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Delta Air Lines Inc., estructura de la cuenta de resultados consolidada (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Patrón de ingresos por pasajeros
- El porcentaje de ingresos operativos provenientes de pasajeros ronda en torno al 80-90% durante la mayoría de los períodos analizados, mostrando estabilidad en su contribución principal. Sin embargo, en el primer trimestre de 2020, dicho porcentaje cae bruscamente a aproximadamente 46%, coincidiendo con el inicio de la pandemia de COVID-19, lo cual refleja una drástica reducción en los ingresos por pasajeros. Posteriormente, en 2021 y 2022, se observa una recuperación progresiva hacia niveles cercanos al 74-79%, indicando una recuperación en la participación de los pasajeros en los ingresos operativos.
- Variación en los ingresos por carga y otros conceptos
- La participación de carga en los ingresos operativos se mantiene en torno al 1.5-2.0% en la mayoría de los trimestres, pero presenta un incremento notable en el segundo trimestre de 2020, alcanzando un 7.36%, y en algunos períodos posteriores, reflejando posiblemente un aumento en operaciones de carga durante la pandemia. Otros conceptos, principalmente "otro", varían considerablemente, con picos en ciertos períodos relacionados con eventos extraordinarios o ajustes contables.
- Impacto de costos en la estructura de gastos
- El análisis muestra que los costos de combustible y de impuestos relacionados constituyen en promedio aproximadamente el 13-21% y el 17-25% de los ingresos operativos, respectivamente, con aumentos en ciertos períodos de crisis, como en 2020, cuando ambos porcentajes se intensifican. Los gastos en servicios contratados, tasas de aterrizaje y mantenimiento presentan niveles relativamente estables, aunque con picos negativos en algunos trimestres, evidenciando posibles ajustes por la contingencia o reestructuración.
- Margen bruto y resultados operativos
- El margen bruto permanece entre el 54% y el 58% en períodos previos a 2020, evidenciando una rentabilidad relativamente estable en condiciones normales. Sin embargo, en el primer trimestre de 2020, este indicador se deteriora significativamente, alcanzando un -21.93%, con una pérdida crítica en el resultado de explotación de -328%, producto del impacto combinado de menores ingresos y mayores costos en contexto de crisis. Posteriormente, en 2021-2022, se observa una recuperación en estos márgenes, acercándose a niveles positivos y previos a la pandemia, aunque con cierta volatilidad.
- Gastos en salarios y gastos conexos
- Este rubro representa aproximadamente el 21-28% de los ingresos operativos a lo largo del período. En el pico de la crisis, en 2020, muestra una reducción en porcentaje, indicando posibles ajuste en gastos o reducciones de plantilla. En general, se mantiene en niveles moderados y con tendencia a estabilizarse en niveles previos a la pandemia en 2021 y 2022.
- Gastos relacionados con actividades auxiliares y otros gastos no operativos
- Estos gastos exhiben altibajos significativos. En algunos períodos, especialmente en 2020, aumentan considerablemente, reflejando posiblemente gastos extraordinarios o provisiones. Se observa también una tendencia a disminuir en 2021 y 2022, en línea con la recuperación operacional y la vuelta a la normalidad en las operaciones.
- Resultado de explotación y utilidad neta
- El resultado de explotación refleja una tendencia claramente negativa en 2020, con una caída drástica que llega a -328% en el segundo trimestre, evidenciando efectos devastadores de la pandemia en la rentabilidad operativa. La utilidad neta también muestra una caída similar, con pérdidas importantes en 2020 (-389.44%), pero en 2021, la tendencia comienza a revertirse con signos de recuperación, alcanzando utilidades modestas en el último período analizado. La recuperación no llega a niveles previos a la crisis, pero muestra una notable mejoría en comparación con 2020.
- Gastos por intereses e impactos financieros
- Los gastos por intereses mantienen un porcentaje bajo (aproximadamente 0.5-1%) en períodos normales, aunque en 2020 experimentan un incremento significativo, llegando hasta 13.22%. La presencia de resultados derivados de inversiones y otros gastos financieros también se incrementa en 2020, reflejando mayor carga financiera y deterioro en la situación de liquidez y solvencia en ese período.
- Impuestos sobre la renta y resultados netos
- El porcentaje de impuesto a la renta sigue una tendencia similar, con tasas negativas en 2020, reflejando pérdidas fiscales o menor carga tributaria derivada de pérdidas. La utilidad neta, en consecuencia, muestra pérdidas severas en 2020, pero en 2021 y 2022, los signos se revierten parcialmente, aunque sin llegar a niveles significativos, indicando todavía una recuperación en curso.
- Resumen de tendencias generales
- En conclusión, los datos evidencian un período de estabilidad y rentabilidad en años previos a 2020, con márgenes positivos y participación consistente en ingresos por pasajeros. La pandemia de COVID-19 provocó una caída severa en ingresos y resultados, particularmente en el segundo trimestre de 2020, con márgenes negativos y pérdidas sustanciales. Desde entonces, se observa una tendencia de recuperación paulatina en márgenes operativos y utilidad neta, aunque aún lejos de los niveles anteriores a la crisis. La estructura de costos muestra cierta volatilidad, destacándose aumentos en gastos relacionados con combustibles y gastos financieros durante el período de mayor impacto. La reanudación de operaciones y la reducción de las restricciones sanitarias parecen impactar positivamente en la recuperación de la rentabilidad y en la estructura de costos en los períodos recientes.