Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
Datos trimestrales
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Moderna Inc., descomposición de ROE (datos trimestrales)
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- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia inicialmente negativa hasta el primer trimestre de 2020, con valores en torno a -32.34% en marzo de 2020, reflejando pérdidas significativas en estos períodos. Posteriormente, se observa una recuperación progresiva, alcanzando picos positivos en 2021 con cifras de hasta 53.97% en diciembre de 2021, indicando una generación de rentabilidad sobre los activos. Sin embargo, a partir de esa fecha, la tendencia se invierte, mostrando una disminución y valores negativos en 2022 y 2023, con picos de -37.42% en junio de 2023 y -35.67% en septiembre del mismo año. La variabilidad sugiere cambios en la eficiencia en el uso de los activos y en la rentabilidad operativa, con períodos de fuerte recuperación seguidos de deterioros.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta fluctuaciones a lo largo de los períodos analizados, con valores que oscilan entre 1.18 y 3.31. Se observa un incremento notable en 2020, alcanzando un máximo de 3.31 en junio, lo que indica un aumento en la utilización de deuda para financiar las operaciones. Posteriormente, el ratio disminuye y estabiliza alrededor de 1.35 a 1.45 en los últimos períodos, sugiriendo una política de mayor control en la estructura de financiamiento y una reducción en el apalancamiento. La variabilidad en el ratio refleja cambios en la estrategia financiera y en la estructura de capital de la empresa, con tendencia a mantener niveles moderados de endeudamiento en el tiempo.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE evidencia una evolución muy positiva desde niveles negativos en marzo y junio de 2020, alcanzando picos en 2021, con valores cercanos o superiores a 85%, particularmente en diciembre de 2021 (86.26%). Esto indica períodos en los cuales la rentabilidad sobre el capital propio fue muy alta, reflejando un uso eficiente del capital y rentabilidades elevadas para los accionistas. Sin embargo, después de estos picos, la rentabilidad empieza a decaer, llegando a valores negativos en varias ocasiones en 2022 y 2023, como -50.09% en junio de 2024 y -46.56% en septiembre del mismo año. La tendencia sugiere una alta volatilidad en la rentabilidad del capital propio, probablemente influenciada por fluctuaciones en los resultados operativos y en los precios de mercado, además de que en algunos períodos la empresa presenta pérdidas considerables.
Desagregación de ROE en tres componentes
Moderna Inc., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia muy volátil a lo largo del período analizado. En los primeros meses, el valor es muy negativo, alcanzando aproximadamente -373.77%. Posteriormente, se observan mejoras sustanciales hacia finales de 2020 y durante 2021, alcanzando valores por encima del 45%, lo que indica una significativa recuperación en la rentabilidad neta de la compañía. Sin embargo, desde principios de 2022, se presenta una tendencia decreciente, llegando a valores negativos cercanos a -119.71% en ausencia de datos en algunas semanas. La tendencia indica fluctuaciones importantes en la rentabilidad y una posible dificultad para mantener márgenes positivos sostenibles a largo plazo.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio presenta una tendencia ascendente desde valores cercanos a 0.03 en marzo de 2020, alcanzando un pico de 0.85 en diciembre de 2020, y manteniéndose en niveles relativamente altos hasta mediados de 2021, con valores por encima de 0.70. Posteriormente, se observa una tendencia a la disminución, estabilizándose en torno a 0.30 hacia finales de 2023 y en los primeros meses de 2024. Esto sugiere una mejora en la eficiencia de utilización de los activos durante 2020 y 2021, seguida de una posible estabilización o reducción en la eficiencia operativa en años posteriores.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento muestra una tendencia general de aumento desde 1.25 en marzo de 2019 hasta un pico de 3.31 en junio de 2021. Luego, la relación inicia una tendencia a la baja, estabilizándose en niveles cercanos a 1.3 hacia final de 2023 y en 2024. La elevada variabilidad indica cambios en la estructura de financiamiento, con periodos de mayor deuda en relación al capital propio durante 2020 y 2021, seguidos de una reducción en el apalancamiento en años siguientes. Esto puede reflejar esfuerzos por reducir el riesgo financiero o reestructuración de la deuda.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una tendencia inicialmente negativa a partir de 2020, alcanzando valores negativos muy marcados en 2023 y en la primera mitad de 2024, con un valor cercano a -50%. En ciertos períodos, especialmente en 2021, se observa un incremento significativo, alcanzando valores superiores al 85%, lo que indica buenos rendimientos para los accionistas durante esos meses. Sin embargo, la tendencia general de los últimos años muestra una disminución acelerada y una recuperación parcial en 2021, seguida de nuevas caídas en los períodos más recientes, señalando una mayor volatilidad y dificultades para mantener rentabilidad sostenida para los accionistas.
Desagregación de ROA en dos componentes
Moderna Inc., descomposición de ROA (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31).
- Resumen de los ratios financieros
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. Durante los primeros años, la empresa presenta márgenes negativos significativos, alcanzando un valor de -373.77% en el primer trimestre de 2020, lo cual indica pérdidas sustanciales, posiblemente relacionadas con inversiones o gastos no recurrentes. Desde ese punto, se observa una recuperación gradual, evidenciada por márgenes positivos en la segunda mitad de 2020 y durante 2021, alcanzando picos cercanos al 69%, lo cual sugiere mejoras en la rentabilidad. Sin embargo, desde principios de 2022, la trayectoria se invierte, con márgenes decrecientes, alcanzando nuevamente márgenes negativos profundos como -119.71% en el tercer trimestre de 2022 y -119.71% en el tercer trimestre de 2023, lo que indica una fuerte pérdida o unos márgenes muy reducidos en ese período.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra un incremento sostenido desde bajos niveles, comenzando en 0.03 en el cuarto trimestre de 2018, y alcanzando picos cercanos a 0.85 en el cuarto trimestre de 2020. Tras esos valores máximos, se observa una ligera tendencia a la estabilización con valores en torno a 0.3-0.4 en 2022 y 2023. Esto refleja un aumento en la eficiencia con la que la empresa está utilizando sus activos en los primeros años, seguido de una estabilización en niveles relativamente bajos, lo que podría indicar una menor eficiencia en el uso de activos en el período más reciente.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una evolución que indica mejoras y deterioros en la rentabilidad del activo a lo largo del tiempo. En los primeros años, la compañía muestra regiones negativas profundas, alcanzando -32.34% en el último trimestre de 2019, reflejando pérdidas en relación con sus activos. Posteriormente, en 2020 y 2021, el ROA experimenta una recuperación significativa, alcanzando valores positivos por encima del 50%, señalando una etapa de alta rentabilidad relativa. Sin embargo, desde 2022, comienza a disminuir nuevamente, mostrando valores negativos en 2022 y 2023, con un mínimo de -37.42% en el tercer trimestre de 2023, lo cual indica una reversión en la rentabilidad y posibles desafíos operativos o económicos recientes.