Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
PepsiCo Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo de los años. Tras una disminución en 2022, el NOPAT experimentó un aumento notable en 2023, continuando su crecimiento en 2024 para alcanzar su punto máximo. No obstante, en 2025 se registra una caída considerable, aunque el valor final permanece por encima del registrado en 2022.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera variación. Aumentó moderadamente en 2022, para luego disminuir gradualmente en los años siguientes, estabilizándose en 8.57% en 2025. Esta estabilidad sugiere una consistencia en la percepción del riesgo asociado a la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia al alza constante durante el período analizado. El incremento más pronunciado se observa entre 2023 y 2025, lo que indica una expansión en las inversiones de la entidad. Este aumento podría estar relacionado con la búsqueda de crecimiento o con la necesidad de modernizar activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico también presenta fluctuaciones. Tras una disminución en 2022, se observa una recuperación en 2023, seguida de un aumento significativo en 2024. Sin embargo, en 2025, el beneficio económico experimenta una caída sustancial, similar a la observada en el NOPAT. Esta correlación sugiere una relación directa entre ambos indicadores.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en el capital invertido, acompañado de fluctuaciones en la rentabilidad. La disminución del beneficio económico y del NOPAT en 2025, a pesar de la continua inversión, requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto a largo plazo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
PepsiCo Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la asignación.
3 Adición del aumento (disminución) del pasivo por reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a PepsiCo.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a PepsiCo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta Atribuible
- Se observa un incremento constante en la utilidad neta atribuible desde 2021 hasta 2024. En 2021, se registra un valor de 7618 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 8910 millones en 2022, 9074 millones en 2023 y alcanzando un máximo de 9578 millones en 2024. No obstante, en 2025 se presenta una disminución, retrocediendo a 8240 millones de dólares estadounidenses. Esta reducción final sugiere una posible estabilización o un cambio en las dinámicas de rentabilidad.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también muestra una trayectoria ascendente en la mayoría del período analizado. Partiendo de 9629 millones de dólares estadounidenses en 2021, experimenta una leve disminución en 2022, situándose en 9364 millones. A partir de este punto, se registra un crecimiento notable, alcanzando 10029 millones en 2023 y 10978 millones en 2024. Al igual que la utilidad neta, el NOPAT disminuye en 2025, llegando a 9762 millones de dólares estadounidenses. La correlación entre la evolución del NOPAT y la utilidad neta sugiere una relación directa entre la eficiencia operativa y la rentabilidad general.
- Tendencias Generales
- En términos generales, la entidad ha experimentado un crecimiento en su rentabilidad entre 2021 y 2024, evidenciado tanto en la utilidad neta atribuible como en el NOPAT. Sin embargo, la disminución observada en ambos indicadores durante 2025 merece una atención particular, ya que podría indicar factores externos o internos que están afectando el desempeño financiero. La leve disminución del NOPAT en 2022, seguida de una recuperación, podría ser atribuible a fluctuaciones en los costos operativos o a cambios en la estructura de impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
PepsiCo Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una fluctuación en este concepto. Inicialmente, se registra una disminución desde 2142 unidades en 2021 hasta 1727 unidades en 2022. Posteriormente, se aprecia un incremento a 2262 unidades en 2023 y 2320 unidades en 2024. Finalmente, en 2025, la provisión disminuye a 1949 unidades. Esta variabilidad sugiere posibles cambios en la rentabilidad gravable o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una tendencia general al alza durante el período analizado. Se registra un aumento constante desde 2131 unidades en 2021 hasta alcanzar un máximo de 3060 unidades en 2024. No obstante, en 2025 se produce una disminución considerable a 2351 unidades. Este comportamiento podría indicar una mayor generación de efectivo sujeto a impuestos hasta 2024, seguida de una reducción en 2025, posiblemente debido a factores operativos o de planificación fiscal.
La divergencia entre la evolución de la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere una dinámica compleja en la gestión fiscal. La disminución en la provisión en 2025, acompañada de una reducción significativa en los impuestos operativos en efectivo, requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes. Podría estar relacionada con la utilización de créditos fiscales, cambios en la legislación tributaria o ajustes en la base imponible.
Capital invertido
PepsiCo Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición del pasivo por reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas ordinarios de PepsiCo.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la financiación de la entidad. Se observa una evolución en el endeudamiento total y los arrendamientos reportados a lo largo del período analizado.
- Deuda y Arrendamientos
- El importe de la deuda y los arrendamientos reportados experimentó una disminución inicial en 2022, pasando de 42.378 millones de dólares en 2021 a 41.487 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022, se aprecia una tendencia ascendente constante, alcanzando los 47.061 millones de dólares en 2023, 47.751 millones de dólares en 2024 y finalmente 53.028 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una mayor dependencia de la financiación mediante deuda.
- Capital de los Accionistas
- El capital total de los accionistas ordinarios muestra un crecimiento general a lo largo del período. Se registra un aumento de 16.043 millones de dólares en 2021 a 17.149 millones de dólares en 2022 y continúa creciendo hasta alcanzar los 18.503 millones de dólares en 2023. En 2024 se observa una ligera disminución a 18.041 millones de dólares, pero se recupera en 2025, llegando a 20.406 millones de dólares. Este crecimiento indica una acumulación de capital propio.
- Capital Invertido
- El capital invertido, que representa la suma del capital de los accionistas y la deuda, también presenta una tendencia al alza. Se observa una ligera disminución de 69.829 millones de dólares en 2021 a 69.452 millones de dólares en 2022. A partir de este punto, el capital invertido aumenta consistentemente, alcanzando los 75.038 millones de dólares en 2023, 76.674 millones de dólares en 2024 y 83.234 millones de dólares en 2025. Este incremento refleja una expansión en la base de capital total de la entidad.
En resumen, la entidad ha incrementado su capital invertido, impulsado principalmente por un aumento en el endeudamiento, aunque también se observa un crecimiento constante en el capital de los accionistas. La tendencia al alza en la deuda, combinada con el crecimiento del capital propio, sugiere una estrategia de financiación que combina recursos internos y externos para respaldar la expansión y las operaciones.
Costo de capital
PepsiCo Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
PepsiCo Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una disminución desde 3629 millones de dólares en 2021 hasta 3233 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se aprecia una recuperación en 2023, alcanzando los 3505 millones de dólares, seguida de un incremento notable en 2024, llegando a 4402 millones de dólares. No obstante, en 2025, el beneficio económico experimenta una caída considerable, situándose en 2626 millones de dólares.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Se registra una ligera disminución entre 2021 y 2022, pasando de 69829 millones de dólares a 69452 millones de dólares. A partir de 2022, se observa un crecimiento constante, alcanzando los 75038 millones de dólares en 2023, 76674 millones de dólares en 2024 y 83234 millones de dólares en 2025.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta una trayectoria variable. Disminuye de 5.2% en 2021 a 4.66% en 2022, manteniéndose relativamente estable en 4.67% en 2023. En 2024, se registra un aumento significativo hasta el 5.74%, seguido de una fuerte caída en 2025, ubicándose en 3.16%. Esta fluctuación sugiere una relación dinámica entre el beneficio económico y el capital invertido.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento en el capital invertido, pero el beneficio económico muestra una volatilidad considerable. El ratio de diferencial económico refleja esta dinámica, con un pico en 2024 y una posterior disminución en 2025. La caída del beneficio económico en 2025, a pesar del aumento continuo del capital invertido, requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
Ratio de margen de beneficio económico
PepsiCo Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación en el beneficio económico. Tras un descenso de 396 millones de dólares entre 2021 y 2022, se registra un incremento de 272 millones de dólares en 2023. Este crecimiento se consolida con un aumento considerable de 900 millones de dólares en 2024, seguido de una disminución sustancial de 1776 millones de dólares en 2025, retornando a niveles inferiores a los de 2022.
- Ingresos netos
- Los ingresos netos muestran una trayectoria ascendente constante a lo largo del período analizado. Se registra un incremento de 6918 millones de dólares entre 2021 y 2022, seguido de aumentos progresivos de 5079 millones de dólares en 2023, 381 millones de dólares en 2024 y 2071 millones de dólares en 2025. Esta tendencia indica un crecimiento sostenido en las ventas o en la eficiencia en la gestión de costos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta variaciones. Disminuye de 4.57% en 2021 a 3.74% en 2022, mostrando una ligera recuperación a 3.83% en 2023. En 2024, se observa un aumento significativo a 4.79%, pero este se revierte drásticamente en 2025, con una caída a 2.8%. Esta fluctuación sugiere que la rentabilidad del beneficio económico no está directamente correlacionada con el crecimiento de los ingresos netos, y puede estar influenciada por factores como los costos de producción, los gastos operativos o la estructura de precios.
En resumen, aunque los ingresos netos muestran un crecimiento constante, el beneficio económico presenta una volatilidad considerable. La disminución del ratio de margen de beneficio económico en 2025, a pesar del aumento en los ingresos netos, indica una posible presión sobre la rentabilidad y requiere un análisis más profundo de los factores subyacentes.