Delta Air Lines Inc., ratio deuda/capital propio, tendencias a largo plazocálculo

	Ratio de deuda sobre fondos propios	=	Deuda a largo plazo y arrendamientos de capital, incluidos los vencimientos actuales¹	÷	Capital contable (déficit)¹
31 dic 2021	6.93	=	26,920)	÷	3,887)
31 dic 2020	19.01	=	29,157)	÷	1,534)
31 dic 2019	0.73	=	11,160)	÷	15,358)
31 dic 2018	0.71	=	9,771)	÷	13,687)
31 dic 2017	0.64	=	8,834)	÷	13,910)
31 dic 2016	0.60	=	7,332)	÷	12,287)
31 dic 2015	0.77	=	8,329)	÷	10,850)
31 dic 2014	1.11	=	9,777)	÷	8,813)
31 dic 2013	0.97	=	11,342)	÷	11,643)
31 dic 2012	—	=	12,709)	÷	(2,131)
31 dic 2011	—	=	13,791)	÷	(1,396)
31 dic 2010	17.00	=	15,252)	÷	897)
31 dic 2009	70.20	=	17,198)	÷	245)
31 dic 2008	18.96	=	16,571)	÷	874)
31 dic 2007	0.92	=	9,295)	÷	10,113)

¹ US$ en millones

A continuación se presentan observaciones sobre las series financieras correspondientes a deuda, patrimonio y ratio de deuda sobre fondos propios, con enfoque en tendencias y patrones relevantes a lo largo del periodo.

Deuda a largo plazo y arrendamientos de capital, incluidos los vencimientos actuales (US$ en millones): La serie muestra un incremento notable entre 2007 y 2009, al pasar de 9.295 a 17.198 millones. A partir de 2010 se produce una caída sostenida hasta 7.332 millones en 2016. Entre 2017 y 2019 se observa una recuperación gradual, alcanzando 11.160 millones en 2019. En 2020 se registra un incremento sustancial a 29.157 millones y, en 2021, se mantiene en un nivel elevado de 26.920 millones. En conjunto, se identifican dos fases de mayor apalancamiento: una primera ola de crecimiento y posterior reducción durante la década de 2010, y un incremento agudo en 2020 seguido de una ligera reducción en 2021, manteniéndose por encima de los valores de 2019.
Capital contable (déficit) (US$ en millones): El patrimonio neto inicia en 10.113 millones en 2007 y se deteriora significativamente en 2008 (874) y 2009 (245). Entre 2011 y 2012 se registran déficits (valores negativos de -1.396 y -2.131). A partir de 2013 se recupera, alcanzando 11.643 millones, y se mantiene en rangos de 8.813 a 15.358 hasta 2019. En 2020 se produce un descenso marcado a 1.534 y, en 2021, se observa una recuperación a 3.887. En conjunto, la serie evidencia volatilidad del capital, con periodos de deterioro agudo y fases de recuperación, destacando el golpe significativo en 2020 y la recuperación parcial en 2021.
Ratio de deuda sobre fondos propios: La serie presenta alta volatilidad, con 0.92 en 2007, picos muy elevados en 2008 (18.96) y 2009 (70.2), y un valor alto en 2010 (17). Entre 2013 y 2019 se observa una tendencia hacia niveles más estables, aproximadamente entre 0.6 y 1.1 (0.97 en 2013, 1.11 en 2014, 0.77 en 2015, 0.60 en 2016, 0.64 en 2017, 0.71 en 2018 y 0.73 en 2019). En 2020 se produce un nuevo incremento extremo a 19.01 y en 2021 se reduce a 6.93. No hay datos para 2011 y 2012. En conjunto, el patrón sugiere episodios de apalancamiento extremo cuando la base de fondos propios es baja, seguidos de periodos de mayor estabilidad cuando el patrimonio se recupera.

Conclusión: los niveles de endeudamiento relativo al patrimonio muestran dos fases de alta volatilidad: una a fines de la década del 2000 y principios de la década de 2010, y otra marcada por el salto extraordinario en 2020, asociado a la reducción de fondos propios, con una recuperación parcial en 2021.

Delta Air Lines Inc., ratio deuda/capital propio, tendencias a largo plazo, comparación con los competidores

	Delta Air Lines Inc.	FedEx Corp.	Uber Technologies Inc.	Union Pacific Corp.	United Airlines Holdings Inc.	United Parcel Service Inc.
31 dic 2021	6.93	0.86	0.64	2.10	7.03	1.54
31 dic 2020	19.01	1.20	0.62	1.58	4.75	37.53
31 dic 2019	0.73	0.99	0.40	1.39	1.29	7.73
31 dic 2018	0.71	0.85	—	1.10	1.47	7.53
31 dic 2017	0.64	0.93	—	0.68	1.63	24.29
31 dic 2016	0.60	1.01	—	0.75	1.35	39.69
31 dic 2015	0.77	0.48	—	0.69	1.31	5.80
31 dic 2014	1.11	0.31	—	0.54	5.06	5.04
31 dic 2013	0.97	0.17	—	0.45	4.16	1.68
31 dic 2012	—	0.11	—	0.45	27.37	2.77
31 dic 2011	—	0.11	—	0.48	7.05	1.58
31 dic 2010	17.00	0.14	—	0.52	8.76	1.36
31 dic 2009	70.20	0.19	—	0.58	—	1.25
31 dic 2008	18.96	0.14	—	0.58	—	1.46
31 dic 2007	0.92	0.21	—	0.49	3.49	0.90

Delta Air Lines Inc., ratio deuda/capital propio, tendencias a largo plazo, en comparación con el sector industrial: transporte

	Delta Air Lines Inc.	Transporte
31 dic 2021	6.93	1.63
31 dic 2020	19.01	2.02
31 dic 2019	0.73	1.36
31 dic 2018	0.71	1.45
31 dic 2017	0.64	1.39
31 dic 2016	0.60	1.32
31 dic 2015	0.77	1.01
31 dic 2014	1.11	0.95
31 dic 2013	0.97	0.75
31 dic 2012	—	0.92
31 dic 2011	—	0.81
31 dic 2010	17.00	0.90
31 dic 2009	70.20	0.86
31 dic 2008	18.96	0.84
31 dic 2007	0.92	0.70

Delta Air Lines Inc., ratio deuda/capital propio, tendencias a largo plazo, en comparación con la industria: industriales

	Delta Air Lines Inc.	Industriales
31 dic 2021	6.93	1.37
31 dic 2020	19.01	1.82
31 dic 2019	0.73	1.82
31 dic 2018	0.71	1.85
31 dic 2017	0.64	1.65
31 dic 2016	0.60	1.54
31 dic 2015	0.77	1.51
31 dic 2014	1.11	1.89
31 dic 2013	0.97	1.79
31 dic 2012	—	2.29
31 dic 2011	—	2.60
31 dic 2010	17.00	2.68
31 dic 2009	70.20	3.01
31 dic 2008	18.96	3.54
31 dic 2007	0.92	2.73

Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

Ratio de deuda sobre fondos propios
desde 2007

Cálculo

Comparación con la competencia

Comparativa con el sector industrial: Transporte

Comparación con la industria: Industriales