Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Delta Air Lines Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia estable en 2017 y 2018, con valores relativamente similares en torno a los 6,000 millones de dólares. En 2019, se observa un ligero incremento, alcanzando los 6,651 millones, lo que indica una mejora en la rentabilidad operacional. Sin embargo, en 2020, se presenta una caída significativa, registrando una pérdida neta de aproximadamente -13,902 millones, probablemente atribuible a impactos adversos en el desempeño financiero, posiblemente relacionados con la pandemia de COVID-19. En 2021, se recupera y vuelve a situarse en torno a los 1,932 millones, evidenciando una recuperación parcial.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia relativamente estable a lo largo del período analizado, con valores que oscilan entre aproximadamente 43,326 millones en 2018 y 47,580 millones en 2019. Tras un leve descenso en 2020, el nivel se mantiene en torno a los 44,197 millones, y en 2021 muestra un incremento a 47,166 millones, reflejando posiblemente inversiones adicionales o acumulación de activos.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC mantiene una tendencia estable en los primeros años, con un promedio cercano al 14%. En 2017 y 2018, los valores son 14.52% y 13.92%, respectivamente, indicando una eficiencia razonable en la generación de beneficios a partir del capital invertido. En 2019, el ratio se mantiene casi igual, en 13.98%. Sin embargo, en 2020, el ROIC experimenta una significativa caída a -31.45%, reflejando la severa disminución en la rentabilidad y la pérdida de eficiencia en la utilización del capital durante ese año crítico. En 2021, el ratio se recupera a 4.1%, mostrando una mejora sustancial respecto a 2020, aunque aún por debajo de los niveles prepandemia, sugiriendo una recuperación en la eficiencia operativa pero todavía en proceso de consolidación.
Descomposición del ROIC
Delta Air Lines Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio muestra una tendencia fluctuante en los primeros años analizados, con un descenso de 16.48% en 2017 a 13.39% en 2018, seguido de una ligera recuperación a 14.22% en 2019. Sin embargo, en 2020 se registra un descenso drástico hasta un valor negativo de -78.13%, indicando pérdidas operativas significativas durante ese período. En 2021, el ratio experimenta una recuperación con un valor de 7.45%, pero sigue siendo considerablemente inferior a los niveles de antes de 2020.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio presenta una tendencia de estabilización con valores cercanos a 1, comenzando en 0.93 en 2017 y alcanzando 1.03 en 2018. Posteriormente, decrece levemente a 0.99 en 2019, experimenta una caída notable a 0.4 en 2020, reflejando una disminución en la eficiencia en la utilización del capital durante ese año, probablemente asociado a la crisis o a impactos económicos adversos. En 2021, se observa una recuperación parcial a 0.64, aunque aún lejos de los niveles previos a 2020.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje muestra una tendencia estable y cercana al 100% en 2017, 2018 y 2019, con valores de 94.42%, 100.64% y 99.34% respectivamente, indicando que la carga fiscal en efectivo ha sido muy cercana o igual a la proyectada. En 2020, el ratio es exactamente 100%, sugiriendo un cumplimiento eficiente en términos fiscales. En 2021, el ratio disminuye a 85.68%, reflejando una reducción en la carga fiscal efectiva en efectivo en comparación con el período anterior.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El rendimiento del capital invertido presenta una tendencia estable hasta 2019, con valores cercanos a 14%, específicamente 14.52%, 13.92% y 13.98%. En 2020, se registra un cambio radical con un valor negativo de -31.45%, indicando una pérdida de rentabilidad significativa sobre el capital invertido, probablemente debido a impactos económicos adversos o pérdidas operativas. En 2021, el valor se recupera parcialmente a 4.1%, indicando una mejora en la rentabilidad, aunque aún sin llegar a los niveles anteriores a la crisis de 2020.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Delta Air Lines Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos del programa de fidelización | ||||||
| Ingresos operativos ajustados | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos operativos ajustados
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una tendencia positiva en los años 2017 y 2018, con valores cercanos a los 6,000 millones de dólares, y un ligero incremento en 2019. Sin embargo, en 2020 se produce una caída significativa, alcanzando un valor negativo de -13,711 millones de dólares, reflejando pérdidas sustanciales, posiblemente atribuibles a impactos externos como la pandemia. En 2021, se registra una recuperación, con un beneficio neto de explotación antes de impuestos de 2,255 millones de dólares, aunque aún no alcanza los niveles previos a 2019.
- Ingresos operativos ajustados
- Los ingresos operativos ajustados muestran una tendencia estable y de crecimiento en 2017 (41,436 millones) y 2018 (44,758 millones), con un incremento en 2019 (47,094 millones). En 2020, los ingresos se reducen significativamente a 17,549 millones, principalmente por la disminución en la actividad, probablemente debido a la pandemia, pero en 2021 se recuperan a 30,276 millones, aunque aún por debajo de los niveles previos a 2019.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo presenta una tendencia positiva en 2017 (16.48%) y 2018 (13.39%), y una ligera mejora en 2019 (14.22%). Sin embargo, en 2020 se produce una caída dramática a -78.13%, indicando pérdidas operativas extremas y una reducción de la rentabilidad, probablemente derivada de impactos extraordinarios en la temporada de pandemia. En 2021, el margen se recupera a un 7.45%, reflejando una mejora significativa en la eficiencia operativa y en la gestión de costos tras la crisis.
Ratio de rotación del capital (TO)
Delta Air Lines Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos del programa de fidelización | ||||||
| Ingresos operativos ajustados | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2021 cálculo
TO = Ingresos operativos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Ingresos operativos ajustados
- Se observa un crecimiento sostenido en los ingresos operativos ajustados desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico de 47,094 millones de dólares en 2019. Sin embargo, en 2020 se experimenta una caída significativa, situándose en 17,549 millones, probablemente atribuible a factores externos que afectaron la actividad empresarial. En 2021, los ingresos se recuperan parcialmente hasta 30,276 millones, lo que indica una tendencia de recuperación tras la disminución notable del año anterior.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia relativamente estable en torno a los 43,000 a 47,000 millones de dólares entre 2017 y 2019. En 2020, se mantiene en valores similares, alcanzando los 44,197 millones, y en 2021 se registra un ligero incremento a 47,166 millones. Este patrón sugiere una estabilidad en la inversión de capital en la empresa a lo largo del período considerado, a pesar de los altibajos en la actividad operacional.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital refleja la eficiencia en la utilización del capital invertido para generar ingresos. Entre 2017 y 2019, el ratio fluctúa entre 0.93 y 1.03, alcanzando un valor cercano a 1, lo que indica una eficiencia relativamente equilibrada en el uso del capital. En 2020, se produce una caída significativa a 0.4, indicando una reducción marcada en la capacidad de generación de ingresos en relación con el capital invertido. Para 2021, el ratio mejora a 0.64, sugiriendo una recuperación parcial en la eficiencia operativa, aunque aún lejos de los niveles previos a la crisis. En general, la tendencia refleja un impacto de eventos adversos en la operación, seguido de una fase de recuperación parcial en la utilización del capital.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Delta Air Lines Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Impuestos operativos en efectivo
- El análisis de los impuestos operativos en efectivo muestra una tendencia de fluctuación a lo largo del período considerado. En 2017, se registró un monto positivo de 381 millones de dólares. Sin embargo, en 2018, esta cifra se convirtió en un valor negativo de -38 millones, indicando una posible devolución o reducción en los impuestos operativos en efectivo. En 2019, los impuestos en efectivo volvieron a ser positivos, alcanzando los 44 millones de dólares, y en 2020 experimentaron un incremento significativo hasta 191 millones. Finalmente, en 2021, se observó un crecimiento continuo con un valor de 323 millones, reflejando una tendencia favorable en la generación de efectivo relacionado con los impuestos operativos en efectivo en los últimos años.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos presenta una tendencia compleja a lo largo del período analizado. Hasta 2019, se mantuvo relativamente estable, con valores en torno a los 6,7 mil millones de dólares. En 2018, hubo una ligera disminución respecto a 2017, y en 2019, se mantuvo estable en ese nivel. Sin embargo, en 2020, se experimentó una caída drástica y negativa con un valor de -13,711 millones, indicando pérdidas operativas significativas, probablemente relacionadas con la crisis global y la reducción de operaciones durante ese año. En 2021, se observó una recuperación parcial, con un valor positivo de 2,255 millones, aunque aún muy por debajo de los niveles de antes de 2019, demostrando cierta recuperación en la rentabilidad operativa post-crisis.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una variabilidad considerable. En 2017, fue muy bajo, con un 5.58%, sugiriendo una baja carga fiscal efectiva o beneficios fiscales significativos. En 2018, el porcentaje disminuyó a un valor negativo de -0.64%, lo que puede interpretarse como un efecto de créditos fiscales o recuperación de impuestos. En 2019, el valor aumentó modestamente a 0.66%, indicando una recuperación en la carga fiscal efectiva, aunque aún en niveles bajos. Datos para 2020 no están disponibles, pero en 2021, el porcentaje se incrementó notablemente a 14.32%, sugiriendo un aumento en la carga fiscal efectiva, posiblemente relacionado con cambios en la estructura fiscal, beneficios terminados o mayor rentabilidad, que afectaron el impuesto efectivo sobre los beneficios.