Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Union Pacific Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- La serie de datos muestra una tendencia general de crecimiento en el beneficio neto de explotación después de impuestos, pasando de 6,65 mil millones de dólares en 2020 a 7,72 mil millones en 2024. Aunque hubo una ligera disminución en 2023 respecto a 2022, el valor se mantiene sustancialmente alto, indicando una recuperación y estabilidad en la rentabilidad operacional tras fluctuaciones menores.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia ascendente, desde 13.57% en 2020 hasta 14.02% en 2024. Esta variación refleja un aumento en el costo de financiamiento o una ajustada evaluación del riesgo del capital, lo que podría afectar la rentabilidad neta y las decisiones estratégicas relacionadas con la inversión y financiamiento.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa ha experimentado un crecimiento sostenido, incrementándose de 58,340 millones de dólares en 2020 a 62,044 millones en 2024. A pesar de algunas fluctuaciones menores, la tendencia indica una expansión en la base de activos y recursos financieros, posiblemente impulsada por inversiones en infraestructura o adquisición de activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presentado en los datos muestra resultados negativos en la mayor parte del período, con valores que van desde -1,269 millones de dólares en 2020 hasta -926 millones en 2024. La persistencia de valores negativos indica que, en términos económicos, la operación no ha sido rentabilizada de manera suficiente para superar el costo de capital. Aunque en 2022 se observa un valor positivo (146 millones), el resto de los años refleja una tendencia de pérdida en beneficio económico, lo cual sugiere una posible necesidad de reevaluación de estrategias para mejorar la generación de valor agregado sobre el capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Union Pacific Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Análisis de la utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia de crecimiento general a lo largo del período analizado. En 2020, la utilidad neta fue de 5,349 millones de dólares, registrando un aumento en 2021 hasta 6,523 millones, lo que representa un incremento significativo. En 2022, la utilidad neta continuó su tendencia ascendente, alcanzando los 6,998 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se observó una ligera disminución, situándose en 6,379 millones, antes de recuperarse en 2024 hasta 6,747 millones. Este patrón indica una tendencia positiva de fondo, con una pequeña fluctuación en 2023 que podría estar asociada a factores temporales o específicos del período.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
-
El NOPAT también presenta una tendencia de crecimiento sostenido en los años analizados. En 2020, fue de 6,650 millones de dólares, incrementándose en 2021 a 7,625 millones, y en 2022 alcanzó los 8,288 millones. Posteriormente, en 2023, se observa una ligera disminución a 7,558 millones, pero en 2024 vuelve a mostrar una recuperación, llegando a 7,772 millones. La evolución del NOPAT refleja un crecimiento estable en los beneficios operativos after impuestos, con una pequeña disminución en 2023 que, similar a la utilidad neta, puede deberse a factores específicos del entorno económico o a cambios internos, pero no altera la tendencia general de aumento en la generación de valor operativo de la empresa.
En conjunto, ambas métricas indican una mejora en la rentabilidad y la eficiencia operativa en el período, con ligeras fluctuaciones que no alteran la tendencia positiva a largo plazo. La comparación entre utilidad neta y NOPAT también revela un patrón coherente en la evolución de los beneficios, sugiriendo una gestión eficiente de los costos y una recuperación en la generación de beneficios tras períodos de menor rendimiento.
Impuestos operativos en efectivo
Union Pacific Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Gasto por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado, con un aumento notable en 2021 respecto a 2020, pasando de 1,631 millones de dólares a 1,955 millones de dólares. Este incremento continúa en 2022, alcanzando 2,074 millones de dólares, lo que indica un incremento sostenido en la carga fiscal de la empresa. Sin embargo, en 2023 se observa una disminución a 1,854 millones de dólares, seguida de una recuperación en 2024, llegando a 2,047 millones de dólares. La variabilidad podría reflejar cambios en las políticas fiscales, en la utilidad antes de impuestos o en otros factores impositivos específicos del período.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia de crecimiento constante desde 2020 hasta 2024. En 2020, los pagos en efectivo sumaron 1,543 millones de dólares, cifra que incrementa en 2021 a 2,055 millones de dólares, y continúa en ascenso en 2022 con 2,085 millones. En 2023, los pagos en efectivo permanecen relativamente estables en 2,020 millones, antes de experimentar un aumento en 2024, alcanzando 2,285 millones de dólares. Este patrón sugiere una tendencia a una mayor salida de efectivo por concepto de impuestos operativos, posiblemente en línea con un aumento en las utilidades o en la carga fiscal efectiva de la compañía. La estabilidad relativa en 2023 podría indicar una etapa de estabilización antes de un nuevo incremento en 2024.
Capital invertido
Union Pacific Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital ordinario de los accionistas.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general al alza en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 34,957 millones de dólares. A partir de ese año, se evidencia una reducción en estos pasivos, disminuyendo a 34,179 millones en 2023 y continuando la tendencia a la baja hasta 32,463 millones en 2024. Esto puede indicar una estrategia de reducción de endeudamiento o la finalización de ciertos acuerdos de arrendamiento.
- Capital social ordinario
- El capital social presenta variaciones en el período analizado. En 2020, el valor fue de 16,958 millones de dólares y mostró una disminución sustancial en 2021, llegando a 14,161 millones. Luego, continúa la tendencia a la baja en 2022 con 12,163 millones. Sin embargo, en 2023 y 2024 se observa una recuperación y crecimiento en el capital social, alcanzando 14,788 millones y 16,890 millones, respectivamente. Este comportamiento puede reflejar emisión de nuevas acciones, recompra de acciones o ajustes en la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido se mantiene relativamente estable en el período, con valores cercanos a 58,340 millones en 2020 y 58,241 millones en 2021. Desde entonces, muestra una tendencia ascendente, alcanzando 59,751 millones en 2022, estabilizándose ligeramente en 61,524 millones en 2023 y elevándose a 62,044 millones en 2024. Este patrón sugiere una inversión creciente en los activos operativos, posiblemente en infraestructura, maquinaria o tecnologías, en consonancia con una estrategia de expansión o mantenimiento de la capacidad operativa.
Costo de capital
Union Pacific Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Union Pacific Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Los datos muestran una tendencia de fluctuación en el beneficio económico durante los años analizados. En 2020, la empresa presentó una pérdida significativa de 1,269 millones de dólares, la cual disminuyó en 2021 a una pérdida más moderada de 352 millones. En 2022, se observa una recuperación que lleva a un beneficio de 146 millones, alcanzando así un incremento en la rentabilidad del año. Sin embargo, en 2023 y 2024, los beneficios económicos vuelven a ser negativos, con pérdidas de 993 millones y 926 millones respectivamente, indicando una recuperación insuficiente o una tendencia a la pérdida sostenida en esos años. La tendencia general refleja una mejora en 2022, seguida por un deterioro en los años siguientes.
- Capital invertido
- El capital invertido se mantiene relativamente estable a lo largo del período, con un ligero incremento: inicia en 58,340 millones en 2020 y termina en 62,044 millones en 2024. Esto indica una inversión constante o ligeramente creciente en activos durante estos años, sugiriendo que la empresa no ha realizado cambios drásticos en su estructura de inversión y ha mantenido un nivel de inversión sostenido en el tiempo.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio muestra una evolución que refleja cambios en la rentabilidad relativa respecto al capital invertido. En 2020, el ratio es negativo en -2.18%, indicando una pérdida de valor económico generado en relación con el capital invertido. En 2021, el ratio mejora notablemente a -0.6%, acercándose a la rentabilidad cero, y en 2022 pasa a ser positivo en 0.24%, reflejando una generación de valor económico. Sin embargo, en 2023 y 2024, el ratio vuelve a ser negativo, con valores de -1.61% y -1.49% respectivamente, evidenciando una pérdida de valor económico en esos años. La tendencia muestra una recuperación en 2022, seguida de una reversión a valores negativos en los años siguientes, sugiriendo dificultades para mantener la rentabilidad superior al costo de capital en los períodos recientes.
Ratio de margen de beneficio económico
Union Pacific Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de explotación
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Resumen de los beneficios económicos
- La serie temporal muestra una variabilidad significativa en los beneficios económicos, iniciando con una pérdida sustancial en 2020, alcanzando los -1269 millones de dólares. En 2021, la pérdida disminuye notablemente a -352 millones, indicando una mejora en la rentabilidad, aunque aún en territorio negativo. Para 2022, se presenta un beneficio positivo de 146 millones, señalando un cambio hacia la rentabilidad. Sin embargo, en 2023 se registra una pérdida considerable, con -993 millones, y en 2024 la pérdida se mantiene en un nivel cercano, con -926 millones, evidenciando una tendencia a la deterioración o estabilización en niveles negativos después del pico de rentabilidad en 2022.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación muestran una tendencia de crecimiento progresivo desde 19,533 millones en 2020 hasta un máximo de 24,875 millones en 2022. Posteriormente, en 2023 y 2024, los ingresos presentan una ligera disminución o estabilización, con valores de 24,119 millones y 24,250 millones respectivamente. Esto indica una capacidad de mantener los niveles de ingreso en los últimos años, pese a las fluctuaciones en la rentabilidad económica.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico se caracteriza por una tendencia a la mejora durante 2020 y 2021, comenzando en -6.5%, y alcanzando -1.61%. En 2022, el ratio se vuelve positivo en 0.59%, indicando que en este año la empresa consigue generar beneficios económicos sobre sus ingresos, con un margen cercano a la rentabilidad. Sin embargo, en 2023 y 2024, el ratio vuelve a presentar valores negativos -4.12% y -3.82%, lo que refleja una reversión de la rentabilidad, con pérdidas económicas en relación con los ingresos de explotación. La tendencia sugiere una recuperación transitoria en 2022 seguida de un deterioro en los años siguientes.