Danaher Corp. (NYSE:DHR)

Variación del ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)

El ratio de ROA muestra una tendencia ascendente desde el tercer trimestre de 2020 hasta el cuarto trimestre de 2022, alcanzando valores cercanos al 8.55%. Después de ese pico, se observa una tendencia descendente en los períodos posteriores, llegando a valores aproximados del 4.76% en marzo de 2025. Este patrón sugiere que la eficiencia en el uso de los activos para generar beneficios mejoró durante los primeros años de análisis, pero posteriormente evidenció una reducción en su rentabilidad relativa.

Variación del ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero se mantiene en niveles relativamente estables, con una ligera tendencia descendente desde alrededor de 2.22 en abril de 2020 a valores próximos a 1.56 en los períodos finales. Este patrón indica una disminución progresiva en la utilización de deuda en relación con el capital propio, sugiriendo una estrategia de menor apalancamiento o una mejora en la solvencia y estructura de capital.

Variación del ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

El ROE presenta una tendencia claramente creciente desde el tercer trimestre de 2020, alcanzando picos cercanos al 14.4% en el cuarto trimestre de 2021. A partir de ese momento, se observa una tendencia de descenso paulatino, llegando a valores en torno al 6.52% en el primer trimestre de 2025. Este comportamiento refleja inicialmente una mayor rentabilidad para los accionistas, pero posteriormente una reducción en la rentabilidad del patrimonio, lo cual puede estar asociado a cambios en la estrategia de inversión o en la generación de beneficios.

Ratio de margen de beneficio neto

Desde el tercer trimestre de 2020, el ratio de margen de beneficio neto mostró una tendencia ascendente, alcanzando un máximo cercano al 23% a finales de 2021. Posteriormente, se observó una disminución progresiva en los márgenes, llegando aproximadamente al 14% en el primer trimestre de 2025. Este patrón indica una mejora en la rentabilidad durante el período de 2020 a 2021, seguida de una tendencia a la baja en los años siguientes.

Ratio de rotación de activos

El ratio de rotación de activos tuvo un comportamiento estable y ligeramente creciente desde mediados de 2020, alcanzando picos de 0.39 en 2021. Sin embargo, después de este punto, la tendencia comenzó a disminuir, llegando a valores cercanos a 0.28-0.30 en 2023 y manteniéndose relativamente estable hasta 2025. Esto puede reflejar una disminución en la eficiencia del uso de los activos para generar ventas.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio mantuvo una tendencia decreciente desde 2020, pasando de valores por encima de 2.2 a aproximadamente 1.56 a mediados de 2023. A partir de ese periodo, se estabilizó en torno a 1.56, indicando una reducción en la dependencia del financiamiento externo a lo largo de los años, posiblemente reflejando una estrategia para disminuir el riesgo financiero o mejorar la solvencia.

Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

El ROE experimentó un aumento sustancial desde el tercer trimestre de 2020, alcanzando picos cercanos al 14-14.4% en 2021. Sin embargo, desde ese punto en adelante, la rentabilidad sobre el capital presentó una tendencia decreciente, llegando a valores por debajo del 8% en 2023 y manteniéndose en niveles similares en 2024. Esto señala una reducción en la rentabilidad del capital propio, posiblemente influenciada por menores márgenes de beneficio y una menor rotación de activos.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias relevantes en diferentes ratios. En cuanto al ratio de carga tributaria, se observa una tendencia estable, manteniéndose en torno a 0.84-0.90 desde el segundo trimestre de 2021 hasta el cierre en diciembre de 2024, lo que indica una proporción constante de impuestos respecto a la base fiscal durante los últimos años.

Ratio de carga de intereses

El ratio de carga de intereses muestra una tendencia ligeramente a la alza desde niveles cercanos a 0.94 en el primer trimestre de 2021, alcanzando puntos máximos cercanos a 0.98 en los primeros trimestres de 2022, y posteriormente estabilizándose en 0.94-0.96 en los últimos períodos analizados. Este comportamiento sugiere un incremento en la proporcionalidad de los gastos por intereses respecto al total financiero, aunque con un comportamiento relativamente estable en el tiempo.

Ratio de margen EBIT

Este ratio, que mide la rentabilidad operacional, experimenta una tendencia decreciente a partir de máximos cercanos a 27.41% en el segundo trimestre de 2022, descendiendo a aproximadamente 20.62% en finales de 2023 y primeros meses de 2024. La disminución señalada indica una reducción en la rentabilidad operacional, posiblemente relacionada con mayores costos, menor eficiencia o cambios en la estructura de ingresos.

Ratio de rotación de activos

Se evidencia una tendencia estable y ligeramente decreciente en la rotación de activos, partiendo de 0.29 en abril de 2020 y fluctuando entre 0.28 y 0.39 en los últimos períodos. La estabilización en niveles bajos señala una utilización relativamente constante de los activos para generar ventas, aunque ligeramente menos eficiente en los últimos trimestres.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio muestra una disminución progresiva desde niveles superiores a 2.2 en 2020, alcanzando aproximadamente 1.56 en 2024. La tendencia descendente indica una reducción en el nivel de endeudamiento en relación al capital, sugiriendo una estrategia progresiva de desendeudamiento o mayor utilización de recursos propios.

Ratio de rendimiento sobre el capital (ROE)

El ROE presenta una tendencia decreciente significativa, partiendo de niveles cercanos a 14.4% en finales de 2021 y bajando a alrededor de 6.52% a finales de 2024. La reducción en la rentabilidad sobre el patrimonio puede estar relacionada con la disminución del margen EBIT, cambios en la estructura de financiamiento o menores beneficios netos en relación con el capital invertido.

Trend de margen de beneficio neto

El ratio de margen de beneficio neto evidencia una tendencia ascendente desde el tercer trimestre de 2029 hasta el cuarto trimestre de 2022, alcanzando máximos cercanos al 23%. A partir de ese período, se observa una disminución progresiva, descendiendo por debajo del 15% hacia marzo de 2025. Esto indica una mejora en la rentabilidad neta en el período intermedio, seguida por una tendencia de reducción en los márgenes en el período más reciente.

Trend de rotación de activos

El ratio de rotación de activos muestra una ligera tendencia de aumento en los primeros años del período analizado, pasando de 0.29 en el primer trimestre de 2020 a valores cercanos a 0.39 en el cuarto trimestre de 2021. Posteriormente, se observa una caída gradual, llegando aproximadamente a 0.28-0.3 en los últimos trimestres del período. Esto sugiere una disminución en la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas en los últimos años.

Trend de rentabilidad sobre activos (ROA)

El ROA presenta una tendencia positiva desde el tercer trimestre de 2020, alcanzando niveles máximos superiores al 8%, con picos en torno al 8.55% en el cuarto trimestre de 2021. Desde entonces, la rentabilidad ha mostrado una tendencia a la baja, situándose por debajo del 5% en los últimos trimestres del período analizado. La disminución en ROA refleja una menor rentabilidad generada en relación con los activos utilizados en los últimos periodos.

Patrones en los ratios de carga tributaria y carga de intereses

Los ratios de carga tributaria y de carga de intereses se mantienen relativamente estables en los períodos analizados, con valores alrededor de 0.84 y 0.94 respectivamente, a partir del tercer trimestre de 2020. La constancia en estos ratios indica una gestión financiera y fiscal consistente, sin fluctuaciones significativas en la carga fiscal ni en el nivel de intereses pagados a lo largo del tiempo.

Comportamiento del ratio de margen EBIT

El ratio de margen EBIT presenta una tendencia alcista desde 21.41% en el segundo trimestre de 2020 hasta un pico cercano a 27.41% en el tercer trimestre de 2022. Sin embargo, después de este punto, muestra una tendencia a la baja, alcanzando aproximadamente 18.19% en el cuarto trimestre de 2023. Este patrón refleja una mejora en la rentabilidad operativa durante la período de 2020 a 2022, seguida por una posible reducción en la eficiencia operativa o aumento de costos en los trimestres posteriores.

Dinámica del ratio de rotación de activos

El ratio de rotación de activos registra un crecimiento progresivo desde valores cercanos a 0.29 en 2020 hasta un máximo de aproximadamente 0.39 en 2021, posteriormente decrece a alrededor de 0.28-0.30 en 2023 y 2024. La tendencia sugiere una mayor eficiencia en el uso de activos hasta 2021, pero posteriormente una posible reducción en esta eficiencia, quizás derivada de cambios en la estructura de activos o en las operaciones de la empresa.

Variaciones en la rentabilidad sobre activos (ROA)

El ROA refleja una tendencia similar a la del margen EBIT, aumentando desde 4.79% en el segundo trimestre de 2020 a un pico de aproximadamente 8.55% en el tercer trimestre de 2021. Desde entonces, se observa una tendencia a la baja, descendiendo hasta niveles cercanos a 4.18% en el primer trimestre de 2024. La evolución indica una mejora en la rentabilidad sobre los activos en el período inicial, pero con una reducción progresiva en los años posteriores, sugiriendo una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos.

Ratio de carga tributaria

El ratio de carga tributaria muestra una tendencia estable en los períodos analizados, con valores que oscilan alrededor de 0.81 a 0.90. A partir del segundo trimestre de 2020, se observa un incremento gradual, alcanzando un pico cercano a 0.90 en los períodos de 2022 y 2023, seguido por una leve estabilidad en los últimos trimestres, manteniéndose en torno a 0.84 a 0.86. Esta tendencia sugiere una mayor proporción de carga tributaria durante el período, con un leve incremento en ciertos períodos y una relativa estabilización en los últimos trimestres.

Ratio de carga de intereses

El ratio de carga de intereses presenta una tendencia estable y cercana al 1, variando entre 0.93 y 0.98 durante todo el período analizado. Los valores muestran una ligera disminución hacia los últimos trimestres de 2023 y en 2024, alcanzando un valor promedio de aproximadamente 0.94, lo que indica una proporción consistente de gastos por intereses en relación con otros indicadores financieros, con una tendencia moderada a la estabilidad.

Ratio de margen EBIT

El margen EBIT evidencia una tendencia decreciente desde alrededor del 27% a finales de 2021 hasta aproximadamente el 20% en los períodos de 2024. Se observa un pico de más del 27% en 2021, seguido por una tendencia constante a la reducción, que indica una disminución en la rentabilidad operacional antes de impuestos, posiblemente reflejando mayores costos o presiones en márgenes operativos a partir de ese momento.

Ratio de margen de beneficio neto

El margen de beneficio neto también muestra una tendencia decreciente desde casi el 23% en 2021 hasta aproximadamente el 14% en 2024. Aunque presenta algunos picos, en general, la tendencia indica una reducción en la rentabilidad neta en los últimos períodos, lo que podría estar asociado a mayores cargas fiscales, intereses o presiones en costos operativos. La caída en estos márgenes refleja una posible disminución en la eficiencia de generación de beneficios netos sobre las ventas durante el período analizado.