Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Moderna Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero, corriente | ||||||
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero, no corrientes | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= – =
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos. Se observa una evolución marcada desde un valor negativo en 2020 hasta un máximo en 2022, seguido de una disminución en 2023. Específicamente, se registra una transición de -1912 unidades en 2020 a 4182 en 2021, continuando con un aumento a 10294 en 2022, para finalmente retroceder a 5825 en 2023.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una trayectoria similar a la de los activos operativos netos, comenzando con un valor negativo en 2020 y alcanzando un pico en 2022. Los valores registrados son -2023 en 2020, 6094 en 2021, 6112 en 2022 y -4469 en 2023. La variación negativa en 2023 sugiere un cambio en la gestión de las provisiones o en la valoración de los activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una volatilidad considerable. No se dispone de datos para 2020. En 2021, el ratio alcanza un valor de 536.93%, disminuyendo significativamente a 84.44% en 2022 y experimentando una caída a -55.45% en 2023. Esta fluctuación indica cambios sustanciales en la relación entre los ingresos y los gastos reconocidos en comparación con los flujos de efectivo reales. El valor negativo en 2023 sugiere que los flujos de efectivo superan los ingresos reconocidos, lo que podría indicar problemas en la conversión de ingresos en efectivo o una gestión agresiva del reconocimiento de ingresos.
En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento significativo entre 2020 y 2022, seguido de una corrección en 2023. La disminución en los activos operativos netos y las periodificaciones agregadas, junto con la volatilidad del ratio de devengo, requieren una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Moderna Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una evolución notable en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un valor negativo en 2020. Posteriormente, se experimenta un crecimiento sustancial en 2021 y 2022, alcanzando su máximo en este último año. No obstante, en 2023, se aprecia una disminución considerable, aunque el valor permanece positivo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una trayectoria similar a la de los activos operativos netos. Partiendo de un valor negativo en 2020, se registra un aumento significativo en 2021 y 2022. Sin embargo, en 2023, se produce un cambio drástico, con un valor negativo de considerable magnitud.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo no presenta datos para el año 2020. En 2021, se registra un valor positivo considerable. Este valor aumenta en 2022, pero experimenta una caída pronunciada en 2023, resultando en un valor negativo significativo. Esta variación sugiere un cambio importante en la relación entre los ingresos y los gastos en efectivo.
En resumen, los datos indican un período inicial de crecimiento y expansión, seguido de un ajuste significativo en el último año analizado. La disminución en los activos operativos netos y las periodificaciones agregadas, junto con la caída del ratio de devengos, sugieren una posible reestructuración o un cambio en las condiciones operativas.