Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias y patrones relevantes en la estructura de pasivos y capital de la empresa durante el período comprendido entre mayo de 2016 y noviembre de 2022.

Proporción de empréstitos a corto plazo

Se observa una tendencia al alza en el porcentaje de pasivos totales y del capital contable representados por empréstitos a corto plazo, desde un valor cercano a 0.17% en mayo de 2016 hasta alcanzar un pico de 6.03% en noviembre de 2017, seguido de un descenso a valores más bajos en los años posteriores, con fluctuaciones menores y algunos datos faltantes. Esto sugiere un incremento en el apalancamiento a corto plazo en un principio, aunque posteriormente se estabiliza o reduce.

Vencimientos actuales de deuda a largo plazo

Este indicador muestra una disminución significativa en marzo de 2018, alcanzando niveles cercanos a 0.11%, luego se mantiene tendenemente bajo, con valores en torno a 2% y niveles muy bajos en general. La reducción en este ratio indica que la empresa puede haber extendido o reestructurado sus vencimientos de deuda a largo plazo, minimizando las obligaciones inmediatas.

Deuda a largo plazo menos vencimientos corrientes

Se evidencia una tendencia general al incremento en la proporción de esta deuda, alcanzando un máximo de aproximadamente 46% en 2019, y luego fluctuando en torno a 40%-45% hasta 2022. La estabilización de estos valores indica una estrategia de gestión de la deuda a largo plazo, con un aumento en la proporción de vencimientos que no caducan en el corto plazo.

Participaciones de capital y utilidades retenidas

El capital desembolsado adicional muestra una tendencia decreciente, especialmente a partir de 2018, descendiendo a porcentajes cercanos a 4%-6%. En contraste, las utilidades retenidas presentan una tendencia al alza, superando el 50% en ciertos períodos, alcanzando valores cercanos al 57% en años recientes. Esto refleja una política de retención y acumulación de beneficios para fortalecer el capital propio, posiblemente en línea con estrategias de crecimiento o financiamiento interno.

Pasivo corriente

El porcentaje de pasivo corriente en relación con los pasivos totales muestra una tendencia decreciente desde niveles superiores a 15% en 2016 y 2017 a valores cercanos a 7% en 2019 y 2020, luego repunta ligeramente en años siguientes, pero sin alcanzar niveles iniciales. Esto indica una gestión para mantener menor proporción de pasivos a corto plazo en momentos recientes, promoviendo mayor estabilidad financiera.

Pasivos no corrientes y total de pasivos

Ambos indicadores muestran un aumento progresivo en su participación, con un notable incremento en los pasivos no corrientes, alcanzando más del 50% en algunos años, particularmente en 2022, donde llega a 53.23%. El total de pasivos en porcentaje de pasivos totales y del capital contable también aumenta hacia finales de período, llegando a aproximadamente 64%. Esto revela una tendencia hacia una estructura de financiamiento más orientada hacia pasivos a largo plazo y menor dependencia del pasivo corriente, junto con una posible disminución relativa de la proporción del capital propio en la estructura financiera.

Capital contable y participaciones minoritarias

El capital contable total fluctúa, alcanzando máximos en torno al 50% en algunos años, pero con una tendencia decreciente en 2022, llegando a aproximadamente 35%. Las participaciones minoritarias permanecen en niveles pequeños y relativamente constantes, con valores cercanos a 1% y algunas fluctuaciones menores. La reducción en el porcentaje del capital contable sugiere un aumento en la carga de pasivos en relación con el patrimonio, señalando un mayor apalancamiento financiero.

Otros elementos patrimoniales

Las utilidades retenidas muestran una tendencia ascendente significativa, promoviendo una mayor acumulación de beneficios internos. La otra pérdida integral acumulada y el autocartera presentan variaciones menores, con una tendencia algo a la estabilización en valores cercanos a cero, aunque en algunos periodos muestran movimientos negativos y positivos. La disminución en la participación de la autocartera en relación con los pasivos indica una posible reducción en la recompra de acciones o en la gestión de la propia emisión de acciones.

En conjunto, los datos reflejan una estrategia de gestión financiera que favorece la extensión y estabilidad de la deuda a largo plazo, una reducción en el uso de financiamiento a corto plazo, y un aumento en las utilidades retenidas como fuente de financiamiento interno. La estructura de capital muestra tendencia hacia una mayor apalancamiento, con mayor participación de pasivos no corrientes y una menor proporción del capital propio en relación con los pasivos totales, lo cual podría indicar una estrategia de optimización del costo del capital, siempre considerando la estabilidad y el riesgo financiero.