Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
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FedEx Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
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El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios conceptos clave. La utilidad neta muestra una volatilidad considerable a lo largo del período analizado, con fluctuaciones entre resultados positivos y negativos. Inicialmente, se observa una disminución desde 745 US$ millones en el tercer trimestre de 2019 hasta un resultado negativo de -334 US$ millones en el primer trimestre de 2020. Posteriormente, se registra una recuperación sustancial, alcanzando un máximo de 1868 US$ millones en el segundo trimestre de 2021, seguida de una estabilización relativa en torno a los 1000-1500 US$ millones hasta el primer trimestre de 2023. A partir de ese momento, se aprecia una tendencia decreciente, con una recuperación parcial en el segundo trimestre de 2024.
- Depreciación y amortización
- La depreciación y amortización exhibe una tendencia ascendente constante a lo largo del período, pasando de 879 US$ millones en el tercer trimestre de 2019 a 1092 US$ millones en el primer trimestre de 2024. Este incremento sugiere una inversión continua en activos fijos y una mayor utilización de activos intangibles.
Los cargos por deterioro de activos son esporádicos, con un pico notable en el primer trimestre de 2020 (369 US$ millones), pero luego se mantienen en niveles bajos o nulos durante la mayor parte del período. La provisión para cuentas incobrables presenta fluctuaciones, con un aumento en el primer trimestre de 2022 (245 US$ millones) y nuevamente en el primer trimestre de 2023 (250 US$ millones), lo que podría indicar un deterioro en la calidad de los créditos.
- Otras partidas no monetarias
- Las otras partidas no monetarias, incluyendo arrendamientos e impuestos sobre la renta diferidos, muestran una variabilidad significativa, con un pico en el tercer trimestre de 2019 (694 US$ millones) y fluctuaciones posteriores. La compensación basada en acciones se mantiene relativamente estable, con un ligero aumento en los últimos trimestres.
Se identifican algunos cargos y ajustes puntuales, como la separación del servicio, ajustes de precios de mercado de los planes de jubilación y pérdida por extinción de deudas, que impactan en la utilidad neta en períodos específicos. Los costes de optimización del negocio muestran una tendencia variable, con periodos de gastos significativos seguidos de reducciones.
- Flujo de efectivo operativo
- El efectivo proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia general al alza, con un aumento significativo a partir del segundo trimestre de 2020. Alcanza un máximo de 3502 US$ millones en el primer trimestre de 2022, aunque luego experimenta fluctuaciones. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la capacidad de generar efectivo a partir de las operaciones principales.
En cuanto a las actividades de inversión, los gastos de capital son consistentemente negativos, lo que indica una inversión continua en activos fijos. Las actividades de financiación muestran una dinámica compleja, con ingresos procedentes de emisiones de deuda y acciones, compensados por pagos de capital de la deuda, dividendos pagados y compras de acciones ordinarias. El aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo es variable, reflejando la combinación de los flujos de efectivo de las actividades operativas, de inversión y de financiación. Las variaciones del tipo de cambio tienen un impacto relativamente pequeño en el efectivo.
En resumen, los datos financieros revelan una empresa con una utilidad neta volátil, una inversión continua en activos fijos, una gestión activa de la deuda y el capital, y una generación de efectivo operativo generalmente sólida.