Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Union Pacific Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento en los primeros tres años, alcanzando un máximo en 2022 con 8,288 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se observa una ligera disminución, aunque en 2024 vuelve a aumentar, superando ligeramente los niveles de 2022 con 7,772 millones de dólares. Esto indica una recuperación en la rentabilidad operacional después de una caída en 2023.
- Costo de capital
- El costo de capital mantiene una tendencia creciente a lo largo del período analizado, comenzando en 13.58% en 2020 y alcanzando 14.02% en 2024. La progresión constante sugiere un incremento en la percepción de riesgo o en los costos asociados a la financiación, lo que puede afectar la evaluación de las inversiones y la rentabilidad ajustada al riesgo.
- Capital invertido
- El capital invertido se mantiene relativamente estable en torno a los 58,000 millones de dólares durante los primeros tres años, con un ligero aumento hacia 2024 a 62,044 millones. La tendencia indica una política de inversión estable, con una ligera expansión en los recursos invertidos, posiblemente reflejando esfuerzos de expansión o mantenimiento de activos existentes.
- Beneficio económico
- El análisis del beneficio económico revela resultados negativos durante todo el período, con valores fluctuantes. En 2022, se observa un valor positivo de 144 millones de dólares, la única vez en el período, lo que representa un pequeño beneficio respecto al costo de capital. Sin embargo, en los otros años, especialmente en 2020 y 2023, el beneficio económico presenta valores negativos significativos, con picos de -1,271 y -995 millones en 2020 y 2023 respectivamente, indicando que los retornos generados por las inversiones no alcanzan a cubrir el costo de capital en esos años. La persistencia de beneficios económicos negativos subraya la existencia de desafíos para lograr una creación de valor sustentable en la organización, a pesar de los incrementos en NOPAT y capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Union Pacific Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Análisis de la utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia de crecimiento general a lo largo del período analizado. En 2020, la utilidad neta fue de 5,349 millones de dólares, registrando un aumento en 2021 hasta 6,523 millones, lo que representa un incremento significativo. En 2022, la utilidad neta continuó su tendencia ascendente, alcanzando los 6,998 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se observó una ligera disminución, situándose en 6,379 millones, antes de recuperarse en 2024 hasta 6,747 millones. Este patrón indica una tendencia positiva de fondo, con una pequeña fluctuación en 2023 que podría estar asociada a factores temporales o específicos del período.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
-
El NOPAT también presenta una tendencia de crecimiento sostenido en los años analizados. En 2020, fue de 6,650 millones de dólares, incrementándose en 2021 a 7,625 millones, y en 2022 alcanzó los 8,288 millones. Posteriormente, en 2023, se observa una ligera disminución a 7,558 millones, pero en 2024 vuelve a mostrar una recuperación, llegando a 7,772 millones. La evolución del NOPAT refleja un crecimiento estable en los beneficios operativos after impuestos, con una pequeña disminución en 2023 que, similar a la utilidad neta, puede deberse a factores específicos del entorno económico o a cambios internos, pero no altera la tendencia general de aumento en la generación de valor operativo de la empresa.
En conjunto, ambas métricas indican una mejora en la rentabilidad y la eficiencia operativa en el período, con ligeras fluctuaciones que no alteran la tendencia positiva a largo plazo. La comparación entre utilidad neta y NOPAT también revela un patrón coherente en la evolución de los beneficios, sugiriendo una gestión eficiente de los costos y una recuperación en la generación de beneficios tras períodos de menor rendimiento.
Impuestos operativos en efectivo
Union Pacific Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Gasto por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado, con un aumento notable en 2021 respecto a 2020, pasando de 1,631 millones de dólares a 1,955 millones de dólares. Este incremento continúa en 2022, alcanzando 2,074 millones de dólares, lo que indica un incremento sostenido en la carga fiscal de la empresa. Sin embargo, en 2023 se observa una disminución a 1,854 millones de dólares, seguida de una recuperación en 2024, llegando a 2,047 millones de dólares. La variabilidad podría reflejar cambios en las políticas fiscales, en la utilidad antes de impuestos o en otros factores impositivos específicos del período.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia de crecimiento constante desde 2020 hasta 2024. En 2020, los pagos en efectivo sumaron 1,543 millones de dólares, cifra que incrementa en 2021 a 2,055 millones de dólares, y continúa en ascenso en 2022 con 2,085 millones. En 2023, los pagos en efectivo permanecen relativamente estables en 2,020 millones, antes de experimentar un aumento en 2024, alcanzando 2,285 millones de dólares. Este patrón sugiere una tendencia a una mayor salida de efectivo por concepto de impuestos operativos, posiblemente en línea con un aumento en las utilidades o en la carga fiscal efectiva de la compañía. La estabilidad relativa en 2023 podría indicar una etapa de estabilización antes de un nuevo incremento en 2024.
Capital invertido
Union Pacific Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital ordinario de los accionistas.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general al alza en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 34,957 millones de dólares. A partir de ese año, se evidencia una reducción en estos pasivos, disminuyendo a 34,179 millones en 2023 y continuando la tendencia a la baja hasta 32,463 millones en 2024. Esto puede indicar una estrategia de reducción de endeudamiento o la finalización de ciertos acuerdos de arrendamiento.
- Capital social ordinario
- El capital social presenta variaciones en el período analizado. En 2020, el valor fue de 16,958 millones de dólares y mostró una disminución sustancial en 2021, llegando a 14,161 millones. Luego, continúa la tendencia a la baja en 2022 con 12,163 millones. Sin embargo, en 2023 y 2024 se observa una recuperación y crecimiento en el capital social, alcanzando 14,788 millones y 16,890 millones, respectivamente. Este comportamiento puede reflejar emisión de nuevas acciones, recompra de acciones o ajustes en la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido se mantiene relativamente estable en el período, con valores cercanos a 58,340 millones en 2020 y 58,241 millones en 2021. Desde entonces, muestra una tendencia ascendente, alcanzando 59,751 millones en 2022, estabilizándose ligeramente en 61,524 millones en 2023 y elevándose a 62,044 millones en 2024. Este patrón sugiere una inversión creciente en los activos operativos, posiblemente en infraestructura, maquinaria o tecnologías, en consonancia con una estrategia de expansión o mantenimiento de la capacidad operativa.
Costo de capital
Union Pacific Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Union Pacific Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- La tendencia del beneficio económico muestra una caída significativa en 2021, pasando de una pérdida de 1,271 millones de dólares en 2020 a una pérdida menor de 354 millones en 2021. Posteriormente, en 2022, se observa un cambio positivo con una ganancia de 144 millones. Sin embargo, en 2023 y 2024, los valores vuelven a ser negativos, registrando pérdidas de 995 millones y 928 millones respectivamente. Esto indica una recuperación temporal en 2022 que no se mantiene en los años siguientes, sugiriendo posibles desafíos en la generación de beneficios en los períodos recientes.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de incremento progresivo a lo largo de los años. Tras mantenerse relativamente estable entre 2020 y 2021, con ligeras variaciones, continúa creciendo en 2022, 2023 y 2024, alcanzando 62,044 millones de dólares en 2024. El aumento sostenido de esta métrica puede reflejar inversión en infraestructura, activos o expansión de la capacidad operativa de la empresa, además de una estrategia para potenciar el crecimiento a largo plazo.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico evidencia fluctuaciones a lo largo del período analizado. En 2020 y 2021, los valores son negativos, indicando que los beneficios económicos fueron insuficientes para compensar el capital invertido, con un mínimo de -2.18% en 2020 y -0.61% en 2021. En 2022, el ratio pasa a ser positivo, alcanzando un 0.24%, lo cual signify que la empresa logró generar beneficios económicos relativos a su inversión. Sin embargo, en 2023 y 2024, vuelve a ser negativo, en -1.62% y -1.5% respectivamente, reflejando nuevamente una dificultad para rentabilizar eficientemente el capital invertido en esos años. La tendencia global muestra que la rentabilidad del capital ha sido inconsistente, con períodos de recuperación intercalados con fases de deterioro.
Ratio de margen de beneficio económico
Union Pacific Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de explotación
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Descripción general de los beneficios económicos
- Los datos muestran una tendencia negativa en el beneficio económico desde 2020 hasta 2024. En 2020, la empresa presentó una pérdida significativa de 1,271 millones de dólares, la cual se redujo en 2021 a una pérdida menor de 354 millones. En 2022, la compañía alcanzó un beneficio positivo de 144 millones. Sin embargo, en los años siguientes, 2023 y 2024, los beneficios volvieron a ser negativos, con pérdidas de 995 millones y 928 millones, respectivamente. Esto indica una fluctuación marcada en la rentabilidad económica, con una recuperación breve en 2022 seguida por una reversion de la tendencia hacia pérdidas en los años posteriores.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación muestran una tendencia global al aumento, creciendo de 19,533 millones de dólares en 2020 a un máximo de 24,875 millones en 2022. A partir de ese punto, se observa una ligera disminución en 2023, situándose en 24,119 millones, seguida nuevamente por un ligero incremento en 2024, alcanzando los 24,250 millones. La estabilidad relativa en los ingresos, a pesar de las fluctuaciones en los beneficios, sugiere que la empresa mantiene una base sólida de ventas o servicios asalariados, aún en momentos de deterioro en la rentabilidad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El porcentaje del margen de beneficio económico evidencia una situación de recuperación y deterioro en distintas etapas. En 2020, el ratio es negativo en -6.51%, reflejando pérdidas considerables. La tendencia muestra una mejora en 2021, alcanzando -1.62%, y en 2022, cuando se vuelve positivo en 0.58%. Sin embargo, en 2023 y 2024, el margen se deteriora nuevamente, situándose en -4.12% y -3.83%, respectivamente. La fluctuación del ratio indica que, aunque hubo un intento de recuperar la rentabilidad en 2022, la empresa continúa enfrentando desafíos para mantener márgenes positivos en los años siguientes.