Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

Ratio de rotación de inventario

Entre 2017 y 2019, el ratio de rotación de inventario se mantuvo relativamente estable, oscilando alrededor de 1.81 a 1.89. Sin embargo, en 2020, se observó un aumento significativo a 3.05, indicando una mayor eficiencia en la gestión de inventarios, seguida de un incremento en 2021 a 3.21. En 2022, el ratio disminuyó a 2.61, sugiriendo una ligera reducción en la eficiencia de rotación de inventarios en comparación con 2021, aunque aún superior a los niveles anteriores a 2020.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este índice se mantuvo relativamente estable desde 2017 hasta 2020, con valores cercanos a 9.95 y 9.58. En 2021, se observó un incremento notable a 10.97, lo que indica que la empresa logró cobrar sus cuentas más rápidamente. En 2022, el índice ligeramente disminuyó a 9.81, sugiriendo una tendencia a la estabilización en los tiempos de cobranza.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Desde 2017 hasta 2019, este ratio presentó cierta estabilidad, con valores entre 6.36 y 6.79. En 2020, aumentó a 7.52, permitiendo un período de pago más largo. En 2021, creció aún más a 9.02, evidenciando una tendencia a retrasar los pagos a proveedores. En 2022, el ratio sufrió una caída significativa a 4.57, indicando una aceleración en los pagos, posiblemente como estrategia para mejorar relaciones con proveedores o por cambios en la gestión del flujo de efectivo.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio mostró una tendencia altamente variable. En 2017, fue de 13.77, bajó a 4.96 en 2018, y luego se incrementó sustancialmente a 15.6 en 2019. En 2020, cayó a 7.12, y en 2021 volvió a reducirse a 4.85. En 2022, se recuperó notablemente a 13.98, indicando fluctuaciones en la gestión del capital circulante a lo largo del período, con períodos de alta eficiencia y otros de menor eficiencia.

Días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario variaron en torno a 188-202 en 2017 y 2018, disminuyendo a 193 en 2019. En 2020, hubo una reducción significativa a 120 días, seguida de una estabilización en 114 días en 2021. En 2022, estos días aumentaron a 140, reflejando una tendencia a mantener inventarios por más tiempo en comparación con 2020 y 2021.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador se mantuvo relativamente estable durante todo el período, fluctuando alrededor de 33 a 38 días. La mínima se observó en 2021 con 33 días, y la máxima en 2017 y 2018 con 37 días. La consistencia sugiere una gestión estable en la cobranza de cuentas por cobrar a lo largo del tiempo.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo total experimentó una tendencia decreciente desde 2017 (225 días) hasta 2020 (158 días), indicando una mejora en la gestión operativa y en la eficiencia de la cadena de suministro. En 2021, subió a 147 días, y en 2022 aumentó a 177 días, reflejando cierta reversión o impacto en la eficiencia operativa.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador se mantuvo en torno a 54-57 días en 2017 y 2019, disminuyendo a 49 días en 2020. En 2021, se redujo aún más a 40 días, pero en 2022 aumentó considerablemente a 80 días, lo que puede señalar cambios en la política de pagos a proveedores o en la negociación de términos.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo mostró una disminución progresiva desde 2017 (171 días) hasta 2020 (109 días), indicando una mejora en la gestión del flujo de caja. En 2021, se mantuvo estable alrededor de 107 días, y en 2022, continuó reduciéndose a 97 días, lo cual puede reflejar una gestión más eficiente del efectivo y una reducción en los plazos necesarios para convertir los recursos en efectivo.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias y patrones relevantes en los últimos años. En primer lugar, el costo del producto vendido muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado, pasando de 3,802.100 mil dólares en 2017 a un valor ligeramente inferior en 2022, con un pico en 2019. Esto podría indicar una escalada en los costos de producción o adquisición de bienes, que en algunos años se estabiliza o disminuye ligeramente.

Inventarios

Los inventarios presentan un incremento sostenido desde 2017, alcanzando un pico en 2019 con 2.130.400 mil dólares, para posteriormente disminuir notablemente en 2020, con una reducción significativa a 1.373.600 mil dólares. En los siguientes años, los inventarios se recuperan, alcanzando unos 1.573.200 mil dólares en 2022. La fluctuación en inventarios puede reflejar cambios en la política de gestión de stock, fluctuaciones en la demanda o ajustes en la producción.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra un aumento importante en 2020, alcanzando 3.05, desde 1.89 en 2019. Esto indica que la empresa ha logrado vender y reemplazar sus inventarios con mayor rapidez durante ese período, posiblemente debido a una mejora en la eficiencia operativa o una estrategia de optimización del inventario. Sin embargo, en 2022, el ratio disminuye a 2.61, aunque continúa en niveles relativamente altos comparados con años anteriores, sugiriendo una ligera disminución en la eficiencia de rotación, pero aún manteniendo un ritmo elevado en comparación con años previos.

En conjunto, la tendencia muestra un aumento en los costos de producción y una gestión de inventarios que ha experimentado fluctuaciones, con un período de alta rotación en 2020 que probablemente refleja esfuerzos por mejorar el inventario y reducir niveles de stock obsoletos o excesivos. La recuperación en los inventarios en 2022 indica un posible ajuste en la estrategia de inventarios o cambios en la dinámica de la demanda.

Ventas netas

Se observa una tendencia general de crecimiento continuo en las ventas netas a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 7.33 millones de dólares en 2017, las ventas aumentaron progresivamente hasta alcanzar cerca de 8.82 millones de dólares en 2022. Este incremento anual refleja una expansión sostenida en la capacidad de generación de ingresos, con tasas de crecimiento relativamente estables, aunque con un ritmo ligeramente desacelerado en los últimos años.

Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar muestran una tendencia de aumento en su valor absoluto desde aproximadamente 737 millones de dólares en 2017 hasta casi 899 millones en 2022. Sin embargo, en el período entre 2020 y 2021 se observa una disminución en el valor, pasando de 864.8 millones a 785.3 millones de dólares. Esto podría indicar una mejora en la gestión del crédito o cambios en las políticas de cobro, aunque en 2022 se registra un nuevo incremento en el saldo pendiente por cobrar.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra fluctuaciones, pero en general mantiene un rango cercano a 9.5 a 10.97. Se observa una pequeña disminución desde 9.95 en 2017 a 9.58 en 2019, seguido de un incremento a 10.97 en 2021, lo que sugiere un período en el que la rotación de cuentas por cobrar fue más eficiente, permitiendo cobrar con mayor rapidez. Sin embargo, en 2022 el índice disminuye a 9.81, indicando una ligera reducción en la eficiencia del cobro, aunque todavía en niveles relativamente positivos.

Análisis del costo del producto vendido

El costo del producto vendido muestra una tendencia relativamente estable en los primeros dos períodos, con una ligera disminución en 2018 en comparación con 2017. A partir de 2019, se observa un incremento en los costos, alcanzando un pico en 2020. Posteriormente, en 2021, se registra una ligera disminución respecto a 2020, pero en 2022 se mantiene en niveles similares a los de 2021, mostrando cierta estabilidad en los costos operativos relacionados con la producción.

Comportamiento de las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar presentaron un incremento progresivo en el período de 2017 a 2019, alcanzando un máximo en 2019. Sin embargo, en 2020 se observa una reducción significativa, posiblemente relacionada con cambios en los flujos de efectivo o en las políticas de pago de la empresa. A partir de 2021, las cuentas a pagar comienzan a incrementarse nuevamente, con un aumento considerable en 2022, alcanzando el valor más alto del período analizado. Esto podría indicar una mayor extensión en los plazos de pago o una gestión activa de las obligaciones a corto plazo.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar experimenta fluctuaciones a lo largo del período. En 2017, es relativamente alto, lo que indica un ciclo de pago acelerado con respecto a las compras. En 2018 y 2019, el ratio disminuye ligeramente, sugiriendo una extensión moderada en los pagos. En 2020, el ratio aumenta de manera significativa, indicando un periodo más corto entre cada compra y su pago, probablemente por condiciones de mercado o estrategias de gestión de pasivos. Sin embargo, en 2021 y especialmente en 2022, el ratio cae sustancialmente, con un valor notablemente bajo en 2022, lo que refleja un período más largo para pagar a los proveedores y una posible relajación en los ciclos de pago o una mayor dependencia de financiamiento externo o crédito comercial.

Capital de explotación

El capital de explotación muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 532 millones en 2017, alcanza un pico en 2021 con aproximadamente 1,775 millones, antes de experimentar una disminución en 2022 a unos 631 millones. Este patrón indica una expansión significativa del capital de explotación hasta 2021, seguida por una contracción notable en 2022, la cual puede deberse a cambios en la estrategia de inversión, en la gestión de activos o a restructuraciones operativas.

Ventas netas

Las ventas netas reflejan un crecimiento sostenido en el tiempo. Partieron de aproximadamente 7,33 billones de dólares en 2017, incrementándose de manera gradual cada año, con un valor cercano a 8,82 billones en 2022. La tendencia ascendente es clara y constante, evidenciando una expansión en la capacidad de generación de ingresos, aunque no se observan picos o caídas abruptas que puedan sugerir alteraciones significativas en el mercado o en las operaciones comerciales.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta fluctuaciones importantes durante los años. En 2017, el valor fue relativamente alto en 13.77, disminuyó significativamente en 2018 a 4.96, y posteriormente tuvo picos en 2019 (15.6) y en 2022 (13.98). Entre esos años, se observa una tendencia de reducción en los valores específicos de 2018 y 2020, seguida de recuperación en 2019 y 2022. Estas variaciones podrían indicar cambios en la eficiencia en la gestión del capital circulante, afectando la capacidad de la empresa para convertir sus activos en ventas o administrar sus pasivos a corto plazo de manera eficiente.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. En 2017, el ratio fue de 1.94, experimentando una ligera disminución en 2018 a 1.81. Sin embargo, en 2019, se observa un incremento a 1.89, indicando una recuperación en la eficiencia en la gestión de inventarios. A partir de ese año, la tendencia inicia una notable mejora, alcanzando 3.05 en 2020 y 3.21 en 2021, lo que refleja una mayor rotación de inventarios. Sin embargo, en 2022, se presenta una disminución a 2.61, aunque aún mantiene un nivel superior a los años anteriores a 2019. En conjunto, la tendencia indica una mayor eficiencia en la rotación de inventarios durante el período, con un pico en 2021 que luego se reduce, pero sin volver a los niveles iniciales de 2017 y 2018.

Días de rotación de inventario

El análisis de los días de rotación complementa la observación del ratio de rotación de inventario. En 2017, los días de rotación alcanzaron 188, lo cual indica que, en promedio, la empresa tardaba aproximadamente 188 días en vender su inventario. Este período aumentó notablemente en 2018 a 202, reflejando un menor ritmo de rotación. Sin embargo, en 2019, los días de rotación disminuyen a 193 y luego experimentan una significativa reducción a 120 días en 2020, coincidiendo con la mejora en el ratio de rotación, lo que indica una mayor eficiencia en la gestión de inventarios. En 2021, los días de rotación continúan en un nivel reducido de 114 días, consolidando esta tendencia de mayor rotación. Posteriormente, en 2022, los días vuelven a aumentar a 140, aunque todavía permanecen por debajo de los niveles de 2017 y 2018. La tendencia general señala una mejora sustancial en la gestión del inventario durante los últimos años, con un punto álgido en 2020 y sostenibilidad en 2021, aunque con una ligera reversión en 2022.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia ligeramente decreciente desde 9.95 en el año fiscal 2017 hasta 9.58 en 2019. Sin embargo, en los años siguientes, se observa un incremento notable en 2021 a 10.97, seguido de una disminución a 9.81 en 2022. Esto indica una fluctuación en la eficiencia con la que se cobran las cuentas por cobrar, sugiriendo una posible mejoría en la gestión en 2021 y una estabilización o ligera pérdida de eficiencia en 2022.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días en promedio para cobrar las cuentas presenta estabilidad a lo largo de los años, con un valor predominante de 37 días en 2017, 2018 y 2020, y un ligero aumento a 38 días en 2019. En 2021, se observa una reducción a 33 días, indicando una mejora en el ciclo de cobro, pero en 2022 vuelve a incrementarse a 37 días, sugiriendo una recuperación a niveles previos. En conjunto, estos datos reflejan una relativa uniformidad en los plazos de cobro, con leves variaciones que podrían estar relacionadas con cambios en políticas crediticias o condiciones de mercado.

En general, ambos ratios sugieren que la gestión de cuentas por cobrar ha experimentado periodos de mejora y estabilización, lo cual puede influir en la liquidez y eficiencia operativa de la entidad. La fluctuación en el índice de rotación y en los días de cobro señala la importancia de mantener políticas de cobro eficientes para optimizar el ciclo de conversión de efectivo.

Días de rotación de inventario

El análisis de los días de rotación de inventario revela una tendencia de disminución significativa desde 2017 hasta 2021, pasando de 188 a 114 días. Esta reducción indica una mayor eficiencia en la gestión del inventario, logrando una rotación más rápida de los productos. Sin embargo, en 2022 se observa un aumento a 140 días, lo cual podría reflejar una cierta acumulación de inventario o cambios en la estrategia de gestión de inventarios.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar permanecieron relativamente estables, oscilando entre 37 y 38 días durante todo el período analizado, con una ligera disminución a 33 días en 2021. La estabilidad en estos ratios indica una política consistente en la gestión de cobro y un ciclo de cobro predecible y eficiente en general.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento combina los días de inventario y de cuentas por cobrar, reflejando la duración total del ciclo operativo de la empresa. Se observa una tendencia decreciente desde 2017, alcanzando un mínimo de 147 días en 2021, lo que sugiere una mejora en la eficiencia operacional y en la gestión del ciclo de conversión de efectivo. En 2022, el ciclo aumenta nuevamente a 177 días, lo que podría indicar una ralentización en alguna de las etapas o cambios en la estrategia operativa.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia general de aumento desde 2017 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con un valor de 9.02. Este incremento indica que la empresa ha logrado pagar sus cuentas a proveedores con mayor frecuencia en ese período, reflejando una posible mejora en la gestión de sus obligaciones a corto plazo. Sin embargo, en 2022, el ratio cae significativamente a 4.57, sugiriendo una disminución en la frecuencia de pagos o un aumento en el saldo de cuentas por pagar en relación con las compras a crédito realizadas durante ese año.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia decreciente desde 2017 hasta 2021, pasando de 54 a 40 días. Esto indica que la empresa está pagando a sus proveedores en menor tiempo relativo a sus compras, consolidando una gestión más eficiente de las obligaciones de pago en ese período. Sin embargo, en 2022, los días de rotación se incrementan notablemente a 80 días, lo que puede reflejar retrasos en los pagos, una modificación en las políticas de pago, o cambios en las condiciones crediticias con los proveedores.

Días de rotación de inventario

Se observa una tendencia general de disminución en los días de rotación de inventario desde aproximadamente 188 días en 2017 hasta 114 días en 2021, aunque en 2022 hay un incremento a 140 días. Este patrón sugiere una mejora en la eficiencia en la gestión del inventario, reduciendo el tiempo que los inventarios permanecen en almacenamiento, aunque la cifra en 2022 indica una posible recuperación o ajuste en la gestión de inventarios.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una estabilidad relativa a lo largo de los años, fluctuando entre 37 y 38 días en la mayor parte del período analizado, con una ligera disminución a 33 días en 2021 y regresando a 37 en 2022. Esto indica una gestión consistente en la cobranza, con un ciclo de cobro relativamente estable.

Días de rotación de cuentas por pagar

Se observa una tendencia al alza significativa en los días de rotación de cuentas por pagar, pasando de 54 días en 2017, 57 en 2018, hasta alcanzar 80 días en 2022. Esto puede reflejar una política de pago más prolongada o una negociación con proveedores para extender los plazos de pago, buscando posiblemente optimizar la posición de liquidez o mejorar el flujo de caja.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo experimenta una reducción notable en el período analizado. Desde aproximadamente 171 días en 2017, la tendencia continúa a la baja llegando a 97 días en 2022. Esto indica una mejora en la eficiencia general en la gestión del ciclo de conversión de efectivo, disminuyendo el tiempo que transcurre desde la inversión en inventarios hasta la recuperación del efectivo generado por ventas. La reducción en este ciclo puede reflejar mejoras en la gestión del inventario, en los plazos de cobranza y en los tiempos de pago a proveedores, contribuyendo a una utilización más efectiva de los recursos y una mayor liquidez.