Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

El análisis de los ratios financieros muestra diversas tendencias y patrones en la estructura del pasivo y del patrimonio a lo largo de los distintos períodos trimestrales.

Composición del pasivo y patrimonio

La proporción del pasivo total en relación con el patrimonio muestra cierta volatilidad, fluctuando entre aproximadamente un 71% y un 79%. Es notable un incremento en la participación del pasivo total en el patrimonio hacia finales del período, alcanzando niveles cercanos al 80% en algunos trimestres, lo cual indica una tendencia hacia una mayor apalancamiento financiero. Por otro lado, el patrimonio total como porcentaje del pasivo y patrimonio se mantiene relativamente estable en torno al 20-28%.

Pasivo corriente y pasivos no corrientes

La proporción de pasivos corrientes fluctúa desde alrededor del 16-17% hasta casi el 29%, con un incremento destacado en algunos períodos recientes, sugiriendo una posible expansión en las obligaciones a corto plazo. En contraste, los pasivos no corrientes representan una parte predominante del pasivo total, variando en torno a un 43-58%, con una tendencia a mantener su peso como la principal fuente de financiamiento a largo plazo.

Deuda a largo plazo y vencimientos

La deuda a largo plazo, excluyendo los vencimientos actuales, oscila en torno al 35-43% del pasivo total con una tendencia ligeramente al alza en el período más reciente, alcanzando niveles aproximados al 43%. También se observa que los vencimientos actuales de deuda a largo plazo representan en algunos trimestres porcentajes muy bajos, incluso cercanos al 0.1-2%, indicando un manejo activo en la rotación de vencimientos de deuda.

Préstamos y pagarés

Este concepto presenta una tendencia decreciente en los primeros períodos, bajando desde aproximadamente 14.5% hasta cerca del 2%. Sin embargo, en períodos más recientes, vuelve a incrementar modestamente y vuelve a descender. La variación refleja cambios en la estructura de financiamiento a corto plazo, con una posible reducción en la emisión de préstamos y pagarés en ciertos momentos.

Impuestos sobre la renta devengados y pasivos por impuestos diferidos

Ambos componentes mantienen proporciones relativamente estables, con ligeros incrementos en ciertos períodos. Los impuestos devengados oscilan en torno a 0.4-1.7%, mientras que los pasivos por impuestos diferidos permanecen cerca del 2-3%, indicando una gestión estable en obligaciones fiscales diferidas.

Otras obligaciones y pasivos no corrientes

Los otros pasivos no corrientes fluctúan ligeramente en torno al 8-10%, mostrando cierta estabilidad en pasivos que no corresponden a deudas formales, mientras que los pasivos no corrientes en conjunto constituyen aproximadamente la mitad del pasivo total, con porcentajes en torno al 50-51% en la mayoría de los períodos. Esto indica una estructura de financiamiento principalmente a largo plazo.

Superávit de capital y utilidades reinvertidas

El superávit de capital y utilidades retenidas representan la mayor proporción del patrimonio, con un consistente 18-20% (superávit) y 68-76% (utilidades reinvertidas). La participación de utilidades reinvertidas en el patrimonio se mantiene estable, reflejando una política de acumulación de ganancias a través del tiempo.

Punto relevante en la estructura del patrimonio

El patrimonio atribuible a los accionistas exhibe una tendencia ascendente, alcanzando en los últimos períodos porcentajes cercanos al 26-27%. Esto demuestra que la empresa ha fortalecido su patrimonio propio, posiblemente mediante emisiones de acciones o retención de ganancias.

Autocartera y otras partidas

La relación de la autocartera, en promedio, se mantiene estabilizada en torno a aproximadamente -54% a -56%, indicando una participación significativa de acciones propias en el patrimonio, con cierta estabilidad en el tiempo a pesar de fluctuaciones menores.

En conjunto, los datos reflejan una estructura financiera que ha aumentado en apalancamiento, con una tendencia a incrementar la participación de pasivos a largo plazo y un fortalecimiento del patrimonio propio. La porción de deuda a corto plazo ha mostrado cierta volatilidad, y la gestión del vencimiento de la deuda parece orientada a minimizar los riesgos asociados con vencimientos inminentes. La estabilidad en las métricas de impuestos y en las utilidades reinvertidas sugiere una política financiera consistente que favorece la sostenibilidad a largo plazo.