Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Philip Morris International Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución en el NOPAT desde 10212 millones de dólares en 2021 hasta 8285 millones de dólares en 2024. No obstante, en 2025 se registra un incremento sustancial, alcanzando los 11862 millones de dólares, superando el valor inicial de 2021. Esta recuperación sugiere una mejora en la rentabilidad operativa en el último año analizado.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera disminución entre 2021 y 2023, pasando del 8.35% al 7.85%. Posteriormente, se aprecia un aumento gradual en 2024 y 2025, situándose en el 8.42% y 8.53% respectivamente. Este incremento podría indicar un mayor riesgo percibido o cambios en las condiciones del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un aumento considerable de 29155 millones de dólares en 2021 a 47362 millones de dólares en 2022. Continúa creciendo, aunque a un ritmo más moderado, alcanzando los 53321 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico sigue una trayectoria similar al NOPAT, con una disminución constante desde 7778 millones de dólares en 2021 hasta 4217 millones de dólares en 2024. Al igual que el NOPAT, se observa una recuperación significativa en 2025, llegando a 7312 millones de dólares. Esta correlación indica que el beneficio económico está directamente influenciado por la rentabilidad operativa.
En resumen, la entidad experimentó un período de disminución en la rentabilidad entre 2021 y 2024, seguido de una recuperación notable en 2025. El capital invertido ha aumentado consistentemente a lo largo del período, mientras que el costo de capital ha mostrado una tendencia al alza en los últimos dos años. La relación entre el NOPAT y el beneficio económico sugiere una fuerte conexión entre la rentabilidad operativa y la creación de valor.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Philip Morris International Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las asignaciones.
3 Adición de aumento (disminución) en los pasivos relacionados con la reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio al beneficio neto atribuible al PMI.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas atribuibles al PMI.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio Neto Atribuible
- Se observa una disminución constante del beneficio neto atribuible desde 2021 hasta 2023, pasando de 9109 millones de dólares estadounidenses a 7813 millones. Posteriormente, en 2024, esta tendencia se mantiene con una cifra de 7057 millones. No obstante, en 2025 se registra un incremento sustancial, alcanzando los 11348 millones de dólares estadounidenses, revirtiendo la tendencia negativa previa.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria similar al beneficio neto atribuible. Se aprecia una reducción progresiva desde 10212 millones de dólares estadounidenses en 2021 hasta 8828 millones en 2023. En 2024, la disminución continúa ligeramente, situándose en 8285 millones. Al igual que con el beneficio neto, se observa un marcado aumento en 2025, con un NOPAT de 11862 millones de dólares estadounidenses, superando los niveles de 2021.
- Tendencias Generales
- La correlación entre el beneficio neto atribuible y el NOPAT es evidente. Ambos indicadores experimentan un declive durante los años 2021, 2022 y 2023, seguido de una recuperación significativa en 2025. Este patrón sugiere que los factores que afectan la rentabilidad operativa de la entidad también influyen directamente en el beneficio final atribuible a los accionistas. El fuerte crecimiento observado en 2025 en ambos indicadores podría ser indicativo de una mejora en la eficiencia operativa, cambios en la estructura de costos, o factores externos favorables.
En resumen, la entidad ha experimentado un período de contracción en su rentabilidad entre 2021 y 2024, seguido de una notable expansión en 2025. Se recomienda un análisis más profundo de los factores subyacentes a estas fluctuaciones para comprender mejor el desempeño financiero y las perspectivas futuras.
Impuestos operativos en efectivo
Philip Morris International Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una disminución en la provisión para impuestos sobre la renta entre 2021 y 2022, pasando de 2671 millones de dólares a 2244 millones de dólares. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2023, alcanzando los 2339 millones de dólares. En 2024, la provisión experimenta un aumento considerable hasta los 3017 millones de dólares, para luego moderarse en 2025, situándose en 2737 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere posibles cambios en la legislación fiscal, la rentabilidad o la estrategia fiscal de la entidad.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria general ascendente. Se aprecia una reducción modesta entre 2021 y 2022, de 2825 millones de dólares a 2606 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2022, se registra un crecimiento constante, alcanzando los 2899 millones de dólares en 2023, los 3381 millones de dólares en 2024 y los 3796 millones de dólares en 2025. Este incremento continuo indica una mayor generación de flujo de caja imponible y, posiblemente, un aumento en la rentabilidad operativa.
La divergencia entre la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo, especialmente en los últimos años, podría indicar diferencias temporales entre las ganancias contables y las ganancias fiscales, o el uso de créditos fiscales o beneficios fiscales diferidos. Se recomienda un análisis más profundo de las notas a los estados financieros para comprender completamente las razones subyacentes a estas tendencias.
Capital invertido
Philip Morris International Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos relacionados con la reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al déficit contable total del PMI.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición patrimonial a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento considerable en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2023, pasando de 28.342 millones de dólares a 48.562 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2024, situándose en 46.299 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2025, alcanzando los 49.568 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una estrategia inicial de endeudamiento, posiblemente para financiar inversiones o adquisiciones, seguida de un período de estabilización y posterior expansión del endeudamiento.
- Déficit Contable
- El déficit contable total presenta fluctuaciones a lo largo del período. Inicialmente, disminuye de -10.106 millones de dólares en 2021 a -8.957 millones de dólares en 2022. Sin embargo, se incrementa nuevamente en 2023 y 2024, alcanzando -11.225 millones y -11.750 millones de dólares respectivamente. En 2025, se observa una reducción significativa del déficit, situándose en -9.994 millones de dólares. Esta variabilidad podría indicar cambios en la rentabilidad, la distribución de dividendos o la recompra de acciones.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza. Aumenta de 29.155 millones de dólares en 2021 a 47.362 millones de dólares en 2022 y continúa creciendo hasta alcanzar 51.360 millones de dólares en 2023. Se registra una ligera disminución en 2024, con 48.314 millones de dólares, pero se recupera en 2025, llegando a 53.321 millones de dólares. Este incremento constante sugiere una expansión de las operaciones y una mayor inversión en activos.
En resumen, los datos indican una empresa que ha aumentado su endeudamiento y su capital invertido a lo largo del tiempo, mientras que su déficit contable ha experimentado fluctuaciones, mostrando una mejora en el último período analizado. La relación entre el aumento de la deuda y el capital invertido merece un análisis más profundo para determinar la eficiencia de las inversiones realizadas.
Costo de capital
Philip Morris International Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Philip Morris International Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución constante del beneficio económico desde 2021 hasta 2023, pasando de 7778 millones de dólares a 4798 millones de dólares. No obstante, en 2024 y 2025 se registra un cambio de tendencia, con un incremento notable a 4217 millones y posteriormente a 7312 millones de dólares, superando el valor inicial de 2021.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un aumento considerable en 2022, alcanzando los 47362 millones de dólares, partiendo de 29155 millones en 2021. Este crecimiento se modera en los años siguientes, con valores de 51360 millones, 48314 millones y 53321 millones de dólares en 2023, 2024 y 2025 respectivamente. Aunque fluctúa, el capital invertido se mantiene en niveles superiores a los de 2021.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra una tendencia decreciente desde 2021 hasta 2023, disminuyendo del 26.68% al 9.34%. Esta caída indica una menor rentabilidad en relación con el capital invertido. Sin embargo, en 2024 y 2025, el ratio experimenta una recuperación, alcanzando el 8.73% y el 13.71% respectivamente, sugiriendo una mejora en la eficiencia del capital invertido.
En resumen, la entidad ha atravesado un período de disminución inicial en la rentabilidad, seguido de una recuperación en los últimos dos años analizados. El capital invertido ha aumentado significativamente, aunque con fluctuaciones, y el ratio de diferencial económico, después de una caída, muestra signos de mejora.
Ratio de margen de beneficio económico
Philip Morris International Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución constante del beneficio económico desde 2021 hasta 2023, pasando de 7778 millones de dólares a 4798 millones de dólares. No obstante, en 2024 y 2025 se registra un repunte notable, alcanzando los 7312 millones de dólares en 2025. Esta recuperación sugiere una mejora en la rentabilidad o una reestructuración de costos en los últimos dos años del período analizado.
- Ingresos netos
- Los ingresos netos muestran una trayectoria ascendente a lo largo de los cinco años. Se incrementan de 31405 millones de dólares en 2021 a 40648 millones de dólares en 2025. Este crecimiento constante indica una expansión en las ventas o una mayor eficiencia en la generación de ingresos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta una caída pronunciada desde 2021 hasta 2024, disminuyendo del 24.77% al 11.13%. Esta reducción sugiere que, a pesar del aumento en los ingresos netos, la rentabilidad en relación con el beneficio económico se ha deteriorado. Sin embargo, en 2025 se observa una recuperación significativa, alcanzando el 17.99%, lo que indica una mejora en la eficiencia operativa o una optimización de la estructura de costos, alineándose con el aumento del beneficio económico en ese año.
En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones en su beneficio económico, un crecimiento constante en sus ingresos netos y una disminución inicial en su margen de beneficio económico, seguida de una recuperación en el último año del período analizado. La correlación entre el beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico sugiere una relación directa entre la rentabilidad y la eficiencia operativa.