Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
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Constellation Brands Inc., estructura del balance consolidado: pasivos y patrimonio contable
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-02-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-02-28), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-29), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-28), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-28), 10-K (Fecha del informe: 2017-02-28).
- La evolución de la estructura del pasivo
- Desde 2017 hasta 2022, se observa una disminución significativa en el porcentaje del pasivo total respecto al capital total. Específicamente, el pasivo total como porcentaje del capital pasó de aproximadamente 63% en 2017 a alrededor de 53% en 2022, reflejando una tendencia hacia una estructura financiera más apalancada, con mayor peso del capital propio. La proporción de pasivos no corrientes se mantiene relativamente estable en torno al 43-51%, indicando una consolidación en la estructura de pasivos a largo plazo.
- Los pasivos corrientes y su composición
- Los pasivos corrientes muestran variabilidad, con un descenso en 2021 a aproximadamente 4.7%, seguido de una recuperación a 10.4% en 2022. Los pasivos a corto plazo, incluyendo vencimientos actuales de deuda a largo plazo y cuentas a pagar, han mantenido proporciones moderadas, aunque con ciertos picos en 2022, sugiriendo posibles cambios en las obligaciones a corto plazo o una reestructuración de deuda. La proporción de impuestos sobre la renta a pagar y otros pasivos corrientes, como beneficios fiscales no reconocidos, también refleja un ligero incremento, sugiriendo variaciones en obligaciones fiscales pendientes.
- Deuda a largo plazo y su perfil
- El porcentaje de deuda a largo plazo (menos vencimientos corrientes) ha mostrado una tendencia estable, decreciendo ligeramente desde 41.5% en 2017 a 36.7% en 2022, indicando posiblemente una disminución o refinanciamiento de la deuda a largo plazo. Por otro lado, los vencimientos actuales de deuda a largo plazo muestran fluctuaciones, con una caída significativa en 2018 y aumentos en 2022, lo que puede reflejar cambios en las condiciones de vencimiento y refinanciamiento.
- Otros pasivos y provisiones
- Los pasivos asociados a beneficios fiscales no reconocidos, pasivos por arrendamiento operativo y otros gastos devengados han variado moderadamente en porcentaje, evidenciando un manejo conservador y balanceado en pasivos asociados a beneficios fiscales y arrendamientos. La proporción de impuestos diferidos y otros pasivos diferidos como ingresos diferidos y impuestos sobre la renta diferidos han reducido en porcentaje, señalando una posible disminución en pasivos diferidos o beneficios fiscales diferidos, con un nivel estable en 2022.
- Capacidad de financiación y capital propio
- El capital contable, incluyendo utilidades retenidas y capital desembolsado, ha mostrado un aumento significativo del 37% en 2017 al 51% en 2021, alcanzando un pico en 2021 con 55.78%. En 2022, dicho porcentaje se estabiliza en torno al 46-50%, indicando fortalecimiento del patrimonio y retención de utilidades. Además, la autocartera negativa indica una política de recompra de acciones, que en 2022 alcanza niveles más altos, con un incremento del porcentaje en comparación a años anteriores, lo cual puede afectar la estructura del capital y la percepción del mercado.
- Participaciones minoritarias y distribución del capital
- Las participaciones minoritarias, que eran prácticamente nulas en 2017, muestran un incremento paulatino hasta aproximadamente 1.2% en 2022, reflejando posibles adquisiciones o crecimiento de filiales con control minoritario, contribuyendo a la diversificación del capital social y a la estructura de control.
- Resumen general
- En conjunto, la estructura financiera de la empresa ha mostrado tendencias hacia una mayor autofinanciación y una menor dependencia de pasivos corrientes y de corto plazo. La disminución relativa de la deuda a largo plazo, en paralelo con el aumento de las utilidades retenidas y la participación de capital propio, sugiere una gestión orientada a consolidar la fortaleza patrimonial. La composición de pasivos muestra estabilidad en términos de pasivos no corrientes y variabilidad controlada en pasivos corrientes, lo cual apunta a una estrategia de manejo equilibrado de obligaciones financieras y fiscales. La política de recompra de acciones y el incremento en participación minoritaria además indican un enfoque activo en la estructura de capital y una posible estrategia de retorno para los accionistas.