Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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- Balance: activo
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Relación precio/valor contable (P/BV) desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
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Beneficio económico
United Parcel Service Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) presenta una tendencia decreciente sostenida, reduciéndose de 15,125 millones de dólares en 2021 a 6,540 millones de dólares en 2025. Simultáneamente, el capital invertido ha mantenido un crecimiento constante, ascendiendo desde los 44,396 millones de dólares hasta los 50,644 millones de dólares al final del periodo analizado.
- Evolución del NOPAT
- Se registra una disminución progresiva de la rentabilidad operativa, con una contracción especialmente marcada entre los ejercicios 2022 y 2023.
- Dinámica del Capital Invertido
- El incremento continuo de la inversión indica una expansión de la base de activos, a pesar de la reducción en los beneficios operativos.
- Comportamiento del Costo de Capital
- El costo de capital muestra una ligera volatilidad inicial en 2022, seguida de una reducción gradual hasta situarse en el 15.28% en 2025.
- Tendencia del Beneficio Económico
- Se observa un deterioro acelerado del beneficio económico, que transita desde un superávit de 7,813 millones de dólares en 2021 hacia un déficit de 1,200 millones de dólares en 2025.
La transición del beneficio económico hacia valores negativos a partir de 2024 señala que se ha pasado de una etapa de creación de valor a una de destrucción de valor económico. Esta situación es el resultado de que el rendimiento generado por la operación ya no es suficiente para cubrir el costo del capital empleado.
Se concluye que, aunque el costo de capital ha descendido levemente en los últimos tres años, dicha disminución no ha sido capaz de compensar la caída drástica del NOPAT y el aumento simultáneo del capital invertido, lo que ha derivado en un deterioro neto de la eficiencia financiera.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
United Parcel Service Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta
- Se observa una disminución constante en la utilidad neta a lo largo del período analizado. En 2021, la utilidad neta se registró en 12890 millones de dólares estadounidenses, descendiendo a 11548 millones en 2022. Esta tendencia a la baja continuó en los años siguientes, alcanzando 6708 millones en 2023, 5782 millones en 2024 y finalmente 5572 millones en 2025. La reducción acumulada en la utilidad neta entre 2021 y 2025 es considerable.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también muestra una trayectoria descendente, aunque con una magnitud menor en comparación con la utilidad neta. En 2021, el NOPAT fue de 15125 millones de dólares estadounidenses, disminuyendo a 12726 millones en 2022. La reducción continuó en 2023, con un valor de 7622 millones, y se estabilizó relativamente en los años 2024 y 2025, registrando 6582 millones y 6540 millones respectivamente. La convergencia entre el NOPAT y la utilidad neta en los últimos años sugiere una posible influencia de factores no operativos en la disminución de la utilidad neta.
- Tendencias Generales
- La disminución simultánea tanto de la utilidad neta como del NOPAT indica una reducción en la rentabilidad general de la entidad. La mayor caída en la utilidad neta, en relación con el NOPAT, podría ser atribuible a factores como cambios en la estructura de costos financieros, variaciones en las tasas impositivas o la aparición de gastos extraordinarios. La estabilización del NOPAT en los últimos dos años sugiere que la rentabilidad de las operaciones principales se ha mantenido relativamente constante, mientras que otros factores continúan afectando la utilidad neta final.
Impuestos operativos en efectivo
United Parcel Service Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Se observa una disminución constante en el gasto por impuesto a las ganancias. En el año 2021, este gasto ascendió a 3705 millones de dólares, descendiendo a 3277 millones en 2022. La reducción continuó en los años siguientes, alcanzando los 1865 millones de dólares en 2023, 1660 millones en 2024 y finalmente 1592 millones en 2025. Esta tendencia sugiere una posible disminución en la rentabilidad gravable o cambios en la legislación fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria más variable. En 2021, se registraron 2219 millones de dólares, aumentando considerablemente a 2913 millones en 2022. Posteriormente, se produjo una disminución a 1861 millones en 2023, seguida de un ligero incremento a 1889 millones en 2024. En 2025, el valor se situó en 1848 millones de dólares. Esta fluctuación podría estar relacionada con variaciones en los flujos de efectivo operativos y la gestión fiscal.
La divergencia entre la disminución del gasto por impuesto a las ganancias y la fluctuación de los impuestos operativos en efectivo indica una posible desconexión entre la rentabilidad contable y la capacidad de generar efectivo para el pago de impuestos. Se recomienda un análisis más profundo de los factores que contribuyen a estas diferencias, incluyendo la depreciación, amortización y otros ajustes no monetarios.
Capital invertido
United Parcel Service Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital a capital para participaciones mayoritarias.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de la construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el financiamiento de la entidad. Se observa una fluctuación en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado.
- Deuda y Arrendamientos
- En 2021, el total de deuda y arrendamientos ascendió a 25.528 millones de dólares. En 2022, se produjo una disminución a 23.521 millones de dólares, seguida de un incremento en 2023 hasta los 26.729 millones de dólares. En 2024, la deuda disminuyó ligeramente a 25.652 millones de dólares, para luego experimentar un nuevo aumento en 2025, alcanzando los 28.590 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una gestión activa de la deuda, con periodos de reducción y expansión.
- Patrimonio para Participaciones Mayoritarias
- El patrimonio para participaciones mayoritarias experimentó un aumento considerable de 14.253 millones de dólares en 2021 a 19.786 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se observó una disminución en 2023 a 17.306 millones de dólares, continuando esta tendencia a la baja en 2024 (16.718 millones de dólares) y en 2025 (16.227 millones de dólares). Esta reducción constante en el patrimonio podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones o pérdidas acumuladas.
- Capital Invertido
- El capital invertido mostró un crecimiento constante a lo largo del período. Pasó de 44.396 millones de dólares en 2021 a 44.780 millones de dólares en 2022, 45.460 millones de dólares en 2023, 48.150 millones de dólares en 2024 y finalmente a 50.644 millones de dólares en 2025. Este incremento sostenido sugiere una expansión de las operaciones y una continua inversión en activos.
La relación entre deuda y patrimonio ha variado. Inicialmente, la deuda superaba significativamente al patrimonio. Sin embargo, el aumento del patrimonio en 2022 y la posterior disminución en los años siguientes, junto con el crecimiento constante del capital invertido, indican un cambio en la estructura de financiamiento. El incremento del capital invertido, combinado con la fluctuación de la deuda y la disminución del patrimonio, sugiere una estrategia de financiamiento que combina deuda y capital propio para respaldar el crecimiento.
Costo de capital
United Parcel Service Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
United Parcel Service Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia decreciente y sostenida en la capacidad de generación de valor económico durante el periodo analizado, transitando de una fase de creación de valor a una de destrucción de valor.
- Beneficio económico
- Se evidencia una contracción severa y continua, partiendo de un superávit de 7.813 millones de US$ en 2021 y descendiendo hasta alcanzar un déficit de 1.200 millones de US$ en 2025. El rendimiento se vuelve negativo a partir del ejercicio 2024.
- Capital invertido
- Se registra un crecimiento constante y progresivo en la base de capital empleado, el cual se incrementa desde los 44.396 millones de US$ en 2021 hasta los 50.644 millones de US$ en 2025.
- Ratio de diferencial económico
- El indicador muestra un deterioro lineal y pronunciado, cayendo desde un 17,6% en 2021 hasta un -2,37% en 2025. Esta evolución confirma que la rentabilidad del capital invertido ha descendido por debajo del coste de capital.
El análisis conjunto de las variables indica que, mientras la inversión de capital ha aumentado consistentemente, la rentabilidad asociada ha disminuido drásticamente. Esta divergencia resulta en un impacto negativo sobre la creación de valor, consolidando una tendencia de pérdidas económicas en los últimos dos periodos evaluados.
Ratio de margen de beneficio económico
United Parcel Service Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia decreciente y sostenida en la generación de valor económico durante el periodo analizado. El beneficio económico muestra un descenso continuo, transitando desde valores positivos significativos en 2021 hacia un terreno negativo a partir de 2024, lo que indica una incapacidad progresiva para cubrir el costo del capital empleado.
En cuanto a los ingresos, se identifica un crecimiento inicial que alcanzó su punto máximo en 2022, seguido de una contracción en 2023. En los ejercicios posteriores, la cifra de ingresos ha mantenido una trayectoria descendente moderada, sin recuperar los niveles registrados al inicio del periodo.
- Beneficio económico
- Presenta una trayectoria descendente constante, pasando de 7 813 millones de dólares en 2021 a un déficit de 1 200 millones de dólares en 2025.
- Ingresos
- Muestran una volatilidad con tendencia a la baja tras el pico de 100 338 millones de dólares en 2022, cerrando el periodo en 88 661 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Refleja una erosión severa de la rentabilidad, descendiendo desde un 8.03% hasta situarse en el -1.35% al finalizar el periodo.
La correlación entre la disminución de los ingresos y la caída del margen de beneficio económico sugiere un deterioro en la eficiencia operativa o un incremento en los costos estructurales que ha impactado negativamente la rentabilidad neta de la organización.