Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Union Pacific Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento en el NOPAT desde 6650 millones de dólares en 2020 hasta alcanzar 7772 millones de dólares en 2024. No obstante, este crecimiento no es lineal, presentando una ligera disminución en 2023 (7558 millones de dólares) antes de recuperarse en el último año analizado. El mayor incremento se produjo entre 2020 y 2021.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período. Partiendo de un 15.73% en 2020, se incrementa gradualmente hasta el 16.29% en 2024. Este aumento, aunque moderado, sugiere un incremento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un crecimiento sostenido durante los cinco años. Se pasa de 58340 millones de dólares en 2020 a 62044 millones de dólares en 2024. Este incremento indica una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años analizados, lo que indica que el rendimiento del capital invertido es inferior al costo de capital. Aunque la magnitud de la pérdida disminuyó entre 2020 (-2525 millones de dólares) y 2022 (-1149 millones de dólares), se observa un repunte en las pérdidas en 2023 (-2369 millones de dólares) y 2024 (-2332 millones de dólares). Esta situación sugiere una necesidad de mejorar la eficiencia en la asignación de capital o de buscar oportunidades de inversión con mayores retornos.
En resumen, la entidad ha logrado aumentar su NOPAT y capital invertido, pero el costo de capital creciente y el beneficio económico consistentemente negativo plantean desafíos en cuanto a la rentabilidad y la creación de valor.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Union Pacific Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Análisis de la utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia de crecimiento general a lo largo del período analizado. En 2020, la utilidad neta fue de 5,349 millones de dólares, registrando un aumento en 2021 hasta 6,523 millones, lo que representa un incremento significativo. En 2022, la utilidad neta continuó su tendencia ascendente, alcanzando los 6,998 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se observó una ligera disminución, situándose en 6,379 millones, antes de recuperarse en 2024 hasta 6,747 millones. Este patrón indica una tendencia positiva de fondo, con una pequeña fluctuación en 2023 que podría estar asociada a factores temporales o específicos del período.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
-
El NOPAT también presenta una tendencia de crecimiento sostenido en los años analizados. En 2020, fue de 6,650 millones de dólares, incrementándose en 2021 a 7,625 millones, y en 2022 alcanzó los 8,288 millones. Posteriormente, en 2023, se observa una ligera disminución a 7,558 millones, pero en 2024 vuelve a mostrar una recuperación, llegando a 7,772 millones. La evolución del NOPAT refleja un crecimiento estable en los beneficios operativos after impuestos, con una pequeña disminución en 2023 que, similar a la utilidad neta, puede deberse a factores específicos del entorno económico o a cambios internos, pero no altera la tendencia general de aumento en la generación de valor operativo de la empresa.
En conjunto, ambas métricas indican una mejora en la rentabilidad y la eficiencia operativa en el período, con ligeras fluctuaciones que no alteran la tendencia positiva a largo plazo. La comparación entre utilidad neta y NOPAT también revela un patrón coherente en la evolución de los beneficios, sugiriendo una gestión eficiente de los costos y una recuperación en la generación de beneficios tras períodos de menor rendimiento.
Impuestos operativos en efectivo
Union Pacific Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Gasto por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado, con un aumento notable en 2021 respecto a 2020, pasando de 1,631 millones de dólares a 1,955 millones de dólares. Este incremento continúa en 2022, alcanzando 2,074 millones de dólares, lo que indica un incremento sostenido en la carga fiscal de la empresa. Sin embargo, en 2023 se observa una disminución a 1,854 millones de dólares, seguida de una recuperación en 2024, llegando a 2,047 millones de dólares. La variabilidad podría reflejar cambios en las políticas fiscales, en la utilidad antes de impuestos o en otros factores impositivos específicos del período.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia de crecimiento constante desde 2020 hasta 2024. En 2020, los pagos en efectivo sumaron 1,543 millones de dólares, cifra que incrementa en 2021 a 2,055 millones de dólares, y continúa en ascenso en 2022 con 2,085 millones. En 2023, los pagos en efectivo permanecen relativamente estables en 2,020 millones, antes de experimentar un aumento en 2024, alcanzando 2,285 millones de dólares. Este patrón sugiere una tendencia a una mayor salida de efectivo por concepto de impuestos operativos, posiblemente en línea con un aumento en las utilidades o en la carga fiscal efectiva de la compañía. La estabilidad relativa en 2023 podría indicar una etapa de estabilización antes de un nuevo incremento en 2024.
Capital invertido
Union Pacific Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital ordinario de los accionistas.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general al alza en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 34,957 millones de dólares. A partir de ese año, se evidencia una reducción en estos pasivos, disminuyendo a 34,179 millones en 2023 y continuando la tendencia a la baja hasta 32,463 millones en 2024. Esto puede indicar una estrategia de reducción de endeudamiento o la finalización de ciertos acuerdos de arrendamiento.
- Capital social ordinario
- El capital social presenta variaciones en el período analizado. En 2020, el valor fue de 16,958 millones de dólares y mostró una disminución sustancial en 2021, llegando a 14,161 millones. Luego, continúa la tendencia a la baja en 2022 con 12,163 millones. Sin embargo, en 2023 y 2024 se observa una recuperación y crecimiento en el capital social, alcanzando 14,788 millones y 16,890 millones, respectivamente. Este comportamiento puede reflejar emisión de nuevas acciones, recompra de acciones o ajustes en la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido se mantiene relativamente estable en el período, con valores cercanos a 58,340 millones en 2020 y 58,241 millones en 2021. Desde entonces, muestra una tendencia ascendente, alcanzando 59,751 millones en 2022, estabilizándose ligeramente en 61,524 millones en 2023 y elevándose a 62,044 millones en 2024. Este patrón sugiere una inversión creciente en los activos operativos, posiblemente en infraestructura, maquinaria o tecnologías, en consonancia con una estrategia de expansión o mantenimiento de la capacidad operativa.
Costo de capital
Union Pacific Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Union Pacific Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia en la asignación de capital.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución variable del beneficio económico a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un valor negativo considerable, que disminuye progresivamente hasta el año 2022. No obstante, en los dos años siguientes, el beneficio económico vuelve a valores negativos similares a los iniciales, mostrando una falta de consistencia en la generación de valor.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general al alza durante el período. Se aprecia un crecimiento constante, aunque moderado, en la cantidad de capital empleado en las operaciones de la entidad. Este incremento sugiere una expansión de las actividades o inversiones en activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad del capital invertido, muestra una mejora inicial desde 2020 hasta 2022, indicando una mayor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital empleado. Sin embargo, a partir de 2022, el ratio se deteriora, volviendo a niveles cercanos a los de 2020. Esta disminución coincide con el comportamiento del beneficio económico, sugiriendo una correlación directa entre ambos indicadores. El ratio se mantiene relativamente estable en los últimos dos años analizados.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento constante en el capital invertido, pero no logra traducir este incremento en una mejora sostenida de la rentabilidad. La volatilidad del beneficio económico impacta directamente en la eficiencia con la que se utiliza el capital, lo que requiere una evaluación más profunda de las estrategias de inversión y la gestión de los recursos.
Ratio de margen de beneficio económico
Union Pacific Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de explotación
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución inicial en las pérdidas económicas entre 2020 y 2022, pasando de una pérdida de 2525 millones de dólares a una de 1149 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022, se registra un incremento en las pérdidas, alcanzando los 2369 millones de dólares en 2023 y manteniéndose en 2332 millones de dólares en 2024. Esta evolución sugiere una creciente dificultad para generar rentabilidad.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación muestran una trayectoria ascendente entre 2020 y 2022, incrementándose de 19533 millones de dólares a 24875 millones de dólares. A partir de 2022, el crecimiento se estanca, con una ligera disminución en 2023 (24119 millones de dólares) y un leve repunte en 2024 (24250 millones de dólares). Este comportamiento indica una estabilización en los ingresos, sin una expansión significativa.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, que mide la rentabilidad en relación con los ingresos de explotación, experimenta una mejora gradual entre 2020 y 2022, pasando de -12.92% a -4.62%. Sin embargo, a partir de 2022, el margen se deteriora, alcanzando -9.82% en 2023 y -9.62% en 2024. Esta tendencia confirma la disminución de la rentabilidad a pesar del crecimiento inicial de los ingresos, y la posterior estabilización de estos.
En resumen, la entidad ha experimentado un período de mejora en la rentabilidad relativa entre 2020 y 2022, impulsado por el crecimiento de los ingresos de explotación. Sin embargo, a partir de 2022, se observa un deterioro en la rentabilidad, evidenciado por el aumento de las pérdidas económicas y la disminución del margen de beneficio, a pesar de la estabilización de los ingresos.