Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Union Pacific Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo de los años. Inicialmente, se registra un incremento de 7625 a 8288 millones de dólares entre 2021 y 2022. Posteriormente, se produce una disminución a 7558 millones en 2023, seguida de una leve recuperación a 7772 millones en 2024. Finalmente, el NOPAT alcanza su valor más alto del período, 8399 millones de dólares, en 2025.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia ascendente, aunque moderada. Se incrementa de 15.34% en 2021 a 15.72% en 2024, manteniéndose estable en este último valor durante 2025. Este aumento sugiere un mayor costo de financiamiento a lo largo del tiempo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante y sostenido a lo largo de los cinco años. Se incrementa de 58241 millones de dólares en 2021 a 63642 millones en 2025, lo que indica una expansión continua de la base de activos de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico es consistentemente negativo durante todo el período analizado. Aunque la magnitud de la pérdida disminuye ligeramente de -1309 millones de dólares en 2021 a -1607 millones en 2025, la entidad no genera un retorno sobre el capital invertido que supere su costo de capital. La pérdida más significativa se registra en 2023, con -2026 millones de dólares.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento en el capital invertido y fluctuaciones en el NOPAT, mientras que el costo de capital se incrementa gradualmente. Sin embargo, el beneficio económico negativo persistente indica que la entidad no está generando valor para sus inversores, a pesar del aumento en la inversión de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Union Pacific Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un incremento inicial en 2022, alcanzando los 6998 millones de dólares estadounidenses, lo que representa un aumento con respecto a los 6523 millones de dólares estadounidenses de 2021. Posteriormente, se observó una disminución en 2023, situándose en 6379 millones de dólares estadounidenses. En 2024, la utilidad neta mostró una recuperación, ascendiendo a 6747 millones de dólares estadounidenses, y continuó esta tendencia positiva en 2025, llegando a 7138 millones de dólares estadounidenses. En general, se aprecia una tendencia al alza a lo largo del período, aunque con una fluctuación intermedia.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también exhibió un crecimiento en 2022, incrementándose a 8288 millones de dólares estadounidenses desde los 7625 millones de dólares estadounidenses de 2021. En 2023, se produjo una ligera disminución, con un valor de 7558 millones de dólares estadounidenses. A partir de 2024, el NOPAT retomó su trayectoria ascendente, alcanzando los 7772 millones de dólares estadounidenses, y continuó creciendo en 2025, llegando a 8399 millones de dólares estadounidenses. La evolución del NOPAT refleja una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad del negocio principal.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- Se observa que el NOPAT consistentemente supera a la utilidad neta en todos los años analizados. La diferencia entre ambos conceptos puede atribuirse a elementos no operativos, como gastos financieros o ingresos extraordinarios, que impactan en la utilidad neta final. La tendencia general de ambos indicadores es similar, lo que sugiere que las variaciones en la utilidad neta están influenciadas por factores que también afectan la rentabilidad operativa.
En resumen, los datos indican un desempeño financiero generalmente positivo, con un crecimiento en la rentabilidad a lo largo del período, a pesar de las fluctuaciones observadas en 2023. El NOPAT, como medida de la rentabilidad operativa, muestra una tendencia más estable y robusta.
Impuestos operativos en efectivo
Union Pacific Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Se observa una fluctuación en este gasto. Inicialmente, presenta un incremento entre 2021 y 2022, pasando de 1955 a 2074 millones de dólares. Posteriormente, disminuye en 2023 a 1854 millones de dólares, para luego experimentar un nuevo aumento en 2024, alcanzando los 2047 millones de dólares. En 2025, se registra una ligera disminución a 2028 millones de dólares. La volatilidad sugiere una posible correlación con cambios en la rentabilidad antes de impuestos o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una relativa estabilidad en los primeros tres años, con valores que oscilan entre 2020 y 2085 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se produce un aumento considerable a 2285 millones de dólares, lo que representa el valor más alto del período analizado. En 2025, se observa una disminución a 2059 millones de dólares, aunque aún se mantiene por encima de los niveles de 2021, 2022 y 2023. Este patrón podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo o en las políticas de pago de impuestos.
En general, la divergencia entre la evolución del gasto por impuesto a las ganancias y los impuestos operativos en efectivo sugiere que la empresa podría estar gestionando activamente sus obligaciones fiscales, posiblemente a través de estrategias de planificación fiscal o ajustes en el momento de los pagos. La variación en 2024 en los impuestos operativos en efectivo merece una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
Capital invertido
Union Pacific Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital ordinario de los accionistas.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la financiación de la entidad. Se observa una evolución en el endeudamiento, el capital social y el capital invertido a lo largo del período analizado.
- Deuda y Arrendamientos
- El total de deuda y arrendamientos reportados experimentó un incremento entre 2021 y 2022, pasando de 31.488 millones de dólares a 34.957 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución gradual en los años 2023 y 2024, situándose en 34.179 millones y 32.463 millones de dólares respectivamente. En 2025, se registra un ligero aumento hasta los 32.822 millones de dólares, aunque permanece por debajo del nivel de 2022.
- Capital Social Ordinario
- El capital social ordinario mostró una reducción notable entre 2021 y 2022, descendiendo de 14.161 millones de dólares a 12.163 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2023, se observa una tendencia ascendente constante, alcanzando los 14.788 millones de dólares en 2023, 16.890 millones de dólares en 2024 y 18.467 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una posible emisión de nuevas acciones o una revalorización del capital existente.
- Capital Invertido
- El capital invertido ha experimentado un crecimiento constante a lo largo de todo el período. Aumentó de 58.241 millones de dólares en 2021 a 59.751 millones de dólares en 2022, 61.524 millones de dólares en 2023, 62.044 millones de dólares en 2024 y finalmente a 63.642 millones de dólares en 2025. Este crecimiento indica una expansión continua de la base de activos financiados.
En resumen, la entidad ha gestionado su estructura de capital con una disminución inicial de la deuda seguida de una estabilización, acompañada de un aumento significativo del capital social y un crecimiento constante del capital invertido. La evolución del capital social sugiere una estrategia de fortalecimiento de la base de capital, mientras que el crecimiento del capital invertido indica una expansión de las operaciones y la inversión en activos.
Costo de capital
Union Pacific Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Union Pacific Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una evolución negativa en el beneficio económico durante el período analizado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos consistentes a lo largo de los cinco años. Inicialmente, se registra una disminución en la magnitud de la pérdida entre 2021 y 2022. No obstante, a partir de 2022, se aprecia un incremento progresivo en la pérdida, alcanzando un máximo en 2023, seguido de una ligera reducción en 2024 y 2025, aunque permaneciendo en territorio negativo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente constante durante todo el período. Se registra un incremento anual sostenido, lo que indica una continua inversión en la entidad. El crecimiento, aunque constante, se mantiene relativamente moderado en términos porcentuales.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, refleja la rentabilidad de la inversión. Este ratio también presenta valores negativos, lo que confirma la falta de generación de beneficios en relación con el capital invertido. Se observa una fluctuación en el ratio, con un punto máximo negativo en 2023, coincidiendo con el máximo de la pérdida económica, y una posterior mejora, aunque aún negativa, en los años 2024 y 2025. La evolución del ratio sigue la misma dirección que la del beneficio económico.
En resumen, la entidad experimenta pérdidas económicas constantes, a pesar de un aumento continuo en el capital invertido. El ratio de diferencial económico indica una rentabilidad negativa de la inversión, aunque se observa una ligera mejora en los últimos dos años del período analizado. La tendencia general sugiere una necesidad de mejorar la eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Union Pacific Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de explotación
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico durante el período analizado. Inicialmente, se registra una pérdida considerable en 2021, que disminuye en 2022. No obstante, la pérdida se incrementa sustancialmente en 2023, manteniéndose en un nivel elevado en 2024 y mostrando una ligera reducción en 2025, aunque aún representando una pérdida significativa.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación muestran un crecimiento constante entre 2021 y 2022, con un incremento notable. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2023, seguida de una estabilización en 2024 y un leve aumento en 2025. En general, los ingresos de explotación se mantienen en un rango relativamente estable a partir de 2023.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos de explotación. Este ratio es negativo en todos los años analizados, lo que indica pérdidas. Se aprecia una mejora en el ratio entre 2021 y 2022, seguida de un deterioro significativo en 2023 y 2024. En 2025, el ratio muestra una leve recuperación, aunque permanece en territorio negativo. La evolución del ratio está directamente relacionada con la evolución del beneficio económico y los ingresos de explotación.
En resumen, a pesar del crecimiento en los ingresos de explotación, la entidad ha experimentado pérdidas constantes durante el período analizado. La disminución del ratio de margen de beneficio económico sugiere una presión sobre la rentabilidad, posiblemente debido a un aumento de los costos o a factores externos que afectan los ingresos netos.