Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)

El análisis de los ratios de deuda en relación con los fondos propios y el capital total revela una tendencia de aumento en el nivel de apalancamiento financiero en el período comprendido entre 2019 y 2024. Específicamente, el ratio de deuda sobre fondos propios creció desde 0.12 en 2019 hasta un valor cercano a 0.33 en 2024, evidenciando una dependencia progresiva de financiamiento externo respecto a los fondos propios. De manera similar, el ratio de deuda sobre capital total aumentó de 0.1 en 2019 a 0.25 en 2024, lo que indica una expansión del pasivo en relación con la estructura de capital.

Por otro lado, la relación deuda/activos también mostró un incremento, pasando de 0.07 en 2019 a 0.19 en 2024, incluyendo el pasivo por arrendamiento operativo. Esto sugiere que una proporción mayor de los activos de la empresa está financiada mediante deuda a lo largo de los años, reforzando la tendencia hacia un mayor apalancamiento financiero.

En cuanto a ratios que miden la proporción de deuda en la estructura total de financiamiento, tales como la relación de deuda sobre capital y activos, se observa una evolución similar. Los valores muestran una tendencia ascendente, señalando que la empresa ha incrementado su nivel de endeudamiento en relación con sus recursos propios y totales.

El ratio de apalancamiento financiero, que refleja la relación entre fondos propios y pasivos totales, mostró cierta fluctuación, alcanzando un pico de 2.14 en 2020 y una tendencia estable en valores cercanos a 1.6-1.7 en los años posteriores. Esta estabilización indica un equilibrio en la estructura de financiamiento en el período más reciente, aunque en general continúa en niveles elevados en comparación con 2019.

El ratio de cobertura de intereses evidenció una caída significativa en 2022, disminuyendo de valores superiores a 150 en 2020 y 2021 a cerca de 32 en 2022. Posteriormente se recuperó ligeramente a alrededor de 13-16 en 2023 y 2024. La baja en este ratio en 2022 y 2023 puede reflejar una degradación en la capacidad de la empresa para cubrir sus intereses mediante sus ganancias operativas, lo cual puede deberse a un aumento en los costos financieros o a una reducción en la rentabilidad.

Finalmente, el ratio de cobertura de cargos fijos también mostró niveles decrecientes a partir de 2019, alcanzando un mínimo en 2023 con 9.03, pero recuperándose ligeramente en 2024 a 11.14. Esto sugiere que la capacidad para cubrir los cargos fijos (que incluyen intereses y otros costos relacionados) ha disminuido en ciertos años, apuntando a potenciales mayores riesgos financieros en ese período.

Deuda total

Se observa un incremento sustancial en la deuda total durante el período analizado, con un incremento notable en 2020, donde la deuda alcanza los 3,369 millones de dólares desde los 436 millones en 2019. Posteriormente, la deuda continúa en aumento, alcanzando un pico en 2022 con 6,914 millones. A partir de ese año, se aprecian ligeras disminuciones hacia 2024, cerrando en aproximadamente 6,038 millones. Este patrón indica una tendencia general de expansión en la apalancamiento de la compañía en los últimos años.

Capital contable

El capital contable muestra un crecimiento sostenido en el período, con un incremento notable en 2021 llegando a 9,869 millones y alcanzando en 2024 los 18,436 millones. Este incremento refleja una acumulación de utilidad o aportaciones de los accionistas, respaldando el aumento de los activos netos y evidenciando una posición de patrimonio en expansión.

Ratio de deuda sobre fondos propios

Este ratio muestra una volatilidad significativa, comenzando en 0.12 en 2019 y alcanzando 0.66 en 2020, lo que sugiere un aumento rápido en el apalancamiento en ese año. Después de ese pico, se observa una reducción progresiva, cerrando en 0.33 en 2024. La tendencia apunta hacia una estabilización del nivel de endeudamiento en relación con el patrimonio, aunque todavía mantiene una estructura de financiamiento relativamente apalancada en comparación con los niveles iniciales.

En conjunto, los datos reflejan una empresa que ha aumentado significativamente sus niveles de endeudamiento en los últimos años, en paralelo con un crecimiento robusto en su patrimonio. La disminución relativa en la proporción de deuda respecto a fondos propios en 2024 puede indicar una estrategia de equilibrar el financiamiento con la expansión del patrimonio, promoviendo una estructura de capital más sostenible a largo plazo. La tendencia general sugiere una organización en proceso de fortalecimiento financiero, aunque con un nivel de apalancamiento que todavía requiere monitoreo para mantener la estabilidad financiera.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Entre julio de 2019 y julio de 2024, la deuda total experimentó un incremento notable, pasando de 436 millones de dólares en 2019 a un pico de 7,540 millones en 2022, seguido por una ligera disminución a 6,567 millones en 2024. La tendencia indica un aumento sustancial en el nivel de endeudamiento durante el período, con un crecimiento acelerado especialmente entre 2020 y 2022. La disminución posterior en la deuda puede atribuirse a esfuerzos de reducción de pasivos o estrategias de refinanciamiento.

Capital contable

El capital contable mostró un crecimiento constante a lo largo del período, elevándose desde 3,749 millones de dólares en 2019 hasta alcanzar 18,436 millones en 2024. Este aumento refleja una acumulación de valor para los accionistas, resultado de las ganancias retenidas, aportes de capital o revalorización de activos, y su tendencia indica una sólida posición patrimonial que se ha fortalecido durante los años analizados.

Ratio de deuda sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Este ratio se incrementó significativamente en 2020, alcanzando 0.71, respecto a 0.12 en 2019, pero posteriormente mostró una tendencia decreciente, estabilizándose en 0.36 en 2024. La fluctuación refleja un aumento en la proporción de deuda en relación con el capital propio en 2020, probablemente vinculado a inversiones o expansiones, y una posterior tendencia a reducir esta proporción, indicando un esfuerzo por mejorar la estructura de capital y reducir el apalancamiento relativo.

Deuda total

La deuda total presenta una tendencia significativa de incremento a lo largo del período analizado. En 2019, la deuda era relativamente baja, con un valor de 436 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se experimentó un aumento sustancial, alcanzando los 3,369 millones de dólares. Posteriormente, en 2021, la deuda disminuyó a 2,034 millones, pero volvió a incrementarse en 2022 hasta 6,914 millones. La deuda se mantuvo en niveles elevados en 2023 con 6,120 millones y en 2024 con 6,038 millones, mostrando una ligera disminución respecto a 2022 pero aún en un nivel bastante alto.

Capital total

El capital total expresa una tendencia de crecimiento continuo a lo largo de los años. En 2019, el capital total era de 4,185 millones, aumentando de manera sostenida en los años siguientes. Para 2020, se duplicó a 8,475 millones y en 2021 alcanzó 11,903 millones. En 2022, el capital continuó creciendo significativamente, llegando a 23,355 millones, y en 2023 quedó en 23,389 millones, mostrando una estabilidad relativa en ese año. Para 2024, se observa una ligera expansión hasta 24,474 millones, reflejando una tendencia general de aumento del patrimonio de la empresa.

Ratio de deuda sobre capital total

Este ratio financiero evidencia fluctuaciones a lo largo del período, pero mantiene un nivel importante de estabilidad en torno a valores de 0.1 a 0.4. En 2019, era de 0.1, sugiriendo un apalancamiento bajo en ese año. En 2020, experimentó un aumento considerable hasta 0.4, lo que indica un aumento en la proporción de deuda respecto al capital. Después de ese pico, el ratio disminuyó en 2021 a 0.17, indicando una reducción en el apalancamiento. En 2022, alcanza 0.3, y posteriormente se reduce a 0.26 en 2023 y a 0.25 en 2024. Estos cambios sugieren que, aunque la empresa ha aumentado su endeudamiento en ciertos momentos, en general mantiene una relación controlada y relativamente estable entre deuda y capital, con una tendencia a mantener niveles de apalancamiento moderados en los últimos años.

Deuda total

Se observa un incremento sustancial en la deuda total, que pasa de 436 millones de dólares en 2019 a 6,567 millones en 2024. El aumento más notorio ocurre entre 2021 y 2022, donde la deuda prácticamente triplica en valor. Este patrón indica una estrategia de apalancamiento significativo durante los últimos años, posiblemente para financiar expansiones o adquisiciones.

Capitatal total

El capital total muestra una tendencia de crecimiento constante y significativa, elevándose desde 4,185 millones en 2019 a 25,003 millones en 2024. La aceleración en el incremento de capital se percibe particularmente desde 2020, reflejando probablemente emisiones de acciones o reinversión de utilidades para fortalecer la estructura de patrimonio.

Ratio deuda/capital total

El ratio deuda/capital total presenta fluctuaciones, alcanzando un pico en 2020 con 0.42 y descendiendo posteriormente a 0.26 en 2024. La disminución de este ratio en los últimos años sugiere que, a pesar del incremento de la deuda, la proporción de endeudamiento respecto al capital se ha reducido, probablemente por un aumento más pronunciado del capital propio en comparación con la deuda.

Deuda total

La deuda total presenta una tendencia significativamente ascendente en el período analizado. Se observa un incremento notable entre julio de 2019 y julio de 2020, pasando de 436 millones a 3,369 millones de dólares, lo que representa un aumento sustancial. Posteriormente, la deuda fluctuó en los años siguientes, alcanzando un máximo de 6,914 millones en julio de 2022, seguido de una ligera disminución en julio de 2023 y 2024, manteniéndose en torno a los 6,000 millones.

Activos totales

Los activos totales también muestran una tendencia al alza en el período considerado. Desde 6,283 millones de dólares en julio de 2019, se registró un crecimiento constante, alcanzando aproximadamente 32,132 millones en julio de 2024. Este aumento refleja una expansión en la estructura de activos de la organización, probablemente en línea con la estrategia de crecimiento de la compañía.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos incrementó de manera significativa en 2020, subiendo de 0.07 a 0.31, lo que indica que la proporción de deuda en relación con los activos totales se multiplicó por más de cuatro en ese período. Luego, la relación disminuyó a 0.13 en 2021 y volvió a incrementarse a 0.25 en 2022. Posteriormente, se estabilizó en valores cercanos a 0.22 y 0.19 en los años siguientes, lo que sugiere una ligera reducción en la proporción de deuda respecto a los activos totales. En general, estos cambios reflejan una política de apalancamiento que varió a lo largo del tiempo, con un incremento significativo en 2020 y una posterior estabilización en los años posteriores.

Deuda total

Se observa una tendencia general de aumento en la deuda total a lo largo del período analizado, alcanzando su punto máximo en julio de 2022 con 7,540 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución relativa en los valores, situándose en 6,567 millones de dólares en julio de 2024, lo que podría indicar esfuerzos por reducir la apalancamiento o mejorar la estructura de financiamiento de la empresa.

Activos totales

Los activos totales muestran un crecimiento constante y significativo durante el período, pasando de 6,283 millones de dólares en 2019 a 32,132 millones en 2024. Este incremento sugiere una expansión sustancial en la ejecución de inversiones, adquisición de activos y crecimiento de la base operativa de la compañía.

Relación deuda/activos

La relación entre deuda total y activos totales presenta fluctuaciones notables durante los años considerados. En 2019, la relación fue muy baja (0.07), indicando un bajo nivel de apalancamiento. Sin embargo, en 2020, se aprecia un incremento considerable hasta 0.33, coincidiendo probablemente con un aumento en la obtención de financiamiento o inversión en activos. Desde ese máximo, la relación disminuye a 0.16 en 2021, y posteriormente se mantiene en niveles cercanos a 0.24 en 2022 y 2023, y baja a 0.2 en 2024. Esto refleja una tendencia a moderar el nivel de apalancamiento en relación con el crecimiento de los activos, probablemente buscando mantener un equilibrio que asegure la solvencia y la eficiencia en la utilización de la deuda.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde 2019 hasta 2024, se observa una expansión significativa, especialmente entre 2020 y 2022, donde el incremento alcanza una mayor intensidad. La cifra aumentó de aproximadamente 6,283 millones de dólares en 2019 a 32,132 millones en 2024, reflejando un incremento total de aproximadamente cinco veces en ese intervalo. La aceleración en el crecimiento en los años recientes puede indicar inversiones sustanciales, adquisiciones o reforzamiento del portafolio de activos.

Capital contable

El capital contable también presenta una tendencia de aumento constante en el período analizado. Desde cerca de 3,749 millones en 2019, ha crecido de manera sostenida hasta alcanzar aproximadamente 18,436 millones en 2024. La tasa de incremento es relativamente moderada en comparación con los activos totales, lo que puede indicar que la mayor parte del crecimiento en el patrimonio ha sido impulsado por la retención de utilidades o nuevas aportaciones. La relación entre activos totales y capital contable sugiere que la empresa ha fortalecido su posición financiera a lo largo del tiempo.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero fluctúa durante los años analizados, con valores que oscilan entre aproximadamente 1.57 y 2.14. Aunque en general presenta una tendencia levemente alcista hacia 2024, no se observa un patrón de aumento o disminución constante. Este ratio indica que la proporción de deuda en relación con el capital ha sido relativamente estable, manteniéndose dentro de un rango moderado. La tendencia reciente a una ligera subida puede reflejar un incremento en la utilización de deuda para financiar el crecimiento, sin que ello represente un nivel de apalancamiento excesivo.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa una tendencia general de crecimiento en las ganancias antes de intereses e impuestos a lo largo del período analizado. Desde 2019 hasta 2024, el EBIT ha aumentado de 1896 millones de dólares a 3792 millones, lo que refleja una expansión significativa en la rentabilidad operativa de la empresa. Este crecimiento es constante y sostiene una progresión positiva en los resultados operativos anuales, evidenciando una mejora en la eficiencia y desempeño financiero en los últimos cinco años.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses muestran un comportamiento de aumento considerable en el período considerado. Tras mantenerse relativamente bajos en 2019 y 2020 (15 y 14 millones respectivamente), los gastos experimentan un incremento pronunciado en 2021, llegando a 29 millones. La tendencia se intensifica en 2022, con un gasto de 81 millones, y continúa aumentado en 2023, alcanzando 248 millones, con una ligera disminución en 2024 a 242 millones. La escalada en estos gastos indica un incremento en la nivel de deuda o en los costos asociados al financiamiento a partir de 2021 en adelante.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses presenta una tendencia de declive en los primeros años, alcanzando un valor de 89.14 en 2021 desde 126.4 en 2019. Luego, muestra una caída significativa en 2022, situándose en 32.38, reflejando una menor capacidad para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas. En 2023, el ratio mejora levemente a 13.05 y continúa en 2024 con 15.67, pero no alcanza los niveles de 2019 ni 2020. Esto indica una menor holgura en la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones por intereses, incluso en presencia de un aumento en el EBIT, probablemente debido a la sustancial alza en los gastos por intereses y posibles cambios en la estructura financiera o en el apalancamiento de la compañía.

Ganancias antes de cargos fijos e impuestos

Se observa una tendencia de crecimiento consistente en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos, aumentando desde 1,938 millones de US$ en 2019 hasta 3,900 millones de US$ en 2024. Este incremento refleja una expansión en la rentabilidad operativa de la compañía durante el período analizado, con una tasa de crecimiento anual que sugiere una mejora sostenida en los resultados financieros antes de los ajustes por cargos fijos e impuestos.

Cargos fijos

Los cargos fijos han presentado un aumento sostenido, pasando de 57 millones de US$ en 2019 a 350 millones en 2024. Aunque en valor absoluto el incremento es significativo, la tasa de crecimiento es elevada, aumentando aproximadamente seis veces en el período. Este patrón indica que los costos fijos han crecido en paralelo con la expansión de la operación, posiblemente en relación con inversiones en infraestructura, personal o servicios que contribuyen a la estructura firme de costos.

Ratio de cobertura de cargos fijos

El ratio de cobertura de cargos fijos muestra una tendencia decreciente en el período, comenzando en 34 en 2019 y alcanzando un mínimo de 9.03 en 2023. Aunque en 2024 presenta una leve recuperación a 11.14, el valor sigue siendo significativamente menor respecto a los años anteriores. Esta disminución indica que la capacidad de la empresa para cubrir sus cargos fijos con las ganancias antes de impuestos ha sido reducida en los últimos años, sugiriendo un incremento en la carga relativa de los costos fijos o una reducción en la rentabilidad operativa que afecta la cobertura.