Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2022.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Se observa un incremento general en el NOPAT desde 2017 hasta 2019, pasando de 1.893.872 miles de dólares a 4.189.068 miles de dólares. No obstante, en 2020 se registra una pérdida considerable de -778.137 miles de dólares, seguida de una recuperación en 2021 (2.686.552 miles de dólares) y un nuevo aumento en 2022 (4.983.99 miles de dólares). Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos sustanciales.

Costo de capital

El costo de capital presenta una fluctuación moderada a lo largo del período. Inicialmente, se incrementa de 15,33% en 2017 a 15,87% en 2018, para luego disminuir a 14,92% en 2019 y 13,97% en 2020. En los dos últimos años analizados, 2021 y 2022, se observa un ligero aumento, situándose en 15,78% y 16,06% respectivamente. Esta tendencia indica una posible adaptación a las condiciones del mercado financiero.

Capital invertido

El capital invertido muestra un crecimiento constante entre 2017 y 2019, pasando de 17.413.511 miles de dólares a 24.890.124 miles de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución en 2020 (21.790.300 miles de dólares) y 2021 (21.239.800 miles de dólares), continuando con una ligera reducción en 2022 (20.491.900 miles de dólares). Esta reducción podría indicar una optimización de la estructura de capital o una reevaluación de las inversiones.

Beneficio económico

El beneficio económico presenta una evolución similar al NOPAT, con valores negativos en 2017 (-774.847 miles de dólares) y 2018 (-806.993 miles de dólares). Se registra una mejora en 2019 (476.350 miles de dólares), seguida de una pérdida significativa en 2020 (-3.822.764 miles de dólares) y valores negativos persistentes en 2021 (-664.818 miles de dólares) y 2022 (-2.792.041 miles de dólares). La correlación entre el beneficio económico y el NOPAT sugiere que la rentabilidad de las inversiones está directamente relacionada con el desempeño operativo.

En resumen, la entidad experimentó un crecimiento inicial en rentabilidad hasta 2019, seguido de un período de volatilidad y desafíos en 2020, con una recuperación parcial en los años siguientes. La gestión del capital invertido y el costo de capital parecen estar alineados con las condiciones del mercado, aunque el beneficio económico sigue siendo un área de preocupación.

Análisis de la utilidad (pérdida) neta atribuible a CBI

La utilidad neta atribuible a la empresa muestra una tendencia general de crecimiento en los primeros tres períodos, alcanzando su máximo en febrero de 2019 con aproximadamente 3,435 millones de dólares. Sin embargo, en el ejercicio fiscal correspondiente a febrero de 2020, se presenta una pérdida significativa, con un valor negativo de aproximadamente 11.800 dólares, indicando una situación adversa o cambios estructurales en esa etapa. Posteriormente, en febrero de 2021, la utilidad se recupera y vuelve a registrar un valor positivo cercano a los 1.998 millones de dólares, aunque en febrero de 2022 se presenta nuevamente una pérdida de aproximadamente 40,400 dólares, sugiriendo que la recuperación fue parcial y que persisten desafíos económicos o internos en la compañía.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El indicador muestra un crecimiento sostenido en los primeros tres períodos, alcanzando un valor máximo de aproximadamente 4.189 millones de dólares en febrero de 2019. A partir de ese momento, se observa una caída significativa en febrero de 2020 con valores negativos, lo que refleja una pérdida operacional después de impuestos en ese ejercicio. La recuperación comienza en febrero de 2021, con un incremento notable, ubicándose en torno a 2.686 millones de dólares, consolidando una tendencia positiva. En febrero de 2022, el NOPAT continúa en niveles elevados, con cerca de 498 mil dólares, aunque en términos absolutos, la cifra es considerablemente menor comparada con los picos de años previos. En conjunto, estos datos sugieren que, pese a las crisis temporales, la empresa logró restablecer cierta rentabilidad en los últimos períodos analizados.

Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta

Durante el período considerado, la provisión del impuesto sobre la renta ha mostrado una tendencia altamente volátil. En los primeros años, se observa un incremento significativo hasta alcanzar un máximo en 2019, seguido por un marcado descenso en 2020, en el que se presenta un valor negativo. La presencia de valores negativos en 2020 indica una posible reversión o ajuste en beneficios fiscales o impuestos diferidos, lo que sugiere cambios estructurales en la carga tributaria o efectos extraordinarios. Posteriormente, en 2021 y 2022, la provisión se recupera en ambos casos, aunque no alcanza los niveles de 2019, mostrando una tendencia a la recuperación.

Impuestos operativos en efectivo

En contraste con la provisión de impuestos, los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia relativamentestable con leves fluctuaciones a lo largo de los años. En 2018 y 2017, los valores son similares, manteniéndose en un rango cercano a los 547,000 y 553,000 dólares respectivamente. A partir de 2019, se evidencian disminuciones en 2020, alcanzando aproximadamente 281,244 dólares, lo que podría reflejar menores pagos efectivos o diferimientos temporales. En 2021, los pagos en efectivo se mantienen estables en torno a 259,000 dólares, y en 2022 muestran un probable ligero incremento hasta aproximadamente 302,832 dólares, indicando una posible recuperación en la generación de efectivo destinado al pago de impuestos.

Total de deuda y arrendamientos reportados

El total de deuda y arrendamientos ha mostrado una tendencia general de aumento desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico en 2019 con 14,067,924 miles de dólares. Posteriormente, durante 2020 y 2021, se observó una disminución de estos pasivos, con valores de aproximadamente 12,744,800 y 10,982,200 miles de dólares, respectivamente. En 2022, el nivel de deuda y arrendamientos se mantuvo relativamente estable con un valor cercano a 10,954,200 miles de dólares, lo que indica una posible estabilización o esfuerzo por reducir pasivos a corto plazo o controlar la estructura de financiamiento.

Capital contable total de CBI

El capital contable ha experimentado un crecimiento sustancial entre 2017 y 2019, incrementándose desde aproximadamente 6,891,200 miles de dólares hasta un pico de 12,551,000 miles en 2019. Sin embargo, en 2020 y 2021, se observó una ligera reducción, cayendo a aproximadamente 12,131,800 y 13,598,900 miles de dólares, respectivamente. Para 2022, el capital contable disminuyó a 11,731,900 miles, reflejando posibles fluctuaciones en el patrimonio neto influenciadas por resultados operativos, cambios en la estructura de capital o revaluaciones. La tendencia positiva hasta 2019 sugiere un fortalecimiento del patrimonio, mientras que la ligera disminución posterior puede indicar ajustes o pérdidas.

Capital invertido

El capital invertido, que representa los recursos totales utilizados en la operación de la empresa, creció de manera constante desde 2017 hasta 2019, pasando de 17,413,511 a 24,890,124 miles de dólares. Luego, en 2020 y 2021, hubo una reducción a aproximadamente 21,790,300 y 21,239,800 miles de dólares, respectivamente. En 2022, la inversión total se redujo ligeramente a 20,491,900 miles de dólares. La tendencia indica un incremento en la inversión durante los años de 2017 a 2019, seguido por una disminución que puede estar relacionada con decisiones de optimización de recursos, ventas de activos o reducción de nuevas inversiones. La estabilidad relativa en los últimos años sugiere un mantenimiento del nivel de inversión en línea con los objetivos estratégicos o limitaciones en recursos financieros.

El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un beneficio económico negativo en 2017 y 2018, con valores decrecientes. Posteriormente, en 2019, se registra un cambio drástico hacia un beneficio económico positivo considerable. No obstante, esta tendencia positiva no se mantiene, ya que en 2020 se experimenta una pérdida sustancial, seguida de una pérdida menor en 2021 y una pérdida significativa en 2022.

En cuanto al capital invertido, se aprecia una tendencia general al alza desde 2017 hasta 2019, con un valor máximo en este último año. A partir de 2019, el capital invertido muestra una disminución constante en los años siguientes, aunque se mantiene en un nivel elevado en comparación con los primeros años del período analizado.

Ratio de diferencial económico

El ratio de diferencial económico refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. Este ratio presenta una volatilidad considerable. Inicialmente negativo, experimenta una mejora en 2019, pero vuelve a caer drásticamente en 2020 y 2022, indicando una disminución en la rentabilidad del capital invertido en esos años. La variación en 2021 es menos pronunciada, pero sigue siendo negativa.

La correlación entre el beneficio económico y el ratio de diferencial económico es evidente. Las fluctuaciones en el beneficio económico se traducen directamente en cambios en el ratio, lo que sugiere que la rentabilidad está fuertemente influenciada por la capacidad de generar beneficios económicos positivos. La disminución del capital invertido en los últimos años no ha sido suficiente para compensar las pérdidas económicas, lo que ha resultado en un ratio de diferencial económico consistentemente bajo en los últimos períodos.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2022.

Beneficio económico

Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registran pérdidas sustanciales en 2017 y 2018. En 2019, se produce una recuperación notable con un beneficio positivo. Sin embargo, en 2020 y 2022, se vuelven a reportar pérdidas significativas, siendo la de 2020 particularmente pronunciada. En 2021, la pérdida se reduce en comparación con los años anteriores, aunque permanece negativa.

Ventas netas ajustadas

Las ventas netas ajustadas muestran una trayectoria ascendente constante a lo largo del período analizado. Se registra un crecimiento gradual y sostenido desde 2017 hasta 2022, indicando una expansión continua en la actividad comercial. El incremento más notable se observa entre 2021 y 2022.

Ratio de margen de beneficio económico

El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. Este ratio es negativo en todos los años, lo que indica que la entidad no ha logrado generar beneficios consistentes en relación con sus ingresos. La mayor caída en la rentabilidad se observa en 2020, coincidiendo con la pérdida económica más significativa. En 2019, se registra el único valor positivo, aunque relativamente bajo, reflejando la mejora en el beneficio económico de ese año. La tendencia general es de deterioro en la rentabilidad, especialmente en los últimos años del período analizado.

En resumen, a pesar del crecimiento constante en las ventas netas ajustadas, la entidad ha experimentado dificultades para traducir este crecimiento en beneficios económicos consistentes, lo que se refleja en los márgenes de beneficio negativos y la volatilidad en el beneficio económico.