentando hasta alcanzar un máximo de 23.56 en el segundo trimestre de 2020. El ratio alcanza valores extremadamente altos en los trimestres siguientes, llegando a 46.93, 151.62 y 58.79. A partir del primer trimestre de 2021, el ratio comienza a disminuir, aunque se mantiene en niveles elevados en comparación con el período anterior, estabilizándose en un rango entre 18.64 y 24.66 hasta el segundo trimestre de 2022.

En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento inicial en los activos totales y el capital contable, seguido de una marcada disrupción y un aumento significativo en el apalancamiento financiero, posiblemente relacionado con eventos externos. Posteriormente, se observa una recuperación parcial del capital contable y una estabilización, aunque en niveles elevados, del ratio de apalancamiento financiero.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la rentabilidad y la capacidad de cubrir obligaciones financieras. Inicialmente, se observa un crecimiento constante en las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2019, alcanzando un máximo en ese período. Posteriormente, se aprecia una disminución en el EBIT durante el tercer y cuarto trimestre de 2019.

A partir del primer trimestre de 2020, se registra un impacto considerablemente negativo en el EBIT, con valores que se desploman y se mantienen en niveles bajos a lo largo del año. Esta tendencia se revierte parcialmente en 2021, mostrando una recuperación gradual del EBIT, aunque sin alcanzar los niveles previos a 2020. El último período analizado, el segundo trimestre de 2022, indica una continuación de la mejora en el EBIT.

En cuanto a los gastos por intereses netos, se observa una relativa estabilidad entre 2018 y 2019, con fluctuaciones menores. Sin embargo, a partir de 2020, estos gastos experimentan un aumento significativo, alcanzando su punto máximo en el cuarto trimestre de 2020. Esta tendencia se mantiene en 2021, aunque con una ligera disminución en el último trimestre. En 2022, los gastos por intereses netos se estabilizan en un nivel superior al observado en los años anteriores.

El ratio de cobertura de intereses refleja la capacidad de la entidad para cubrir sus gastos por intereses con sus ganancias operativas. Inicialmente, este ratio se mantiene en niveles altos y crecientes, indicando una sólida capacidad de cobertura. No obstante, a partir de 2020, el ratio de cobertura de intereses experimenta un deterioro drástico, llegando a valores negativos en algunos trimestres. Esta situación refleja la dificultad para cubrir los gastos por intereses debido a la disminución del EBIT. En 2021, el ratio muestra una recuperación gradual, aunque permanece en niveles bajos. El segundo trimestre de 2022 indica una mejora adicional en la capacidad de cobertura.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Presenta un crecimiento inicial, seguido de un fuerte declive en 2020 y una recuperación parcial en 2021 y 2022.

Gastos por intereses, netos

Se mantienen relativamente estables hasta 2020, experimentando un aumento significativo a partir de ese año.

Ratio de cobertura de intereses

Disminuye drásticamente a partir de 2020, reflejando la menor capacidad para cubrir los gastos por intereses, con una recuperación gradual posterior.