Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Celgene Corp., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en millones

	31 dic 2018	31 dic 2017	31 dic 2016	31 dic 2015	31 dic 2014
Empréstitos a corto plazo y parte corriente de la deuda a largo plazo	501)	—)	501)	—)	606)
Cuentas a pagar	418)	305)	247)	241)	198)
Reembolsos, devoluciones de cargo de distribuidores y servicios de distribuidores	1,107)	814)	561)	367)	233)
Compensación	391)	358)	414)	353)	318)
Costes y subvenciones de los ensayos clínicos	475)	622)	342)	255)	190)
Contingencia de pérdidas relacionadas con litigios	—)	—)	199)	—)	—)
Interés	238)	173)	168)	170)	59)
Impuestos sobre las ventas, el uso, el valor agregado y otros impuestos	66)	59)	101)	69)	66)
Hitos a pagar	—)	62)	—)	—)	—)
Pasivo de pago exitoso	70)	—)	—)	—)	—)
Contraprestación contingente a corto plazo y pagos por éxito	60)	—)	47)	109)	35)
Regalías, derechos de licencia y acuerdos de colaboración	114)	52)	—)	—)	—)
Pasivo por impuestos diferidos	—)	—)	—)	—)	131)
Otro	466)	383)	285)	324)	236)
Gastos devengados y otros pasivos corrientes	2,987)	2,523)	2,115)	1,648)	1,267)
Impuestos sobre la renta a pagar	78)	84)	41)	20)	13)
Parte corriente de los ingresos diferidos	73)	75)	55)	61)	29)
Pasivo corriente	4,057)	2,987)	2,959)	1,969)	2,112)
Ingresos diferidos, netos de la parte corriente	73)	34)	28)	30)	28)
Impuestos sobre la renta a pagar	2,190)	2,490)	420)	324)	273)
Pasivos por impuestos diferidos	2,753)	1,327)	—)	378)	556)
Otros pasivos fiscales no corrientes	—)	—)	2,519)	2,519)	—)
Contraprestación contingente	103)	80)	1,443)	1,412)	1,245)
Compensación diferida e incentivos a largo plazo	243)	240)	215)	171)	151)
Derechos de valor contingente	19)	42)	45)	52)	136)
Contratos de derivados	21)	134)	1)	—)	—)
Otro	91)	48)	68)	30)	50)
Otros pasivos no corrientes	477)	544)	1,771)	1,664)	1,581)
Deuda a largo plazo, neta de descuento, excluyendo la parte corriente	19,769)	15,838)	13,789)	14,250)	6,266)
Pasivo no corriente	25,262)	20,233)	18,527)	19,166)	8,703)
Pasivo total	29,319)	23,220)	21,486)	21,134)	10,815)
Acciones preferentes, valor nominal de $.01 por acción; Ninguno pendiente	—)	—)	—)	—)	—)
Acciones ordinarias, valor nominal de $.01 por acción	10)	10)	10)	9)	9)
Acciones ordinarias en tesorería, al costo	(26,336)	(20,243)	(16,281)	(14,052)	(10,699)
Capital desembolsado adicional	14,978)	13,806)	12,378)	11,119)	9,827)
Utilidades retenidas	17,559)	13,061)	10,074)	8,074)	6,472)
Otro resultado (pérdida) integral acumulado	(50)	287)	419)	768)	915)
Capital contable	6,161)	6,921)	6,599)	5,919)	6,525)
Pasivos totales y capital contable	35,480)	30,141)	28,086)	27,053)	17,340)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).

Tendencias generales en los pasivos: Se observa un incremento sostenido en los pasivos totales, pasando de 10,815 millones de dólares en 2014 a 29,319 millones en 2018. Este crecimiento refleja una expansión en las obligaciones de la compañía, particularmente en los pasivos no corrientes y en la deuda a largo plazo, que aumentaron significativamente en este período. La deuda a largo plazo, en particular, mostró una variación marcada, con un incremento notable en 2015 y un crecimiento continuo, alcanzando 19,769 millones en 2018.
Cambios en los pasivos no corrientes y pasivos fiscales: Los pasivos no corrientes incrementaron de 8,703 millones en 2014 a 25,262 millones en 2018, duplicándose en valor absoluto, indicando un aumento en obligaciones a largo plazo fuera del ciclo operacional. Los pasivos por impuestos diferidos también mostraron un aumento considerable, especialmente en 2018, con un total de 2,753 millones, en contraste con 556 millones en 2014, lo que sugiere una mayor carga por impuestos diferidos acumulados.
Variaciones en los pasivos corrientes: El pasivo corriente experimentó un crecimiento notable, con un incremento del 91% en cuatro años, llegando a 4,057 millones en 2018. La partida de gastos devengados y otros pasivos corrientes también mostraron un aumento sustancial, reflejando una mayor carga de obligaciones a corto plazo, posiblemente por mayores gastos operativos y otros compromisos pendientes.
Componentes específicos de pasivos: El incremento en 'Otros pasivos no corrientes' y en 'Contraprestación contingente' evidencian mayores obligaciones potenciales o contingentes, con valores que subieron drásticamente en ciertos años, lo cual puede estar asociado a eventos específicos o ajustes en estimaciones de pasivos potenciales. También resalta la fuerte expansión en los pasivos relacionados con instrumentos financieros derivados en 2016 y 2017.
Deuda a largo plazo y financiamiento: La deuda a largo plazo, neta de descuentos, presenta un crecimiento muy marcado, especialmente en 2015 y 2018, alcanzando casi 19,8 miles de millones en 2018. Esto indica un incremento en la financiación a largo plazo, posiblemente para respaldar expansiones o adquisiciones significativas, debido a la magnitud del aumento a lo largo del período.
Capacidad y patrimonio: El capital desembolsado adicional y las utilidades retenidas también evidencian crecimiento, lo cual sugiere una mayor acumulación y fortalecimiento del patrimonio en línea con la expansión de operaciones. Sin embargo, las acciones en tesorería han aumentado considerablemente en valor absoluto, reflejando recompras de acciones y posibles esfuerzos por mejorar las métricas de rentabilidad por acción.
Indicadores de solvencia y estructura financiera: El incremento en el capital contable, aunque menor en términos porcentuales en comparación con los pasivos, muestra un crecimiento en la base patrimonial de la compañía. No obstante, la relación entre pasivos totales y capital contable indica una estructura con apalancamiento creciente, lo cual puede implicar mayor riesgo financiero asociado a la financiación con deuda.
Resumen: En conjunto, los datos reflejan una tendencia de incremento en el apalancamiento financiero con un aumento sustancial en la deuda y en los pasivos totales. La empresa ha ampliado sus obligaciones a largo plazo y ha incrementado significativamente sus pasivos contingentes y fiscales diferidos, lo que requiere un análisis adicional sobre la capacidad para gestionar estas obligaciones y la sostenibilidad de su perfil financiero en el largo plazo. La expansión en la base de pasivos coincide con un crecimiento en el patrimonio y en los resultados acumulados, aunque pueden existir riesgos asociados a una mayor dependencia del financiamiento externo y a obligaciones contingentes aún por resolver o potencialmente relevantes.

Celgene Corp. (NASDAQ:CELG)

Balance general: pasivo y capital contable