Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Moderna Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019
Utilidad (pérdida) neta	(4,714)	8,362)	12,202)	(747)	(514)
Compensación basada en acciones	305)	226)	142)	93)	81)
Depreciación y amortización	621)	348)	232)	31)	31)
Activos arrendados contabilizados como gastos	—)	—)	—)	62)	—)
Amortización/acumulación de inversiones	(61)	31)	54)	10)	(4)
Pérdida en inversiones de capital, neta	35)	—)	—)	—)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	828)	(559)	(318)	—)	—)
Otras partidas no monetarias	7)	28)	—)	—)	—)
Cuentas por cobrar, netas	493)	1,790)	(1,784)	(1,385)	7)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	974)	(1,699)	(489)	(241)	10)
Inventario	747)	492)	(1,394)	(47)	—)
Activos por derecho de uso, arrendamientos operativos	(605)	21)	(58)	(11)	(6)
Cuentas a pagar	13)	240)	204)	12)	(24)
Pasivos acumulados	(340)	612)	989)	388)	(3)
Ingresos diferidos	(2,060)	(4,157)	2,824)	3,842)	(44)
Impuestos sobre la renta a pagar	15)	(828)	876)	—)	—)
Pasivos por arrendamiento operativo	551)	(14)	17)	12)	13)
Otros pasivos	73)	88)	123)	6)	(6)
Cambios en los activos y pasivos, netos de la adquisición de negocios	(139)	(3,455)	1,308)	2,577)	(54)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	1,596)	(3,381)	1,418)	2,774)	55)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	(3,118)	4,981)	13,620)	2,027)	(459)
Compras de valores negociables	(3,760)	(11,435)	(12,652)	(2,956)	(1,145)
Ingresos procedentes de vencimientos de valores negociables	5,575)	3,151)	1,338)	1,137)	993)
Ingresos procedentes de la venta de valores negociables	3,206)	3,548)	3,105)	215)	169)
Compras de inmovilizado material	(707)	(400)	(284)	(67)	(32)
Adquisición de negocio, neto de efectivo adquirido	(85)	—)	—)	—)	—)
Inversión en bonos convertibles y valores participativos	(23)	(40)	(30)	—)	—)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	4,206)	(5,176)	(8,523)	(1,672)	(15)
Ingresos de las ofertas de acciones ordinarias, netos de los costos de emisión	—)	—)	—)	1,853)	—)
Ingresos de la emisión de acciones ordinarias a través de planes de renta variable	46)	65)	124)	187)	50)
Recompra de acciones ordinarias, incluido el impuesto especial	(1,153)	(3,329)	(857)	—)	—)
Cargos a pasivos por arrendamiento financiero	(270)	(184)	(140)	(6)	1)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,377)	(3,448)	(873)	2,033)	51)
Aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(289)	(3,643)	4,224)	2,388)	(423)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, principios de año	3,217)	6,860)	2,636)	248)	670)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin de año	2,928)	3,217)	6,860)	2,636)	248)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

El análisis de los datos financieros revela diversas tendencias y patrones en la evolución de la compañía a lo largo de los cinco años considerados. En cuanto a la utilidad neta, se observa una pérdida significativa en 2019 y 2020, con un deterioro en 2019 y 2020, seguido de una recuperación en 2021, alcanzando un pico de ganancias, para luego volver a experimentar una pérdida en 2023. Esta fluctuación indica un proceso de recuperación y volatilidad en la rentabilidad de la compañía.

Ingresos y gastos operativos: En 2020, se observa un incremento notable en ingresos diferidos, asociados a obligaciones por ingresos postnatal, y en pasivos por arrendamientos operativos, además de un aumento en cuentas por cobrar y gastos pagados por adelantado, lo que sugiere cambios en las políticas de ingresos y en la gestión de activos y pasivos a partir de ese año. La depreciación y amortización aumenta progresivamente, reflejando una mayor inversión en activos fijos y activos intangibles.
Gestión del efectivo y actividades operativas: El efectivo neto proporcionado por actividades operativas se incrementa significativamente en 2020 y 2021, alcanzando $13,620 millones en 2021, indicador de una mejor generación de efectivo por las operaciones principales. Sin embargo, en 2022 y 2023, se experimenta una reducción notable, atribuido en parte a mayores pagos por compras de inmovilizado material y reembolsos en actividades de inversión y financiación. El aumento en activos y pasivos relacionados con arrendamientos operativos y otros pasivos también influye en estos cambios.
Inversiones y financiación: Las compras de valores negociables disminuyen sustancialmente en 2023, después de niveles elevados en años previos, mientras que los ingresos por vencimientos y ventas de valores permanecen relativamente estables o en aumento. La inversión en inmovilizado material muestra una tendencia de incremento, especialmente en 2023, indicando posibles expansiones de infraestructura o inversión en activos productivos. Las actividades de financiación reflejan una disminución en la emisión y recompra de acciones, evidenciando una política de gestión de capital más conservadora en los últimos años, con una reducción en las recompras y un flujo negativo en actividades de financiación en 2022 y 2023.
Patrones y consideraciones generales: Los principales movimientos en efectivo están asociados a las actividades de inversión y financiación, con fluctuaciones que impactan en la liquidez disponible. La recuperación en 2021 y la posterior disminución en 2022 y 2023 evidencian una etapa de consolidación y reajustes financieros. La gestión de pasivos y activos financieros, así como las estrategias de emisión y recompra de acciones, reflejan las prioridades en la administración del capital y en mantener niveles adecuados de liquidez.
Otros aspectos relevantes: Los impuestos diferidos muestran incrementos en los últimos años, en particular en 2022 y 2023, lo que puede indicar cambios en la política tributaria o en los beneficios fiscales reconocidos. La presentación de activos arrendados y pasivos asociados, junto con los cambios en otros pasivos, evidencia una estructura financiera con una utilización significativa de arrendamientos operativos y finanzas relacionadas, afectando la composición del pasivo y la valoración del patrimonio neto.

Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA)

Estado de flujos de efectivo