Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Delta Air Lines Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dic 2018	30 sept 2018	30 jun 2018	31 mar 2018	31 dic 2017	30 sept 2017	30 jun 2017	31 mar 2017
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	2,535)	1,771)	556)	151)	1,866)	691)	(1,286)	(2,575)	(290)	358)	957)	2,245)	3,272)	1,951)	1,245)	1,499)	2,898)	1,372)	1,918)	1,645)	2,386)	(801)
Equipo de vuelo, incluidos los pagos por adelantado	(603)	(1,276)	(635)	(434)	(395)	(132)	(302)	65)	(30)	(629)	(570)	(548)	(1,167)	(1,059)	(871)	(570)	(1,272)	(991)	(799)	(613)	(697)	(595)
Propiedad y equipo del terreno, incluida la tecnología	(355)	(490)	(583)	(396)	(366)	(306)	(246)	(198)	(251)	(308)	(502)	(396)	(393)	(301)	(492)	(392)	(306)	(274)	(361)	(328)	(291)	(207)
Adiciones de propiedades y equipos	(958)	(1,766)	(1,218)	(830)	(761)	(438)	(548)	(133)	(281)	(937)	(1,072)	(944)	(1,560)	(1,360)	(1,363)	(962)	(1,578)	(1,265)	(1,160)	(941)	(988)	(802)
Ingresos procedentes de operaciones de venta-arrendamiento posterior	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	465)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compra de inversiones a corto plazo	(248)	(226)	(1,856)	(5,212)	(2,426)	(3,161)	(4,700)	(3,745)	(4,955)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(27)	(55)	(63)	(57)	(301)	(104)	(463)
Amortización de inversiones a corto plazo	943)	1,346)	2,878)	5,664)	3,123)	3,371)	3,954)	3,000)	654)	—)	—)	—)	—)	206)	276)	69)	58)	363)	189)	88)	100)	207)
Compra de participaciones de capital	—)	(100)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,099)	—)	(81)	(89)	—)	—)	—)	—)	—)	(450)	(173)	—)	(622)
Venta de participaciones en acciones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	279)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	111)	(3)	(284)	(6)	90)	168)	246)	(266)	42)	65)	26)	(100)	83)	49)	67)	17)	32)	38)	146)	5)	14)	(54)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(152)	(749)	(480)	(384)	26)	(60)	(1,048)	(1,144)	(4,075)	(2,971)	(767)	(1,125)	(1,566)	(1,105)	(1,020)	(903)	(1,543)	(927)	(1,332)	(1,322)	(978)	(1,734)
Producto de obligaciones a corto plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	379)	2,882)	—)	—)	—)	1,750)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Producto de obligaciones a largo plazo	—)	—)	—)	—)	978)	924)	309)	10,734)	7,785)	3,962)	1,557)	—)	—)	500)	621)	—)	3,124)	—)	450)	—)	—)	2,004)
Ingresos procedentes de operaciones de venta-arrendamiento posterior	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,306)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagos de deuda y obligaciones de arrendamiento financiero	(952)	(1,443)	(1,149)	(1,552)	(1,358)	(1,775)	(6,241)	(606)	(474)	(1,238)	(515)	(355)	(1,165)	(1,285)	(311)	(648)	(1,849)	(244)	(439)	(255)	(276)	(288)
Recompra de acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(344)	(225)	(209)	(268)	(1,325)	(325)	(325)	(600)	(325)	(327)	(550)	(600)	(200)
Dividendos en efectivo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(260)	(259)	(260)	(228)	(233)	(239)	(240)	(213)	(217)	(215)	(219)	(148)	(149)
Obligación de la tarjeta de combustible	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	261)	(261)	364)	297)	(628)	1)	(9)	8)	4)	—)	(5)	295)	—)	7)	334)
Otros, netos	(14)	(13)	(18)	(13)	50)	61)	(25)	(142)	(13)	(22)	(13)	1)	(2)	(7)	121)	1)	(39)	(25)	(14)	(62)	(57)	(21)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(966)	(1,456)	(1,167)	(1,565)	(330)	(790)	(5,957)	10,247)	9,722)	5,344)	842)	(1,451)	(1,662)	(609)	(125)	(1,208)	423)	(816)	(250)	(1,086)	(1,074)	1,680)
Incremento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y equivalentes de efectivo restringidos	1,417)	(434)	(1,091)	(1,798)	1,562)	(159)	(8,291)	6,528)	5,357)	2,731)	1,032)	(331)	44)	237)	100)	(612)	1,778)	(371)	336)	(763)	334)	(855)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y patrones relevantes en la posición financiera y el comportamiento de las actividades operativas, de inversión y financiamiento durante el período considerado.

Resultado neto de las actividades operativas: Se observa una considerable variabilidad en el efectivo neto proporcionado por actividades operativas, mostrando períodos de fuerte generación de efectivo en ciertos trimestres, especialmente en junio de 2017 y junio de 2019, con valores superiores a los 3,2 mil millones de dólares. Sin embargo, se identifican episodios de utilización de efectivo, siendo destacados los decrementos en el primer trimestre de 2020 y 2021, posiblemente relacionados con impactos de eventos extraordinarios como la pandemia.
Inversiones en activos tangibles y otras inversiones: La inversión en equipo de vuelo y propiedades muestra una tendencia de incrementos en la adquisición de activos, con valores particularmente elevados en ciertos períodos, como en junio de 2018 y diciembre de 2021. La adquisición de propiedades y equipos fluctúa, pero en general los valores permanecen en rangos elevados, reflejando inversión constante en activos fijos. La compra de inversiones a corto plazo presenta una tendencia decreciente a partir de 2019, pasando de valores negativos de varios miles de millones de dólares a cifras mucho menores en 2020 y 2022, aunque aún con presencia de inversiones significativas en años previos.
Ingresos y rentabilidad de inversiones: Las operaciones relacionadas con inversiones, como la venta de participaciones y operaciones de venta-arrendamiento posterior, muestran ciertos picos y valles. En particular, en diciembre de 2019 se evidencia un ingreso relevante por venta de participaciones, seguido de otros ingresos significativos en algunos períodos. Asimismo, los precios de amortización y la recuperación de inversiones a corto plazo muestran incrementos en ciertos trimestres, indicando una gestión activa en estas áreas.
Reducción de deuda y obligaciones financieras: El pago de deuda y obligaciones de arrendamiento financiero muestra un patrón de decremento consistente en la mayoría de los períodos, con importantes caídas en segmentos específicos, como en 2020 y 2021, reflejando esfuerzos de reducción de pasivos. Las obligaciones a corto y largo plazo también evidencian fluctuaciones, con incrementos sustanciales en diciembre de 2019 y en varios trimestres de 2021, correspondientes a emisiones de deuda o refinanciaciones.
Recompra de acciones y distribución de dividendos: Los pagos por recompra de acciones presentan niveles elevados en varios trimestres, particularmente en la segunda mitad de 2019, que podrían indicar esfuerzo por mejorar métricas de ganancias por acción. Los dividendos en efectivo mantienen un patrón estable y moderado, con valores en torno a los 200 millones de dólares, sin provocar cambios significativos en la liquidez de corto plazo, salvo en períodos específicos donde las recompra impactan más notablemente.
Fluctuaciones en efectivo neto y efectos combinados: El incremento neto en efectivo, que resulta de la suma de las actividades operativas, de inversión y financiamiento, muestra procesos muy dinámicos. Se observa un fuerte incremento en la disminución de efectivo en finales de 2020 y principios de 2021, indicadores potenciales de movimientos estratégicos o impactos temporales, como cambios en la liquidez o en la estrategia de financiamiento. La recuperación en el efectivo, en algunos casos, es resultado de actividades de financiamiento que en ciertos períodos generan grandes entradas, como en marzo y junio de 2021.

Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

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