Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
Datos trimestrales
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Pfizer Inc., descomposición de ROE (datos trimestrales)
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- El ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- Desde el inicio del período, el ROA muestra un patrón de incremento, alcanzando su punto máximo en el cuarto trimestre de 2021 con un valor de 15.91%. Posteriormente, se observa una tendencia a la disminución que lleva a valores negativos en los primeros trimestres de 2024, específicamente en el primer trimestre con -0.14% y en el segundo con -1.2%. La recuperación parcial en el tercer trimestre de 2024, con un valor de 1.94%, indica una posible mejora en la eficiencia del uso de los activos, aunque aún sin recuperar los niveles máximos alcanzados en 2021. La tendencia indica fluctuaciones y una tendencia general a la reducción en la rentabilidad de los activos en el período analizado.
- El ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio presenta una tendencia relativamente estable con leves fluctuaciones a lo largo del tiempo. Inicia en 2.56 en marzo de 2020, alcanza su punto más alto de 2.77 en junio de 2020 y registra mínimos en 2.06 en diciembre de 2022. En el período más reciente, cerca de finales de 2024, el ratio se mantiene en niveles similares a los de principios, en torno a 2.3 a 2.4. Esto sugiere que la estructura de apalancamiento financiero se ha mantenido bastante constante, con una ligera tendencia a una ligera reducción en el apalancamiento en los años intermedios, seguida por una estabilización futura.
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE refleja una evolución positiva desde valores muy bajos en los primeros trimestres del período hasta un máximo en el cuarto trimestre de 2021 con 33.61%. Posteriormente, se verifica una fuerte caída en los valores de 2022, con mínimos en torno a los 2.38% en el primer trimestre de 2023, incluso llegando a valores negativos en los primeros trimestres de 2024 (-0.33% en el primer trimestre y -2.96% en el segundo). Hacia finales del período analizado, en 2024, se observa una recuperación paulatina, alcanzando valores cercanos a 12%, lo cual indica una probable mejora en la rentabilidad del capital en el corto plazo. La tendencia general indica una fuerte volatilidad y ciclos de alta y baja en la rentabilidad del capital contable.
Desagregación de ROE en tres componentes
Pfizer Inc., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-10-01), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-02), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-02), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-02), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-03), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-03), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-10-03), 10-Q (Fecha del informe: 2021-07-04), 10-Q (Fecha del informe: 2021-04-04), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-27), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-28), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-29).
- Ratios de margen de beneficio neto
- Desde el último trimestre de 2020 hasta mediados de 2023, el ratio de margen de beneficio neto mostró una tendencia general al alza, alcanzando picos cercanos al 31% en 2021, indicando una mejora en la rentabilidad neta de la empresa. Sin embargo, a partir de finales de 2023, se observa una caída significativa hasta valores negativos en el primer trimestre de 2024, lo que indica una pérdida neta en ese período. Posteriormente, el ratio experimenta una recuperación, alcanzando un porcentaje positivo del 12.62% en el último período y manteniéndose en niveles relativamente altos en 2025, sugiriendo una recuperación de la rentabilidad operacional.
- Ratios de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos mostró una tendencia estable y ascendente desde mediados de 2020, alcanzando valores cercanos a 0.52 en 2021, lo que señala una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas. Hacia finales de 2022, la rotación experimentó una leve disminución, situándose en 0.25, pero en los períodos finales de 2023 y en 2024, el ratio se estabilizó en torno a 0.3, indicando que la empresa mantiene un nivel consistente de eficiencia en la utilización de sus activos en los últimos años.
- Ratios de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero mostró cierta fluctuación a lo largo del período, partiendo en torno a 2.56 en marzo de 2020 y alcanzando picos cercanos a 2.77 en junio de 2020. Luego, la tendencia general es a la estabilización, fluctuando en torno a 2.3-2.4 en 2022 y 2023, lo que sugiere un control relativamente constante del nivel de endeudamiento respecto al capital. No se observa un aumento o disminución significativa que indique cambios relevantes en la política de apalancamiento durante estos años.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE mostró una tendencia al crecimiento desde principios de 2021, alcanzando un máximo del 33.61% en el tercer trimestre de 2021. Sin embargo, a partir de ese pico, comienza a disminuir notablemente hasta valores negativos en los primeros trimestres de 2024, donde alcanza -2.96%, indicando que la empresa experimentó pérdidas proporcionales al patrimonio en ese período. Hacia finales de 2024 y en 2025, el ROE muestra signos de recuperación, con valores positivos y en aumento, reflejando una mejoría en la rentabilidad del patrimonio.
Desagregación de ROA en dos componentes
Pfizer Inc., descomposición de ROA (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-10-01), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-02), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-02), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-02), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-03), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-03), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-10-03), 10-Q (Fecha del informe: 2021-07-04), 10-Q (Fecha del informe: 2021-04-04), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-27), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-28), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-29).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia de crecimiento estable desde el segundo trimestre de 2020, alcanzando un pico en el cuarto trimestre de 2021 con un 31.27%. Posteriormente, se observa una disminución significativa a partir del primer trimestre de 2022, llegando a valores negativos en el primer trimestre de 2024 y en los siguientes períodos, lo que indica que la empresa enfrentó pérdidas netas en esos trimestres. La recuperación parcial en el cuarto trimestre de 2024 y en los primeros meses de 2025 sugiere una posible mejora en la rentabilidad, aunque todavía sin alcanzar niveles positivos comparables a los picos históricos.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos mantiene una tendencia de incremento desde mediados de 2020, alcanzando un máximo a finales de 2021 con un valor cercano a 0.52. Esto indica una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas durante ese periodo. Sin embargo, a partir de ese momento, se observa una tendencia descendente, acercándose a valores de aproximadamente 0.25 a finales de 2022, y estabilizándose en torno a 0.3 en los primeros meses de 2024. La disminución en este ratio puede reflejar una menor eficiencia en la utilización de los activos en los últimos años.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia de incremento desde mediados de 2020, alcanzando un máximo de aproximadamente 15.91% en el cuarto trimestre de 2021. Sin embargo, en 2022 empieza a disminuir gradualmente, llegando a valores negativos en el primer trimestre de 2024. La caída en el ROA indica que la rentabilidad sobre los activos se ha deteriorado considerablemente en el período, volviendo a valores positivos en los últimos meses del período analizado, aunque en niveles bajos. La tendencia refleja una reducción en la eficiencia y rentabilidad de los activos en los últimos años.