Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Fair Isaac Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 30 sept 2024 | 30 sept 2023 | 30 sept 2022 | 30 sept 2021 | 30 sept 2020 | 30 sept 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 1,717,884) | 1,575,281) | 1,442,034) | 1,567,776) | 1,606,240) | 1,433,448) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 150,667) | 136,778) | 133,202) | 195,354) | 157,394) | 106,426) | |
| Activos operativos | 1,567,217) | 1,438,503) | 1,308,832) | 1,372,422) | 1,448,846) | 1,327,022) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 2,680,563) | 2,263,271) | 2,243,981) | 1,678,718) | 1,275,158) | 1,143,681) | |
| Menos: Pasivos corrientes por arrendamiento financiero | 3,144) | —) | —) | —) | 2,186) | 1,935) | |
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda | 15,000) | 50,000) | 30,000) | 250,000) | 95,000) | 218,000) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 2,194,021) | 1,811,658) | 1,823,669) | 1,009,018) | 739,435) | 606,790) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero no corriente | 7,263) | —) | —) | —) | 3,076) | 3,489) | |
| Pasivos de explotación | 461,135) | 401,613) | 390,312) | 419,700) | 435,461) | 313,467) | |
| Activos operativos netos1 | 1,106,082) | 1,036,890) | 918,520) | 952,722) | 1,013,385) | 1,013,555) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 69,192) | 118,370) | (34,202) | (60,663) | (170) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 6.46% | 12.11% | -3.66% | -6.17% | -0.02% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | — | |
| Adobe Inc. | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | — | — | |
| AppLovin Corp. | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | — | — | |
| Intuit Inc. | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | — | |
| Microsoft Corp. | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | — | |
| Oracle Corp. | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | — | |
| Salesforce Inc. | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | — | — | |
| Workday Inc. | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Software y servicios | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 200.00% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 200.00% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 1,567,217 – 461,135 = 1,106,082
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 1,106,082 – 1,036,890 = 69,192
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 69,192 ÷ [(1,106,082 + 1,036,890) ÷ 2] = 6.46%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución en los activos operativos netos entre 2020 y 2022, pasando de 1.013.385 miles de dólares a 918.520 miles de dólares. No obstante, a partir de 2022, se registra un repunte, alcanzando los 1.106.082 miles de dólares en 2024. Esta recuperación sugiere una posible mejora en la eficiencia operativa o inversiones estratégicas.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Inicialmente negativas, con -170 miles de dólares en 2020, se vuelven significativamente negativas en 2021 (-60.663 miles de dólares) y 2022 (-34.202 miles de dólares). A partir de 2023, se produce una inversión de tendencia, con valores positivos que alcanzan los 69.192 miles de dólares en 2024. Este cambio indica una mejora en la gestión de los ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance refleja la calidad de los beneficios. Este ratio es negativo en los años 2020 (-0,02%) y 2021 (-6,17%), y 2022 (-3,66%), lo que sugiere que los beneficios contables no se traducen completamente en flujos de caja inmediatos. Sin embargo, a partir de 2023, el ratio se vuelve positivo y aumenta considerablemente, alcanzando el 12,11% en 2023 y el 6,46% en 2024. Este incremento indica una mejora en la conversión de beneficios en flujos de caja, posiblemente debido a una mejor gestión del capital de trabajo o a cambios en las políticas de reconocimiento de ingresos.
En resumen, los datos sugieren una fase inicial de contracción en los activos operativos netos, seguida de una recuperación. La evolución de las periodificaciones y el ratio de devengo indican una mejora progresiva en la calidad de los beneficios y la gestión financiera a partir de 2023.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Fair Isaac Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 30 sept 2024 | 30 sept 2023 | 30 sept 2022 | 30 sept 2021 | 30 sept 2020 | 30 sept 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 512,811) | 429,375) | 373,541) | 392,084) | 236,411) | 192,124) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 632,964) | 468,915) | 509,450) | 423,817) | 364,916) | 260,350) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (27,993) | (15,954) | (5,671) | 137,850) | (24,583) | (42,760) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (92,160) | (23,586) | (130,238) | (169,583) | (103,922) | (25,466) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -8.60% | -2.41% | -13.92% | -17.25% | -10.25% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Accenture PLC | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | — | |
| Adobe Inc. | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | — | — | |
| AppLovin Corp. | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | — | — | |
| Intuit Inc. | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | — | |
| Microsoft Corp. | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | — | |
| Oracle Corp. | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | — | |
| Salesforce Inc. | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | — | — | |
| Workday Inc. | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Software y servicios | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 21.19% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 15.96% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -92,160 ÷ [(1,106,082 + 1,036,890) ÷ 2] = -8.60%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución en los activos operativos netos entre 2020 y 2022, pasando de 1.013.385 miles de dólares a 918.520 miles de dólares. No obstante, a partir de 2022, se registra un repunte, alcanzando los 1.106.082 miles de dólares en 2024. Esta recuperación sugiere una posible estabilización o crecimiento en la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran valores negativos consistentes a lo largo de todo el período. Se aprecia un incremento en la magnitud de estas periodificaciones entre 2020 y 2021, pasando de -103.922 miles de dólares a -169.583 miles de dólares. Posteriormente, se observa una reducción en 2022 (-130.238 miles de dólares), seguida de una disminución más pronunciada en 2023 (-23.586 miles de dólares). En 2024, se registra un nuevo aumento a -92.160 miles de dólares. Esta volatilidad sugiere fluctuaciones en la gestión del capital de trabajo o en la sincronización entre ingresos y egresos de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia decreciente. En 2020, se situaba en -10,25%, aumentando en valor absoluto a -17,25% en 2021. Posteriormente, disminuye a -13,92% en 2022 y experimenta una reducción significativa a -2,41% en 2023. En 2024, el ratio vuelve a aumentar, aunque de forma menos pronunciada, situándose en -8,6%. Esta evolución indica una mejora en la calidad de las ganancias en 2023, con una menor dependencia de las partidas no monetarias, seguida de un ligero retroceso en 2024.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de contracción en los activos operativos, seguido de una recuperación. Las periodificaciones agregadas muestran volatilidad, mientras que el ratio de devengos indica una mejora en la calidad de las ganancias en 2023, aunque con una ligera reversión en 2024.