Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
United Parcel Service Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Vencimientos actuales de deuda a largo plazo y arrendamientos financieros | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Transporte | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento entre 2022 y 2023, pasando de 33863 millones de dólares a 36372 millones de dólares. Posteriormente, se produjo una disminución considerable en 2024, situándose en 31915 millones de dólares. En 2025, se registra una recuperación parcial, alcanzando los 34495 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere posibles cambios en la estrategia de inversión o en la eficiencia en la gestión de activos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable, pasando de un valor positivo de 7934 millones de dólares en 2022 a un valor de 2509 millones de dólares en 2023. En 2024, se registra un valor negativo de -4457 millones de dólares, indicando un cambio sustancial en la dinámica de los ingresos y gastos diferidos. En 2025, se observa una recuperación a 2580 millones de dólares, aunque sin alcanzar los niveles de 2022.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una disminución significativa de 26.54% en 2022 a 7.14% en 2023. En 2024, este ratio se vuelve negativo, alcanzando -13.05%, lo que indica una acumulación de gastos por encima de los ingresos. En 2025, el ratio se recupera ligeramente a 7.77%, aunque permanece por debajo del valor inicial. Esta tendencia sugiere cambios en la calidad de los beneficios, con una posible disminución en la capacidad de generar ingresos a partir de las operaciones.
En resumen, los datos indican una variabilidad en la gestión de activos y una evolución compleja en la relación entre ingresos y gastos, reflejada en el ratio de devengo. La disminución y posterior recuperación parcial del ratio de devengo merecen un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y su impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
United Parcel Service Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | ||||||
| Menos: Efectivo neto de las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Transporte | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento en los activos operativos netos entre 2022 y 2023, pasando de 33863 millones de dólares a 36372 millones de dólares. No obstante, en 2024 se registra una disminución considerable, situándose en 31915 millones de dólares. Posteriormente, en 2025, se aprecia una recuperación parcial, alcanzando los 34495 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere posibles cambios en la estrategia de inversión o en la gestión de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una disminución constante desde 2022 hasta 2024. En 2022, el valor era de 4916 millones de dólares, reduciéndose a 3603 millones de dólares en 2023 y a -4123 millones de dólares en 2024. En 2025, se observa un cambio de tendencia con un valor de 1857 millones de dólares, indicando una posible mejora en la generación de flujo de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una trayectoria descendente desde 2022 hasta 2024. En 2022, el ratio era del 16.44%, disminuyendo al 10.26% en 2023 y alcanzando un valor negativo del -12.08% en 2024. En 2025, el ratio se recupera ligeramente, situándose en el 5.59%. La negatividad del ratio en 2024 sugiere que los flujos de efectivo reales fueron significativamente inferiores a los ingresos reportados, lo que podría indicar problemas en la calidad de las ganancias o en la gestión del capital de trabajo. La posterior recuperación en 2025 podría señalar una mejora en la conversión de ingresos en efectivo.
En resumen, los datos indican un período de volatilidad en los activos operativos netos, una disminución inicial seguida de una recuperación en las periodificaciones agregadas, y una tendencia a la baja en el ratio de devengos, con una posterior estabilización. Se recomienda un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes de estas fluctuaciones y evaluar su impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.