Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
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- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
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Aceptamos:
Union Pacific Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la actividad económica. La utilidad neta muestra una fluctuación a lo largo del período analizado, con un pico inicial en el segundo trimestre de 2021, seguido de una estabilización en torno a los 1600-1800 millones de dólares estadounidenses. A partir del primer trimestre de 2024, se observa una tendencia al alza, culminando en 1876 millones en el cuarto trimestre de 2024 y 1848 millones en el cuarto trimestre de 2025.
- Depreciación
- La depreciación presenta un incremento constante y gradual a lo largo de todo el período, pasando de 549 millones de dólares en el primer trimestre de 2021 a 624 millones en el cuarto trimestre de 2025. Este aumento sugiere una continua inversión en activos fijos.
- Impuestos diferidos y otros impuestos sobre la renta
- Esta partida exhibe una volatilidad considerable. Se observa un valor negativo significativo en el cuarto trimestre de 2021 (-35 millones), seguido de fluctuaciones positivas y negativas. En el cuarto trimestre de 2025, se registra un valor particularmente alto de 295 millones, lo que podría indicar ajustes fiscales importantes.
- Otras actividades de explotación, netas
- Esta línea presenta una variabilidad importante, con valores negativos predominantes. Se observa una disminución notable en el cuarto trimestre de 2024 (-199 millones), seguida de una recuperación parcial en el cuarto trimestre de 2025 (-116 millones).
- Cuentas por cobrar, netas
- Las cuentas por cobrar muestran fluctuaciones significativas, incluyendo valores negativos en varios trimestres. Se observa un aumento considerable en el segundo trimestre de 2022 (161 millones), seguido de una disminución y posterior recuperación. La volatilidad sugiere posibles cambios en las políticas de crédito o en los patrones de pago de los clientes.
- Cuentas por pagar y otros pasivos corrientes
- Esta partida presenta una alta volatilidad, con cambios drásticos de signo. El valor negativo más pronunciado se registra en el primer trimestre de 2024 (-437 millones), seguido de una recuperación en el segundo trimestre de 2024 (97 millones). Esta fluctuación podría estar relacionada con la gestión del capital de trabajo y las políticas de pago a proveedores.
- Impuestos sobre la renta y otros impuestos
- Los impuestos sobre la renta muestran una variabilidad considerable, con valores positivos y negativos a lo largo del período. Se observa un valor negativo significativo en el segundo trimestre de 2021 (-217 millones) y en el cuarto trimestre de 2022 (-325 millones), lo que podría indicar créditos fiscales o ajustes fiscales.
- Efectivo proporcionado por las actividades operativas
- El efectivo generado por las operaciones muestra una tendencia general al alza, con fluctuaciones trimestrales. Se observa un pico en el tercer trimestre de 2022 (2903 millones) y un aumento constante hacia el final del período, alcanzando 2522 millones en el cuarto trimestre de 2025.
- Inversiones de capital
- Las inversiones de capital son consistentemente negativas, lo que indica un flujo de efectivo saliente relacionado con la adquisición de activos fijos. La magnitud de estas inversiones se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo, oscilando entre -700 y -1000 millones de dólares por trimestre.
- Programas de recompra de acciones
- Los programas de recompra de acciones representan un flujo de efectivo saliente significativo, especialmente en el primer y segundo trimestre de 2021. A partir del tercer trimestre de 2022, se observa una disminución en la magnitud de estas recompras, aunque siguen siendo una partida importante.
- Dividendos pagados
- Los dividendos pagados se mantienen relativamente constantes a lo largo del período, oscilando en torno a los 790-820 millones de dólares por trimestre.
- Variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido
- La variación neta en efectivo muestra fluctuaciones significativas, con valores negativos en varios trimestres. Sin embargo, a partir del tercer trimestre de 2022, se observa una tendencia general al alza, lo que indica una mejora en la generación de efectivo.
En resumen, los datos financieros indican una empresa con una utilidad neta fluctuante pero con una tendencia al alza reciente, una depreciación creciente, una gestión activa de impuestos y una inversión continua en activos fijos. La volatilidad en las cuentas por cobrar y por pagar sugiere una gestión dinámica del capital de trabajo. Las recompras de acciones y el pago de dividendos indican un compromiso con el retorno de capital a los accionistas.