Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Celgene Corp., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2018 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Los valores muestran una tendencia ascendente en general, con un incremento notable en 2018, alcanzando los US$ 4,676 millones desde US$ 1,826 millones en 2014. Entre 2014 y 2017, el beneficio varió ligeramente, con pequeñas caídas en 2015 y 2017, pero sin cambios significativos. Esto indica una mejora sustancial en la rentabilidad operativa en el último año analizado.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia claramente ascendente a lo largo del período, con un aumento considerable en 2015, pasando de US$ 9,844 millones en 2014 a US$ 18,136 millones. Este incremento continúa de forma estable en los años siguientes, alcanzando US$ 27,773 millones en 2018. La acumulación de capital invertido sugiere una expansión significativa de las operaciones o inversiones en activos fijos o intangibles.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra fluctuaciones en los primeros años, con una disminución desde 18.55% en 2014 hasta un mínimo de 9.85% en 2015, seguido por una ligera recuperación hasta 10.47% en 2016 y 10.15% en 2017. En 2018, el ratio experimenta un notable incremento, alcanzando 16.84%, situándose por encima de los niveles de 2014. Este comportamiento refleja que, pese a las variaciones, la eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital invertido mejoró considerablemente en 2018, tras una época de menor rentabilidad relativa.
Descomposición del ROIC
Celgene Corp., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2016 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2015 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2014 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratios de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo presenta variaciones notables a lo largo del período analizado. Mientras que en 2014 alcanzaba un 32.76%, en 2015 disminuyó a 25.47%, evidenciando una reducción en la rentabilidad operativa. En 2016, se mantuvo relativamente estable en torno a 25.4%. A partir de 2017, se observó un incremento importante, alcanzando un 36.66%, y en 2018 se mantuvo en niveles similares, con un 36.46%. Este patrón sugiere una recuperación y mejora en la eficiencia operativa en los últimos años, después de una disminución en 2015.
- Ratios de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital muestra una tendencia general a la baja. Inicialmente, en 2014, fue de 0.77, luego cayó considerablemente a 0.51 en 2015, reflejando una menor eficiencia en el uso del capital. En 2016, experimentó una ligera recuperación hasta 0.6, pero posteriormente volvió a disminuir a 0.69 en 2017 y descendió nuevamente a 0.55 en 2018. La evolución indica una tendencia a la reducción en la utilización del capital para generar ventas, con fluctuaciones hasta estabilizarse en niveles inferiores en los últimos años.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo presenta alta volatilidad. En 2014, fue del 73.63%, posteriormente aumentó en 2015 a 76.29%, pero en 2016 descendió significativamente a 68.85%. En 2017, hubo una notable caída a 40.14%, indicando una disminución en la carga fiscal efectiva, para luego dispararse en 2018 a 83.81%, el nivel más alto del período. La variación en el CTR muestra cambios sustanciales en la carga fiscal efectiva, probablemente relacionados con diferencias en las estructuras fiscales, beneficios extraordinarios o cambios en las políticas impositivas.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra una tendencia de recuperación hacia el final del período. En 2014, fue de 18.55%, bajando de manera significativa en 2015 a 9.85%, y manteniéndose en niveles similares en 2016 y 2017 con valores de 10.47% y 10.15%, respectivamente. En 2018, se observa un incremento sustancial a 16.84%, evidenciando una mejora en la eficiencia en la generación de rentabilidad sobre el capital invertido después de años de bajos resultados.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Celgene Corp., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ventas netas de productos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas de productos | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2018 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas netas ajustadas de productos
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una tendencia general al alza en el NOPBT, aumentando de 2,480 millones de dólares en 2014 a 5,579 millones en 2018. Aunque en 2015 se presenta una ligera disminución respecto a 2014, en 2016 se recupera y continúa creciendo de manera significativa en los años siguientes. Esto indica una mejora en la rentabilidad operacional antes de impuestos a lo largo del período analizado.
- Ventas netas ajustadas de productos
- Las ventas netas ajustadas también muestran una tendencia de crecimiento sostenido desde 7,569 millones en 2014 hasta 15,302 millones en 2018, casi duplicando su valor en ese período. La tasa de incremento parece acelerarse a partir de 2016, reflejando una expansión en la base de ingresos de la compañía, probablemente por aumento en la demanda, lanzamiento de nuevos productos o expansión de mercado.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo presenta fluctuaciones, comenzando en 32.76% en 2014 y disminuyendo a 25.47% en 2015 y 25.4% en 2016, lo que puede indicar una presión temporal sobre la rentabilidad operacional o un aumento en los costos relativos. Sin embargo, en 2017 y 2018 se recupera y alcanza niveles superiores a 36%, específicamente 36.66% en 2017 y 36.46% en 2018. Esto sugiere una mejora en la eficiencia operativa de la compañía y un control más efectivo de los costos relativos a las ventas, consolidando unos márgenes de beneficio saludable y sostenibles en los últimos años del período analizado.
Ratio de rotación del capital (TO)
Celgene Corp., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ventas netas de productos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas de productos | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2018 cálculo
TO = Ventas netas ajustadas de productos ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ventas netas ajustadas de productos
- Se observa una tendencia de crecimiento sostenido en las ventas netas ajustadas de productos a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 7,569 millones de dólares en 2014, las ventas aumentaron progresivamente, alcanzando los 15,302 millones de dólares en 2018. La tasa de crecimiento anual muestra una aceleración significativa especialmente entre 2015 y 2018, indicando una expansión constante en la capacidad comercial y la demanda de los productos ofrecidos. Este patrón sugiere una estrategia efectiva de crecimiento de ingresos durante estos años.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa presenta una tendencia general de incremento a lo largo del período. En 2014, el capital invertido fue de aproximadamente 9,844 millones de dólares, mientras que en 2018 alcanzó los 27,773 millones de dólares. Este aumento refleja inversiones sustanciales en activos, recursos o adquisiciones que han permitido sostener y potenciar el crecimiento de las ventas. No obstante, el ritmo de incremento del capital muestra cierta variabilidad, con aumentos más pronunciados en los años recientes, indicando posibles inversiones estratégicas para respaldar la expansión de la empresa.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta una tendencia variable, con valores que fluctúan entre 0.51 y 0.77 a lo largo del período. En 2014, este ratio fue de 0.77, pero en 2015 se redujo a 0.51, lo que indica una disminución en la eficiencia con la que la compañía utiliza su capital para generar ventas. Posteriormente, el ratio muestra una recuperación relativamente estable, alcanzando valores en torno a 0.69 en 2017 antes de volver a disminuir a 0.55 en 2018. Estas fluctuaciones sugieren que, pese a la expansión en las ventas, la eficiencia en la utilización del capital no ha mejorado de manera consistente, lo que puede reflejar inversiones adicionales que aún están en proceso de optimización o cambios en la estructura del capital.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Celgene Corp., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2018 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia en los impuestos operativos en efectivo muestra un comportamiento variable a lo largo de los años. Hubo una disminución significativa entre 2014 y 2015, seguido por un aumento considerable en 2016. Posteriormente, en 2017, se registró un incremento sustancial, alcanzando el valor más alto en este período, antes de experimentar una caída notable en 2018. Este patrón indica fluctuaciones en la carga impositiva efectiva sobre las operaciones en efectivo, posiblemente vinculadas a cambios en la legislación fiscal o en la estructura de la carga fiscal de la compañía.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos presenta una tendencia ascendente consistente en el período analizado. Se observa una ligera disminución en 2015 respecto a 2014, pero a partir de 2015, la cifra aumenta de forma sostenida, alcanzando un pico en 2018. Este patrón refleja una mejora en la rentabilidad operacional antes de impuestos, lo que puede estar relacionado con incrementos en los ingresos, control de costos o eficiencias operativas.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una considerable variabilidad a lo largo de los años. En 2014, el porcentaje era de aproximadamente 26.37%, disminuyendo ligeramente en 2015 a 23.71%. Sin embargo, en 2016, el porcentaje se incrementa notablemente a 31.15%, y en 2017 alcanza un pico de 59.86%, indicando una presión fiscal significativamente mayor en ese año. En 2018, el porcentaje disminuye sustancialmente a 16.19%, lo que puede reflejar cambios en la legislación fiscal, en la estrategia de la empresa para optimizar su carga fiscal, o en la composición de sus ingresos y deducciones fiscales.