Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Regeneron Pharmaceuticals Inc., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en miles

	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
Cuentas a pagar	789,500)	606,600)	589,200)	564,000)	475,500)
Nómina acumulada y costos conexos	640,900)	618,200)	497,300)	440,700)	465,800)
Gastos clínicos devengados	315,700)	292,200)	295,000)	295,800)	283,000)
Costes acumulados relacionados con las ventas	786,200)	780,800)	633,600)	472,700)	423,900)
Costos relacionados con el impuesto sobre la renta	213,200)	11,700)	—)	—)	—)
Otros gastos y pasivos devengados	571,100)	655,000)	648,300)	997,600)	471,500)
Gastos devengados y otros pasivos corrientes	2,527,100)	2,357,900)	2,074,200)	2,206,800)	1,644,200)
Pasivos por arrendamiento financiero, parte corriente	—)	—)	—)	719,700)	—)
Ingresos diferidos	627,700)	458,900)	477,900)	442,000)	577,700)
Pasivo corriente	3,944,300)	3,423,400)	3,141,300)	3,932,500)	2,697,400)
Deuda a largo plazo	1,984,400)	1,982,900)	1,981,400)	1,980,000)	1,978,500)
Pasivos por arrendamiento financiero, excluida la parte corriente	720,000)	720,000)	720,000)	—)	717,200)
Ingresos diferidos	185,700)	126,700)	69,800)	73,300)	57,800)
Otros pasivos no corrientes	1,571,400)	854,100)	638,000)	680,200)	687,100)
Pasivos no corrientes	4,461,500)	3,683,700)	3,409,200)	2,733,500)	3,440,600)
Pasivo total	8,405,800)	7,107,100)	6,550,500)	6,666,000)	6,138,000)
Acciones preferentes, valor nominal de $.01 por acción; Emitidos y pendientes: Ninguno	—)	—)	—)	—)	—)
Acciones Clase A, convertibles, valor nominal $.001 por acción	—)	—)	—)	—)	—)
Acciones ordinarias, valor nominal de $.001 por acción	100)	100)	100)	100)	100)
Capital desembolsado adicional	12,855,900)	11,354,000)	9,949,300)	8,087,500)	6,716,200)
Utilidades retenidas	31,672,900)	27,260,300)	23,306,700)	18,968,300)	10,893,000)
Otro resultado (pérdida) integral acumulado	(7,900)	(80,900)	(238,800)	(26,200)	29,300)
Autocartera, al costo	(15,167,400)	(12,560,400)	(10,353,300)	(8,260,900)	(6,613,300)
Capital contable	29,353,600)	25,973,100)	22,664,000)	18,768,800)	11,025,300)
Pasivos totales y capital contable	37,759,400)	33,080,200)	29,214,500)	25,434,800)	17,163,300)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias importantes a lo largo del período comprendido entre 2020 y 2024. En general, se observa un incremento significativo en los pasivos totales y en el capital contable, lo que indica un crecimiento en la escala de operaciones y en la estructura financiera de la entidad.

Cuentas a pagar: El monto de cuentas a pagar muestra una tendencia alcista, aumentando de manera constante desde aproximadamente 475,5 millones de dólares en 2020 hasta aproximadamente 789,5 millones en 2024. Este patrón sugiere un incremento en las obligaciones comerciales de la compañía, posiblemente en línea con un aumento en las compras o en la expansión de las operaciones.
Nómina acumulada y costos conexos: El saldo de nómina acumulada y costos relacionados experimenta fluctuaciones, con una disminución de 465,8 millones en 2020 a 440,7 millones en 2021, seguido por un marcado incremento a 618,2 millones en 2023 y ligeramente superior en 2024 a 640,9 millones. Esto podría reflejar cambios en las políticas de compensación, crecimiento en la plantilla, o mayores costos asociados a la fuerza laboral.
Gastos clínicos devengados: Se mantiene relativamente estable a lo largo del período, con leves incrementos, llegando a 315,7 millones en 2024 desde 283 millones en 2020. La estabilidad en estos gastos puede indicar una gestión controlada respecto a los costos clínicos o una consolidación en los patrocinios y campañas de investigación.
Costos relacionados con las ventas y gastos asociados: Los costos acumulados relacionados con las ventas exhiben un incremento sustancial de 423,9 millones en 2020 a 786,2 millones en 2024, reflejando una expansión en actividad comercial o en volumen de ventas. Además, otros gastos y pasivos devengados muestran una tendencia fluctuante, con un pico en 2021 y una ligera reducción en 2024, aunque permanecen en niveles elevados en comparación con 2020.
Pasivos por impuesto sobre la renta y otros pasivos: En 2022, se evidencian gastos relacionados con el impuesto sobre la renta por 11,7 millones, aumentando a 213,2 millones en 2024. La presencia de estos gastos señala un incremento en las obligaciones fiscales, en línea con la mayor rentabilidad o cambios en las normativas fiscales. Otros pasivos no corrientes también evidencian un incremento significativo, pasando de unos 687 millones en 2020 a aproximadamente 1.571 millones en 2024.
Pasivos totales y pasivos por arrendamiento financiero: El pasivo total experimenta un crecimiento constante, desde aproximadamente 6.138 millones en 2020 hasta 8.405 millones en 2024. La proporción de pasivos por arrendamiento financiero, excluidas las partes corrientes, mantiene un valor estable cercano a 720 millones, sugiriendo una estructura de financiamiento a largo plazo relativamente constante. La parte corriente de pasivos aumenta notablemente en los años más recientes, superando los 3,9 mil millones en 2024, reflejando en parte una mayor acidosis en obligaciones a corto plazo.
Deuda a largo plazo: El saldo de deuda a largo plazo se mantiene estable en torno a 1.98 mil millones de dólares durante todo el período, evidenciando una política de financiamiento a largo plazo que no ha experimentado cambios relevantes en su cuantía.
Capacidad de financiación y patrimonio: El capital desembolsado adicional crece de 6.716 millones en 2020 a 12.856 millones en 2024, mientras que las utilidades retenidas aumentan de 10.893 millones a 31.672 millones en el mismo período, indicando una acumulación sostenida de beneficios. El capital contable, que refleja la diferencia entre activos y pasivos, exhibe un aumento importante, de aproximadamente 11.025 millones en 2020 a casi 29.354 millones en 2024.
Autocartera y resultados acumulados: El autocartera, que presenta un valor negativo progresivamente mayor, refleja compras de acciones propias por parte de la empresa, pasando de aproximadamente -6.613 millones en 2020 a -15.167 millones en 2024. Esto sugiere una política de recompra de acciones, posiblemente para gestionar la estructura de capital o aumentar el valor para los accionistas. Los resultados acumulados muestran un crecimiento sustancial en las utilidades retenidas, apoyando la tendencia de crecimiento en el patrimonio.
Resumen general: En conjunto, los datos muestran que la empresa ha experimentado un crecimiento significativo en sus pasivos y patrimonio, acompañada de una expansión en las operaciones comerciales. La estructura financiera refleja un aumento en obligaciones a corto y largo plazo, acompañado de un incremento en la inversión en capital y en beneficios retenidos. La estrategia de recompra de acciones también indica un enfoque en mantener o incrementar el valor accionario. La estabilidad en la deuda a largo plazo, junto con el crecimiento en utilidades y en capital desembolsado adicional, sugiere una gestión financiera que ha favorecido la ampliación de la escala de actividad sin alterar sustancialmente la estructura de financiamiento a largo plazo.

Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:REGN)

Balance general: pasivo y capital contable