Visa Inc. (NYSE:V)

Patrón general en las ratios de deuda y apalancamiento

Desde 2017 hasta 2022, se observa una tendencia lenta pero constante en las ratios relacionadas con la deuda de la empresa. La proporción de deuda sobre fondos propios y capital total muestra una ligera disminución en los primeros años, alcanzando un mínimo en 2019, luego incrementa en 2020 y continúa al alza en 2022, situándose en niveles superiores a los de 2017. Esto indica un aumento en la utilización de deuda en relación con el patrimonio, reflejando un incremento en el apalancamiento financiero.

La relación deuda/activos sigue patrones similares, con leves bajadas en 2018 y 2019 y un incremento hacia 2022. El ratio de apalancamiento financiero también muestra una tendencia al alza, pasando de aproximadamente 2.08 en 2017 a 2.4 en 2022, lo que sugiere una mayor dependencia del financiamiento apalancado para sostener sus operaciones.

Relación entre deuda y activos

Las ratios de deuda en relación con los activos consolidan la idea de un incremento progresivo de la carga de deuda respecto al total de activos, en línea con las variaciones en los ratios de deuda y capital. La presencia de pasivos por arrendamientos operativos no altera significativamente estos patrones, aunque su inclusión incrementa suavemente las ratios a lo largo del período.

Ratios de cobertura y su evolución

El ratio de cobertura de intereses y de cargos fijos muestra una tendencia claramente ascendente. La capacidad de la empresa para cubrir sus gastos financieros mejora de 2017 a 2022, con incrementos desde aproximadamente 21.77 a 34.71 en la cobertura de intereses, y de 17.2 a 28.69 en la cobertura de cargos fijos. Este patrón indica una mayor solvencia en términos de la capacidad de hacer frente a los costes financieros, lo que puede interpretarse como una gestión eficiente del riesgo financiero o un aumento en la generación de utilidades que respalda esta capacidad.

Resumen de tendencias relevantes

En conjunto, las ratios financieras reflejan una tendencia hacia un mayor apalancamiento y deuda en la estructura financiera, acompañada de una mejora significativa en la capacidad de cobertura de intereses y cargos fijos. La empresa parece estar asumiendo más deuda con el fin de financiar sus operaciones o inversiones, confiando a la vez en una sólida generación de beneficios para mantener y mejorar sus ratios de cobertura y solventabilidad. La estabilidad y el incremento en estos indicadores sugieren una gestión financiera prudente pero con una estrategia orientada a aprovechar el apalancamiento para sostener el crecimiento o soportar periodos de expansión.

Deuda total

La deuda total presenta una tendencia general ascendente en el período de análisis, con un incremento notable entre 2020 y 2022. Específicamente, la deuda aumentó de 16,629 millones de dólares en 2018 a 22,450 millones en 2022, reflejando una posible estrategia de financiamiento que ha llevado a un mayor apalancamiento en estos años. Se observa una disminución entre 2017 y 2018, seguida de una estabilización en 2019 y un marcado incremento en 2020, probablemente asociado a necesidades de financiamiento durante ese período.

Equidad

La equidad ha mostrado un crecimiento constante desde 2017 hasta 2021, alcanzando un máximo de 37,589 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 se registra una disminución a 35,581 millones, lo que puede indicar distribución de dividendos, recompra de acciones u otros movimientos que afectaron el patrimonio neto. En general, la tendencia apunta a un incremento progresivo en el patrimonio hasta 2021.

Ratio de deuda sobre fondos propios

Este ratio ha fluctuado a lo largo del período, comenzando en 0.56 en 2017 y alcanzando un mínimo de 0.48 en 2019. Posteriormente, sube a 0.66 en 2020, lo que implica un aumento en el apalancamiento financiero, y se mantiene en niveles elevados en 2022 con un valor de 0.63. La tendencia indica una mayor dependencia del financiamiento externo en los años recientes, con un incremento notable en 2020 que podría reflejar una estrategia de financiamiento para sostener o ampliar operaciones.

Deuda total

Entre septiembre de 2017 y septiembre de 2019, la deuda total se mantuvo relativamente estable, con ligeras variaciones. Sin embargo, en 2020 se observó un incremento notable, alcanzando un pico en 2020, que puede estar asociado a eventos económicos o de inversión en ese período. Posteriormente, en 2021, la deuda disminuyó ligeramente, aunque volvió a incrementarse en 2022, superando los niveles del período anterior. Este patrón indica un aumento en el endeudamiento en los últimos años, posiblemente para financiar crecimiento o inversiones estratégicas.

Equidad

La equidad de la empresa mostró un crecimiento progresivo desde 2017 hasta 2021, alcanzando un máximo en ese año. No obstante, en 2022 se evidenció una reducción en el valor del patrimonio, lo que puede reflejar pérdidas, distribución de dividendos elevados o ajustes contables. La tendencia general es de incremento en el patrimonio en la primera parte del período, seguida de una ligera disminución en el último año considerado.

Ratio de deuda sobre capital propio

El ratio financiero mostró un comportamiento variable a lo largo del período. Comenzando en 0.56 en 2017, decreció en 2018 y 2019, alcanzando un nivel muy cercano a 0.48. Esto indica una cierta disminución en el apalancamiento o en la proporción de deuda respecto a la equidad en esos años. Sin embargo, en 2020 se observó un incremento significativo, llegando a 0.68, lo que sugiere un aumento en la proporción de deuda respecto a los fondos propios. Luego, en 2021, el ratio volvió a descender a 0.57, pero en 2022 volvió a aumentar a 0.65, indicando una tendencia a un mayor apalancamiento en el último año con respecto a periodos previos. La variabilidad del ratio refleja cambios en la estructura de financiamiento y apalancamiento de la empresa, con una tendencia hacia mayores niveles de endeudamiento en los años recientes.

Deuda total

Entre 2017 y 2019, la deuda total se mantuvo relativamente estable, con leves fluctuaciones y un rango aproximado de 16,6 a 17,7 mil millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se evidenció un incremento significativo, alcanzando los 24,1 mil millones, probablemente influido por circunstancias económicas o estrategias de financiamiento específicas del período. Posteriormente, en 2021 y 2022, la deuda mostró una tendencia a la estabilización con valores de 20,98 y 22,45 mil millones, respectivamente, manteniendo niveles superiores a los de años anteriores a 2019.

Capital total

El capital total exhibió una tendencia ligeramente creciente desde 2017 hasta 2020, alcanzando su punto máximo en ese año con 60,28 mil millones. Luego de ese pico, se observó una ligera disminución en 2021 y 2022, con valores de 58,566 y 58,031 millones. La estabilidad relativa de este indicador indica una estructura de capital relativamente sólida, aunque con ajustes menores en el período analizado.

Ratio de deuda sobre capital total

Este ratio fluctuó en un rango entre 0.33 y 0.4 en el período analizado. Desde 2017 hasta 2019, se mantuvo estable en torno a 0.33. En 2020, el ratio se elevó a 0.4, coincidiendo con el incremento en deuda total, sugiriendo una mayor utilización de financiamiento en relación con el capital. En los años siguientes, el ratio retornó a niveles cercanos a 0.36 y 0.39 en 2021 y 2022, respectivamente, indicando una ligera tendencia hacia un mayor apalancamiento, aunque sin cambios drásticos en la estructura de financiamiento.

Deuda total

Entre los años 2017 y 2019, la deuda total permaneció relativamente estable, con ligeras variaciones en torno a los 16,7 mil millones de dólares. En 2020, se observó un aumento significativo a 24,6 mil millones, alcanzando un pico, posiblemente relacionado con la adquisición de pasivos por arrendamientos o estrategias de financiamiento. Posteriormente, en 2021, la deuda mostró una disminución a 21,5 mil millones, pero volvió a aumentar en 2022 a 22.97 mil millones, acercándose nuevamente a los niveles de 2020.

Capital total

El capital total experimentó un crecimiento progresivo desde 2017, donde se situaba en 51,1 mil millones, hasta llegar en 2020 a su punto más alto en 60,8 mil millones. En 2021, se evidenció una ligera reducción a 59,1 mil millones, y en 2022 se mantuvo prácticamente estable en 58,6 mil millones. Este patrón indica una tendencia de incremento sostenido en el patrimonio, con leves fluctuaciones en los últimos años.

Ratio deuda/capital total

Este ratio presentó una tendencia decreciente en 2018 y 2019, alcanzando un mínimo de 0.33, lo cual sugiere una menor dependencia de la deuda en relación con el patrimonio en esos años. En 2020, el ratio aumentó a 0.4, reflejando un incremento en la apalancamiento financiero, posiblemente por la elevación en la deuda total. En 2021, el ratio volvió a disminuir a 0.36, pero en 2022 nuevamente mostró un incremento a 0.39, indicando una tendencia a un mayor apalancamiento en los años recientes.

Deuda total

Durante el período analizado, la deuda total experimentó fluctuaciones a lo largo de los años. Se observó una disminución de 2017 a 2018, seguido de una ligera recuperación en 2019. En 2020, se produjo un incremento notable, alcanzando el valor más alto del período, lo cual podría reflejar una estrategia de financiamiento o necesidades de capital específicas. En 2021, la deuda mostró una reducción significativa, pero en 2022 volvió a incrementarse, aunque sin llegar nuevamente a los niveles de 2020. Esto indica cierta volatilidad en la estructura de financiamiento de la empresa en respuesta a condiciones internas o externas.

Activos totales

Los activos totales han mostrado una tendencia de crecimiento constante a lo largo de toda la serie analizada. Desde 2017, se registró un incremento progresivo en el valor de los activos, alcanzando un aumento acumulado de aproximadamente un 26% desde ese año hasta 2022. Este crecimiento indica una expansión de la base de activos de la compañía, la cual podría ser atribuible a inversiones en infraestructura, tecnología o adquisición de otros activos característicos del negocio de pagos digitales.

Relación deuda/activos

La relación entre deuda total y activos totales se mantuvo en niveles relativamente bajos, fluctuando entre 0.23 y 0.27. Se puede señalar que, en 2018 y 2019, esta relación fue ligeramente inferior a 0.25, lo cual indica que la proporción de deuda en relación con el total de activos fue moderada y relativamente estable. Sin embargo, en 2020, esa relación aumentó a 0.3, coincidiendo con el incremento en deuda y activos, sugiriendo un momento en el cual la compañía pudo haber incrementado su apalancamiento. En 2021 y 2022, la relación volvió a estabilizarse en torno a 0.25-0.26, reflejando un equilibrio entre la deuda y los activos en ese período.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La deuda total presenta fluctuaciones a lo largo del período analizado. Después de una caída en 2018 respecto a 2017, con una disminución de aproximadamente 1,7 mil millones de dólares, la deuda muestra estabilidad en 2019 con valores cercanos. Sin embargo, en 2020 se observa un aumento significativo, alcanzando cerca de 24,6 mil millones de dólares, lo que puede estar asociado a una mayor necesidad de financiamiento o estrategias específicas de gestión financiera. En 2021, la deuda disminuye levemente, pero en 2022 vuelve a incrementarse, alcanzando aproximadamente 22,97 mil millones de dólares, superando en algunos momentos los niveles previos. Esto indica una tendencia de aumento en la carga de deuda en los últimos años.

Activos totales

Los activos totales muestran un crecimiento sostenido a lo largo del período, incrementándose de aproximadamente 67,98 mil millones en 2017 a 85,50 mil millones en 2022. Este aumento refleja una expansión en la base de activos, posible indicador de crecimiento en operaciones, inversiones o adquisición de nuevos activos, que puede estar alineado con las estrategias de expansión o inversión en infraestructura tecnológica y otras áreas relevantes.

Relación deuda/activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La relación deuda/activos se mantiene en niveles relativamente bajos, oscilando entre 0.23 y 0.3. La proporción más baja se observa en 2019, indicando una menor dependencia de financiamiento en relación con los activos en ese período. En 2020, la relación aumenta a 0.3, coincidiendo con el incremento en la deuda total, mientras que en 2021 y 2022 vuelve a situarse en torno a 0.26-0.27. Este patrón sugiere una gestión financiera que mantiene un equilibrio moderado entre deuda y activos, aunque con una tendencia a incrementar el nivel de apalancamiento en ciertos años, especialmente en 2020.

En conjunto, los datos reflejan una compañía con crecimiento en sus activos totales, acompañados de variaciones en sus niveles de deuda, que tienden a incrementarse en el análisis reciente. La relación entre deuda y activos se mantiene en niveles controlados, indicando una política financiera que busca balancear entre expansión y sostenibilidad del apalancamiento financiero.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia de crecimiento sostenido durante el período analizado. Desde aproximadamente 67,977 millones de dólares en 2017, alcanzaron 85,501 millones en 2022, representando un incremento cercano al 25% en cinco años. Este aumento refleja una expansión en la estructura de activos de la empresa, posiblemente señalando inversiones, adquisición de activos o incremento en operaciones que soportan su negocio.

Equidad

La participación de los accionistas, expresada en la sección de equidad, ha presentado un incremento moderado en los primeros años, con un aumento notorio en 2021, hasta alcanzar su punto más alto en 2021 con 37,589 millones. Sin embargo, en 2022, la equidad muestra una disminución a 35,581 millones de dólares, lo que puede indicar la utilización de reservas o ganancias retenidas para financiar actividades o una redistribución de los recursos. La tendencia general sigue siendo de crecimiento, aunque con una ligera fluctuación en el último año.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio, que indica la proporción de deuda en relación con la equidad, ha experimentado una tendencia progresivamente ascendente a lo largo de los años. Desde un valor de 2.08 en 2017, incrementó a 2.4 en 2022. El aumento constante señala una mayor utilización de financiamiento externo en comparación con el patrimonio de los accionistas, reflejando una política de financiamiento que ha priorizado el apalancamiento para sostener o financiar su expansión y operaciones.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa una tendencia general de crecimiento en el EBIT a lo largo del período analizado. Aunque en 2020 hubo una ligera disminución comparada con 2019, en 2021 y 2022 los valores muestran una recuperación y un aumento sostenido, alcanzando niveles superiores a los del período 2017-2018. Esto indica una mejora en la rentabilidad operativa de la empresa en los últimos años.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses se mantienen relativamente estables en torno a los 500 a 600 millones de dólares, con ligeras variaciones. No se detecta una tendencia significativa de aumento o disminución, sugiriendo que la carga de intereses no ha fluctuado radicalmente en el período considerado.

Ratio de cobertura de intereses

Este ratio ha mostrado una tendencia claramente alcista durante los años analizados. Comenzando en 21.77 en 2017 y alcanzando 34.71 en 2022, el incremento indica una mayor capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses con las ganancias operativas. La mejora en este ratio refleja una posición financiera más sólida y una menor riesgo percibido en relación con la obligación de pagar intereses.

Ganancias antes de cargos fijos e impuestos

Se observa una tendencia general de crecimiento en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 12,416 millones de dólares en 2017, las ganancias aumentaron gradualmente hasta alcanzar 18,791 millones en 2022. Este incremento refleja una mejora sostenida en el rendimiento operativo de la empresa, con estabilización y crecimiento en los últimos años, particularmente en el período 2020-2022.

Cargos fijos

Los cargos fijos muestran un incremento relativamente moderado en comparación con las ganancias antes de impuestos. Desde alrededor de 722 millones de dólares en 2017, estos cargos aumentaron marginalmente en los años subsecuentes, alcanzando 655 millones en 2022. La estabilidad en los cargos fijos indica un control efectivo de los costos fijos, manteniéndose en niveles relativamente constantes a pesar del crecimiento en las utilidades netas.

Ratio de cobertura de cargos fijos

El ratio de cobertura de cargos fijos refleja la capacidad de la empresa para cubrir dichos cargos con sus ganancias antes de impuestos y cargos fijos. Este ratio mostró una tendencia de mejora significativa, iniciando en 17.2 en 2017 y alcanzando 28.69 en 2022. La ampliación de este ratio indica un fortalecimiento en la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones fijas, lo cual sugiere una mayor solidez financiera y mayor margen de seguridad respecto a los costos fijos.