Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
United Parcel Service Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Balance: activo
- Balance general: pasivo y capital contable
- Análisis de ratios de solvencia
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
- Análisis de ingresos
Aceptamos:
Beneficio económico
United Parcel Service Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sustancial en el NOPAT desde 2020 hasta 2021, pasando de 1136 millones de dólares a 15125 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución considerable en 2022 (12726 millones de dólares) y una caída más pronunciada en 2023 (7622 millones de dólares), continuando esta tendencia decreciente en 2024 (6582 millones de dólares). Esta evolución sugiere una volatilidad en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera tendencia al alza entre 2020 y 2022, pasando del 12.54% al 13.24%. A partir de 2023, se aprecia una disminución gradual, situándose en el 12.46% en 2024. Esta reducción podría indicar una mejora en la percepción del riesgo de la entidad o cambios en las condiciones del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se incrementa de 33181 millones de dólares en 2020 a 48150 millones de dólares en 2024. Este aumento continuo sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una evolución marcada. Inicialmente negativo en 2020 (-3024 millones de dólares), se vuelve positivo y significativo en 2021 (9308 millones de dólares). Posteriormente, se observa una disminución progresiva en 2022 (6798 millones de dólares), 2023 (1827 millones de dólares) y 2024 (581 millones de dólares). Esta trayectoria refleja la relación entre el NOPAT y el costo de capital, y la disminución del beneficio económico coincide con la reducción del NOPAT y la estabilización del costo de capital.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento significativo en rentabilidad en 2021, seguido de un período de declive en los años posteriores. El capital invertido continuó aumentando a lo largo del período, mientras que el beneficio económico, aunque positivo, mostró una tendencia a la baja. La evolución del costo de capital fue relativamente estable, con una ligera disminución reciente.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
United Parcel Service Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta presenta una tendencia alcista desde 2020 hasta 2021, experimentando un crecimiento sustancial que incrementa la cifra de 1,343 millones de dólares a 12,890 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución a 11,548 millones de dólares, aunque aún mantiene niveles significativamente superiores a los de 2020. En los años siguientes, 2023 y 2024, la utilidad neta continúa mostrando una tendencia a la baja, llegando a 6,708 millones en 2023 y 5,782 millones en 2024, lo que representa una recuperación parcial comparada con 2022 pero con registros inferiores a 2021. La variabilidad en los valores sugiere un período de alta volatilidad o potencialmente cambios en las condiciones del mercado o en la estructura de costos y gastos de la empresa.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento similar en cuanto a la tendencia general, con un aumento notable en 2021, donde pasa de 1,136 millones a 15,125 millones de dólares en ese año, señalando un incremento significativo en la rentabilidad operacional neta tras impuestos. Posteriormente, en 2022, se registra una disminución a 12,726 millones, pero aún manteniendo niveles altos comparados con 2020. En 2023, la cifra disminuye a 7,622 millones y sigue en descenso en 2024, llegando a 6,582 millones de dólares. La caída en los últimos años indica una probable reducción en la rentabilidad operacional tras impuestos, que puede estar relacionada con cambios en la eficiencia operativa, en los costos o en otros factores externos o internos que afectan el resultado.
Impuestos operativos en efectivo
United Parcel Service Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Análisis de la tendencia de los gastos por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias muestra varias fluctuaciones a lo largo del período. En 2020, los gastos fueron relativamente bajos, con un valor de 501 millones de dólares. Sin embargo, en 2021, se observa un aumento significativo a 3,705 millones, probablemente reflejando una mayor utilidad gravable, cambios en la legislación fiscal o ajustes en las provisiones fiscales. En 2022, el gasto disminuye a 3,277 millones, aunque todavía mantiene un nivel alto en comparación con 2020. Posteriormente, en 2023 y 2024, los gastos disminuyen a 1,865 y 1,660 millones respectivamente, lo que puede indicar una reducción en la carga fiscal efectiva o en las utilidades sujetas a impuestos. La tendencia general sugiere una fase de crecimiento en los costos fiscales en los años intermedios, seguida de una reducción en los años más recientes.
- Análisis de los impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria de aumento desde 2020 hasta 2022, con valores de 1,520, 2,219 y 2,913 millones de dólares respectivamente. Esto puede estar asociado a un incremento en las utilidades operativas, mayor volumen de operaciones o una política de pago de impuestos más anticipada. Posteriormente, en 2023 disminuyen ligeramente a 1,861 millones y en 2024 permanecen estables en 1,889 millones. La relación entre los impuestos operativos en efectivo y los gastos por impuesto a las ganancias indica que, si bien en los años iniciales el gasto fiscal fue relativamente bajo en comparación con los pagos en efectivo, en los años intermedios y recientes ambos conceptos muestran una tendencia de incremento, aunque con diferencias en sus niveles. La estabilidad en los pagos en efectivo en los últimos años sugiere que, a pesar de las fluctuaciones en las provisiones fiscales, la empresa mantiene una política de pago constante y previsibilidad en sus obligaciones fiscales liquidadas en efectivo.
Capital invertido
United Parcel Service Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital a capital para participaciones mayoritarias.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de la construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El análisis muestra una tendencia general de reducción en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2022, pasando de aproximadamente 27,75 mil millones de dólares en 2020 a 23,52 mil millones en 2022. Sin embargo, en 2023 se observa un incremento significativo a 26,73 mil millones, seguido de una ligera disminución en 2024 a 25,65 mil millones. Esto sugiere que la compañía pudo haber absorbido o refinanciado deuda adicional en 2023, pero mantiene un nivel relativamente estable en 2024 en comparación con 2022.
- Patrimonio para participaciones mayoritarias
- El patrimonio para participaciones mayoritarias presenta una tendencia marcada por un aumento sustancial entre 2020 y 2021, pasando de 657 millones a aproximadamente 14,25 mil millones de dólares. Después de ese pico, el patrimonio se estabiliza en niveles cercanos a los 19-20 mil millones en 2022 y 2023, con una ligera disminución en 2024 a 16,72 mil millones. La notable variación en 2021 indica una posible emisión de acciones, incremento en la valoración de activos, o aportes de capital, que elevan significativamente el patrimonio. La estabilización posterior y ligera caída en los años siguientes podrían reflejar ajustes contables o movimientos en la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente a lo largo del período, con un incremento constante desde aproximadamente 33,18 mil millones en 2020 hasta 48,15 mil millones en 2024. El crecimiento anual es moderado pero sostenido, lo que indica una expansión en la inversión de recursos en la empresa, posiblemente a través de adquisiciones, inversiones en activos, o incremento en la capitalización de la compañía. Esta tendencia sugiere una estrategia de crecimiento y optimización de la estructura de activos y pasivos.
Costo de capital
United Parcel Service Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
United Parcel Service Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Inicialmente, se observa un resultado económico negativo en el período más temprano considerado, seguido de una mejora sustancial y consistente en los años subsiguientes.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó una transición de un valor negativo considerable a valores positivos crecientes. Se aprecia un incremento notable entre el primer y segundo período, seguido de un crecimiento más moderado en los años posteriores. El último período muestra una disminución en el ritmo de crecimiento del beneficio económico.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria ascendente constante a lo largo de todo el período analizado. El crecimiento es relativamente uniforme, aunque se observa una ligera aceleración en los últimos dos períodos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, refleja la evolución del beneficio. Inicialmente negativo, el ratio se vuelve positivo y alcanza su punto máximo en el segundo período. Posteriormente, muestra una disminución constante, indicando una menor rentabilidad en relación con el capital invertido a medida que avanza el tiempo. La tendencia decreciente sugiere una posible disminución en la eficiencia en la utilización del capital.
En resumen, la entidad ha logrado revertir una situación inicial de pérdidas para generar beneficios crecientes. Sin embargo, la disminución del ratio de diferencial económico en los últimos períodos sugiere la necesidad de un análisis más profundo para identificar las causas de esta tendencia y evaluar la sostenibilidad del desempeño económico a largo plazo.
Ratio de margen de beneficio económico
United Parcel Service Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño a lo largo del período examinado.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada recuperación en el beneficio económico. Inicialmente negativo en 2020, experimentó un crecimiento sustancial en 2021 y 2022, para luego disminuir en 2023 y 2024, aunque permaneciendo en terreno positivo. La magnitud de la disminución entre 2022 y 2023 es considerable, y la moderada reducción posterior sugiere una estabilización a niveles inferiores.
- Ingresos
- Los ingresos muestran una tendencia general al alza entre 2020 y 2022, con un crecimiento notable. Sin embargo, en 2023 se registra una disminución significativa, seguida de una leve recuperación en 2024, aunque sin alcanzar los niveles de 2022. Esta dinámica sugiere una posible desaceleración en el crecimiento de las ventas.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. Tras un valor negativo en 2020, el ratio experimentó un aumento considerable en 2021, indicando una mejora en la eficiencia operativa. Posteriormente, se observa una disminución constante en los años 2022, 2023 y 2024, lo que sugiere una erosión de la rentabilidad a pesar del crecimiento inicial de los ingresos. La reducción más pronunciada se da entre 2022 y 2023, coincidiendo con la caída en el beneficio económico.
En resumen, la entidad experimentó una fuerte recuperación inicial, pero posteriormente se observa una tendencia a la disminución tanto en el beneficio económico como en el margen de beneficio, a pesar de que los ingresos se mantuvieron relativamente estables en los últimos dos años. Se recomienda un análisis más profundo de los factores que contribuyen a esta disminución de la rentabilidad.