Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Delta Air Lines Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estado de resultado integral
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Datos financieros seleccionados desde 2007
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2007
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2007
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2007
- Análisis de la deuda
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Delta Air Lines Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Vencimientos corrientes de deuda y arrendamientos financieros | ||||||
| Menos: Arrendamientos financieros y de deuda, excluidos los vencimientos corrientes | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Transporte | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2021 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2021 – Activos operativos netos2020
= – =
3 2021 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un incremento en los activos operativos netos entre 2018 y 2019, pasando de 21.690 millones de dólares a 23.636 millones de dólares. No obstante, en 2020 se produce una disminución considerable, situándose en 16.595 millones de dólares, lo que sugiere una posible reestructuración de activos o impacto de factores externos. Posteriormente, en 2021, se aprecia una recuperación parcial, alcanzando los 19.488 millones de dólares, aunque sin llegar a los niveles previos a 2020.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución positiva de 1.585 millones de dólares en 2018 a 1.946 millones de dólares en 2019. Sin embargo, en 2020 se registra un valor negativo de -7.041 millones de dólares, indicando una reversión significativa en las periodificaciones. En 2021, se observa una recuperación sustancial, con un valor de 2.893 millones de dólares, aunque aún no alcanza el nivel de 2019.
El ratio de devengo basado en el balance presenta una trayectoria variable. En 2018 y 2019, se mantiene en niveles relativamente estables, con un 7,58% y un 8,59% respectivamente. En 2020, este ratio experimenta un descenso drástico a -35%, lo que sugiere una discrepancia considerable entre los ingresos y los cobros en efectivo. Finalmente, en 2021, el ratio se recupera significativamente, alcanzando el 16,04%, lo que indica una mejora en la conversión de ingresos en efectivo.
En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento inicial seguido de una contracción significativa en 2020, posiblemente debido a circunstancias extraordinarias. La recuperación observada en 2021 indica una mejora en la situación financiera, aunque los niveles de activos operativos netos y periodificaciones aún no han regresado a los valores previos a 2020. La volatilidad del ratio de devengo basado en el balance merece una atención particular, ya que refleja cambios importantes en la gestión del flujo de efectivo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Delta Air Lines Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Transporte | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento en los activos operativos netos entre 2018 y 2019, pasando de 21.690 millones de dólares a 23.636 millones de dólares. No obstante, en 2020 se registra una disminución considerable, alcanzando los 16.595 millones de dólares. Posteriormente, en 2021, se aprecia una recuperación parcial, situándose en 19.488 millones de dólares, aunque sin alcanzar los niveles previos a 2020.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una tendencia decreciente desde 2018 hasta 2021. Se inicia con un valor de 1.314 millones de dólares en 2018, disminuyendo a 905 millones en 2019 y a 646 millones en 2020. En 2021, se registra un valor negativo de -2.086 millones de dólares, lo que indica una reversión significativa en la acumulación de periodificaciones.
- Ratio de Devengos Basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- El ratio de devengos presenta una disminución constante entre 2018 y 2020, pasando del 6,29% en 2018 al 3,21% en 2020. En 2021, este ratio experimenta un cambio drástico, registrando un valor negativo de -11,56%. Este resultado sugiere una diferencia sustancial entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales generados, indicando una posible sobreestimación de los ingresos o una subestimación de los gastos en los períodos anteriores, o un cambio significativo en la gestión del capital de trabajo.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de crecimiento en los activos operativos, seguido de una contracción significativa en 2020, con una recuperación parcial en 2021. La disminución constante del ratio de devengos, culminando en un valor negativo en 2021, merece una atención particular, ya que podría indicar problemas en la calidad de las ganancias o en la gestión de los flujos de efectivo.