Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Microsoft Corp., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Buena voluntad
- Se observa un incremento constante en la buena voluntad desde 2020 hasta 2024, con un aumento particularmente pronunciado entre 2022 y 2024. El crecimiento se ralentiza ligeramente entre 2024 y 2025, aunque sigue siendo positivo.
- Activos intangibles relacionados con el marketing
- Los activos relacionados con el marketing muestran un crecimiento modesto entre 2020 y 2021, seguido de una estabilización en 2022 y 2023. A partir de 2024, se registra un incremento sustancial, que se mantiene en 2025.
- Activos intangibles basados en la tecnología
- Estos activos también experimentan un crecimiento constante entre 2020 y 2022, con una ligera desaceleración en 2023. El crecimiento se acelera nuevamente en 2024 y 2025.
- Activos intangibles relacionados con el cliente
- Se observa un crecimiento inicial hasta 2022, seguido de una disminución en 2023 y 2024, y una caída más pronunciada en 2025. Esta tendencia sugiere una posible obsolescencia o reevaluación de estos activos.
- Activos intangibles basados en contratos
- Estos activos presentan valores relativamente bajos y muestran una fluctuación mínima hasta 2023, con un incremento notable en 2024 y 2025.
- Activos intangibles de vida finita (importe bruto)
- El importe bruto de los activos intangibles de vida finita muestra un crecimiento constante hasta 2023, con una aceleración significativa en 2024. En 2025 se observa una ligera disminución.
- Amortización acumulada
- La amortización acumulada aumenta de forma constante a lo largo de todo el período, lo que es consistente con la naturaleza de los activos intangibles de vida finita. El ritmo de amortización se acelera en los últimos años.
- Activos intangibles de vida finita (importe neto en libros)
- El importe neto en libros de estos activos crece hasta 2022, disminuye en 2023 y experimenta un fuerte aumento en 2024, seguido de una disminución en 2025. Esta fluctuación está directamente relacionada con la evolución del importe bruto y la amortización acumulada.
- Fondo de comercio y activos intangibles (total)
- El total de fondo de comercio y activos intangibles muestra un crecimiento constante a lo largo del período, impulsado principalmente por el aumento de la buena voluntad y los activos relacionados con el marketing y la tecnología. El crecimiento se modera ligeramente en 2025.
En resumen, se identifica una tendencia general de crecimiento en los activos intangibles, con un énfasis creciente en los activos relacionados con el marketing y la tecnología. La disminución de los activos relacionados con el cliente en los últimos períodos requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Microsoft Corp., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado. Se observa un crecimiento constante en los activos totales, con un incremento progresivo desde 301.311 millones de dólares en 2020 hasta alcanzar los 619.003 millones de dólares en 2025.
Los activos totales ajustados también muestran una trayectoria ascendente, aunque a un ritmo ligeramente inferior al de los activos totales sin ajustar. El valor de los activos totales ajustados evoluciona de 257.960 millones de dólares en 2020 a 499.494 millones de dólares en 2025.
El capital contable presenta un crecimiento notable, pasando de 118.304 millones de dólares en 2020 a 343.479 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una mejora en la solidez financiera y la capacidad de la entidad para financiar sus operaciones.
De manera similar, el capital contable ajustado experimenta un aumento considerable, evolucionando de 74.953 millones de dólares en 2020 a 223.970 millones de dólares en 2025. La diferencia entre los valores ajustados y no ajustados de activos y capital contable se amplía con el tiempo, lo que podría indicar cambios en la valoración de ciertos activos o pasivos.
- Tendencia general de activos
- Se identifica una expansión continua de la base de activos, tanto en términos totales como ajustados, lo que sugiere una inversión constante y un crecimiento en las operaciones.
- Evolución del capital contable
- El aumento del capital contable, tanto en su forma original como ajustada, indica una mejora en la estructura de capital y una mayor capacidad para absorber pérdidas.
- Diferencial entre valores ajustados y no ajustados
- La creciente diferencia entre los valores ajustados y no ajustados sugiere una mayor complejidad en la valoración de los activos y pasivos, o la aplicación de criterios de ajuste más significativos a lo largo del tiempo.
- Ritmo de crecimiento
- El ritmo de crecimiento de los activos totales es ligeramente superior al del capital contable, lo que podría indicar un mayor apalancamiento financiero o una inversión en activos que no se financian directamente con capital propio.
Microsoft Corp., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Microsoft Corp., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una fluctuación en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos.
- Ratio de rotación total de activos
- Este ratio muestra una ligera tendencia a la baja a lo largo del período analizado, comenzando en 0.47 y disminuyendo a 0.46. Existe una breve mejora entre 2020 y 2022, pero posteriormente se observa una estabilización y posterior declive.
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- El ratio ajustado presenta una trayectoria más positiva inicialmente, aumentando de 0.55 a 0.67 en dos años. Sin embargo, a partir de 2022, también muestra una tendencia descendente, aunque se mantiene en niveles superiores al ratio no ajustado, finalizando en 0.56.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Se identifica una disminución constante en el apalancamiento financiero, pasando de 2.55 a 1.8. Esta reducción sugiere una menor dependencia de la deuda para financiar las operaciones.
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- El ratio ajustado también muestra una disminución, aunque con fluctuaciones. Comienza en 3.44, disminuye a 2.49 y luego experimenta un ligero aumento a 2.63 antes de volver a descender a 2.23. La volatilidad es mayor en este ratio en comparación con el no ajustado.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- La rentabilidad sobre el capital contable experimenta una disminución notable a lo largo del período, comenzando en 37.43% y reduciéndose a 29.65%. Aunque hubo un pico en 2021 y 2022, la tendencia general es descendente.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio ajustado sigue una tendencia similar, con una disminución desde 59.08% hasta 45.47%, aunque se mantiene en niveles más altos que el ratio no ajustado. La volatilidad es considerable, con un máximo en 2022.
- Ratio de rentabilidad sobre activos
- La rentabilidad sobre activos muestra una ligera disminución general, pasando de 14.7% a 16.45%. Se observa un crecimiento inicial, seguido de una estabilización y una ligera caída en los últimos períodos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado)
- El ratio ajustado presenta una trayectoria similar a la del ratio no ajustado, con una disminución gradual desde 17.17% hasta 20.39%. Se mantiene consistentemente por encima del ratio no ajustado.
En resumen, se observa una tendencia a la disminución en la rentabilidad, tanto sobre el capital contable como sobre los activos, a pesar de una reducción en el apalancamiento financiero. La eficiencia en la utilización de los activos muestra fluctuaciones, con una ligera tendencia a la baja en el ratio no ajustado y una mayor volatilidad en el ratio ajustado.
Microsoft Corp., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento constante en el valor de los activos totales desde 2020 hasta 2025. El crecimiento es particularmente pronunciado entre 2022 y 2024, pasando de 364.840 millones de dólares a 512.163 millones de dólares. La tasa de crecimiento se modera ligeramente en el último período, alcanzando los 619.003 millones de dólares en 2025.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran una tendencia al alza, aunque con valores consistentemente inferiores a los activos totales. El crecimiento es más estable que el de los activos totales, con un aumento gradual a lo largo de los años. Se pasa de 257.960 millones de dólares en 2020 a 499.494 millones de dólares en 2025.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos presenta fluctuaciones. Inicialmente, aumenta de 0,47 en 2020 a 0,5 en 2021, para luego alcanzar un máximo de 0,54 en 2022. Posteriormente, disminuye a 0,51 en 2023 y continúa descendiendo a 0,48 en 2024 y 0,46 en 2025. Esta tendencia sugiere una menor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos totales.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustados muestra una tendencia más positiva que el ratio no ajustado. Aumenta de 0,55 en 2020 a 0,59 en 2021 y alcanza un máximo de 0,67 en 2022. Aunque experimenta una ligera disminución a 0,62 en 2023, se mantiene estable en ese nivel en 2024 y disminuye a 0,56 en 2025. Este ratio indica una mayor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos ajustados en comparación con los activos totales.
En resumen, se observa un crecimiento constante en la base de activos, pero una disminución en la eficiencia con la que se utilizan los activos totales para generar ingresos, según lo indica el ratio de rotación total de activos. El ratio ajustado, sin embargo, sugiere una mejor utilización de los activos ajustados, aunque también muestra una ligera tendencia a la baja en el último período analizado.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el apalancamiento a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales, pasando de 301.311 millones de dólares en 2020 a 619.003 millones de dólares en 2025. Este incremento indica una expansión continua de la empresa.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran un aumento, aunque a un ritmo ligeramente menor que los activos totales sin ajustar. El valor evoluciona de 257.960 millones de dólares en 2020 a 499.494 millones de dólares en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se amplía con el tiempo.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un crecimiento considerable, incrementándose de 118.304 millones de dólares en 2020 a 343.479 millones de dólares en 2025. Este aumento sugiere una mayor retención de beneficios y/o una emisión de capital.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado también presenta una tendencia al alza, aunque su crecimiento es más moderado en comparación con el capital contable total. Pasa de 74.953 millones de dólares en 2020 a 223.970 millones de dólares en 2025.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero disminuye de 2,55 en 2020 a 1,8 en 2025. Esta reducción indica una menor dependencia del financiamiento mediante deuda y una mejora en la solidez financiera.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado también muestra una tendencia a la baja, aunque más lentamente que el ratio no ajustado. Evoluciona de 3,44 en 2020 a 2,23 en 2025. Este ratio, consistentemente más alto que el no ajustado, sugiere que la definición de activos y capital utilizada en el ajuste impacta significativamente en la percepción del apalancamiento.
En resumen, los datos indican una expansión constante de la empresa, acompañada de un fortalecimiento de su estructura de capital y una reducción en su nivel de apalancamiento financiero, tanto en términos absolutos como relativos. La diferencia entre los valores ajustados y no ajustados sugiere la importancia de considerar la metodología utilizada en el cálculo de estos ratios.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital Contable
- Se observa un crecimiento constante en el capital contable durante los seis años. El incremento más pronunciado se da entre el año 2022 y 2023, seguido de un aumento considerable entre 2023 y 2024. La tasa de crecimiento, aunque positiva en todos los períodos, muestra una aceleración en los últimos años.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado también presenta una trayectoria ascendente, similar al capital contable no ajustado. Sin embargo, el ritmo de crecimiento es menos pronunciado en comparación con el capital contable total, especialmente en los años 2024 y 2025. La diferencia entre el capital contable y el capital contable ajustado se amplía progresivamente.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- Este ratio experimenta fluctuaciones a lo largo del período. Inicialmente, muestra un incremento entre 2020 y 2021, seguido de una ligera mejora en 2022. A partir de 2023, se observa una disminución constante, indicando una menor rentabilidad en relación con el capital contable. La caída es más notable en los años 2023, 2024 y 2025.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado presenta un patrón similar al ratio no ajustado, con un crecimiento inicial seguido de una disminución. No obstante, los valores de este ratio son consistentemente más altos que los del ratio no ajustado, lo que sugiere una mayor eficiencia en la generación de rendimiento cuando se considera el capital contable ajustado. La disminución a partir de 2023 es menos pronunciada que en el ratio no ajustado, pero aún perceptible. El año 2025 muestra el valor más bajo del período.
En resumen, los datos indican un crecimiento sostenido del capital contable, pero una disminución gradual en la rentabilidad sobre dicho capital, tanto en su forma original como ajustada. La diferencia entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere que la consideración de ajustes al capital contable impacta significativamente en la evaluación del rendimiento.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales desde 2020 hasta 2025. El incremento más pronunciado se registra entre 2022 y 2023, seguido de un aumento considerable entre 2023 y 2024. La tasa de crecimiento, aunque positiva en todos los años, muestra una ligera desaceleración en los últimos dos períodos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran una trayectoria ascendente similar a los activos totales, aunque con valores consistentemente inferiores. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo. El crecimiento en los activos ajustados es particularmente notable entre 2020 y 2021, y nuevamente entre 2023 y 2024.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos presenta fluctuaciones a lo largo del período. Inicialmente, experimenta un aumento desde 2020 hasta 2022, alcanzando un máximo en este último año. Posteriormente, se observa una disminución en 2023, seguida de una estabilización y una ligera reducción en 2024 y 2025. A pesar de estas fluctuaciones, el ratio se mantiene en niveles relativamente altos.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados exhibe un patrón similar al ratio no ajustado, pero con valores consistentemente superiores. Este ratio también muestra un crecimiento inicial hasta 2022, seguido de una disminución en 2023 y una estabilización con una ligera reducción en los dos años siguientes. La rentabilidad ajustada supera consistentemente a la rentabilidad sobre activos totales, lo que sugiere que la consideración de los ajustes mejora la evaluación del rendimiento.
En resumen, los datos indican una expansión continua de la base de activos, acompañada de una rentabilidad sólida, aunque con una tendencia a la estabilización o ligera disminución en los últimos períodos analizados. La comparación entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere que los ajustes realizados a los activos tienen un impacto positivo en la evaluación de la rentabilidad.