Stock Analysis on Net
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Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

22,49 US$

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Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

Microsoft Excel

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Delta.

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Tasas de retorno

Delta Air Lines Inc., tasas mensuales de retorno

Microsoft Excel
Delta Air Lines Inc. (DAL) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Fecha PrecioDAL,t1 DividendoDAL,t1 RDAL,t2 PrecioS&P 500,t RS&P 500,t3
31 ene 2017
1. 28 feb 2017
2. 31 mar 2017
3. 30 abr 2017
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov 2021
59. 31 dic 2021
Promedio (R):
Desviación estándar:
Delta Air Lines Inc. (DAL) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Fecha PrecioDAL,t1 DividendoDAL,t1 RDAL,t2 PrecioS&P 500,t RS&P 500,t3
31 ene 2017
1. 28 feb 2017
2. 31 mar 2017
3. 30 abr 2017
4. 31 may 2017
5. 30 jun 2017
6. 31 jul 2017
7. 31 ago 2017
8. 30 sept 2017
9. 31 oct 2017
10. 30 nov 2017
11. 31 dic 2017
12. 31 ene 2018
13. 28 feb 2018
14. 31 mar 2018
15. 30 abr 2018
16. 31 may 2018
17. 30 jun 2018
18. 31 jul 2018
19. 31 ago 2018
20. 30 sept 2018
21. 31 oct 2018
22. 30 nov 2018
23. 31 dic 2018
24. 31 ene 2019
25. 28 feb 2019
26. 31 mar 2019
27. 30 abr 2019
28. 31 may 2019
29. 30 jun 2019
30. 31 jul 2019
31. 31 ago 2019
32. 30 sept 2019
33. 31 oct 2019
34. 30 nov 2019
35. 31 dic 2019
36. 31 ene 2020
37. 29 feb 2020
38. 31 mar 2020
39. 30 abr 2020
40. 31 may 2020
41. 30 jun 2020
42. 31 jul 2020
43. 31 ago 2020
44. 30 sept 2020
45. 31 oct 2020
46. 30 nov 2020
47. 31 dic 2020
48. 31 ene 2021
49. 28 feb 2021
50. 31 mar 2021
51. 30 abr 2021
52. 31 may 2021
53. 30 jun 2021
54. 31 jul 2021
55. 31 ago 2021
56. 30 sept 2021
57. 31 oct 2021
58. 30 nov 2021
59. 31 dic 2021
Promedio (R):
Desviación estándar:

Mostrar todo

1 Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.

2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de DAL durante el período t.

3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.

Varianza y covarianza

Delta Air Lines Inc., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos

Microsoft Excel
t Fecha RDAL,t RS&P 500,t (RDAL,t–RDAL)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RDAL,t–RDAL)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 28 feb 2017
2. 31 mar 2017
3. 30 abr 2017
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov 2021
59. 31 dic 2021
Total (Σ):
t Fecha RDAL,t RS&P 500,t (RDAL,t–RDAL)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RDAL,t–RDAL)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 28 feb 2017
2. 31 mar 2017
3. 30 abr 2017
4. 31 may 2017
5. 30 jun 2017
6. 31 jul 2017
7. 31 ago 2017
8. 30 sept 2017
9. 31 oct 2017
10. 30 nov 2017
11. 31 dic 2017
12. 31 ene 2018
13. 28 feb 2018
14. 31 mar 2018
15. 30 abr 2018
16. 31 may 2018
17. 30 jun 2018
18. 31 jul 2018
19. 31 ago 2018
20. 30 sept 2018
21. 31 oct 2018
22. 30 nov 2018
23. 31 dic 2018
24. 31 ene 2019
25. 28 feb 2019
26. 31 mar 2019
27. 30 abr 2019
28. 31 may 2019
29. 30 jun 2019
30. 31 jul 2019
31. 31 ago 2019
32. 30 sept 2019
33. 31 oct 2019
34. 30 nov 2019
35. 31 dic 2019
36. 31 ene 2020
37. 29 feb 2020
38. 31 mar 2020
39. 30 abr 2020
40. 31 may 2020
41. 30 jun 2020
42. 31 jul 2020
43. 31 ago 2020
44. 30 sept 2020
45. 31 oct 2020
46. 30 nov 2020
47. 31 dic 2020
48. 31 ene 2021
49. 28 feb 2021
50. 31 mar 2021
51. 30 abr 2021
52. 31 may 2021
53. 30 jun 2021
54. 31 jul 2021
55. 31 ago 2021
56. 30 sept 2021
57. 31 oct 2021
58. 30 nov 2021
59. 31 dic 2021
Total (Σ):

Mostrar todo

VarianzaDAL = Σ(RDAL,t–RDAL)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

CovarianzaDAL, S&P 500 = Σ(RDAL,t–RDAL)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Estimación sistemática del riesgo (β)

Microsoft Excel
VarianzaDAL
VarianzaS&P 500
CovarianzaDAL, S&P 500
Coeficiente de correlaciónDAL, S&P 5001
βDAL2
αDAL3

Cálculos

1 Coeficiente de correlaciónDAL, S&P 500
= CovarianzaDAL, S&P 500 ÷ (Desviación estándarDAL × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=

2 βDAL
= CovarianzaDAL, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=

3 αDAL
= PromedioDAL – βDAL × PromedioS&P 500
= – ×
=

Tasa de rendimiento esperada

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM)
Riesgo sistemático de Delta acciones ordinarias βDAL
 
Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Delta3 E(RDAL)

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 E(RDAL) = RF + βDAL [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=