Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Celgene Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dic 2018	30 sept 2018	30 jun 2018	31 mar 2018	31 dic 2017	30 sept 2017	30 jun 2017	31 mar 2017	31 dic 2016	30 sept 2016	30 jun 2016	31 mar 2016	31 dic 2015	30 sept 2015	30 jun 2015	31 mar 2015	31 dic 2014	30 sept 2014	30 jun 2014	31 mar 2014
Utilidad (pérdida) neta	1,691)	1,571)	1,545)	1,073)	1,082)	1,045)	846)	(81)	988)	1,101)	932)	429)	171)	598)	801)	561)	(34)	356)	719)	614)	509)	598)	280)
Depreciación	48)	47)	47)	41)	40)	41)	38)	34)	34)	34)	32)	32)	31)	29)	29)	28)	29)	30)	28)	26)	26)	27)	26)
Amortización	123)	111)	110)	129)	129)	129)	88)	82)	81)	90)	84)	408)	139)	211)	114)	118)	88)	68)	69)	66)	198)	67)	72)
Cargos por deterioro	—)	—)	—)	1)	3)	27)	—)	1,628)	1)	50)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	59)	(38)	(41)	42)	33)	9)	(52)	(1,135)	(9)	(106)	(80)	(87)	(90)	(123)	(43)	380)	(161)	(146)	(107)	(24)	(68)	(101)	(80)
Cambio en el valor de la contraprestación contingente y de los pagos exitosos	(1)	(47)	30)	(55)	97)	7)	(30)	(1,425)	49)	(13)	39)	9)	23)	(44)	33)	9)	(7)	(29)	19)	38)	2)	1)	9)
Ganancia en la venta del negocio	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(38)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida neta (ganancia) por ventas de valores representativos de deuda disponibles para la venta	—)	—)	—)	—)	—)	—)	18)	(43)	(3)	(15)	—)	—)	—)	(7)	—)	1)	2)	(86)	—)	1)	1)	3)	—)
Ajustes del valor razonable de las inversiones de capital	222)	147)	(269)	513)	124)	5)	(959)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gastos de compensación basados en acciones	176)	225)	257)	190)	239)	284)	208)	162)	159)	170)	153)	155)	148)	158)	147)	150)	150)	148)	129)	128)	111)	103)	104)
Gastos del plan de beneficios para empleados basado en acciones	—)	—)	—)	—)	13)	11)	9)	(1)	13)	12)	10)	12)	9)	11)	9)	11)	7)	9)	8)	11)	12)	10)	7)
Instrumentos derivados	—)	23)	8)	14)	(19)	30)	(22)	58)	(46)	53)	7)	(24)	208)	(36)	21)	8)	(36)	3)	(7)	(49)	(11)	(18)	6)
Otros, netos	(36)	(40)	2)	(1)	(4)	(12)	2)	(6)	28)	(46)	—)	(1)	(11)	4)	(2)	1)	22)	(4)	1)	(10)	1)	(3)	(1)
Cuentas por cobrar	54)	(114)	(271)	47)	(68)	(110)	(47)	(97)	(64)	(92)	17)	(79)	(63)	(104)	23)	(159)	(5)	(81)	(60)	(120)	16)	(52)	(10)
Inventario	12)	(21)	16)	51)	45)	(20)	6)	(5)	(5)	(22)	(10)	7)	(17)	(20)	(26)	(24)	(8)	(27)	7)	(23)	(15)	(12)	(7)
Otros activos operativos	(171)	21)	50)	319)	(51)	(152)	(171)	212)	(101)	(213)	29)	(43)	37)	62)	39)	(309)	29)	(20)	(26)	(3)	19)	7)	30)
Cuentas por pagar y otros pasivos operativos	13)	99)	(28)	356)	78)	75)	(219)	245)	(191)	584)	(365)	455)	109)	185)	(130)	277)	179)	18)	59)	178)	94)	(132)	112)
Impuesto sobre la renta a pagar	(4)	234)	35)	(371)	156)	(168)	(10)	2,064)	132)	29)	4)	84)	14)	16)	(3)	17)	11)	17)	16)	11)	3)	14)	11)
Pago de contraprestación contingente	—)	(16)	(13)	—)	—)	—)	(22)	—)	—)	—)	—)	(9)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(9)	—)	—)	(5)
Ingresos diferidos	(14)	(35)	(2)	(6)	27)	28)	(8)	(3)	22)	—)	1)	(5)	15)	(5)	2)	(12)	18)	29)	2)	(3)	3)	4)	4)
Variación de los activos y pasivos corrientes, excluidos los efectos de las adquisiciones y cesiones	(110)	168)	(213)	396)	187)	(347)	(471)	2,416)	(207)	286)	(324)	411)	95)	135)	(95)	(209)	225)	(65)	(2)	30)	121)	(171)	135)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	481)	596)	(69)	1,270)	842)	184)	(1,171)	1,770)	100)	515)	(79)	914)	551)	338)	174)	497)	319)	(72)	138)	219)	392)	(82)	277)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	2,172)	2,167)	1,476)	2,343)	1,924)	1,229)	(325)	1,689)	1,088)	1,616)	853)	1,343)	723)	936)	975)	1,058)	285)	284)	857)	833)	901)	516)	557)
Ingresos procedentes de la venta de títulos representativos de deuda disponibles para la venta	602)	113)	261)	5)	143)	37)	3,203)	2,678)	1,233)	1,791)	266)	91)	114)	114)	314)	138)	2,082)	500)	1,080)	514)	518)	556)	588)
Compras de valores representativos de deuda disponibles para la venta	(3)	(62)	(428)	(435)	(130)	(48)	(62)	(1,762)	(3,305)	(1,620)	(1,791)	(720)	(128)	(147)	(285)	(190)	(572)	(448)	(679)	(524)	(581)	(790)	(767)
Gastos de capital	(68)	(60)	(69)	(98)	(64)	(80)	(88)	(103)	(44)	(70)	(62)	(66)	(67)	(44)	(60)	(141)	(51)	(53)	(42)	(49)	(40)	(37)	(25)
Ingresos procedentes de la venta de valores de inversión en acciones	17)	1)	2)	—)	41)	—)	55)	(12)	5)	27)	—)	2)	2)	11)	—)	7)	—)	78)	7)	—)	—)	—)	—)
Compras de valores de inversión de capital	(11)	(35)	(61)	(73)	(21)	(37)	(118)	297)	(236)	(79)	(77)	(10)	(33)	(10)	(79)	(56)	(16)	(173)	(28)	(9)	(36)	(5)	(18)
Pagos por adquisición de negocios, neto de efectivo adquirido	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(8,648)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(116)	(7,579)	—)	—)	—)	—)	(710)	—)
Pago por adquisición de activos intangibles	(400)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otro	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(27)	(4)	4)	—)	(1)	—)	—)	(3)	(2)	(3)	—)	(4)	(21)	—)	1)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	137)	(43)	(295)	(601)	(31)	(128)	(5,658)	1,098)	(2,374)	45)	(1,660)	(704)	(112)	(75)	(110)	(361)	(6,138)	(98)	338)	(73)	(159)	(986)	(220)
Pago de acciones propias	—)	—)	—)	—)	—)	(3,396)	(2,700)	(2,908)	(114)	(518)	(293)	(134)	(320)	(296)	(1,410)	(683)	(577)	(985)	(1,013)	(541)	(252)	(614)	(1,569)
Ingresos procedentes de empréstitos a corto plazo	—)	—)	—)	—)	780)	3,114)	1,815)	—)	—)	—)	—)	100)	—)	—)	—)	3,881)	1,260)	881)	90)	130)	202)	775)	1,460)
Amortización del principal de los préstamos a corto plazo	—)	—)	—)	1)	(1,776)	(2,119)	(1,815)	—)	—)	—)	—)	(100)	—)	—)	—)	(4,582)	(1,421)	(20)	(190)	(130)	(294)	(1,453)	(1,135)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4,452)	2,972)	496)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7,913)	—)	—)	—)	—)	2,471)	—)
Amortizaciones del principal de la parte actual de la deuda a largo plazo	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,404)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(514)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos netos (pagos) de las opciones de venta sobre acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2)	3)	3)	(19)	4)	1)	5)	5)	1)	4)	1)
Pago de contraprestación contingente	—)	(24)	(58)	—)	—)	—)	(40)	—)	—)	—)	—)	(41)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(11)	—)	—)	(15)
Ingresos netos procedentes de acuerdos de remuneración basados en acciones	102)	177)	84)	15)	83)	2)	44)	48)	250)	203)	184)	168)	115)	14)	62)	48)	100)	(10)	114)	92)	111)	35)	59)
Beneficio fiscal excesivo de los acuerdos de compensación basados en acciones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	59)	48)	57)	25)	57)	70)	90)	85)	104)	56)	60)	30)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	102)	(347)	26)	16)	(913)	(2,399)	1,756)	(1,292)	132)	(315)	(109)	53)	(156)	(223)	(1,320)	(1,813)	7,349)	(43)	(908)	(352)	(176)	1,279)	(1,169)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo	(21)	4)	(8)	(4)	(3)	(18)	33)	7)	5)	41)	19)	(44)	5)	(20)	20)	(20)	(10)	20)	(40)	(29)	(43)	15)	(6)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	2,390)	1,781)	1,199)	1,754)	977)	(1,316)	(4,194)	1,502)	(1,149)	1,387)	(897)	647)	459)	618)	(435)	(1,136)	1,486)	163)	246)	379)	523)	823)	(838)

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias y patrones relevantes en diferentes conceptos clave durante el período considerado.

Utilidad (pérdida) neta:: Se observa una fluctuación significativa en la utilidad neta a lo largo del período. Hubo picos notables en ciertos trimestres, como el tercero de 2014 y el cuarto de 2014, con valores superiores a los 600 millones de dólares. Posteriormente, se evidencia una tendencia de disminución con algunas pérdidas en ciertos trimestres, como en el tercer de 2015 y el tercer de 2017. A partir de 2018, la utilidad neta muestra una recuperación consistente, alcanzando valores que superan los 1,6 mil millones de dólares en el último trimestre.
Gastos de amortización:: El gasto en amortización presenta un aumento sostenido a lo largo del tiempo, con incrementos notables en ciertos períodos, especialmente en 2016 y 2017, donde alcanza valores cercanos a los 130 millones de dólares. Este patrón indica un incremento en la amortización, posiblemente asociado a nuevos activos intangibles o inversiones realizadas en ese período.
Impuestos diferidos sobre la renta:: Este concepto muestra una alta volatilidad, alternando entre valores negativos y positivos. Notablemente, en el primer trimestre de 2018, se presenta un valor muy alto (380 millones de dólares), seguido de una concentración de cifras negativas en el tercer trimestre de 2018 y el primer trimestre de 2019. La tendencia general sugiere fluctuaciones en las diferencias temporales de impuestos.
Cambio en el valor de la contraprestación contingente y de los pagos exitosos:: Este ítem presenta una tendencia variable, con algunos períodos de incrementos significativos, como en el tercer trimestre de 2014 y el primer trimestre de 2017, y otros de caídas radicales, destacando una disminución importante en el primer trimestre de 2018 (-1425 millones de dólares). Estas variaciones reflejan cambios en estimaciones o en los pagos contingentes asociados a acuerdos específicos.
Otros activos operativos y otros pasivos operativos:: Se evidencia una tendencia de alta volatilidad. En ciertos trimestres, hay grandes aumentos en otros activos operativos, como en el tercer trimestre de 2015 y el segundo de 2016, donde alcanzan valores superiores a los 200 millones de dólares. Los otros pasivos muestran oscilaciones profundas, con picos y caídas que sugieren cambios en la estructura pasiva o en pasivos contingentes.
Flujos de efectivo y efectivo neto de actividades operativas:: El efectivo neto generado por actividades operativas presenta una tendencia de crecimiento en la mayoría de los períodos, alcanzando picos en 2016 y 2018 con valores cercanos a los 2,3 mil millones de dólares. Sin embargo, en 2018 también se observa un trimestre con saldo negativo (-325 millones). Esto indica una recuperación en la generación de efectivo operativa tras períodos de caídas.
Actividades de inversión y financiamiento:: Los flujos de efectivo de inversión muestran una tendencia de salidas elevadas, particularmente en 2016 y 2017, con pagos sustanciales por adquisiciones y pagos por compras de valores de inversión, lo cual indica una política activa de inversión y adquisición. Las actividades de financiamiento destacan por entradas considerables de fondos provenientes de empréstitos a corto plazo y emisión de deuda a largo plazo, reflejando esfuerzos de financiamiento externo, con aumentos en la emisión de deuda en varios períodos y pagos sustanciales en amortizaciones de deuda.
Pagos por adquisición de negocios y adquisición de activos intangibles:: Estos conceptos muestran picos en algunos trimestres específicos, como en el cuarto trimestre de 2014 y en 2017, indicando temporadas de importantes inversiones en adquisición de negocios y activos intangibles. En particular, en 2017, los pagos por adquisición de negocios alcanza valores muy elevados, en línea con los fuertes desembolsos en esta categoría.
Otros aspectos destacados:: El costo por gastos de compensación basados en acciones y en beneficios para empleados se mantiene en niveles relativamente consistentes, pero con incrementos en ciertos trimestres, principalmente en 2018, evidenciando posibles planes de incentivos adicionales. Además, los instrumentos derivados y otros elementos presentan variaciones, reflejando la gestión del riesgo financiero y otras operaciones no recurrentes. La variación del tipo de cambio tiene un impacto limitado, con cambios moderados en los saldos de efectivo.

Celgene Corp. (NASDAQ:CELG)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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Datos trimestrales