FedEx Corp. (NYSE:FDX)

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Se observa un incremento significativo en el NOPAT entre 2020 y 2021, alcanzando un pico de 7,163 millones de dólares, en comparación con 2,531 millones en 2020. Sin embargo, después de este máximo en 2021, se presenta una tendencia a la estabilización, con valores que fluctúan ligeramente en torno a los 5,000 millones en los años siguientes, específicamente 5,014 millones en 2022, 5,421 millones en 2023, y después disminuyendo marginalmente a 4,954 millones en 2024 y 4,913 millones en 2025. La caída del beneficio en los años posteriores a 2021 puede reflejar una estabilización de los resultados operativos tras un periodo de crecimiento sustancial.

Capital invertido

El capital invertido experimentó un crecimiento constante a lo largo del período analizado, empezando en 57,553 millones de dólares en 2020 y alcanzando 70,379 millones en 2025. Esto indica que ha habido una tendencia de ampliación de los recursos invertidos en la empresa, probablemente para financiar proyectos de expansión, adquisición de activos o incremento en las operaciones. La tasa de crecimiento del capital invertido es relativamente estable, sugiriendo una estrategia de inversión continua a lo largo del tiempo.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC mostró una tendencia de caída en el período analizado, alcanzando un pico de 11.15% en 2021 tras un valor de 4.4% en 2020. Posteriormente, el ratio disminuye gradualmente en los años siguientes, estableciéndose en 7.8% en 2023, y bajando hasta 6.98% en 2025. La caída del ROIC, en medio de un incremento del capital invertido, sugiere que la eficiencia en la generación de beneficios sobre los recursos invertidos ha disminuido gradualmente en los últimos años, aunque la empresa sigue generando retornos positivos. La tendencia indica un posible aumento en la inversión sin una proporción equivalente en beneficios operativos, lo cual podría requerir una evaluación adicional para determinar la eficiencia de esa inversión.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El margen operativo presenta una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. Después de un incremento significativo en 2021, alcanzando un 9.6%, se observa una disminución en 2022, situándose en 6.41%. Posteriormente, el margen muestra una recuperación moderada, alcanzando un 7.32% en 2023, continuando con una ligera mejora hasta un 7.8% en 2024, para luego experimentar una ligera caída a un 7.44% en 2025. Estas fluctuaciones reflejan posibles variaciones en la eficiencia operacional o en la gestión de costos en los años analizados.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital muestra una tendencia ascendente desde 2020, comenzando en 1.2 y alcanzando 1.41 en 2022. Después de ese pico, se aprecia una estabilización en torno a 1.3 en 2023 y 2024, con un leve descenso a 1.25 en 2025. Esto indica una mayor eficiencia en la utilización del capital en los primeros años, seguida por una ligera disminución o estabilización en los años posteriores.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una clara tendencia decreciente, pasando del 90.71% en 2020 a un mínimo del 72.43% en 2024. En 2025, se aprecia un incremento a 75.13%. La reducción en la carga fiscal efectiva puede reflejar cambios en la estructura fiscal, beneficios fiscales o estrategias de planeación tributaria, aunque en 2025 la cifra muestra una ligera recuperación.

Rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC evidencia una tendencia de recuperación en 2021, con un aumento significativo del 4.4% en 2020 hasta 11.15%. Sin embargo, esta métrica se estabiliza y posteriormente disminuye en los años siguientes, situándose en torno al 7.5% en 2022, 7.8% en 2023, y descendiendo a cerca de 7% en 2024 y 2025. La caída sostenida en los últimos años puede indicar una disminución en la rentabilidad relativa del capital invertido, posiblemente debido a cambios en márgenes operativos, eficiencia en gestión o inversión de capital.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

Se observa un incremento notable en el NOPBT durante el período 2020 a 2021, alcanzando su punto más alto en 2021 con 8,056 millones de dólares, desde 2,790 millones en 2020. Posteriormente, se registra una caída en 2022 a 5,997 millones, aunque en 2023 y 2024 el valor vuelve a aumentar, alcanzando 6,839 y 6,539 millones respectivamente. Esto indica una tendencia favorable en los márgenes de beneficio operativo, aunque con una disminución en 2022 que podría reflejar desafíos específicos en ese año.

Ingresos

Los ingresos muestran una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020, con un aumento del 21.5% en 2021 respecto al año anterior, llegando a 83,959 millones de dólares. Aunque en 2022 se presenta una ligera disminución en relación con 2021, con 93,512 millones, en los años siguientes se observa una estabilización cerca de los 87,000 millones, manteniendo niveles similares en 2023 y 2024. La fluctuación en ingresos puede deberse a variaciones en demanda del mercado o cambios en precios, pero en general continúa la tendencia favorable de crecimiento a largo plazo.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El ratio de margen de beneficio operativo presenta una tendencia positiva durante el período analizado, con un incremento significativo en 2021 hasta 9.6%, desde 4.03% en 2020. Luego, aunque disminuye en 2022 a 6.41%, vuelve a recuperarse en 2023 y 2024, alcanzando porcentajes de 7.32% y 7.8% respectivamente. La recuperación del margen en estos años indica una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad relativa, manteniendo niveles cercanos a los del año 2021. Sin embargo, en 2025 se observa una ligera caída a 7.44%, que puede requerir monitoreo para evaluar su sostenibilidad a largo plazo.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias y patrones relevantes durante los períodos estudiados.

Ingresos

Se observa un crecimiento sostenido en los ingresos hasta 2022, alcanzando un pico de 93,512 millones de dólares. Sin embargo, a partir de esa fecha, se evidenció una ligera disminución en 2023, con una cifra de 90,155 millones, seguida de una estabilización en los años posteriores, con valores cercanos a los 87,600 millones de dólares en 2024 y 2025. Esto sugiere que aunque la empresa experimentó un crecimiento significativo en los primeros años, recientemente ha enfrentado una ligera desaceleración en sus ingresos, que incluso parecen mantenerse relativamente estables en los últimos períodos.

Capital invertido

El capital invertido mostró una tendencia de incremento continuo, pasando de 57,553 millones en 2020 a 70,379 millones en 2025. La tasa de crecimiento en este período indica una estrategia de inversión sostenida y progresiva en la infraestructura, activos o proyectos, lo que puede reflejar una intención de ampliar o mantener su capacidad operativa.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital muestra una tendencia de recuperación y estabilización. En 2020, el ratio fue de 1.2, aumentando a 1.41 en 2022, señalando una mayor eficiencia en el uso del capital invertido. Sin embargo, en 2023, el ratio se redujo ligeramente a 1.3, y posteriormente se estabilizó en 1.25 en 2024 y 2025. Esta tendencia indica que la empresa logró mejorar la eficiencia en el uso del capital durante los años intermedios, aunque en los últimos años la eficiencia moderó su incremento, manteniendo niveles relativamente estables.

En conjunto, los datos sugieren que la organización ha realizado una inversión sostenida que ha permitido incrementar sus activos y mejorar la eficiencia operativa en ciertos períodos. Sin embargo, las fluctuaciones en los ingresos en los años más recientes indican posibles desafíos en el crecimiento o en condiciones del mercado que podrían estar afectando la rentabilidad o el volumen de negocio.

Impuestos operativos en efectivo

La tendencia en los impuestos operativos en efectivo muestra un aumento constante a lo largo del período analizado, pasando de 259 millones de dólares en mayo de 2020 a 1,885 millones en mayo de 2024. Sin embargo, en mayo de 2025 se observa una disminución a 1,626 millones. Este comportamiento indica una ampliación significativa en las obligaciones fiscales pagadas en efectivo, reflejando un incremento en la carga fiscal o en las operaciones sujetas a impuestos, con una ligera reducción en el último período analizado.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

El beneficio neto antes de impuestos presenta una tendencia general de crecimiento, incrementándose de 2,790 millones de dólares en mayo de 2020 a un máximo de 6,598 millones en mayo de 2023. Tras este pico, el valor se estabiliza ligeramente en 6,539 millones en mayo de 2025, mostrando una tendencia de estabilización o leve disminución en comparación con el máximo alcanzado. Esto sugiere un desempeño operativo que ha mejorado sustancialmente en los primeros años tras 2020, pero con signos de estabilización en el período más reciente.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una tendencia ascendente desde un 9.29% en mayo de 2020 hasta un 27.57% en mayo de 2024, con un aumento constante en la carga fiscal proporcional a los beneficios. En mayo de 2025, el porcentaje disminuye ligeramente a 24.87%, manteniendo aún niveles elevados respecto a los años iniciales. La progresión en el CTR indica una posible modificación en la estructura fiscal, cambios en las políticas impositivas, o en la clasificación fiscal de algunas operaciones, reflejando un incremento en la tasa efectiva aplicada sobre las ganancias.