Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
United Parcel Service Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sustancial en el NOPAT entre 2020 y 2021, pasando de 1136 millones de dólares a 15125 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2022 (12726 millones de dólares) y una caída más pronunciada en 2023 (7622 millones de dólares), continuando con una ligera reducción en 2024 (6582 millones de dólares). Esta trayectoria sugiere una alta volatilidad en la rentabilidad operativa después de impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia ascendente entre 2020 y 2022, incrementándose de 14.53% a 15.38%. A partir de 2023, se aprecia una ligera disminución, situándose en 14.77% y 14.42% en 2024. Esta evolución indica una fluctuación en el costo de financiamiento, con una estabilización reciente.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se incrementa de 33181 millones de dólares en 2020 a 48150 millones de dólares en 2024. Este aumento continuo sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una variación significativa. Inicialmente negativo en 2020 (-3686 millones de dólares), se vuelve positivo en 2021 (8371 millones de dólares) y 2022 (5841 millones de dólares). En 2023, se observa un nuevo aumento (908 millones de dólares), seguido de una disminución y un retorno a valores negativos en 2024 (-361 millones de dólares). Esta volatilidad sugiere una relación compleja entre la rentabilidad y el costo de capital, con periodos de creación de valor seguidos de periodos de destrucción de valor.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en el capital invertido, pero su rentabilidad operativa ha sido variable. La relación entre el beneficio económico y el costo de capital indica fluctuaciones en la capacidad de generar valor para los inversores.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
United Parcel Service Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta presenta una tendencia alcista desde 2020 hasta 2021, experimentando un crecimiento sustancial que incrementa la cifra de 1,343 millones de dólares a 12,890 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución a 11,548 millones de dólares, aunque aún mantiene niveles significativamente superiores a los de 2020. En los años siguientes, 2023 y 2024, la utilidad neta continúa mostrando una tendencia a la baja, llegando a 6,708 millones en 2023 y 5,782 millones en 2024, lo que representa una recuperación parcial comparada con 2022 pero con registros inferiores a 2021. La variabilidad en los valores sugiere un período de alta volatilidad o potencialmente cambios en las condiciones del mercado o en la estructura de costos y gastos de la empresa.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento similar en cuanto a la tendencia general, con un aumento notable en 2021, donde pasa de 1,136 millones a 15,125 millones de dólares en ese año, señalando un incremento significativo en la rentabilidad operacional neta tras impuestos. Posteriormente, en 2022, se registra una disminución a 12,726 millones, pero aún manteniendo niveles altos comparados con 2020. En 2023, la cifra disminuye a 7,622 millones y sigue en descenso en 2024, llegando a 6,582 millones de dólares. La caída en los últimos años indica una probable reducción en la rentabilidad operacional tras impuestos, que puede estar relacionada con cambios en la eficiencia operativa, en los costos o en otros factores externos o internos que afectan el resultado.
Impuestos operativos en efectivo
United Parcel Service Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Análisis de la tendencia de los gastos por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias muestra varias fluctuaciones a lo largo del período. En 2020, los gastos fueron relativamente bajos, con un valor de 501 millones de dólares. Sin embargo, en 2021, se observa un aumento significativo a 3,705 millones, probablemente reflejando una mayor utilidad gravable, cambios en la legislación fiscal o ajustes en las provisiones fiscales. En 2022, el gasto disminuye a 3,277 millones, aunque todavía mantiene un nivel alto en comparación con 2020. Posteriormente, en 2023 y 2024, los gastos disminuyen a 1,865 y 1,660 millones respectivamente, lo que puede indicar una reducción en la carga fiscal efectiva o en las utilidades sujetas a impuestos. La tendencia general sugiere una fase de crecimiento en los costos fiscales en los años intermedios, seguida de una reducción en los años más recientes.
- Análisis de los impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria de aumento desde 2020 hasta 2022, con valores de 1,520, 2,219 y 2,913 millones de dólares respectivamente. Esto puede estar asociado a un incremento en las utilidades operativas, mayor volumen de operaciones o una política de pago de impuestos más anticipada. Posteriormente, en 2023 disminuyen ligeramente a 1,861 millones y en 2024 permanecen estables en 1,889 millones. La relación entre los impuestos operativos en efectivo y los gastos por impuesto a las ganancias indica que, si bien en los años iniciales el gasto fiscal fue relativamente bajo en comparación con los pagos en efectivo, en los años intermedios y recientes ambos conceptos muestran una tendencia de incremento, aunque con diferencias en sus niveles. La estabilidad en los pagos en efectivo en los últimos años sugiere que, a pesar de las fluctuaciones en las provisiones fiscales, la empresa mantiene una política de pago constante y previsibilidad en sus obligaciones fiscales liquidadas en efectivo.
Capital invertido
United Parcel Service Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital a capital para participaciones mayoritarias.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de la construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El análisis muestra una tendencia general de reducción en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2022, pasando de aproximadamente 27,75 mil millones de dólares en 2020 a 23,52 mil millones en 2022. Sin embargo, en 2023 se observa un incremento significativo a 26,73 mil millones, seguido de una ligera disminución en 2024 a 25,65 mil millones. Esto sugiere que la compañía pudo haber absorbido o refinanciado deuda adicional en 2023, pero mantiene un nivel relativamente estable en 2024 en comparación con 2022.
- Patrimonio para participaciones mayoritarias
- El patrimonio para participaciones mayoritarias presenta una tendencia marcada por un aumento sustancial entre 2020 y 2021, pasando de 657 millones a aproximadamente 14,25 mil millones de dólares. Después de ese pico, el patrimonio se estabiliza en niveles cercanos a los 19-20 mil millones en 2022 y 2023, con una ligera disminución en 2024 a 16,72 mil millones. La notable variación en 2021 indica una posible emisión de acciones, incremento en la valoración de activos, o aportes de capital, que elevan significativamente el patrimonio. La estabilización posterior y ligera caída en los años siguientes podrían reflejar ajustes contables o movimientos en la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente a lo largo del período, con un incremento constante desde aproximadamente 33,18 mil millones en 2020 hasta 48,15 mil millones en 2024. El crecimiento anual es moderado pero sostenido, lo que indica una expansión en la inversión de recursos en la empresa, posiblemente a través de adquisiciones, inversiones en activos, o incremento en la capitalización de la compañía. Esta tendencia sugiere una estrategia de crecimiento y optimización de la estructura de activos y pasivos.
Costo de capital
United Parcel Service Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
United Parcel Service Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia en la asignación de capital.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un valor negativo sustancial en 2020. Posteriormente, se experimenta una mejora drástica en 2021 y 2022, alcanzando valores positivos significativos. En 2023, el beneficio económico continúa siendo positivo, aunque muestra una ligera disminución en comparación con el año anterior. Finalmente, en 2024, se produce un retroceso notable, volviendo a registrarse un valor negativo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza durante el período. Se observa un incremento constante desde 2020 hasta 2024, lo que sugiere una expansión continua de la base de activos y una mayor inversión en el negocio. El ritmo de crecimiento del capital invertido se mantiene relativamente estable, aunque se aprecia una ligera aceleración en los últimos dos años.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la rentabilidad del capital invertido. En 2020, este ratio es significativamente negativo, lo que indica una destrucción de valor. A partir de 2021, el ratio se vuelve positivo y experimenta un crecimiento notable, alcanzando su punto máximo en 2021. Posteriormente, el ratio disminuye gradualmente en 2022 y 2023, aunque se mantiene en terreno positivo. En 2024, el ratio se vuelve negativo, lo que sugiere una disminución en la rentabilidad del capital invertido y una potencial pérdida de valor.
En resumen, la empresa experimentó una recuperación significativa en su rentabilidad entre 2021 y 2023, impulsada por un aumento en el beneficio económico. Sin embargo, los resultados de 2024 indican una reversión de esta tendencia, con una disminución en el beneficio económico y una reducción en la rentabilidad del capital invertido. El crecimiento constante del capital invertido sugiere una estrategia de expansión, pero su efectividad se ve comprometida por la reciente disminución en la rentabilidad.
Ratio de margen de beneficio económico
United Parcel Service Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. En 2020, se registra una pérdida considerable. Posteriormente, se experimenta una recuperación sustancial en 2021 y 2022, alcanzando un máximo en este último año. En 2023, el beneficio económico continúa siendo positivo, aunque disminuye en comparación con el año anterior. Finalmente, en 2024, se reporta nuevamente una pérdida significativa.
- Ingresos
- Los ingresos muestran una tendencia general al alza durante el período analizado. Se registra un crecimiento notable entre 2020 y 2022. En 2023, se observa una disminución en los ingresos en comparación con 2022, aunque el nivel se mantiene superior al de 2020 y 2021. En 2024, los ingresos se estabilizan, mostrando un ligero incremento respecto a 2023.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2020, el ratio es negativo, consistente con la pérdida económica registrada. En 2021, el ratio experimenta una mejora significativa, alcanzando su punto máximo. Posteriormente, en 2022 y 2023, el ratio disminuye gradualmente. En 2024, el ratio vuelve a ser negativo, reflejando la pérdida económica reportada.
En resumen, la entidad experimentó un período de recuperación y crecimiento entre 2021 y 2023, seguido de un deterioro en el desempeño financiero en 2024. La volatilidad en el beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico sugieren una sensibilidad a factores externos o cambios internos que requieren una investigación más profunda.