Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Moderna.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Moderna Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Balance: activo
- Estado de flujos de efectivo
- Estructura de la cuenta de resultados
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Análisis de ratios de liquidez
- Relación precio-FCFE (P/FCFE)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2018
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2018
- Análisis de ingresos
- Periodificaciones agregadas
Aceptamos:
Tasas de retorno
Moderna Inc., tasas mensuales de retorno
| Moderna Inc. (MRNA) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Fecha | PrecioMRNA,t1 | DividendoMRNA,t1 | RMRNA,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 dic. 2018 | ||||||
| 1. | 31 ene. 2019 | |||||
| 2. | 28 feb. 2019 | |||||
| 3. | 31 mar. 2019 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 47. | 30 nov. 2022 | |||||
| 48. | 31 dic. 2022 | |||||
| Promedio (R): | ||||||
| Desviación estándar: | ||||||
| Moderna Inc. (MRNA) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Fecha | PrecioMRNA,t1 | DividendoMRNA,t1 | RMRNA,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 dic. 2018 | ||||||
| 1. | 31 ene. 2019 | |||||
| 2. | 28 feb. 2019 | |||||
| 3. | 31 mar. 2019 | |||||
| 4. | 30 abr. 2019 | |||||
| 5. | 31 may. 2019 | |||||
| 6. | 30 jun. 2019 | |||||
| 7. | 31 jul. 2019 | |||||
| 8. | 31 ago. 2019 | |||||
| 9. | 30 sept. 2019 | |||||
| 10. | 31 oct. 2019 | |||||
| 11. | 30 nov. 2019 | |||||
| 12. | 31 dic. 2019 | |||||
| 13. | 31 ene. 2020 | |||||
| 14. | 29 feb. 2020 | |||||
| 15. | 31 mar. 2020 | |||||
| 16. | 30 abr. 2020 | |||||
| 17. | 31 may. 2020 | |||||
| 18. | 30 jun. 2020 | |||||
| 19. | 31 jul. 2020 | |||||
| 20. | 31 ago. 2020 | |||||
| 21. | 30 sept. 2020 | |||||
| 22. | 31 oct. 2020 | |||||
| 23. | 30 nov. 2020 | |||||
| 24. | 31 dic. 2020 | |||||
| 25. | 31 ene. 2021 | |||||
| 26. | 28 feb. 2021 | |||||
| 27. | 31 mar. 2021 | |||||
| 28. | 30 abr. 2021 | |||||
| 29. | 31 may. 2021 | |||||
| 30. | 30 jun. 2021 | |||||
| 31. | 31 jul. 2021 | |||||
| 32. | 31 ago. 2021 | |||||
| 33. | 30 sept. 2021 | |||||
| 34. | 31 oct. 2021 | |||||
| 35. | 30 nov. 2021 | |||||
| 36. | 31 dic. 2021 | |||||
| 37. | 31 ene. 2022 | |||||
| 38. | 28 feb. 2022 | |||||
| 39. | 31 mar. 2022 | |||||
| 40. | 30 abr. 2022 | |||||
| 41. | 31 may. 2022 | |||||
| 42. | 30 jun. 2022 | |||||
| 43. | 31 jul. 2022 | |||||
| 44. | 31 ago. 2022 | |||||
| 45. | 30 sept. 2022 | |||||
| 46. | 31 oct. 2022 | |||||
| 47. | 30 nov. 2022 | |||||
| 48. | 31 dic. 2022 | |||||
| Promedio (R): | ||||||
| Desviación estándar: | ||||||
Mostrar todo
1 Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.
2 Tasa de rendimiento de las existencias ordinarias de ARM durante el período t.
3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.
Varianza y covarianza
Moderna Inc., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos
| t | Fecha | RMRNA,t | RS&P 500,t | (RMRNA,t–RMRNA)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RMRNA,t–RMRNA)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 31 ene. 2019 | |||||
| 2. | 28 feb. 2019 | |||||
| 3. | 31 mar. 2019 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 47. | 30 nov. 2022 | |||||
| 48. | 31 dic. 2022 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Fecha | RMRNA,t | RS&P 500,t | (RMRNA,t–RMRNA)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RMRNA,t–RMRNA)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 31 ene. 2019 | |||||
| 2. | 28 feb. 2019 | |||||
| 3. | 31 mar. 2019 | |||||
| 4. | 30 abr. 2019 | |||||
| 5. | 31 may. 2019 | |||||
| 6. | 30 jun. 2019 | |||||
| 7. | 31 jul. 2019 | |||||
| 8. | 31 ago. 2019 | |||||
| 9. | 30 sept. 2019 | |||||
| 10. | 31 oct. 2019 | |||||
| 11. | 30 nov. 2019 | |||||
| 12. | 31 dic. 2019 | |||||
| 13. | 31 ene. 2020 | |||||
| 14. | 29 feb. 2020 | |||||
| 15. | 31 mar. 2020 | |||||
| 16. | 30 abr. 2020 | |||||
| 17. | 31 may. 2020 | |||||
| 18. | 30 jun. 2020 | |||||
| 19. | 31 jul. 2020 | |||||
| 20. | 31 ago. 2020 | |||||
| 21. | 30 sept. 2020 | |||||
| 22. | 31 oct. 2020 | |||||
| 23. | 30 nov. 2020 | |||||
| 24. | 31 dic. 2020 | |||||
| 25. | 31 ene. 2021 | |||||
| 26. | 28 feb. 2021 | |||||
| 27. | 31 mar. 2021 | |||||
| 28. | 30 abr. 2021 | |||||
| 29. | 31 may. 2021 | |||||
| 30. | 30 jun. 2021 | |||||
| 31. | 31 jul. 2021 | |||||
| 32. | 31 ago. 2021 | |||||
| 33. | 30 sept. 2021 | |||||
| 34. | 31 oct. 2021 | |||||
| 35. | 30 nov. 2021 | |||||
| 36. | 31 dic. 2021 | |||||
| 37. | 31 ene. 2022 | |||||
| 38. | 28 feb. 2022 | |||||
| 39. | 31 mar. 2022 | |||||
| 40. | 30 abr. 2022 | |||||
| 41. | 31 may. 2022 | |||||
| 42. | 30 jun. 2022 | |||||
| 43. | 31 jul. 2022 | |||||
| 44. | 31 ago. 2022 | |||||
| 45. | 30 sept. 2022 | |||||
| 46. | 31 oct. 2022 | |||||
| 47. | 30 nov. 2022 | |||||
| 48. | 31 dic. 2022 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
Mostrar todo
VarianzaMRNA = Σ(RMRNA,t–RMRNA)2 ÷ (48 – 1)
= ÷ (48 – 1)
=
VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (48 – 1)
= ÷ (48 – 1)
=
CovarianzaMRNA, S&P 500 = Σ(RMRNA,t–RMRNA)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (48 – 1)
= ÷ (48 – 1)
=
Estimación sistemática del riesgo (β)
| VarianzaMRNA | |
| VarianzaS&P 500 | |
| CovarianzaMRNA, S&P 500 | |
| Coeficiente de correlaciónMRNA, S&P 5001 | |
| βMRNA2 | |
| αMRNA3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaciónMRNA, S&P 500
= CovarianzaMRNA, S&P 500 ÷ (Desviación estándarMRNA × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βMRNA
= CovarianzaMRNA, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=
3 αMRNA
= PromedioMRNA – βMRNA × PromedioS&P 500
= – ×
=
Tasa de rendimiento esperada
| Suposiciones | ||
| Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 | RF | |
| Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 | E(RM) | |
| Riesgo sistemático de Moderna acciones ordinarias | βMRNA | |
| Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Moderna3 | E(RMRNA) | |
1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).
3 E(RMRNA) = RF + βMRNA [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=