Análisis de ratios de actividad a corto plazo
Los ratios de actividad miden la eficiencia con la que una empresa realiza las tareas diarias, como el cobro de cuentas por cobrar y la gestión del inventario.
- Ratios de actividad a corto plazo (resumen)
- Ratio de rotación de inventario
- Índice de rotación de cuentas por cobrar
- Ratio de rotación de cuentas por pagar
- Ratio de rotación del capital circulante
- Días de rotación de inventario
- Días de rotación de cuentas por cobrar
- Ciclo de funcionamiento
- Días de rotación de cuentas por pagar
- Ciclo de conversión de efectivo
Ratios de actividad a corto plazo (resumen)
Delta Air Lines Inc., ratios de actividad a corto plazo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Ratio de rotación de inventario
- El ratio de rotación de inventario muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. Comenzando en 13.06 veces en 2017, se observa un aumento en 2018 hasta 18.43 veces, lo que indica una mayor eficiencia en la gestión del inventario. Sin embargo, en 2019 hay una disminución a 15.93 veces, y posteriormente en 2020 y 2021 continúa decreciendo, alcanzando 14.61 y 13.11 veces respectivamente. Esto sugiere una tendencia a disminuir la eficiencia en la rotación del inventario en los últimos años.
- Índice de rotación de cuentas por cobrar
- El índice de rotación de cuentas por cobrar sigue una tendencia de aumento en 2018, alcanzando 19.2 veces, desde 17.35 en 2017, indicando una mayor rapidez en la recuperación de créditos. Después, en 2019, se reduce a 16.47, y en los años siguientes se observa una disminución significativa en 2020 y 2021, con valores de 12.25 y 12.44 veces respectivamente. Esto refleja una tendencia a reducir la eficiencia en la gestión de cobros con el tiempo, pudiendo implicar mayor antigüedad en las cuentas pendientes de cobro.
- Ratio de rotación de cuentas por pagar
- El ratio de rotación de cuentas por pagar aumenta de 4.72 en 2017 a 6.53 en 2018, indicando una mayor frecuencia en el pago a proveedores. Sin embargo, en 2019 se mantiene estable en 6.1, y en 2020 y 2021 disminuye considerablemente a 3.77 y 3.4, evidenciando una menor rotación y posiblemente una tendencia a retrasar pagos o una menor cantidad de pagos en relación con el inventario y las cuentas por cobrar.
- Ratio de rotación del capital circulante
- El ratio de rotación del capital circulante solo presenta un dato en 2021, en 11.57. La ausencia de datos en años anteriores impide analizar tendencias previas, pero esta métrica puede indicar la eficiencia en el uso del capital circulante en dicho período.
- Días de rotación de inventario
- Los días de rotación de inventario se mantienen relativamente estables, comenzando en 28 días en 2017, disminuyendo a 20 en 2018, pero luego incrementando ligeramente en 2019 a 23 días y recuperándose a 25 y 28 días en 2020 y 2021. La tendencia muestra un patrón de estabilización con leves variaciones, reflejando el tiempo promedio que tarda en venderse el inventario.
- Días de rotación de cuentas por cobrar
- Este indicador disminuye en 2018 a 19 días desde 21 en 2017, indicando una mayor eficiencia en la cobranza. Sin embargo, en 2019 repite a 22 días, y en 2020 y 2021 aumenta a 30 y 29 días, respectivamente, sugiriendo mayor antigüedad en las cuentas por cobrar y menor rapidez en la recuperación de las mismas en los últimos años.
- Ciclo de funcionamiento
- El ciclo de funcionamiento presenta una tendencia creciente; desde 49 días en 2017, disminuye a 39 en 2018 y 45 en 2019. Sin embargo, en 2020 y 2021, el ciclo se amplía significativamente a 55 y 57 días, indicando un alargamiento en el proceso total que comprende inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, lo que puede afectar la liquidez y la eficiencia operativa.
- Días de rotación de cuentas por pagar
- Este indicador muestra una tendencia al alargamiento, pasando de 77 días en 2017 a 108 días en 2021. Un aumento en los días de pago implica que la empresa retrasa sus pagos a proveedores, lo que puede estar relacionado con una estrategia de gestión del flujo de caja o condiciones de negociación más favorables con los proveedores.
- Ciclo de conversión de efectivo
- Este ciclo evoluciona de manera negativa a lo largo del período, comenzando en -28 días en 2017 y extendiéndose a -51 días en 2021. Los valores negativos reflejan que la empresa recibe efectivo de sus ventas antes de tener que realizar pagos a proveedores, aunque la tendencia a una mayor negatividad sugiere una estrategia de financiamiento mediante plazo extendido con proveedores o una rápida rotación de inventario y cuentas por cobrar en relación con las cuentas por pagar.
Ratios de rotación
Ratios de número medio de días
Ratio de rotación de inventario
Delta Air Lines Inc., índice de rotación de inventariocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Costo de los ingresos operativos | 14,395) | 10,695) | 19,931) | 19,442) | 17,358) | |
| Inventarios | 1,098) | 732) | 1,251) | 1,055) | 1,329) | |
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||
| Ratio de rotación de inventario1 | 13.11 | 14.61 | 15.93 | 18.43 | 13.06 | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de rotación de inventarioCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 143.03 | 121.01 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 35.11 | 30.62 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 25.06 | 16.48 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 135.69 | 136.50 | — | — | — | |
| Ratio de rotación de inventariosector | ||||||
| Transporte | 81.51 | 70.20 | — | — | — | |
| Ratio de rotación de inventarioindustria | ||||||
| Industriales | 4.03 | 3.71 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de rotación de inventario = Costo de los ingresos operativos ÷ Inventarios
= 14,395 ÷ 1,098 = 13.11
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- Costo de los ingresos operativos
- Desde 2017 hasta 2019, el costo de los ingresos operativos mostró una tendencia creciente, alcanzando su punto más alto en 2019, con un valor de 19,931 millones de dólares. Sin embargo, en 2020, se observó una disminución significativa, con una caída a 10,695 millones, probablemente reflejando un impacto adverso de eventos excepcionales que afectaron las operaciones de la empresa en ese año. En 2021, el costo se recuperó parcialmente, situándose en 14,395 millones de dólares, aunque aún no alcanzó los niveles anteriores a 2020, indicando una recuperación en las operaciones pero sin recuperar completamente los costos previos.
- Inventarios
- Los inventarios oscilaban entre 1,055 millones en 2018 y 1,251 millones en 2019, con un incremento gradual en ese período. En 2020, se produjo una reducción significativa a 732 millones, lo que puede ser resultado de una reducción en las operaciones o en la demanda. En 2021, los inventarios aumentaron nuevamente a 1,098 millones, recuperándose parcialmente, aunque aún no alcanzan los niveles previos a 2019.
- Ratio de rotación de inventario
- El ratio de rotación de inventario mostró una tendencia ascendente desde 2017 hasta 2018, alcanzando 18.43, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización de inventarios en ese período. Luego, en 2019, hubo una reducción a 15.93, posiblemente reflejando cambios en la gestión de inventarios o en la demanda. En 2020, el ratio descendió aún más a 14.61, sugiriendo una menor eficiencia en la rotación, probablemente afectada por la disminución en las operaciones. En 2021, el ratio bajó a 13.11, confirmando la tendencia de menor rotación de inventarios, lo que podría interpretarse como una recuperación aún en proceso o una ajustada gestión de inventarios en respuesta a condiciones cambiantes del mercado.
Índice de rotación de cuentas por cobrar
Delta Air Lines Inc., ratio de rotación de cuentas por cobrarcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos de explotación | 29,899) | 17,095) | 47,007) | 44,438) | 41,244) | |
| Cuentas por cobrar, netas de una provisión para cuentas incobrables | 2,404) | 1,396) | 2,854) | 2,314) | 2,377) | |
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||
| Índice de rotación de cuentas por cobrar1 | 12.44 | 12.25 | 16.47 | 19.20 | 17.35 | |
| Referencia | ||||||
| Índice de rotación de cuentas por cobrarCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 6.96 | 6.85 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 7.16 | 10.38 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 12.66 | 12.98 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 14.81 | 11.86 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 7.76 | 7.87 | — | — | — | |
| Índice de rotación de cuentas por cobrarsector | ||||||
| Transporte | 8.05 | 8.08 | — | — | — | |
| Índice de rotación de cuentas por cobrarindustria | ||||||
| Industriales | 7.76 | 7.57 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de rotación de cuentas por cobrar = Ingresos de explotación ÷ Cuentas por cobrar, netas de una provisión para cuentas incobrables
= 29,899 ÷ 2,404 = 12.44
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- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación muestran una tendencia de crecimiento hasta 2019, alcanzando un máximo de 47,007 millones de dólares en esa fecha. Sin embargo, en 2020 se observa una significativa caída a 17,095 millones, lo cual puede estar relacionado con eventos que impactaron duramente al sector, como la pandemia. En 2021, los ingresos se recuperan parcialmente a 29,899 millones, reflejando una recuperación parcial de las operaciones.
- Cuentas por cobrar, netas de una provisión para cuentas incobrables
- Este indicador fluctuó ligeramente en los años analizados, con un valor relativamente estable en torno a los 2,3 y 2,8 mil millones de dólares en 2017 y 2019. En 2020, los valores disminuyen significativamente a 1,396 millones, posiblemente debido a una reducción en las ventas o una mayor provisión para cuentas incobrables, mientras que en 2021 se recuperan a 2,404 millones, coincidiendo con la recuperación de los ingresos de explotación.
- Índice de rotación de cuentas por cobrar
- El índice de rotación de cuentas por cobrar experimenta un incremento gradual desde 17.35 en 2017, hasta 19.2 en 2018, indicando una gestión eficiente en la cobranza. Sin embargo, en 2019, el índice disminuye a 16.47, sugiriendo una ligera ralentización en la recuperación de las cuentas por cobrar. La tendencia desciende notablemente en 2020 a 12.25, y se mantiene en niveles similares en 2021 en 12.44, reflejando una menor eficiencia en la rotación de cobros posiblemente debido a las condiciones adversas del mercado durante ese período.
Ratio de rotación de cuentas por pagar
Delta Air Lines Inc., ratio de rotación de cuentas por pagarcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Costo de los ingresos operativos | 14,395) | 10,695) | 19,931) | 19,442) | 17,358) | |
| Cuentas a pagar | 4,240) | 2,840) | 3,266) | 2,976) | 3,674) | |
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||
| Ratio de rotación de cuentas por pagar1 | 3.40 | 3.77 | 6.10 | 6.53 | 4.72 | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de rotación de cuentas por pagarCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 21.86 | 21.17 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 10.87 | 21.93 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 28.99 | 31.92 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 9.62 | 9.63 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 12.93 | 13.11 | — | — | — | |
| Ratio de rotación de cuentas por pagarsector | ||||||
| Transporte | 15.26 | 15.94 | — | — | — | |
| Ratio de rotación de cuentas por pagarindustria | ||||||
| Industriales | 7.81 | 7.49 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de rotación de cuentas por pagar = Costo de los ingresos operativos ÷ Cuentas a pagar
= 14,395 ÷ 4,240 = 3.40
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Costo de los ingresos operativos
- Se observa un incremento en los costos desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico en 2019 con 19,931 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se experimenta una significativa disminución, con un valor de 10,695 millones de dólares, posiblemente atribuible al impacto de la pandemia y las reducciones en la actividad operativa. En 2021, los costos se recuperan parcialmente, alcanzando los 14,395 millones de dólares, aunque sin volver completamente al nivel previo a 2019.
- Cuentas a pagar
- El saldo de cuentas por pagar presenta una tendencia decreciente desde 2017 (3,674 millones de dólares) hasta 2020 (2,840 millones de dólares), reflejando posiblemente esfuerzos por reducir pasivos a corto plazo o cambios en las condiciones de pago. No obstante, en 2021 se observa un aumento a 4,240 millones de dólares, superando los niveles previos y sugiriendo una posible extensión de los plazos o incremento en las compras a crédito.
- Ratio de rotación de cuentas por pagar
- Este ratio muestra un incremento desde 4.72 en 2017 hasta un máximo de 6.53 en 2018, indicando una mayor eficiencia en el pago a proveedores o una mayor rotación de las cuentas por pagar. Luego, se mantiene relativamente estable en torno a 6 en 2019, para luego reducirse a 3.77 en 2020 y disminuir aún más a 3.4 en 2021. La disminución en este ratio en años recientes puede reflejar una extensión en los plazos de pago o una menor rotación en la gestión de cuentas por pagar.
Ratio de rotación del capital circulante
Delta Air Lines Inc., ratio de rotación del capital circulantecálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Activo circulante | 15,940) | 17,404) | 8,249) | 6,340) | 7,844) | |
| Menos: Pasivo corriente | 20,966) | 15,927) | 20,204) | 18,578) | 18,573) | |
| Capital de explotación | (5,026) | 1,477) | (11,955) | (12,238) | (10,729) | |
| Ingresos de explotación | 29,899) | 17,095) | 47,007) | 44,438) | 41,244) | |
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||
| Ratio de rotación del capital circulante1 | — | 11.57 | — | — | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de rotación del capital circulanteCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 12.13 | 11.46 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | — | 3.69 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | — | 476.41 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 6.98 | 7.40 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 13.21 | 26.45 | — | — | — | |
| Ratio de rotación del capital circulantesector | ||||||
| Transporte | 15.90 | 13.91 | — | — | — | |
| Ratio de rotación del capital circulanteindustria | ||||||
| Industriales | 6.90 | 4.52 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de rotación del capital circulante = Ingresos de explotación ÷ Capital de explotación
= 29,899 ÷ -5,026 = —
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Capital de explotación
- El capital de explotación presenta una tendencia desfavorable en los primeros años analizados, mostrando valores negativos significativos en 2017, 2018 y 2019, con una profundización en 2018 y 2019. En 2020, se observa un cambio notable con un valor positivo de 1,477 millones de dólares, posiblemente reflejando una mejora en la gestión del capital circulante o en la estructura financiera en ese período. Sin embargo, en 2021, dicho capital vuelve a registrar un valor negativo de -5,026 millones de dólares, indicando una posible alteración en la eficiencia del capital de explotación o en la utilización de los recursos financieros.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación muestran una tendencia de crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2019, aumentando de 41,244 millones a 47,007 millones de dólares, lo que refleja un incremento en la actividad operativa de la compañía durante esos años. Sin embargo, en 2020, los ingresos disminuyen considerablemente a 17,095 millones, probablemente debido a impactos externos significativos que afectaron la actividad de la empresa. En 2021, los ingresos se recuperan parcialmente hasta 29,899 millones, alcanzando un nivel superior al de 2020, aunque aún por debajo de los valores previos a la crisis más severa.
- Ratio de rotación del capital circulante
- El ratio de rotación del capital circulante está disponible únicamente para 2021, con un valor de 11.57. Este ratio indica la eficiencia en la utilización del capital circulante durante ese período. La falta de datos en años anteriores impide una comparación temporal, pero el valor en 2021 puede ser interpretado como un indicador de eficiencia en la gestión del capital circulante en ese año.
Días de rotación de inventario
Delta Air Lines Inc., días de rotación de inventariocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||
| Ratio de rotación de inventario | 13.11 | 14.61 | 15.93 | 18.43 | 13.06 | |
| Ratio de actividad a corto plazo (Número de días) | ||||||
| Días de rotación de inventario1 | 28 | 25 | 23 | 20 | 28 | |
| Referencia (Número de días) | ||||||
| Días de rotación de inventarioCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 3 | 3 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 10 | 12 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 15 | 22 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 3 | 3 | — | — | — | |
| Días de rotación de inventariosector | ||||||
| Transporte | 4 | 5 | — | — | — | |
| Días de rotación de inventarioindustria | ||||||
| Industriales | 91 | 99 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Días de rotación de inventario = 365 ÷ Ratio de rotación de inventario
= 365 ÷ 13.11 = 28
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Ratio de rotación de inventario
- El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia variable en el período analizado. En 2017, este ratio fue de 13.06, aumentando en 2018 a 18.43, lo que indica una mayor eficiencia en la gestión del inventario. Sin embargo, en 2019, el ratio disminuyó a 15.93, reflejando una pequeña reducción en la eficiencia comparada con el año anterior. En 2020, el ratio descendió ligeramente a 14.61, y en 2021, continuó la tendencia a la baja hasta 13.11. Estos cambios sugieren una tendencia decreciente en la rotación de inventario en los últimos años, lo que puede estar asociado a cambios en las operaciones, en la gestión de inventarios o en la demanda del mercado.
- Días de rotación de inventario
- Los días de rotación de inventario presentaron cierta estabilidad, fluctuando entre 20 y 28 días a lo largo del período. En 2017, estos días fueron de 28, disminuyendo a 20 en 2018, lo que indica una rotación más rápida del inventario en ese año. Sin embargo, en 2019, los días aumentaron a 23, y en 2020, a 25, sugiriendo una ligera ralentización en la rotación del inventario. Para 2021, los días volvieron a aumentar a 28, alcanzando el mismo nivel que en 2017. La relación inversa con el ratio de rotación de inventario refleja este comportamiento, donde un mayor número de días implica una rotación más lenta, posiblemente afectada por cambios en la gestión o en la demanda de productos o servicios.
Días de rotación de cuentas por cobrar
Delta Air Lines Inc., días de rotación de cuentas por cobrarcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||
| Índice de rotación de cuentas por cobrar | 12.44 | 12.25 | 16.47 | 19.20 | 17.35 | |
| Ratio de actividad a corto plazo (Número de días) | ||||||
| Días de rotación de cuentas por cobrar1 | 29 | 30 | 22 | 19 | 21 | |
| Referencia (Número de días) | ||||||
| Días de rotación de cuentas por cobrarCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 52 | 53 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 51 | 35 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 29 | 28 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 25 | 31 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 47 | 46 | — | — | — | |
| Días de rotación de cuentas por cobrarsector | ||||||
| Transporte | 45 | 45 | — | — | — | |
| Días de rotación de cuentas por cobrarindustria | ||||||
| Industriales | 47 | 48 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Días de rotación de cuentas por cobrar = 365 ÷ Índice de rotación de cuentas por cobrar
= 365 ÷ 12.44 = 29
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- Índice de rotación de cuentas por cobrar
- El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia general de aumento desde 2017 hasta 2018, pasando de 17.35 a 19.2. Esto indica una mayor eficiencia en la cobranza de las cuentas por cobrar durante ese período. Sin embargo, a partir de 2018, se observa una disminución en 2019, alcanzando 16.47, lo que sugiere una reducción en la eficiencia para cobrar las deudas. La tendencia se mantiene a la baja en 2020 y 2021, con valores de 12.25 y 12.44 respectivamente, reflejando una disminución significativa en este índice en comparación con 2018, y señalando una posible acumulación de cuentas por cobrar pendientes o una menor agilidad en la cobranza.
- Días de rotación de cuentas por cobrar
- Los días de rotación de cuentas por cobrar se mantienen relativamente estables en torno a 21-22 días en 2017 y 2018, con una ligera disminución en 2018 respecto a 2017. Sin embargo, en 2019, se incrementa a 22 días, sugiriendo que tomó un día adicional promedio para cobrar las cuentas en comparación con los años anteriores. La tendencia se intensifica en 2020 y 2021, con días de rotación de 30 y 29 días respectivamente. Este aumento sustancial en los días indica que el proceso de cobranza se volvió más prolongado, favoreciendo un mayor periodo para la recuperación de las cuentas por cobrar, lo cual puede afectar la liquidez de la empresa. La coherencia opuesta entre el índice de rotación y los días de rotación también refuerza esta interpretación, puesto que la disminución en el índice de rotación coincide con el incremento en los días de cobranza.
Ciclo de funcionamiento
Delta Air Lines Inc., ciclo de funcionamientocálculo, comparación con los índices de referencia
Número de días
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||
| Días de rotación de inventario | 28 | 25 | 23 | 20 | 28 | |
| Días de rotación de cuentas por cobrar | 29 | 30 | 22 | 19 | 21 | |
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||
| Ciclo de funcionamiento1 | 57 | 55 | 45 | 39 | 49 | |
| Referencia | ||||||
| Ciclo de funcionamientoCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 55 | 56 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 39 | 40 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 40 | 53 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 50 | 49 | — | — | — | |
| Ciclo de funcionamientosector | ||||||
| Transporte | 49 | 50 | — | — | — | |
| Ciclo de funcionamientoindustria | ||||||
| Industriales | 138 | 147 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ciclo de funcionamiento = Días de rotación de inventario + Días de rotación de cuentas por cobrar
= 28 + 29 = 57
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- Días de rotación de inventario
- El número de días de rotación de inventario muestra una tendencia general a la alza en el período analizado. Comenzando en 28 días en 2017, disminuyó a 20 días en 2018, lo que indica una mejora en la eficiencia en la gestión del inventario durante ese año. Sin embargo, posteriormente, esta métrica se incrementó gradualmente, llegando a 23 días en 2019, para luego mantenerse estable en 25 días en 2020 y volver a subir a 28 días en 2021. Esta tendencia sugiere una recuperación progresiva en los niveles de inventario o posibles cambios en la política de inventarios que impactan en el ciclo de rotación, reflejando probablemente un aumento en los inventarios o una disminución en la velocidad de rotación del inventario en los últimos años.
- Días de rotación de cuentas por cobrar
- El período de rotación de cuentas por cobrar presenta variaciones a lo largo del tiempo. Empezó en 21 días en 2017, disminuyendo ligeramente a 19 días en 2018, lo que refleja una mejor eficiencia en la cobranza. Sin embargo, en 2019, se incrementó a 22 días, y posteriormente, en 2020, experimentó un aumento sustancial a 30 días. En 2021, la cifra se mantuvo relativamente estable en 29 días. Este patrón sugiere una tendencia a la extensión en los plazos de cobro, especialmente en 2020, lo cual podría estar asociado a cambios en las políticas crediticias, condiciones del mercado o dificultades en la recuperación de cuentas pendientes. La estabilización en 2021 indica una posible estabilización en la gestión de las cuentas por cobrar tras ese aumento significativo.
- Ciclo de funcionamiento
- El ciclo de funcionamiento, que combina la rotación de inventario y de cuentas por cobrar, muestra una tendencia ascendente en los últimos años. Desde 49 días en 2017, la duración del ciclo disminuyó en 2018 a 39 días, reflejando una mayor eficiencia operativa. Sin embargo, luego experimentó aumentos consecutivos a 45 días en 2019, 55 días en 2020 y finalmente a 57 días en 2021. Estos incrementos evidencian un prolongamiento en el período total que toma desde la adquisición de inventarios hasta la recuperación de las cuentas por cobrar. La tendencia ascendente en 2020 y 2021 puede estar relacionada con las políticas crediticias más flexibles, cambios en la demanda o impactos de condiciones externas, como recesiones o crisis económicas que afectaron la liquidez y los ciclos operativos.
Días de rotación de cuentas por pagar
Delta Air Lines Inc., días de rotación de las cuentas por pagarcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||
| Ratio de rotación de cuentas por pagar | 3.40 | 3.77 | 6.10 | 6.53 | 4.72 | |
| Ratio de actividad a corto plazo (Número de días) | ||||||
| Días de rotación de cuentas por pagar1 | 108 | 97 | 60 | 56 | 77 | |
| Referencia (Número de días) | ||||||
| Días de rotación de cuentas por pagarCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 17 | 17 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 34 | 17 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 13 | 11 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 38 | 38 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 28 | 28 | — | — | — | |
| Días de rotación de cuentas por pagarsector | ||||||
| Transporte | 24 | 23 | — | — | — | |
| Días de rotación de cuentas por pagarindustria | ||||||
| Industriales | 47 | 49 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Días de rotación de cuentas por pagar = 365 ÷ Ratio de rotación de cuentas por pagar
= 365 ÷ 3.40 = 108
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- Ratio de rotación de cuentas por pagar
- El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia creciente desde 2017 hasta 2018, ascendiendo de 4.72 a 6.53, lo que indica una mayor eficiencia en el pago de las cuentas por pagar, con un menor período de rotación. Sin embargo, a partir de 2019, se observa una disminución en este ratio, situándose en 6.1, sugiriendo una ligera desaceleración en la rotación. En 2020, el ratio continúa disminuyendo a 3.77 y en 2021 a 3.4, reflejando una reducción significativa en la frecuencia con la que la empresa paga sus cuentas por pagar, posiblemente debido a cambios en las políticas de pago, condiciones de mercado o mejoras en la gestión del efectivo.
- Días de rotación de cuentas por pagar
- El número de días de rotación muestra una tendencia inversa al ratio de rotación. En 2017, se estableció en 77 días, y en 2018 disminuyó a 56 días, confirmando una rotación más rápida y eficiente. No obstante, desde 2019 la cantidad de días se estabiliza en 60, sugiriendo una leve recuperación o relajación en los plazos de pago. En los años siguientes, 2020 y 2021, los días aumentan de forma significativa a 97 y 108 días, respectivamente, implicando que la empresa está retrasando sus pagos en comparación con años anteriores. Esta extensión en los días puede estar relacionada con estrategias para mejorar la gestión de liquidez o con condiciones externas que afectaron la capacidad de pago en los períodos recientes.
Ciclo de conversión de efectivo
Delta Air Lines Inc., ciclo de conversión de efectivocálculo, comparación con los índices de referencia
Número de días
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||
| Días de rotación de inventario | 28 | 25 | 23 | 20 | 28 | |
| Días de rotación de cuentas por cobrar | 29 | 30 | 22 | 19 | 21 | |
| Días de rotación de cuentas por pagar | 108 | 97 | 60 | 56 | 77 | |
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||
| Ciclo de conversión de efectivo1 | -51 | -42 | -15 | -17 | -28 | |
| Referencia | ||||||
| Ciclo de conversión de efectivoCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 38 | 39 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 26 | 29 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 2 | 15 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 22 | 21 | — | — | — | |
| Ciclo de conversión de efectivosector | ||||||
| Transporte | 25 | 27 | — | — | — | |
| Ciclo de conversión de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | 91 | 98 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ciclo de conversión de efectivo = Días de rotación de inventario + Días de rotación de cuentas por cobrar – Días de rotación de cuentas por pagar
= 28 + 29 – 108 = -51
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- Incremento en los días de rotación de inventario
- Se observa que los días de rotación de inventario fluctúan en un rango de 20 a 28 días en los años analizados. Se mantiene relativamente estable a lo largo del período, con una ligera tendencia a aumentar hacia finales, alcanzando 28 días en 2021 después de reducirse a 20 días en 2018. Esto indica un ciclo de inventario que puede estar experimentando algunas variaciones en su gestión, aunque en términos generales permanece en un rango similar.
- Variación en los días de rotación de cuentas por cobrar
- Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una tendencia a incrementarse en el período, pasando de 21 días en 2017 a 29 días en 2021. La menor rotación ocurrió en 2018 con 19 días, pero posteriormente se percibe una tendencia al alza, en particular, se observa una punta a 30 días en 2020 y 2021. Esto puede indicar una extensión en los plazos de cobranza o una relajación en los controles de cobro a lo largo del tiempo.
- Incremento en los días de rotación de cuentas por pagar
- Los días de rotación de cuentas por pagar muestran una tendencia creciente, elevándose de 77 días en 2017 a 108 días en 2021. Este aumento indica una tendencia a extender los períodos de pago a proveedores, lo que puede reflejar estrategias de gestión de liquidez o condiciones de mercado más favorables en términos de condiciones de crédito de los proveedores.
- Degradación del ciclo de conversión de efectivo
- El ciclo de conversión de efectivo experimenta un deterioro sustancial a lo largo del período, pasando de valores negativos en 2017 (-28 días) a valores todavía más negativos en 2018 y 2019 (-17 y -15 días respectivamente), y posteriormente profundizándose en 2020 y 2021 (-42 y -51 días). Una cifra negativa en esta métrica indica que los pagos a proveedores se realizan antes o en el momento en que se reciben los cobros de clientes, y el aumento en la magnitud del valor negativo sugiere una prolongación en los periodos en que la empresa tarda en convertir en efectivo sus operaciones, pudiendo también reflejar延迟 en los cobros o cambios en las prácticas de pago.