Análisis de ratios de actividad a corto plazo
Datos trimestrales
Los ratios de actividad miden la eficiencia con la que una empresa realiza las tareas diarias, como el cobro de cuentas por cobrar y la gestión del inventario.
- Ratios de actividad a corto plazo (resumen)
- Ratio de rotación de inventario
- Índice de rotación de cuentas por cobrar
- Ratio de rotación de cuentas por pagar
- Ratio de rotación del capital circulante
- Días de rotación de inventario
- Días de rotación de cuentas por cobrar
- Ciclo de funcionamiento
- Días de rotación de cuentas por pagar
- Ciclo de conversión de efectivo
Ratios de actividad a corto plazo (resumen)
Delta Air Lines Inc., ratios de actividad a corto plazo (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la eficiencia operativa y la gestión del capital de trabajo.
- Ratio de rotación de inventario
- Se observa una fluctuación en el ratio de rotación de inventario, con valores que oscilan entre 10.83 y 20.15. Inicialmente, se aprecia un incremento desde 2018 hasta 2019, seguido de una disminución notable en 2020, posiblemente influenciada por factores externos. A partir de 2020, se registra una recuperación parcial, aunque sin alcanzar los niveles máximos previos.
- Índice de rotación de cuentas por cobrar
- El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una variabilidad considerable. Se identifica un aumento significativo en 2020, alcanzando su punto máximo en el segundo trimestre, seguido de una disminución pronunciada en los trimestres posteriores. La recuperación es gradual, aunque los valores permanecen por debajo de los observados en los períodos iniciales.
- Ratio de rotación de cuentas por pagar
- El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una relativa estabilidad, con fluctuaciones menores en torno a un promedio de 6. Este ratio experimenta una disminución en 2020, recuperándose parcialmente en los trimestres siguientes.
- Ratio de rotación del capital circulante
- El ratio de rotación del capital circulante solo está disponible para un período, mostrando un valor de 4.63 en un trimestre de 2020 y 11.57 en el siguiente. La falta de datos impide establecer una tendencia clara.
- Días de rotación de inventario
- Los días de rotación de inventario muestran una tendencia a la disminución inicial, estabilizándose alrededor de 20 días entre 2018 y 2019. En 2020, se observa un aumento significativo, alcanzando valores de 33 y 34 días, lo que sugiere una menor eficiencia en la gestión del inventario. Posteriormente, se registra una ligera disminución.
- Días de rotación de cuentas por cobrar
- Los días de rotación de cuentas por cobrar experimentan un aumento considerable en 2020, alcanzando valores máximos de 53 y 45 días, lo que indica un retraso en el cobro de las cuentas. A partir de 2021, se observa una reducción gradual, aunque los valores se mantienen por encima de los niveles previos a 2020.
- Ciclo de funcionamiento
- El ciclo de funcionamiento presenta fluctuaciones, con un aumento notable en 2020, alcanzando valores de 86 y 79 días. Esto sugiere un alargamiento del tiempo necesario para convertir las inversiones en inventario y otras partidas en efectivo. A partir de 2021, se observa una disminución, aunque los valores se mantienen relativamente altos.
- Días de rotación de cuentas por pagar
- Los días de rotación de cuentas por pagar muestran una tendencia al aumento en 2020, alcanzando valores máximos de 137 y 132 días, lo que indica un alargamiento en el plazo de pago a proveedores. Posteriormente, se registra una disminución gradual.
- Ciclo de conversión de efectivo
- El ciclo de conversión de efectivo se vuelve más negativo en 2020, alcanzando valores mínimos de -51 y -53 días, lo que indica un período más largo para convertir las inversiones en efectivo. A partir de 2021, se observa una mejora gradual, aunque los valores se mantienen negativos.
En resumen, los datos sugieren que la empresa experimentó un impacto significativo en su eficiencia operativa y gestión del capital de trabajo en 2020, posiblemente debido a factores externos. A partir de 2021, se observa una recuperación gradual, aunque los indicadores clave aún no han alcanzado los niveles previos a 2020.
Ratios de rotación
Ratios de número medio de días
Ratio de rotación de inventario
Delta Air Lines Inc., índice de rotación de inventario, cálculo (datos trimestrales)
| 30 jun 2022 | 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||||||||||||||||||||
| Costo de los ingresos operativos | 6,106) | 4,702) | 4,036) | 3,927) | 3,486) | 2,946) | 2,416) | 2,024) | 1,790) | 4,465) | 4,839) | 5,163) | 5,158) | 4,771) | 4,847) | 5,183) | 4,993) | 4,419) | ||||||
| Existencias de combustible, piezas fungibles y suministros, una vez deducida la reserva por obsolescencia | 1,734) | 1,292) | 1,098) | 1,012) | 1,005) | 828) | 732) | 746) | 847) | 974) | 1,251) | 1,072) | 1,083) | 1,071) | 1,055) | 1,170) | 1,589) | 1,146) | ||||||
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotación de inventario1 | 10.83 | 12.50 | 13.11 | 12.62 | 10.82 | 11.08 | 14.61 | 17.58 | 19.19 | 20.15 | 15.93 | 18.60 | 18.43 | 18.48 | 18.43 | 16.30 | 11.60 | 15.46 | ||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotación de inventarioCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 150.76 | 150.16 | 143.03 | 135.08 | 127.31 | 120.56 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Union Pacific Corp. | 29.66 | 31.22 | 35.11 | 31.95 | 29.89 | 29.29 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 30.89 | 27.13 | 25.06 | 20.79 | 16.00 | 11.54 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
1 Q2 2022 cálculo
Ratio de rotación de inventario = (Costo de los ingresos operativosQ2 2022
+ Costo de los ingresos operativosQ1 2022
+ Costo de los ingresos operativosQ4 2021
+ Costo de los ingresos operativosQ3 2021)
÷ Existencias de combustible, piezas fungibles y suministros, una vez deducida la reserva por obsolescencia
= (6,106 + 4,702 + 4,036 + 3,927)
÷ 1,734 = 10.83
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El análisis de los datos revela tendencias significativas en el costo de los ingresos operativos y la gestión de inventario a lo largo del período examinado.
- Costo de los ingresos operativos
- Se observa una fluctuación en el costo de los ingresos operativos. Inicialmente, se registra un incremento desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2018, seguido de una estabilización y posterior ligera disminución. A partir del primer trimestre de 2019, se mantiene relativamente estable, con variaciones trimestrales moderadas. Sin embargo, se evidencia una caída drástica en el segundo trimestre de 2020, presumiblemente asociada a factores externos que impactaron la actividad. A partir del tercer trimestre de 2020, se aprecia una recuperación progresiva y sostenida, culminando en un incremento considerable en el segundo trimestre de 2022.
- Existencias de combustible, piezas fungibles y suministros
- El nivel de existencias muestra variabilidad. Se identifica un aumento significativo desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2018, seguido de una disminución. A lo largo de 2019, se mantiene relativamente estable, con fluctuaciones menores. En el segundo trimestre de 2020, se observa una reducción considerable, en línea con la disminución general de la actividad. A partir del tercer trimestre de 2020, las existencias comienzan a aumentar de forma constante, alcanzando su punto más alto en el segundo trimestre de 2022.
- Ratio de rotación de inventario
- El ratio de rotación de inventario presenta fluctuaciones a lo largo del período. Inicialmente, se observa una disminución desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2018, seguida de un aumento en los trimestres posteriores de 2018. En 2019, se mantiene relativamente estable, con ligeras variaciones. En 2020, se registra una disminución, posiblemente relacionada con la reducción de la actividad y las alteraciones en la cadena de suministro. A partir de 2021, se observa una recuperación parcial, aunque el ratio se mantiene por debajo de los niveles observados en 2018 y 2019. El ratio de rotación de inventario disminuye nuevamente en el segundo trimestre de 2022.
En resumen, los datos sugieren una correlación entre el costo de los ingresos operativos, el nivel de existencias y el ratio de rotación de inventario. La disminución del costo de los ingresos operativos y las existencias en el segundo trimestre de 2020, junto con la consecuente reducción del ratio de rotación de inventario, indican una contracción de la actividad. La posterior recuperación en 2021 y 2022 sugiere una reactivación, aunque el ratio de rotación de inventario no ha recuperado completamente sus niveles previos.
Índice de rotación de cuentas por cobrar
Delta Air Lines Inc., ratio de rotación de cuentas por cobrar, cálculo (datos trimestrales)
| 30 jun 2022 | 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||||||||||||||||||||
| Ingresos de explotación | 13,824) | 9,348) | 9,469) | 9,154) | 7,126) | 4,150) | 3,973) | 3,062) | 1,468) | 8,592) | 11,439) | 12,560) | 12,536) | 10,472) | 10,742) | 11,953) | 11,775) | 9,968) | ||||||
| Cuentas por cobrar, netas de una provisión para cuentas incobrables | 3,093) | 3,039) | 2,404) | 2,183) | 2,258) | 1,837) | 1,396) | 1,503) | 1,375) | 2,280) | 2,854) | 2,836) | 2,844) | 3,154) | 2,314) | 2,517) | 2,427) | 2,568) | ||||||
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||||||||||||||||||||
| Índice de rotación de cuentas por cobrar1 | 13.51 | 11.55 | 12.44 | 11.18 | 8.11 | 6.89 | 12.25 | 16.34 | 24.77 | 19.79 | 16.47 | 16.33 | 16.07 | 14.25 | 19.20 | 17.46 | 17.74 | 16.38 | ||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||
| Índice de rotación de cuentas por cobrarCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 7.34 | 7.79 | 6.96 | 6.86 | 6.55 | 6.80 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Uber Technologies Inc. | 10.39 | 8.65 | 7.16 | 11.13 | 10.67 | 10.04 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Union Pacific Corp. | 11.42 | 11.57 | 12.66 | 12.63 | 12.34 | 11.99 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 16.07 | 14.05 | 14.81 | 11.62 | 8.14 | 7.63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Parcel Service Inc. | 8.78 | 8.82 | 7.76 | 9.01 | 9.12 | 8.84 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
1 Q2 2022 cálculo
Índice de rotación de cuentas por cobrar = (Ingresos de explotaciónQ2 2022
+ Ingresos de explotaciónQ1 2022
+ Ingresos de explotaciónQ4 2021
+ Ingresos de explotaciónQ3 2021)
÷ Cuentas por cobrar, netas de una provisión para cuentas incobrables
= (13,824 + 9,348 + 9,469 + 9,154)
÷ 3,093 = 13.51
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El análisis de los datos revela tendencias significativas en los ingresos de explotación y en la gestión de cuentas por cobrar. Inicialmente, los ingresos de explotación muestran un crecimiento constante desde el primer trimestre de 2018 hasta el último trimestre de 2019, con fluctuaciones trimestrales moderadas. Sin embargo, se observa una disminución drástica en el primer trimestre de 2020, seguida de una recuperación gradual a lo largo del año, aunque sin alcanzar los niveles previos a la crisis.
En cuanto a las cuentas por cobrar, netas de una provisión para cuentas incobrables, se aprecia una tendencia general al aumento desde el primer trimestre de 2018 hasta el primer trimestre de 2020. Posteriormente, se registra una disminución considerable en el segundo trimestre de 2020, coincidiendo con la caída de los ingresos. A partir de ese momento, las cuentas por cobrar experimentan un incremento progresivo, alcanzando valores superiores a los observados en 2019.
- Índice de rotación de cuentas por cobrar
- El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta una variabilidad considerable. Inicialmente, se mantiene relativamente estable entre 16 y 18, con un pico en el cuarto trimestre de 2018. En el primer trimestre de 2020, se observa un aumento significativo, lo que sugiere una mayor eficiencia en la conversión de las cuentas por cobrar en efectivo. No obstante, este aumento se revierte en los trimestres siguientes, con una disminución notable en el primer trimestre de 2021, indicando una ralentización en el proceso de cobro. A partir del segundo trimestre de 2021, el índice muestra una recuperación gradual, aunque sin alcanzar los niveles observados antes de la crisis.
La correlación entre la disminución de los ingresos de explotación y el comportamiento del índice de rotación de cuentas por cobrar sugiere una relación directa entre la actividad económica y la capacidad de la entidad para gestionar sus cobros. La disminución de los ingresos en 2020 impactó negativamente en la rotación, mientras que la posterior recuperación se reflejó en una mejora gradual del índice.
En resumen, los datos indican un período de crecimiento sostenido hasta finales de 2019, seguido de una fuerte disrupción en 2020 debido a factores externos. La recuperación posterior ha sido gradual y desigual, con una mejora en la gestión de cuentas por cobrar que aún no ha alcanzado los niveles previos a la crisis.
Ratio de rotación de cuentas por pagar
Delta Air Lines Inc., ratio de rotación de cuentas por pagar, cálculo (datos trimestrales)
| 30 jun 2022 | 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||||||||||||||||||||
| Costo de los ingresos operativos | 6,106) | 4,702) | 4,036) | 3,927) | 3,486) | 2,946) | 2,416) | 2,024) | 1,790) | 4,465) | 4,839) | 5,163) | 5,158) | 4,771) | 4,847) | 5,183) | 4,993) | 4,419) | ||||||
| Cuentas a pagar | 5,353) | 4,810) | 4,240) | 4,017) | 3,930) | 3,432) | 2,840) | 2,403) | 2,332) | 3,337) | 3,266) | 3,470) | 3,359) | 3,214) | 2,976) | 3,265) | 3,749) | 3,351) | ||||||
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotación de cuentas por pagar1 | 3.51 | 3.36 | 3.40 | 3.18 | 2.77 | 2.67 | 3.77 | 5.46 | 6.97 | 5.88 | 6.10 | 5.75 | 5.94 | 6.16 | 6.53 | 5.84 | 4.92 | 5.29 | ||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotación de cuentas por pagarCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 21.37 | 22.67 | 21.86 | 19.74 | 20.02 | 21.41 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Uber Technologies Inc. | 18.17 | 13.53 | 10.87 | 24.80 | 15.26 | 23.16 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 9.49 | 9.77 | 9.62 | 9.03 | 6.58 | 5.77 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Parcel Service Inc. | 13.96 | 14.04 | 12.93 | 14.65 | 14.09 | 14.20 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
1 Q2 2022 cálculo
Ratio de rotación de cuentas por pagar = (Costo de los ingresos operativosQ2 2022
+ Costo de los ingresos operativosQ1 2022
+ Costo de los ingresos operativosQ4 2021
+ Costo de los ingresos operativosQ3 2021)
÷ Cuentas a pagar
= (6,106 + 4,702 + 4,036 + 3,927)
÷ 5,353 = 3.51
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El análisis de los datos revela tendencias significativas en el costo de los ingresos operativos y en la gestión de cuentas por pagar. Inicialmente, el costo de los ingresos operativos muestra una fluctuación ascendente desde el primer trimestre de 2018 hasta el último trimestre de 2019, con un pico en el segundo trimestre de 2019. Posteriormente, se observa una disminución considerable en el primer trimestre de 2020, seguida de una recuperación gradual a lo largo del año, aunque sin alcanzar los niveles previos.
En el año 2021, el costo de los ingresos operativos continúa su tendencia al alza, superando los valores de 2019 y alcanzando su máximo histórico en el cuarto trimestre. Esta tendencia se mantiene en los primeros dos trimestres de 2022, con un incremento notable en el segundo trimestre.
- Costo de los ingresos operativos
- Se aprecia una correlación entre el costo de los ingresos operativos y el período del año, con valores generalmente más altos en los trimestres de mayor demanda estacional. La marcada disminución en 2020 sugiere un impacto significativo de factores externos en la actividad operativa.
En cuanto a las cuentas por pagar, se observa una relativa estabilidad entre el primer trimestre de 2018 y el cuarto trimestre de 2019, con fluctuaciones moderadas. Sin embargo, en el primer trimestre de 2020, se registra una disminución, que se mantiene a lo largo del año, reflejando posiblemente una reducción en las operaciones y en las obligaciones financieras.
A partir del primer trimestre de 2021, las cuentas por pagar comienzan a aumentar de manera constante, alcanzando su valor más alto en el segundo trimestre de 2022. Este incremento podría indicar una recuperación de la actividad y un aumento en las compras a proveedores.
- Cuentas a pagar
- El comportamiento de las cuentas por pagar parece estar directamente relacionado con la evolución del costo de los ingresos operativos, aunque con un desfase temporal. El aumento observado en 2021 y 2022 podría ser una respuesta a la recuperación de la demanda y al incremento de los costos operativos.
El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia general a la baja a lo largo del período analizado. Inicialmente, se mantiene en un rango relativamente estable entre 5.29 y 6.53. No obstante, a partir del primer trimestre de 2020, se observa una disminución significativa, alcanzando valores mínimos en el primer trimestre de 2021 (2.67). Esta reducción indica una disminución en la eficiencia con la que se gestionan las cuentas por pagar, posiblemente debido a la prolongación de los plazos de pago o a un aumento en el volumen de las mismas.
- Ratio de rotación de cuentas por pagar
- La disminución del ratio de rotación de cuentas por pagar sugiere una menor capacidad para convertir las cuentas por pagar en pagos en un período determinado. Este indicador podría ser un motivo de preocupación, ya que implica una menor eficiencia en la gestión del capital de trabajo.
Ratio de rotación del capital circulante
Delta Air Lines Inc., ratio de rotación del capital circulante, cálculo (datos trimestrales)
| 30 jun 2022 | 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||||||||||||||||||||
| Activo circulante | 17,313) | 15,720) | 15,940) | 17,471) | 19,666) | 17,853) | 17,404) | 25,030) | 18,915) | 10,275) | 8,249) | 6,944) | 7,134) | 7,196) | 6,340) | 6,726) | 7,641) | 7,724) | ||||||
| Menos: Pasivo corriente | 26,324) | 24,060) | 20,966) | 20,924) | 23,573) | 20,688) | 15,927) | 19,725) | 20,150) | 19,392) | 20,204) | 20,211) | 21,164) | 21,323) | 18,578) | 18,158) | 19,269) | 20,012) | ||||||
| Capital de explotación | (9,011) | (8,340) | (5,026) | (3,453) | (3,907) | (2,835) | 1,477) | 5,305) | (1,235) | (9,117) | (11,955) | (13,267) | (14,030) | (14,127) | (12,238) | (11,432) | (11,628) | (12,288) | ||||||
| Ingresos de explotación | 13,824) | 9,348) | 9,469) | 9,154) | 7,126) | 4,150) | 3,973) | 3,062) | 1,468) | 8,592) | 11,439) | 12,560) | 12,536) | 10,472) | 10,742) | 11,953) | 11,775) | 9,968) | ||||||
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotación del capital circulante1 | — | — | — | — | — | — | 11.57 | 4.63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotación del capital circulanteCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 13.05 | 13.06 | 12.13 | 9.67 | 8.17 | 9.27 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Uber Technologies Inc. | — | 1,646.62 | — | 9.53 | 129.39 | 10.72 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Union Pacific Corp. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 38.43 | 35.17 | 6.98 | 3.24 | 2.21 | 5.72 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Parcel Service Inc. | 12.16 | 11.27 | 13.21 | 12.81 | 14.87 | 19.13 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
1 Q2 2022 cálculo
Ratio de rotación del capital circulante = (Ingresos de explotaciónQ2 2022
+ Ingresos de explotaciónQ1 2022
+ Ingresos de explotaciónQ4 2021
+ Ingresos de explotaciónQ3 2021)
÷ Capital de explotación
= (13,824 + 9,348 + 9,469 + 9,154)
÷ -9,011 = —
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el capital de explotación y los ingresos de explotación a lo largo del período examinado.
- Capital de Explotación
- Se observa una fluctuación considerable en el capital de explotación. Inicialmente, presenta valores negativos que oscilan entre aproximadamente -12,288 y -11,432 millones de dólares entre el primer trimestre de 2018 y el tercer trimestre de 2018. Posteriormente, se registra un aumento en el cuarto trimestre de 2018, alcanzando -12,238 millones de dólares. En 2019, el capital de explotación continúa siendo negativo, con un máximo de -14,127 millones de dólares en el primer trimestre y una ligera mejora hacia el cuarto trimestre, situándose en -11,955 millones de dólares. Un cambio drástico ocurre en 2020, con una reducción significativa de la magnitud del valor negativo, llegando a -1235 millones de dólares en el segundo trimestre y volviéndose positivo en el tercer trimestre con 5305 millones de dólares. Esta tendencia positiva se mantiene, aunque con fluctuaciones, hasta el primer trimestre de 2021. A partir del segundo trimestre de 2021, el capital de explotación vuelve a valores negativos, intensificándose en el segundo trimestre de 2022 con -9011 millones de dólares.
- Ingresos de Explotación
- Los ingresos de explotación muestran una trayectoria más estable en los primeros años. Entre el primer trimestre de 2018 y el tercer trimestre de 2019, los ingresos se mantienen relativamente constantes, oscilando entre aproximadamente 9,968 y 12,560 millones de dólares. Se observa una disminución notable en el cuarto trimestre de 2019, alcanzando 11,439 millones de dólares. En 2020, los ingresos de explotación experimentan una caída drástica debido a circunstancias externas, alcanzando un mínimo de 1,468 millones de dólares en el segundo trimestre. A partir del tercer trimestre de 2020, se registra una recuperación gradual, con un aumento significativo en el primer trimestre de 2021, alcanzando 9,154 millones de dólares. Esta tendencia alcista continúa en 2021 y 2022, con un pico de 13,824 millones de dólares en el segundo trimestre de 2022.
- Ratio de Rotación del Capital Circulante
- El ratio de rotación del capital circulante presenta datos limitados. Se registra un valor de 4.63 en el segundo trimestre de 2020 y un valor significativamente mayor de 11.57 en el tercer trimestre de 2020. La ausencia de datos para otros períodos dificulta la evaluación de la tendencia a largo plazo de este ratio.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de relativa estabilidad, seguido de una disrupción significativa en 2020, probablemente relacionada con factores externos. Posteriormente, se observa una recuperación en los ingresos de explotación, mientras que el capital de explotación muestra una mayor volatilidad y una tendencia a valores negativos más pronunciados en los últimos períodos analizados.
Días de rotación de inventario
Delta Air Lines Inc., días de rotación de inventario, cálculo (datos trimestrales)
| 30 jun 2022 | 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotación de inventario | 10.83 | 12.50 | 13.11 | 12.62 | 10.82 | 11.08 | 14.61 | 17.58 | 19.19 | 20.15 | 15.93 | 18.60 | 18.43 | 18.48 | 18.43 | 16.30 | 11.60 | 15.46 | ||||||
| Ratio de actividad a corto plazo (Número de días) | ||||||||||||||||||||||||
| Días de rotación de inventario1 | 34 | 29 | 28 | 29 | 34 | 33 | 25 | 21 | 19 | 18 | 23 | 20 | 20 | 20 | 20 | 22 | 31 | 24 | ||||||
| Referencia (Número de días) | ||||||||||||||||||||||||
| Días de rotación de inventarioCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 2 | 2 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Union Pacific Corp. | 12 | 12 | 10 | 11 | 12 | 12 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 12 | 13 | 15 | 18 | 23 | 32 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
1 Q2 2022 cálculo
Días de rotación de inventario = 365 ÷ Ratio de rotación de inventario
= 365 ÷ 10.83 = 34
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El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión de inventario a lo largo del período examinado.
- Ratio de rotación de inventario
- Se observa una fluctuación en el ratio de rotación de inventario. Inicialmente, se registra un valor de 15.46, seguido de una disminución a 11.6. Posteriormente, se aprecia una recuperación y un aumento gradual hasta alcanzar 18.48. A partir de este punto, el ratio experimenta una nueva disminución, llegando a 15.93 y continuando con una tendencia a la baja hasta 10.83. En general, el ratio muestra una volatilidad considerable, sugiriendo cambios en la eficiencia de la gestión de inventario.
- Días de rotación de inventario
- Los días de rotación de inventario presentan una relación inversa con el ratio de rotación, como es de esperar. Se inicia con 24 días, aumentando a 31. Luego, se reduce a 22 y se mantiene relativamente estable en 20 días durante varios trimestres. A partir de ahí, se observa un incremento progresivo hasta alcanzar 34 días, indicando un ciclo de conversión de inventario más largo. La variación en los días de rotación de inventario refleja la capacidad de la entidad para convertir su inventario en ventas.
- Tendencias generales
- Entre 2018 y 2019, se identifica una relativa estabilidad en ambos indicadores, con fluctuaciones moderadas. Sin embargo, a partir de 2020, se observa una mayor volatilidad, posiblemente influenciada por factores externos. La disminución en el ratio de rotación y el aumento en los días de rotación de inventario a partir de 2020 podrían indicar una desaceleración en las ventas o un aumento en los niveles de inventario, o una combinación de ambos. La recuperación parcial observada en 2021 sugiere un intento de optimizar la gestión de inventario, aunque los valores no alcanzan los niveles previos a 2020.
Días de rotación de cuentas por cobrar
Delta Air Lines Inc., días de rotación de cuentas por cobrar, cálculo (datos trimestrales)
| 30 jun 2022 | 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||||||||||||||||||||
| Índice de rotación de cuentas por cobrar | 13.51 | 11.55 | 12.44 | 11.18 | 8.11 | 6.89 | 12.25 | 16.34 | 24.77 | 19.79 | 16.47 | 16.33 | 16.07 | 14.25 | 19.20 | 17.46 | 17.74 | 16.38 | ||||||
| Ratio de actividad a corto plazo (Número de días) | ||||||||||||||||||||||||
| Días de rotación de cuentas por cobrar1 | 27 | 32 | 29 | 33 | 45 | 53 | 30 | 22 | 15 | 18 | 22 | 22 | 23 | 26 | 19 | 21 | 21 | 22 | ||||||
| Referencia (Número de días) | ||||||||||||||||||||||||
| Días de rotación de cuentas por cobrarCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 50 | 47 | 52 | 53 | 56 | 54 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Uber Technologies Inc. | 35 | 42 | 51 | 33 | 34 | 36 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Union Pacific Corp. | 32 | 32 | 29 | 29 | 30 | 30 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 23 | 26 | 25 | 31 | 45 | 48 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Parcel Service Inc. | 42 | 41 | 47 | 40 | 40 | 41 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
1 Q2 2022 cálculo
Días de rotación de cuentas por cobrar = 365 ÷ Índice de rotación de cuentas por cobrar
= 365 ÷ 13.51 = 27
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El análisis de los datos revela tendencias significativas en la eficiencia de la gestión de cuentas por cobrar a lo largo del período examinado.
- Índice de rotación de cuentas por cobrar
- Inicialmente, se observa un incremento en el índice de rotación de cuentas por cobrar desde el primer trimestre de 2018 hasta el último trimestre de 2019, pasando de 16.38 a 16.47. Este aumento sugiere una mejora en la eficiencia de la empresa para convertir sus cuentas por cobrar en efectivo. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2020, se registra una disminución pronunciada, alcanzando un mínimo de 6.89 en el primer trimestre de 2021. Posteriormente, se aprecia una recuperación parcial, llegando a 13.51 en el segundo trimestre de 2022, aunque sin alcanzar los niveles previos a 2020.
- Días de rotación de cuentas por cobrar
- La evolución de los días de rotación de cuentas por cobrar muestra una correlación inversa con el índice de rotación. Se observa una disminución constante desde 22 días en el primer trimestre de 2018 hasta 15 días en el segundo trimestre de 2020, lo que indica una aceleración en el proceso de cobro. No obstante, a partir del primer trimestre de 2020, los días de rotación aumentan significativamente, alcanzando un máximo de 53 días en el primer trimestre de 2021. Esta tendencia sugiere un retraso en el cobro de las cuentas por cobrar. Posteriormente, se observa una reducción gradual, situándose en 27 días en el segundo trimestre de 2022.
- Tendencias generales
- El período comprendido entre 2018 y mediados de 2020 muestra una gestión eficiente de las cuentas por cobrar, caracterizada por un aumento en el índice de rotación y una disminución en los días de rotación. La abrupta alteración de estas tendencias a partir de 2020 sugiere un impacto externo significativo, posiblemente relacionado con factores macroeconómicos o sectoriales, que afectó la capacidad de la empresa para cobrar sus cuentas a tiempo. La recuperación observada a partir de 2021, aunque parcial, indica un esfuerzo por restablecer la eficiencia en la gestión de cuentas por cobrar.
Ciclo de funcionamiento
Delta Air Lines Inc., ciclo de funcionamiento, cálculo (datos trimestrales)
Número de días
| 30 jun 2022 | 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||||||||||||||||||||
| Días de rotación de inventario | 34 | 29 | 28 | 29 | 34 | 33 | 25 | 21 | 19 | 18 | 23 | 20 | 20 | 20 | 20 | 22 | 31 | 24 | ||||||
| Días de rotación de cuentas por cobrar | 27 | 32 | 29 | 33 | 45 | 53 | 30 | 22 | 15 | 18 | 22 | 22 | 23 | 26 | 19 | 21 | 21 | 22 | ||||||
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||||||||||||||||||||
| Ciclo de funcionamiento1 | 61 | 61 | 57 | 62 | 79 | 86 | 55 | 43 | 34 | 36 | 45 | 42 | 43 | 46 | 39 | 43 | 52 | 46 | ||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||
| Ciclo de funcionamientoCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 52 | 49 | 55 | 56 | 59 | 57 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Union Pacific Corp. | 44 | 44 | 39 | 40 | 42 | 42 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 35 | 39 | 40 | 49 | 68 | 80 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
1 Q2 2022 cálculo
Ciclo de funcionamiento = Días de rotación de inventario + Días de rotación de cuentas por cobrar
= 34 + 27 = 61
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El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión del capital de trabajo a lo largo del período examinado.
- Días de rotación de inventario
- Se observa una fluctuación en el número de días que tarda en rotar el inventario. Inicialmente, se registra un valor de 24 días en el primer trimestre de 2018, con un aumento a 31 días en el segundo trimestre. Posteriormente, disminuye a 22 y 20 días en los trimestres siguientes. Esta tendencia se mantiene relativamente estable en 2019, oscilando entre 20 y 23 días. En 2020, se aprecia una ligera disminución a 18 días, seguida de un aumento gradual a 25 días al final del año. En 2021, se observa un incremento notable a 33 y 34 días, para luego disminuir a 29 y 28 días en 2022, finalizando el período con 34 días.
- Días de rotación de cuentas por cobrar
- Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una variabilidad similar. Se inicia en 22 días en el primer trimestre de 2018, con una ligera disminución a 19 días al final del año. En 2019, se mantiene en un rango entre 22 y 26 días. En 2020, se registra una disminución significativa a 15 días en el segundo trimestre, seguida de un aumento a 30 días al final del año. En 2021, se observa un incremento considerable a 53 y 45 días, disminuyendo posteriormente a 33 y 29 días en 2022, finalizando el período con 27 días.
- Ciclo de funcionamiento
- El ciclo de funcionamiento, que representa el tiempo que transcurre desde la inversión en inventario hasta la recaudación del efectivo de las ventas, presenta una tendencia al alza en general. Se inicia en 46 días en el primer trimestre de 2018, con un pico de 52 días en el segundo trimestre. Disminuye a 39 días al final del año. En 2019, se mantiene relativamente estable entre 42 y 46 días. En 2020, se observa una disminución a 34 días, seguida de un aumento a 55 días al final del año. En 2021, se registra un incremento significativo a 86 y 79 días, disminuyendo posteriormente a 62 y 57 días en 2022, finalizando el período con 61 días.
En resumen, se identifica una tendencia general al aumento del ciclo de funcionamiento, especialmente marcada en 2021, lo que sugiere una disminución en la eficiencia de la gestión del capital de trabajo. Las fluctuaciones en los días de rotación de inventario y cuentas por cobrar contribuyen a esta tendencia. Los datos de 2022 muestran una ligera mejora, pero el ciclo de funcionamiento se mantiene en niveles elevados en comparación con los períodos anteriores.
Días de rotación de cuentas por pagar
Delta Air Lines Inc., días de rotación de las cuentas por pagar, cálculo (datos trimestrales)
| 30 jun 2022 | 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||||||||||||||||||||
| Ratio de rotación de cuentas por pagar | 3.51 | 3.36 | 3.40 | 3.18 | 2.77 | 2.67 | 3.77 | 5.46 | 6.97 | 5.88 | 6.10 | 5.75 | 5.94 | 6.16 | 6.53 | 5.84 | 4.92 | 5.29 | ||||||
| Ratio de actividad a corto plazo (Número de días) | ||||||||||||||||||||||||
| Días de rotación de cuentas por pagar1 | 104 | 109 | 108 | 115 | 132 | 137 | 97 | 67 | 52 | 62 | 60 | 64 | 61 | 59 | 56 | 63 | 74 | 69 | ||||||
| Referencia (Número de días) | ||||||||||||||||||||||||
| Días de rotación de cuentas por pagarCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 17 | 16 | 17 | 18 | 18 | 17 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| Uber Technologies Inc. | 20 | 27 | 34 | 15 | 24 | 16 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 38 | 37 | 38 | 40 | 55 | 63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Parcel Service Inc. | 26 | 26 | 28 | 25 | 26 | 26 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
1 Q2 2022 cálculo
Días de rotación de cuentas por pagar = 365 ÷ Ratio de rotación de cuentas por pagar
= 365 ÷ 3.51 = 104
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El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en la gestión de obligaciones con proveedores. Inicialmente, se observa una fluctuación en el ratio de rotación de cuentas por pagar entre el primer trimestre de 2018 y el último trimestre de 2019, con valores que oscilan entre 4.92 y 6.53. Esta variación sugiere una gestión activa de los plazos de pago, posiblemente influenciada por las condiciones del mercado y las negociaciones con los proveedores.
- Ratio de rotación de cuentas por pagar
- Durante el período comprendido entre el primer trimestre de 2018 y el último trimestre de 2019, el ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una relativa estabilidad, aunque con fluctuaciones trimestrales. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2020, se aprecia una disminución constante, alcanzando valores mínimos en el primer trimestre de 2021 (2.67). Esta caída indica una ralentización en el pago a proveedores, posiblemente como consecuencia de factores externos que afectaron la liquidez.
En paralelo, los días de rotación de cuentas por pagar muestran una tendencia inversa. Se observa un incremento progresivo a partir del primer trimestre de 2020, pasando de 60 días a 137 días en el primer trimestre de 2021. Este aumento en el tiempo de pago sugiere una estrategia de conservación de efectivo o dificultades para cumplir con las obligaciones a corto plazo.
- Días de rotación de cuentas por pagar
- A partir del segundo trimestre de 2021, se identifica una ligera recuperación en el ratio de rotación de cuentas por pagar, lo que se traduce en una disminución de los días de rotación. No obstante, los valores se mantienen por debajo de los observados en el período previo a 2020, indicando que la situación no ha vuelto a la normalidad. El último período analizado, el segundo trimestre de 2022, muestra una estabilización en torno a los 104 días, sugiriendo un ajuste en la política de pagos.
En resumen, los datos indican una alteración significativa en la gestión de cuentas por pagar a partir del primer trimestre de 2020, caracterizada por una disminución en la rotación y un aumento en los días de pago. Si bien se observa una leve mejora a partir del segundo trimestre de 2021, los indicadores no alcanzan los niveles previos a la crisis, lo que sugiere un impacto persistente en la capacidad de pago.
Ciclo de conversión de efectivo
Delta Air Lines Inc., ciclo de conversión de efectivo, cálculo (datos trimestrales)
Número de días
| 30 jun 2022 | 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados | ||||||||||||||||||||||||
| Días de rotación de inventario | 34 | 29 | 28 | 29 | 34 | 33 | 25 | 21 | 19 | 18 | 23 | 20 | 20 | 20 | 20 | 22 | 31 | 24 | ||||||
| Días de rotación de cuentas por cobrar | 27 | 32 | 29 | 33 | 45 | 53 | 30 | 22 | 15 | 18 | 22 | 22 | 23 | 26 | 19 | 21 | 21 | 22 | ||||||
| Días de rotación de cuentas por pagar | 104 | 109 | 108 | 115 | 132 | 137 | 97 | 67 | 52 | 62 | 60 | 64 | 61 | 59 | 56 | 63 | 74 | 69 | ||||||
| Ratio de actividad a corto plazo | ||||||||||||||||||||||||
| Ciclo de conversión de efectivo1 | -43 | -48 | -51 | -53 | -53 | -51 | -42 | -24 | -18 | -26 | -15 | -22 | -18 | -13 | -17 | -20 | -22 | -23 | ||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||
| Ciclo de conversión de efectivoCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 35 | 33 | 38 | 38 | 41 | 40 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | -3 | 2 | 2 | 9 | 13 | 17 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
1
Ciclo de conversión de efectivo = Días de rotación de inventario + Días de rotación de cuentas por cobrar – Días de rotación de cuentas por pagar
= 34 + 27 – 104 = -43
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El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión del capital de trabajo a lo largo del período examinado.
- Días de rotación de inventario
- Se observa una fluctuación en el número de días que tarda en rotar el inventario. Inicialmente, se mantiene relativamente estable alrededor de 20-31 días entre el primer y cuarto trimestre de 2018. En 2019, se observa una consistencia en torno a 20-23 días. A partir de 2020, se aprecia un incremento gradual, alcanzando valores más altos en 2021 (33-34 días) y manteniéndose elevados en 2022 (29-34 días). Esto podría indicar una disminución en la eficiencia de la gestión de inventario o un cambio en las estrategias de almacenamiento.
- Días de rotación de cuentas por cobrar
- Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una tendencia general al alza, especialmente marcada a partir de 2020. Entre 2018 y 2019, se mantiene en un rango relativamente estrecho de 19-26 días. Sin embargo, en 2020 y 2021, se observa un aumento considerable, llegando a 53 días en el primer trimestre de 2021. Aunque disminuye ligeramente en 2022, se mantiene por encima de los niveles previos a 2020 (27-32 días). Este incremento sugiere una posible ralentización en la recaudación de pagos de los clientes o un cambio en las condiciones de crédito.
- Días de rotación de cuentas por pagar
- Los días de rotación de cuentas por pagar muestran una tendencia ascendente a lo largo del período. Se observa un aumento constante desde 56 días en el cuarto trimestre de 2018 hasta 97 días en el cuarto trimestre de 2020. Esta tendencia continúa en 2021, alcanzando un máximo de 137 días en el primer trimestre. En 2022, se mantiene en un rango elevado, entre 104 y 109 días. Este incremento podría indicar una negociación más favorable de plazos de pago con los proveedores o una estrategia para optimizar el flujo de caja.
- Ciclo de conversión de efectivo
- El ciclo de conversión de efectivo, que representa el tiempo que tarda una empresa en convertir sus inversiones en inventario y otros recursos en efectivo, muestra una evolución negativa. Inicialmente, se mantiene en valores negativos, indicando un ciclo eficiente, alrededor de -17 a -23 días entre 2018 y 2019. Sin embargo, a partir de 2020, el ciclo se alarga significativamente, volviéndose más negativo (es decir, tardando más tiempo en convertir las inversiones en efectivo). En 2021, alcanza valores de -51 a -53 días, y en 2022 se sitúa entre -43 y -48 días. Esta tendencia sugiere una disminución en la eficiencia general del ciclo de conversión de efectivo, posiblemente debido a la combinación de un aumento en los días de rotación de cuentas por cobrar y cuentas por pagar, y un incremento en los días de rotación de inventario.