Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Delta Air Lines Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Delta Air Lines Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la provisión para cuentas incobrables.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos del programa de fidelización.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
5 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
8 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Patrón de utilidad neta
- Las utilidades netas muestran un crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico en 2019 con 4,767 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se evidencia una pérdida significativa de 12,385 millones de dólares, indicando un impacto considerable negativo en los resultados financieros durante ese período. Para 2021, la utilidad neta se recupera parcialmente, situándose en 280 millones de dólares, lo que refleja una tendencia de recuperación tras la crisis.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una tendencia similar a la utilidad neta, incrementándose de manera consistente hasta 2019, con un valor de 6,651 millones de dólares. La caída en 2020 es severa, alcanzando una pérdida de 13,902 millones de dólares, que evidencia una supresión significativa en la rentabilidad operacional ajustada por impuestos. En 2021, el NOPAT mejora considerablemente, elevándose a 1,932 millones de dólares, aunque aún no recobra completamente los niveles precrisis.
- Impacto de eventos extraordinarios
- La caída drástica en 2020 en ambas métricas (utilidad neta y NOPAT) apunta a un evento disruptivo importante, probablemente asociado a factores externos de gran magnitud, como una crisis global o circunstancias económicas adversas. La recuperación parcial en 2021 sugiere una reactivación de las operaciones, aunque no alcanza los valores de 2019, indicando que la recuperación aún no es completa.
- Comparación entre indicadores
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT en los años previos a 2020 muestra coherencia, ambos indicadores siguiendo patrones similares en crecimiento y caída. La discrepancia en 2020, con pérdidas severas en ambos casos, refleja la crisis en las operaciones y la posible presencia de gastos extraordinarios o impactos contables asociados.
- Conclusión general
- El análisis de los datos revela una tendencia de crecimiento sostenido durante los primeros años, seguida de una caída abrupta en 2020 por circunstancias externas adversas, y una recuperación parcial en 2021. La empresa muestra resiliencia en su capacidad para volver a generar utilidades tras períodos de pérdidas significativas, aunque todavía no ha alcanzado los niveles previos a la crisis global.
Impuestos operativos en efectivo
Delta Air Lines Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- Los datos muestran una tendencia a la disminución en la provisión de impuestos, pasando de 2.124 millones de dólares en 2017 a 1.216 millones en 2018 y 1.431 millones en 2019. En 2020, se observa una inversión significativa y negativa, con un valor de -3.202 millones, lo cual indica un beneficio fiscal o un ajuste extraordinario en el impuesto sobre la renta que podría estar relacionado con las pérdidas generadas por la pandemia. Posteriormente, en 2021, la provisión vuelve a ser positiva, aunque mucho menor, con 118 millones de dólares, reflejando una recuperación en la carga fiscal o en la utilidad fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia en los impuestos operativos en efectivo presenta fluctuaciones menores a lo largo de los años. Se observa un valor positivo en 2017 con 381 millones de dólares, seguido por una caída en 2018 a -38 millones, indicando que en ese año se incurrieron en pagos mínimos o en una reversión en los impuestos. En 2019, los impuestos en efectivo vuelven a ser positivos con 44 millones, y en los años siguientes muestran un incremento sostenido, alcanzando 191 millones en 2020 y 323 millones en 2021. Esto sugiere una recuperación progresiva en la generación de efectivo derivado de impuestos operativos, posiblemente reflejando una recuperación en las operaciones o en los pagos de impuestos en efectivo tras la caída de 2018.
Capital invertido
Delta Air Lines Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos del programa de fidelización.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de inversiones.
- Totales de deuda y arrendamientos reportados
- El análisis de la evolución en los valores de la deuda y arrendamientos reportados muestra un aumento pronunciado en 2020, cuando dichos valores casi duplicaron respecto a 2019. Específicamente, la cifra pasó de aproximadamente 17,255 millones de dólares en 2019 a 35,548 millones en 2020, indicando una expansión significativa del apalancamiento de la empresa en ese año. Posteriormente, en 2021, los valores mostraron una ligera caída, situándose en 34,679 millones, aunque permanecen muy por encima de los niveles previos a 2020. Esta tendencia podría reflejar una estrategia de financiamiento o una necesidad de liquidez, posiblemente en respuesta a condiciones económicas adversas o a iniciativas de inversión.
- Capital contable
- El capital contable muestra una tendencia decreciente a partir de 2018, cuando alcanzó los 13,687 millones de dólares. En 2019, se observa una recuperación hasta 15,358 millones. Sin embargo, en 2020, el valor cae de forma significativa a 1,534 millones, posiblemente impactado por pérdidas sustanciales o revaluaciones negativas en ese ejercicio. En 2021, el capital contable experimenta una recuperación considerable, llegando a 3,887 millones, aunque todavía no alcanza los niveles de 2019. Esta fluctuación podría reflejar movimientos en las utilidades retidas, emisión de nuevas acciones o ajustes en activos y pasivos.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de relativa estabilidad en los primeros años, con valores alrededor de 44,409 a 47,580 millones en 2017 a 2019, mostrando una ligera variabilidad. En 2020, se mantiene en valores similares a los anteriores, con 44,197 millones, a pesar del aumento en la deuda y la caída en el capital contable, lo que indica que la compañía pudo haber realizado nuevas inversiones o mantenido niveles de inversión similares a años anteriores. En 2021, el capital invertido aumenta ligeramente a 47,166 millones. La estabilidad en esta métrica, pese a los cambios en otros conceptos, puede indicar una estrategia de inversión de largo plazo o continuidad en los desembolsos de capital.
Costo de capital
Delta Air Lines Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Delta Air Lines Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Ratio de margen de beneficio económico
Delta Air Lines Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos del programa de fidelización | ||||||
| Ingresos operativos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos operativos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.