Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

Ejercicio del 28 de febrero de 2017

El ratio de rotación neta de activos fijos se situaba en 1.86, evidenciando una eficiente utilización de los activos fijos. Sin embargo, este ratio mostró una tendencia decreciente durante los años siguientes, alcanzando 1.58 en 2018 y reduciéndose a 1.54 en 2019. La inclusión del arrendamiento operativo y activo por derecho de uso refleja un descenso similar, concluyendo en 1.35 en 2022, lo que indica una menor eficiencia en el uso de los activos totales.

Ejercicio del 28 de febrero de 2017

El ratio de rotación total de activos era de 0.39, porcentaje que muestra una utilización moderada de los activos totales para generar ventas, aunque en los años siguientes se observó una ligera disminución, llegando a 0.28 en 2019, y luego una estabilización en torno a 0.34 en 2022, sugiriendo cierta estabilización en la eficiencia en la utilización del total de activos.

Ejercicio del 28 de febrero de 2017

El ratio de rotación de fondos propios comenzó en 1.06, indicando que la empresa lograba generar aproximadamente una vez y media las ventas con dichos fondos. A lo largo de los años, este ratio evidenció una tendencia a la baja, alcanzando 0.65 en 2019, sugiriendo una menor eficiencia en la generación de ventas en relación a los fondos propios. En 2022 se observó una recuperación a 0.75, reflejando una mejora en la utilización del patrimonio para generar ventas.

Resumen de tendencias generales

Los ratios de rotación de activos en sus distintas formas muestran una tendencia decreciente en el período de 2017 a 2019, indicando una disminución en la eficiencia operativa y en la utilización de los activos fijos y totales para generar ventas. Posteriormente, algunos ratios muestran signos de estabilización o ligera recuperación en 2021 y 2022, probablemente debido a cambios en la gestión, en las estrategias comerciales o en la estructura de activos. Sin embargo, la tendencia general sugiere una disminución en la eficiencia relativa en el uso de los recursos de la compañía en este lapso.

El análisis de las ventas netas revela una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período estudiado. Desde aproximadamente 7.33 millones de dólares en 2017, las ventas aumentaron de manera constante, alcanzando cerca de 8.82 millones en 2022. Esto indica una expansión en la generación de ingresos de la empresa durante los últimos cinco años.

Respecto al inmovilizado material, también se observa una tendencia de incremento en el valor de los activos fijos, pasando de aproximadamente 3.93 millones de dólares en 2017 a cerca de 6.06 millones en 2022. Este aumento en el inmovilizado refleja una inversión progresiva en activos tangibles para soportar las operaciones y el crecimiento de la empresa.

Por otro lado, el ratio de rotación neta de activos fijos muestra una disminución constante en su valor, pasando de 1.86 en 2017 a 1.46 en 2022. La caída en este ratio indica que, aunque los activos fijos han aumentado, la eficiencia en el uso de estos activos para generar ventas ha decrecido ligeramente. Es decir, se requiere mayor inversión en activos para producir una misma cantidad de ventas en comparación con años anteriores.

En conjunto, estos datos sugieren que mientras la empresa ha experimentado un crecimiento en ingresos y en su base de activos fijos, la productividad relativa de estos activos se ha reducido ligeramente. Este comportamiento puede reflejar un período de expansión que todavía no ha alcanzado una optimización en la utilización de sus activos fijos, o posibles cambios en la estructura operativa o en la estrategia de inversión.

Ventas netas

Se observa una tendencia de crecimiento constante en las ventas netas a lo largo de los años, pasando de aproximadamente 7.33 millones de dólares en 2017 a más de 8.82 millones en 2022. Este incremento continuo indica una expansión sostenida en la capacidad de venta o adquisición de mercado, con tasas de crecimiento que, aunque muestran cierta desaceleración en la magnitud absoluta, mantienen una trayectoria alcista.

Propiedades, planta y equipo (incluido el arrendamiento operativo, activo por derecho de uso)

El valor de estos activos muestra un crecimiento constante a lo largo del período, aumentando de aproximadamente 3.93 millones de dólares en 2017 a cerca de 6.54 millones en 2022. Este incremento refleja inversiones en infraestructura y activos productivos, sugiriendo una estrategia de expansión y actualización de la capacidad operativa de la empresa.

Ratio de rotación neta de activos fijos

El ratio financiero presenta una tendencia decreciente, disminuyendo de 1.86 en 2017 a 1.35 en 2022. Esto indica que, en relación con el incremento en los activos fijos, la eficiencia en la generación de ventas a partir de estos activos ha disminuido. La reducción en este ratio podría sugerir una utilización menos efectiva de los activos fijos o una estrategia de inversión en activos que aún no ha generado incrementos proporcionales en las ventas.

Ventas netas

Se observa una tendencia general al alza en las ventas netas, con incrementos sustanciales en cada período analizado. Desde aproximadamente 7.33 millones de dólares en 2017, las ventas incrementaron progresivamente, alcanzando cerca de 8.82 millones de dólares en 2022. Aunque la tasa de crecimiento muestra cierta estabilización en los últimos años, el incremento anual se mantiene positivo, reflejando una expansión sostenida en las operaciones comerciales.

Activos totales

Los activos totales experimentaron un crecimiento significativo entre 2017 y 2019, alcanzando un pico de aproximadamente 29.23 mil millones de dólares en 2019. Sin embargo, posteriormente, se observa una disminución en el saldo de los activos, llegando a cerca de 25.86 mil millones de dólares en 2022. Este patrón sugiere una fase de expansión inicial seguida por una reducción en la magnitud de los activos, posiblemente debido a ventas de activos no estratégicos, depreciaciones o reestructuraciones financieras.

Ratio de rotación total de activos

El ratio de rotación total de activos muestra cierta fluctuación a lo largo del período, comenzando en 0.39 en 2017, disminuyendo a 0.28 en 2019, y recuperándose lentamente hasta 0.34 en 2022. La tendencia indica una menor eficiencia en el uso de los activos en 2019, cuando la rotación alcanzó su valor más bajo, y una posterior recuperación que sugiere una mejor utilización de los activos para generar ventas en los años recientes.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes a lo largo del período comprendido entre 2017 y 2022.

Las ventas netas muestran una tendencia ascendente constante y sostenida, incrementándose en cada ejercicio fiscal. Desde aproximadamente 7.33 millones de dólares en 2017, alcanzan cerca de 8.82 millones en 2022, reflejando un crecimiento en la actividad comercial y/o la expansión del mercado de la empresa durante estos años.

En contraste, el capital contable total de CBI presenta una evolución más variable. Aunque en 2019 se observa un pico significativo con un valor cercano a las 12.55 millones de dólares, en los años siguientes, específicamente en 2020, se aprecia una disminución, llegando a aproximadamente 12.13 millones. Posteriormente, en 2021, vuelve a incrementar a cerca de 13.59 millones, pero en 2022 se registra una caída a aproximadamente 11.73 millones. Estos cambios sugieren variaciones en la estructura del patrimonio, posiblemente influenciadas por ganancias retenidas, emisión o recompra de acciones, o ajustes en activos y pasivos.

Por otro lado, el ratio de rotación de fondos propios refleja una tendencia decreciente en los primeros años del período, pasando de 1.06 en 2017 a 0.63 en 2021, indicando una menor eficiencia en la utilización del capital propio para generar ventas. Sin embargo, en 2022, este ratio se recupera ligeramente a 0.75, sugiriendo una posible mejora en la eficiencia o en la gestión del capital en ese último año.

En resumen, mientras las ventas netas muestran una tendencia de crecimiento sostenido, los indicadores relacionados con el patrimonio y su rotación presentan fluctuaciones, lo que puede indicar cambios en la estructura financiera y en la eficiencia en el uso del capital durante este período. La recuperación del ratio en 2022 puede interpretarse como una señal positiva respecto a la gestión del capital propio en ese año específico.